新华社北京12月18日电 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提 出："发挥积极财政政策作用，增强财政可持续性。"这为做好今后5年财政改革发展工作指明了方向， 提供了重要遵循。 "十四五"时期，随着我国经济实力和综合国力稳步提升，财政收支规模不断扩大，财政制度和各领 域财税支持体制机制日益完善，经济社会发展后劲和财政可持续性不断增强。未来5年，应对我国经济 社会发展面临的风险和挑战，需要保持合适的财政支出强度、发挥好积极财政政策作用，同时也对防范 化解风险、增强财政可持续性等提出新的更高要求。一方面，财政收入增长面临较多约束，传统重点税 源行业增长放缓，战略性新兴产业及数字经济等发展迅速，但对税收贡献相对较小。另一方面，财政支 出需求持续增长，促消费、扩投资、稳就业、保民生等重点领域刚性支出不减，财政收支平衡压力持续 加大。同时，重点领域还有风险隐患，确保财政经济平稳运行面临新的挑战。 下一步，增强财政可持续性，需要树牢系统观念，坚持底线思维，统筹稳增长、防风险等多重目 标，综合施策，多管齐下，推动建设稳固平衡强大的国家财政，为经济社会高质量发展提供坚实财政保 障。 第一，加强财政宏观 ...

财政政策总基调与目标 - 2026年财政工作将继续实施更加积极的财政政策 坚持稳中求进工作总基调 旨在推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 实现“十五五”良好开局 [2] - 政策将更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争 统筹发展和安全 支持持续扩大内需、优化供给 并因地制宜发展新质生产力 [2] - 核心目标包括稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 持续防范化解重点领域风险 促进社会和谐稳定 [2] 具体政策工具与方向 - 保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量 提高政策精准性和有效性 [3] - 用好用足各类政府债券资金 发行超长期特别国债 持续支持“两重”建设、“两新”工作 [3] - 支持优化“两新”政策实施 用好个人消费贷款和服务业经营主体贷款“双贴息”政策 大力支持实施提振消费专项行动 [3] - 适当增加中央预算内投资规模 优化实施“两重”项目 优化地方政府专项债券用途管理 以更好发挥政府投资带动效应 推动投资止跌回稳 [3] - 加强财政政策与金融政策协同 以更好同向发力、形成合力 [3] 财政管理与风险防控 - 加强财政科学管理 优化财政支出结构 规范税收优惠、财政补贴政策 [3] - 重视解决地方财政困难 兜牢基层“三保”底线 [3] - 积极有序化解地方政府债务风险 督促各地主动化债 严禁违规新增隐性债务 [3] - 严肃财经纪律 党政机关要坚持过紧日子 [3] 其他工作部署 - 高标准高质量编制好财政“十五五”规划、会计“十五五”规划 [4] - 支持做好岁末年初困难群众帮扶救助、安全生产、应急救灾等工作 下大气力兜牢民生底线 [4]

文章核心观点 - 文章强调需更高质量、高效能、高水平地谋划实施财政政策，以推动中国式现代化建设开创新局面[1] - 文章提出要完整准确全面贯彻党的二十届四中全会部署，统筹生财、聚财、用财之道，有力有效实施积极的财政政策[3] - 文章明确“十五五”时期是基本实现社会主义现代化的关键时期，必须有效应对形势变化，切实提高财政政策效能[8] 新时代以来积极财政政策的实践与成效 - 新时代以来连续实施积极的财政政策，根据形势变化适时调整完善，坚持不搞大水漫灌强刺激，对关键领域和薄弱环节靶向发力[4] - 财政宏观调控有效性精准性持续提升，2021—2024年我国经济增速平均在5.5%，每年城镇新增就业1200万人以上[5] - “十四五”时期全国一般公共预算支出累计将超过136万亿元，全国财政支出70%以上用于民生[5] - 集中财力办成许多大事要事，推动深入落实科教兴国、乡村振兴、区域协调发展等战略[5] 对财政宏观调控的规律性认识 - 