行业投资评级 未提及 核心观点 - 今日各股指均震荡小幅反弹 沪深京三市全天成交额15617亿元 较上日缩量1219亿元 目前股指处于震荡整理阶段 市场缺乏主线 资金交投热情有所下降 [3] - 短期内缺乏政策利好主线 临近年末资金交投热情下降 资金了结暂时离场意愿较强 限制了股指短线上行空间 但未来政策面利好预期以及长线资金入市趋势不变 股指支撑力量较强 且中央经济工作会议的政策利好预期逐渐发酵 投资者风险偏好不悲观 短期内股指延续区间震荡 [3] - 考虑到股指中长线向上 可以牛市价差或者比例价差温和看涨的思路对待期权 [3] 各部分总结 期权指标 - 2025年12月4日 50ETF涨0.26% 收于3.116；300ETF(上交所)涨0.26% 收于4.657；300ETF(深交所)涨0.19% 收于4.802；沪深300指数涨0.34% 收于4546.57；中证1000指数涨0.01% 收于7248.66；500ETF(上交所)涨0.31% 收于7.125；500ETF(深交所)涨0.35% 收于2.845；创业板ETF涨1.06% 收于3.051；深证100ETF涨0.53% 收于3.399；上证50指数涨0.38% 收于2974.34；科创50ETF涨1.38% 收于1.39；易方达科创50ETF涨1.20% 收于1.35 [5] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR与上一交易日相比有不同变化 如上证50ETF期权成交量PCR为93.00 上一交易日为124.75；持仓量PCR为98.14 上一交易日为96.82 [6] - 各期权2025年12月平值期权隐含波动率与标的30交易日历史波动率不同 如上证50ETF期权2025年12月平值期权隐含波动率为10.98% 标的30交易日历史波动率为11.12% [7] 相关图表 - 包含上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、上交所500ETF期权、深交所500ETF期权、创业板ETF期权、深证100ETF期权、上证50股指期权、科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权的走势、期权波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [9][20][33]等

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日各股指均冲高回落全天震荡整理 沪深京三市全天成交额17972亿元 较上日缩量290亿元 [3] - 11月以来政策面增量信号减弱 股指上行驱动有所减弱 资金了结暂时离场的意愿上升 近期融资买入金额与融资余额均有所回落 市场情绪相对此前有所回落 [3] - 政策面利好预期与资金持续流入在中长看并未改变 股指短线回调之后下方支撑力量显现 [3] - 短期内多空因素交织下市场主线尚不明晰 短期内股指区间震荡为主 [3] - 考虑到股指中长线向上 股指深度回调之后可以牛市价差思路对待 [3] 根据相关目录分别进行总结 期权指标 - 2025年11月26日 50ETF涨0.13%收于3.114 300ETF(上交所)涨0.63%收于4.626 300ETF(深交所)涨0.80%收于4.778 沪深300指数涨0.61%收于4517.63 中证1000指数跌0.02%收于7248.45 500ETF(上交所)涨0.16%收于7.065 500ETF(深交所)涨0.18%收于2.825 创业板ETF涨2.23%收于3.027 深证100ETF涨1.72%收于3.370 上证50指数涨0.12%收于2971.80 科创50ETF涨0.95%收于1.38 易方达科创50ETF涨1.13%收于1.34 [5] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR较上一交易日有不同变化 [6] - 各期权2025年12月平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率情况 [7][8] 相关图表 - 包含上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、上交所500ETF期权、深交所500ETF期权、创业板ETF期权、深证100ETF期权、上证50股指期权、科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权的走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [9][20][33][46][58][72][85][98][111][124][139][149]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金融期货股指板块短期震荡、中期上涨、日内震荡偏强，预计股指区间震荡，主要支撑来自政策面利好预期，但短期内市场驱动力量减弱 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2509短期震荡、中期上涨、日内震荡偏强，观点参考为震荡偏强，核心逻辑是政策端利好预期构成较强支撑 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 品种IF、IH、IC、IM日内观点震荡偏强、中期观点上涨，参考观点震荡偏强，核心逻辑是昨日各股指窄幅震荡整理，股市全市场成交额14051亿元，较上日缩量914亿元，股指支撑来自政策面利好预期，内需不稳定，信贷与通胀数据偏弱，市场关注7月政治局会议政策指引，6月下旬以来股指涨幅可观，短期内上涨动能减弱，成交量回落，追涨情绪降温，预计短期内区间震荡 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内股指以区间震荡为主，中期上涨，日内震荡偏强，政策端利好预期构成较强支撑，但短期内政策面驱动力不足，海外地缘危机和关税战 deadline 影响市场情绪 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2509 短期震荡、中期上涨、日内震荡偏强，观点为区间震荡，核心逻辑是政策端利好预期构成较强支撑 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 涉及 IF、IH、IC、IM 品种，日内观点震荡偏强，中期观点上涨，参考观点区间震荡 - 上周五各股指走势震荡分化，IH 与 IF 震荡小幅收涨，IC 与 IM 震荡小幅收跌 - 央行 6 月 LPR 报价与上月持平，符合市场预期 - 国内宏观经济指标边际走弱，内需内生性增长动能不足，政策利好预期上升，但短期内政策面未现明确信号，预计 7 月政治局会议有增量信号 - 海外中东地缘危机持续发酵，关税战暂缓期 deadline 在 7 月初，市场情绪短期内偏向防御 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期内股指维持区间震荡，政策端利好预期构成较强支撑，虽海外不确定性风险和内需走弱抑制上行动能，但宏观经济指标走弱使政策面托底需求预期升温，市场底部支撑充足，可关注6月18日陆家嘴论坛政策指引与市场预期的博弈 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - IH2506短期震荡、中期上涨、日内震荡偏强，观点为区间震荡，核心逻辑是政策端利好预期构成较强支撑 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - IF、IH、IC、IM日内观点震荡偏强、中期观点上涨，参考观点区间震荡，核心逻辑是昨日各股指早盘震荡整理、午后快速下跌、全天收跌，中美经贸磋商结果不确定，市场等待观望，海外不确定性风险和内需走弱抑制上行动能，宏观经济指标走弱使政策面托底需求预期升温，市场底部支撑充足，可关注6月18日陆家嘴论坛政策指引与市场预期的博弈 [4]