宏观经济运行态势 - 1-11月全区整体经济运行稳中有进，工农业生产和固定资产投资稳中有增，市场消费增势良好 [1][2][3] 农业生产 - 粮食播种面积达10567.0万亩，同比增加49.3万亩，增长0.5% [1] - 粮食单产达397.8公斤/亩，同比增加7.9公斤/亩，增长2.0% [1] - 粮食总产量达840.7亿斤，同比增加20.6亿斤，增长2.5%，实现“二十二连丰” [1] 工业生产 - 1-11月规模以上工业增加值同比增长6.5% [2] - 规模以上采矿业增加值同比增长4.5% [2] - 制造业增加值同比增长8.8% [2] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值同比增长7.8% [2] - 战略性新兴产业增加值同比增长10.2% [2] 固定资产投资 - 1-11月全区固定资产投资(不含农户)同比增长3.5% [2] - 基础设施投资同比增长8.4% [2] - 民间投资同比增长11.8% [2] 市场消费 - 1-11月全区社会消费品零售总额4880.6亿元，同比增长5.3% [3] - 城镇消费品零售额同比增长5.3% [3] - 乡村消费品零售额同比增长5.7% [3]

经济数据发布 - 近期一系列经济数据发布，显示经济保持稳中有进的发展态势 [1] 行业发展态势 - 能源领域取得突破 [1] - 交通领域取得突破 [1]

民航运输业 - 10月份民航完成旅客运输量6084.5万人次，同比增长4.4% [2] - 10月份国际航线旅客运输量699万人次，同比增长20.4% [4] - 10月份货邮运输量月度历史首次突破90万吨，其中国际航线货邮运输量同比增长21% [4] 西部陆海新通道贸易 - 前10个月西部陆海新通道沿线省区市进出口额达7807.9亿元，同比增长17.3%，规模创历史新高 [5][7] - 西部地区产品如汽车通过该通道快速出口海外 [7] 阿拉山口口岸物流 - 前10个月阿拉山口铁路、公路口岸进出口货运量达2479.2万吨，同比增长5.2% [8][10] - 该口岸已开通124条中欧（中亚）班列线路，辐射21个国家 [10] 快递行业 - 前10个月我国快递业务量达1626.8亿件，同比增长16.1%，达到千亿件时间比2024年提前35天 [12] - 陕西、宁夏、新疆等地快递量增速超30%，中西部地区业务占比分别提升1.1和0.6个百分点 [12] - 新技术应用如“前置仓+铁路班列”模式使运输时效提升约10%，成本降低近30% [12] - 每分钟有价值约2341万元的实物商品通过快递完成网上零售 [14]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年11月20日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 集运欧线期货11月19日交易数据 |合约|前结算价|开盘价|收盘价|结算价|涨跌|涨跌幅（%）|成交量|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |EC2512|1,771.1|1,750.0|1,763.3|1,768.7|-7.8|-0.44|2452|9568|-864| |EC2602|1,685.0|1,681.7|1,640.1|1,654.0|-44.9|-2.66|18687|40244|1384| |EC2604|1,185.0|1,173.7|1,162.7|1,168.0|-22.3|-1.88|2358|15944|-201| |EC2606|1,395.2|1,385.9|1,382.0|1,387.0|-13.2|-0.95|92|1582|-3| |EC2608|1,514.8|1,509.6|1,490.1|1,506.4|-24.7|-1.63|118|1212|51| |EC2610|1,109.2|1,114.7|1,110.0|1,111.5|0.8|0.07|264|2520|65| [6] 行情回顾与操作建议 - 当日行情：上周五盘后上期所明确2月合约最后交易日为2月9日，春节前出货潮预期在2月合约上发酵，近月12月合约因涨价落地不及预期表现偏弱 [8] - 现货情况：本周SCFIS指数环比再度转跌9.8%至1357.67，船司线上报价变动不大，航司未形成一致挺价合力，12月涨价落地不及预期，但远月涨价预期仍存且已提前发酵，或带动淡季04合约高估 [8] - 操作建议：关注02 - 04的正套机会 [8] 行业要闻 - 中国出口集装箱运输市场：11月10日至11月14日总体平稳，远洋航线市场运价分化，综合指数小幅下跌；10月规模以上工业增加值同比增长4.9%，经济稳中有进 [9] - 上海出口集装箱综合运价指数：11月14日为1451.38点，较上期下跌2.9% [9] - 欧洲航线：欧元区11月ZEW经济景气指数为25，较前值环比上升；11月14日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为1417美元/TEU，较上期上涨7.1% [9] - 地中海航线：供求平衡，市场运价稳定，11月14日，上海港出口至地中海基本港市场运价为2029美元/TEU，与上期持平 [9] - 北美航线：美国国会通过临时拨款法案结束政府“停摆”，此次停摆预计使美国第四季度GDP减少1.5个百分点；11月14日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为1823美元/FEU和2600美元/FEU，分别较上期下跌17.6%、8.7% [10] - 以色列与巴勒斯坦问题：以色列各方强调反对巴勒斯坦建国，加沙必须非军事化、哈马斯必须解除武装；以色列要求国际部队被授权使用武器解除当地武装团体武装；土耳其外交部长表示准备在加沙采取行动，以色列侨民事务部长严厉回应 [10] 数据概览 集运现货价格 |日期|SCFIS：欧洲航线（基本港）|SCFIS：美西航线（基本港）| | ---- | ---- | ---- | |2025/11/17|1357.67|1238.42| |2025/11/10|1504.8|1329.71| |涨跌|-147.13|-91.29| |环比（%）|-9.8%|-6.9%| [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 包含集运欧线期货主力合约走势和次主力合约走势相关内容 [18] 航运相关数据走势图 - 包含欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [18][23]