注重协调推进逆周期和跨周期调节，既加强逆周期管理，又强化跨周期调节，增强中长期发展潜能[6] - 注重供给侧和需求侧管理相辅相成，支持建设现代化产业体系，促进居民消费与扩大有效投资有机结合[6] - 注重以改革的思路创新调控工具，创造性运用超长期特别国债、财政贴息等手段，不断丰富财政政策工具箱[6] - 注重强化政策协同、形成合力，加强与国家发展规划、重大战略对接，强化与金融、产业等政策协同[6] - 注重把预期管理贯穿政策制定实施全过程，提高政策透明度和可预期性，提振市场信心[7] “十五五”时期财政政策的工作原则 - 坚持财政政策民生导向，推动更多资金资源投资于人、服务民生，通过民生改善打开内需增长新空间[9] - 坚持科学把握财政宏观调控边界，财政资金向公共领域聚焦，弥补市场失灵，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用[10] - 坚持将畅通国内大循环放在突出位置，规范税收优惠和财政补贴政策，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革[10] - 坚持统筹发展和安全，科学合理安排赤字、债务及支出政策，抓实化解地方债务风险，增强财政可持续性[11] - 坚持“小钱小气、大钱大方”，优化财政支出结构，加强绩效管理和政策评估，提升财政资金使用效益[11] “十五五”时期积极财政政策的重点举措 - 全方位扩大国内需求，加大税收、社会保障、转移支付等的调节力度，多渠道增加居民收入，大力提振消费[12] - 统筹用好专项债券、超长期特别国债等资金，优化政府投资方向，鼓励吸引民间资本参与重大项目建设[12] - 支持高水平科技自立自强，强化科技投入，向基础研究、应用基础研究、国家战略科技任务聚焦[13] - 综合运用税收、政府采购、政府投资基金等工具，优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业[13] - 在高质量发展中切实保障和改善民生，坚持就业优先，支持企业稳岗扩岗、个人创业就业[14] - 扎实推进城乡区域融合发展，健全多元投入格局，支持高标准农田建设，增强粮食等重要农产品稳产保供能力[14] - 以深化改革、加强监管推进财政科学管理，深化零基预算改革，优化税制结构，完善地方税、直接税体系[15] - 切实防范化解地方政府债务风险，落实好一揽子化债方案，将不新增隐性债务作为“铁的纪律”[15]

“十五五”时期财政政策总基调 - 财政政策将继续保持积极取向并保持一定力度，核心是“力度要给足”以稳经济保民生[3] - 政策将加强逆周期和跨周期调节，根据形势变化合理确定赤字率和举债规模[3] - 政策导向与以往聚焦财税制度改革有显著不同，转为更直接应对未来增多的风险和不确定性[3] 宏观经济背景与政策必要性 - 国际环境面临动荡不安、大国博弈复杂激烈、单边保护主义抬头及世界经济增长动能不足等挑战[4] - 国内经济长期向好的基本趋势未变，但产业结构、商业模式、人口结构、财富分配等发生显著变化，部分领域风险尚未出清[4] - 经济处于新旧动能转换期，面临较大下行压力，积极财政政策是托底宏观经济、稳定发展大局的重要手段[5] 财政支出力度与赤字率 - 2020年至2024年全国一般公共预算支出增速分别为2.8%、0.3%、6.1%、5.4%、3.6%，2025年前三季度增速为3.1%[5] - 2025年全国一般公共预算支出预算数逼近30万亿元[5] - 财政政策从过去较多关注赤字率转向支出增速，将打破3%赤字率约束，根据需要合理确定实际赤字率水平[5] 政府债务空间与资金筹措 - 2024年中国政府负债率为68.7%，显著低于主要经济体和新兴市场国家[6] - 中央财政有较大的举债空间和赤字空间，为后续财政政策发力预留空间[6] - 为保持支出力度，除盘活存量资金资产外，政府还将加大举债力度[6] 财政政策发力方向与精准性 - 政策发力强调精准，将优化财政资源配置，重点支持现代化产业体系、科技、教育、社会保障、农业农村及生态环保等领域[6] - 将提高民生类政府投资比重，合理提高公共服务支出占财政支出比重以增强居民消费能力[6] - 支持高新技术企业和科技型中小企业发展，提高企业研发费用加计扣除比例[6] 政策协同要求 - 坚持运用系统观念设计和谋划财政政策，加强与货币、产业、区域等政策配合[7] - 提高政策制定和执行全过程的协同性，确保同向发力、同频共振，形成推动高质量发展合力[7]

文章核心观点 - 财政部部长蓝佛安阐述“十五五”时期将有力有效实施积极财政政策，为基本实现社会主义现代化夯实基础提供坚强财政保障 [1][4] - 政策核心在于力度给足、发力精准、政策协同，聚焦扩大内需、建设强大国内市场、构建高水平社会主义市场经济体制 [5][6][8] “十四五”财政政策成效总结 - 赤字率从2.7%提高到3.8%，2024年进一步提高到4% [2] - 安排新增地方政府专项债券额度19.4万亿元，新增减税降费及退税缓税缓费超10万亿元 [2] - “十四五”时期全国一般公共预算支出预计超过136万亿元，比“十三五”时期增长24% [3] - 全国财政支出70%以上用于民生，五年间财政民生投入近100万亿元 [3] “十五五”财政政策实施方向 - 力度给足：加强逆周期和跨周期调节，合理确定赤字率和举债规模，组合运用预算、税收、政府债券等工具 [5] - 发力要精准：优化财政资源配置，加大对现代化产业体系、科技、教育、社会保障等关键环节支持 [5] - 政策要协同：加强与货币、产业、区域等政策配合，提高政策制定和执行全过程的协同性 [5] 建设强大国内市场的财政举措 - 支持大力提振消费：统筹用好财政补贴、贷款贴息等工具释放当期消费潜力，通过税收、社会保障等调节增强长期消费能力 [6] - 着力扩大有效投资：统筹用好专项债券、超长期特别国债等资金，优化政府投资方向，鼓励吸引民间资本参与 [6] - 加快推进统一大市场建设：完善有利于市场统一的财税制度，规范税收优惠和财政补贴政策，破除地方保护 [7] 构建高水平社会主义市场经济体制的财政改革 - 优化资源配置：深化零基预算改革，打破支出固化格局，优化财政支出结构 [10] - 统筹效率与公平：完善地方税、直接税体系，保持合理的宏观税负水平 [10] - 调动“两个积极性”：优化中央和地方财政关系，适当加强中央事权，完善财政转移支付体系 [10] - 统筹发展和安全：加快构建同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制 [10]

文章核心观点 - 财政部部长蓝佛安阐述“十五五”时期将有力有效实施积极财政政策 聚焦扩大内需、建设强大国内市场、深化财税改革 以支持中国式现代化建设 [1][4][5][6][8] “十四五”财政政策成效总结 - 财政政策保持积极取向 赤字率从2.7%提高到3.8% 今年进一步提高到4% [2] - 安排新增地方政府专项债券额度19.4万亿元 新增减税降费及退税缓税缓费超10万亿元 [2] - “十四五”时期全国一般公共预算支出预计超过136万亿元 比“十三五”时期增长24% 全国财政支出70%以上用于民生 五年间财政民生投入近100万亿元 [3] “十五五”财政政策实施方向 - 力度给足 加强逆周期和跨周期调节 合理确定赤字率和举债规模 组合运用预算、税收、政府债券等工具 [5] - 发力精准 优化财政资源配置 加大对现代化产业体系、科技、教育、社会保障等重点领域支持 [5] - 政策协同 加强与货币、产业、区域等政策配合 提高政策制定和执行全过程协同性 [5] 建设强大国内市场的财政举措 - 支持大力提振消费 统筹用好财政补贴、贷款贴息等工具扩大消费 发挥税收、社会保障等调节作用增加居民收入 [6] - 着力扩大有效投资 统筹用好专项债券、超长期特别国债等资金 优化政府投资方向 鼓励吸引民间资本参与 [6] - 加快推进统一大市场建设 完善有利于市场统一的财税制度 破除地方保护和市场分割 [7] 构建高水平社会主义市场经济体制的财政改革 - 优化资源配置 提升财政科学管理水平 深化零基预算改革 优化财政支出结构 [9] - 统筹效率与公平 完善地方税、直接税体系 保持合理的宏观税负水平 [9] - 调动“两个积极性” 优化中央和地方财政关系 完善财政转移支付体系 [9] - 统筹发展和安全 加快构建政府债务管理长效机制 增强财政可持续性 [10]

财政政策总体基调 - 财政政策更加积极、接续发力，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，加强与其他政策协同 [1] - 财政收入持续恢复，税收收入逐步回升，各级财政部门加强财政资源统筹，保持必要支出强度 [1] - 将更高质量谋划实施财政政策，更高效能加强财政宏观调控，更高水平推进财政管理监督 [1] 扩大内需与投资支持 - 坚持扩大内需战略基点，从供需两侧协同发力，推动消费和投资良性互动 [1] - 继续实施提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力 [2] - 积极发挥地方政府专项债券、超长期特别国债等作用，加强财政与金融协同配合，将更多公共服务纳入投资支持范围，积极鼓励民间投资发展 [2] 产业升级与企业发展 - 强化产业创新科技供给，推进关键核心技术攻关，积极培育新兴产业和未来产业，持续推动制造业转型升级 [3] - 完善财政科技经费分配和管理使用机制，加强科技资源统筹配置，提升科技投入效能 [3] - 加大对中小企业数字化转型支持，促进更多中小企业专精特新发展，在财政补助、政府采购等方面对各类经营主体平等对待 [3] 民生保障与就业支持 - 不断加大对民生领域的投入，基本医疗、教育、基本养老等保障水平进一步提高 [1] - 强化"一老一小"服务，向中度及以上失能老年人发放养老服务消费补贴，逐步推行免费学前教育，实施好育儿补贴制度 [3] - 加大稳就业政策实施力度，支持做好公共就业服务、职业技能培训、稳岗扩岗等工作，千方百计稳定就业岗位，促进重点群体就业创业 [2] 政府债务与风险管理 - 建立健全与高质量发展相适应的政府债务管理机制，严格地方政府债务限额管理，完善地方专项债券管理制度 [1] - 继续实施一揽子化债政策，在稳步推进隐性债务置换的同时，对新增隐性债务行为露头就打、严肃问责 [3] - 协助做好融资平台改革转型、中小金融机构改革化险、土地收储和收购存量商品房用作保障性住房等工作 [3]

财政政策导向 - "十五五"时期坚持财政政策民生导向，推动更多资金资源投资于人、服务民生[1] - 坚持科学把握财政宏观调控边界，促进有效市场和有为政府更好结合[1] - 坚持将畅通国内大循环放在突出位置，聚焦卡点堵点精准施策[1] - 坚持统筹发展和安全，以财政高效能治理促进高质量发展和高水平安全良性互动[1] - 坚持"小钱小气、大钱大方"，不断提升财政政策效能和资金使用效益[1] 积极财政政策重点举措 - 全方位扩大国内需求，支持建设强大国内市场[1] - 支持高水平科技自立自强，促进新质生产力加快发展[1] - 在高质量发展中切实保障和改善民生，持续增进民生福祉[1] - 扎实推进城乡区域融合发展，拓展现代化发展空间[1] - 以深化改革、加强监管推进财政科学管理，不断提升财政治理效能[1] - 切实防范化解地方政府债务风险，推动财政可持续发展[1] 财政宏观调控 - 财政政策通过预算、税收、政府债券、转移支付等工具组合，发挥扩大总需求和定向调结构的双重优势[6] - 建立高水平社会主义市场经济体制，需要形成既"放得活"又"管得好"的经济秩序[6] - 以财政宏观调控"有度"保障市场机制"有效"，进而让微观主体"有活力"[6] - 财政资金向公共领域聚焦，向外溢性强、社会效益高的方面倾斜，弥补市场失灵[6] - 最大限度减少政府对资源的直接配置和对微观经济活动的直接干预，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用[6] 财政收支形势 - 财政收入增长面临较多约束，传统重点税源行业增长放缓，战略性新兴产业及数字经济等发展迅速但对税收贡献相对较小[7] - 财政支出需求持续增长，促消费、扩投资、稳就业、促民生等重点领域刚性支出不减，财政收支平衡压力持续加大[7] - 随着国民经济的不断企稳向好、进一步规范税收优惠、压缩不必要的支出，财政收支状况有望持续改善[8] - 增强财政收支可持续性需统筹考虑经济与财政收支之间的关系，加强财政宏观调控，不断做大经济财政"蛋糕"[9] - 充分调动和保护各级地方政府、各类经营主体的主动性和积极性，以财政收入在各级政府之间的合理分配为基础，持续打造优良营商环境[9] 政府债务管理 - 坚持在发展中化债、在化债中发展，持续用力防范化解地方政府债务风险[11] - 进一步落实好一揽子化债方案，做好地方政府存量隐性债务置换工作[11] - 将不新增隐性债务作为"铁的纪律"，推动建立统一的地方政府债务长效监管制度[11] - 加快推进地方融资平台改革转型，严禁新设或异化产生各类融资平台[11] - 优化债务结构，加快构建同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制[11] - 财政部债务管理司整合了原分散在多个司局的债务管理职能，通过统一制定政策、加强监测监管，可有效避免多头管理导致的权责不清[12] - 债务管理司职责涵盖中央和地方债务管理、债券发行兑付、隐性债务监管等，可直接对地方政府隐性债务进行穿透式监管[12] - 加快构建同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制，需进一步明确政府债务分类和功能定位，优化政府债务结构[13] - 推进地方政府隐性债务、法定债务合并监管，建立统一的长效监管制度[13] - 完善全口径地方债务监测监管体系，加强部门协同和数据信息共享，多措并举化解存量隐性债务，坚决遏制新增隐性债务[13] 债务风险化解与趋势 - 按照目前进度，2028年实现隐性债务清零的目标具备可行性[14] - 2026年、2027年是地方债务风险化解的关键年份，伴随"6+4+2"大规模化债组合拳实施落地，地方债务综合成本持续下降，结构进一步改善，风险不断压降[14] - 融资平台在加快转型，有望在2027年6月末前全部退出名单[14] - 未来政府债务规模或呈现"法定债务延续扩容、隐性债务持续压降、全口径债务管理强化"的趋势[15] - 从法定债务来看，积极财政政策仍是稳经济的重要支撑，叠加债务置换深入推进，法定债务规模将稳步上升[15] - 从隐性债务来看，伴随大规模债务置换持续推进，隐性债务规模将逐步清零，同时城投有息债务增速或整体收敛[15] - 全口径债务管理进一步强化，涵盖法定债务、隐性债务、城投企业经营性金融债务、产业类国企债务等，全口径债务统计监测体系不断完善[15]

文章核心观点 - "十五五"时期将坚持民生导向的积极财政政策 推动更多资金资源服务民生 同时科学把握宏观调控边界 促进有效市场和有为政府更好结合 [1] - 财政政策将通过预算、税收、政府债券、转移支付等工具组合 发挥扩大总需求和定向调结构的双重优势 熨平经济周期性波动 落实国家重大决策部署 [4] - 切实防范化解地方政府债务风险 坚持在发展中和化债中发展 推动建立统一的地方政府债务长效监管制度 [9] 财政政策导向与重点举措 - 坚持"小钱小气、大钱大方"原则 不断提升财政政策效能和资金使用效益 [1] - 全方位扩大国内需求 支持建设强大国内市场 支持高水平科技自立自强 促进新质生产力加快发展 [1] - 在高质量发展中切实保障和改善民生 持续增进民生福祉 扎实推进城乡区域融合发展 拓展现代化发展空间 [1] - 财政收入增长面临较多约束 传统重点税源行业增长放缓 战略性新兴产业及数字经济对税收贡献相对较小 [6] - 财政支出需求持续增长 促消费、扩投资、稳就业、促民生等重点领域刚性支出不减 财政收支平衡压力持续加大 [6] 财政可持续性与债务管理 - 增强财政可持续性需综合施策 多管齐下 推动建设稳固平衡强大的国家财政 为经济社会高质量发展提供坚实财政保障 [6] - 将不新增隐性债务作为"铁的纪律" 对违规举债、虚假化债等行为严肃追责问责 防止前清后欠 [9] - 加快推进地方融资平台改革转型 严禁新设或异化产生各类融资平台 优化债务结构 [9] - 财政部新设债务管理司 职责涵盖中央和地方债务管理、政府债券发行和兑付、防范化解隐性债务等方面 [2][9] - 债务管理司整合原分散在多个司局的职能 构建覆盖中央与地方、显性与隐性债务的"全口径、集中化"治理中枢 [10] 政府债务管理长效机制 - 推进地方政府隐性债务、法定债务合并监管 建立统一的长效监管制度 完善全口径地方债务监测监管体系 [11] - 改进完善地方政府专项债券偿还机制 强化对专项债券对应项目所形成资产的监管 健全专项债券偿债备付金管理机制 [11] - 分类推进融资平台市场化转型 平台转型后不再关联政府信用 按照市场化法治化原则运作 [11] - 预计2028年实现隐性债务清零具备可行性 2026年、2027年是地方债务风险化解的关键年份 [12] - 未来政府债务规模呈现"法定债务延续扩容、隐性债务持续压降、全口径债务管理强化"趋势 [13]

“十五五”时期积极财政政策的总体导向 - 坚持财政政策民生导向，推动更多资金资源投资于人、服务民生[1] - 坚持科学把握财政宏观调控边界，促进有效市场和有为政府更好结合[1] - 坚持将畅通国内大循环放在突出位置，聚焦卡点堵点精准施策[1] - 坚持统筹发展和安全，以财政高效能治理促进高质量发展和高水平安全良性互动[1] - 坚持“小钱小气、大钱大方”，不断提升财政政策效能和资金使用效益[1] 积极财政政策的重点举措 - 全方位扩大国内需求，支持建设强大国内市场[2] - 支持高水平科技自立自强，促进新质生产力加快发展[2] - 在高质量发展中切实保障和改善民生，持续增进民生福祉[2] - 扎实推进城乡区域融合发展，拓展现代化发展空间[2] - 以深化改革、加强监管推进财政科学管理，不断提升财政治理效能[2] - 切实防范化解地方政府债务风险，推动财政可持续发展[2] 财政宏观调控的边界与作用 - 财政政策通过预算、税收、政府债券、转移支付等工具组合，发挥扩大总需求和定向调结构的双重优势[3] - 面对复杂严峻的国内外形势，加强超常规逆周期调节，统筹实施存量和增量政策，及时出台一揽子化债方案[3] - 必须以财政宏观调控“有度”保障市场机制“有效”，进而让微观主体“有活力”[4] - 财政资金向公共领域聚焦，向外溢性强、社会效益高的方面倾斜，弥补市场失灵[4] - 最大限度减少政府对资源的直接配置和对微观经济活动的直接干预，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用[4] 财政可持续性面临的挑战与对策 - 财政收入增长面临较多约束，传统重点税源行业增长放缓，战略性新兴产业及数字经济等对税收贡献相对较小[5] - 财政支出需求持续增长，促消费、扩投资、稳就业、促民生等重点领域刚性支出不减，财政收支平衡压力持续加大[5] - 增强财政可持续性需综合施策，多管齐下，推动建设稳固平衡强大的国家财政[5] - 统筹考虑经济与财政收支之间的关系，加强财政宏观调控，不断做大经济财政“蛋糕”[6] - 充分调动和保护各级地方政府、各类经营主体的主动性和积极性，持续打造优良的营商环境[6] 政府债务管理长效机制的构建 - 坚持在发展中化债、在化债中发展，持续用力防范化解地方政府债务风险[7] - 进一步落实好一揽子化债方案，做好地方政府存量隐性债务置换工作[7] - 将不新增隐性债务作为“铁的纪律”，推动建立统一的地方政府债务长效监管制度[7] - 加快推进地方融资平台改革转型，严禁新设或异化产生各类融资平台[7] - 优化债务结构，加快构建同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制[7] 债务管理司的设立与职能 - 财政部新设债务管理司，职责涵盖中央和地方债务管理、政府债券发行和兑付、防范化解隐性债务等方面[2][7] - 债务管理司整合了原分散在多个司局的债务管理职能，通过统一制定政策、加强监测监管，可有效避免多头管理[8] - 该司可直接对地方政府隐性债务进行穿透式监管，构建覆盖中央与地方、显性与隐性债务的“全口径、集中化”治理中枢[8] 隐性债务化解与未来债务趋势 - 按照目前进度，2028年实现隐性债务清零的目标具备可行性，2026年、2027年是地方债务风险化解的关键年份[10] - 伴随“6+4+2”大规模化债组合拳的实施落地，地方债务综合成本持续下降，结构改善，风险压降[10] - 融资平台有望在2027年6月末前全部退出名单[10] - 未来政府债务规模或呈现“法定债务延续扩容、隐性债务持续压降、全口径债务管理强化”的趋势[10] - 全口径债务管理进一步强化，涵盖法定债务、隐性债务、城投企业经营性金融债务、产业类国企债务等[10]