一般公共预算收入表现 - 10月份全国一般公共预算收入2.26万亿元，同比增长3.2%，中央和地方收入分别增长2.3%和4% [1] - 前10个月全国一般公共预算收入累计18.65万亿元，增长0.8%，增幅较前9个月提高0.3个百分点 [1] - 10月份全国税收收入2.07万亿元，增长8.6%，增幅与上月基本持平，前10个月累计税收收入15.34万亿元，增长1.7%，增幅较前9个月提高1个百分点 [1] 主要税种及行业税收表现 - 前10个月国内增值税、国内消费税、企业所得税、个人所得税分别增长4%、2.4%、1.9%和11.5%，增幅较前9个月均有提升 [1] - 前10个月印花税收入3781亿元，同比增长29.5%，其中证券交易印花税1629亿元，同比增长88.1% [2] - 装备制造业和现代服务业税收表现良好，计算机通信设备制造业、电气机械器材制造业、科学研究技术服务业、文化体育娱乐业税收收入分别增长12.7%、7.9%、14.8%和5.7% [2] 一般公共预算支出结构 - 前10个月全国一般公共预算支出22.58万亿元，同比增长2% [2] - 社会保障和就业支出增长9.3%，教育支出增长4.7%，科学技术支出增长5.7%，节能环保支出增长7%，卫生健康支出增长2.4%，文化旅游体育与传媒支出增长2.5% [2] 政府性基金预算收支 - 前10个月全国政府性基金预算收入3.45万亿元，同比下降2.8% [3] - 前10个月全国政府性基金预算支出8.09万亿元，增长15.4%，主要因地方政府专项债券等资金支出4.54万亿元 [3] 财政政策导向 - 各级财政部门落实更加积极的财政政策，加大支出强度，优化支出结构 [2] - 政策将坚持积极取向，加强逆周期和跨周期调节，合理确定赤字率和举债规模，组合运用预算、税收、政府债券等工具 [3]

宏观经济总体态势 - 10月份国民经济呈现总体平稳、稳中有进的发展态势，经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大 [1] - 前10个月生产需求平稳增长，就业物价总体稳定，经济转型升级稳步推进，实现全年目标具备较多有利条件 [3][7] 工业生产 - 10月份全国规模以上工业增加值同比增长4.9%，环比增长1.17% [3] - 装备制造业增加值同比增长8%，增速明显快于整体工业，支撑作用显著 [4] 服务业与消费 - 10月份服务业生产指数同比增长4.6%，住宿和餐饮业生产指数同比增长3.9%，较上月加快2.6个百分点 [4] - 10月份社会消费品零售总额同比增长2.9%，通讯器材类、文化办公用品类零售额分别增长23.2%和13.5% [5] - 1—10月份服务零售额同比增长5.3%，增速快于商品零售额 [6] 就业与物价 - 10月份全国城镇调查失业率为5.1%，较上月下降0.1个百分点，连续两个月回落 [6] - 10月份CPI同比由上月下降0.3%转为上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅较上月扩大0.2个百分点，已连续六个月回升 [6] - 10月份食品价格同比下降2.9%，能源价格下降2.4%，降幅较上月分别收窄1.5与0.3个百分点 [6] 固定资产投资 - 1—10月全国固定资产投资（不含农户）同比下降1.7%，但扣除房地产开发投资后增长1.7% [8][9] - 1—10月份房地产开发投资同比下降14.7%，拖累全部投资增速3个百分点 [9] - 1—10月份制造业投资同比增长2.7%，增速快于全部投资，占比提升至25.6% [9] - 高技术产业投资增长加快，科技创新与产业创新融合发展趋势明显 [10]

宏观经济整体态势 - 前三季度经济在复杂局面下顶住压力，延续稳中有进的发展态势，保持总体平稳 [1] 农业生产 - 前三季度农业（种植业）增加值同比增长3.6% [7] - 全国夏粮早稻产量合计17825万吨，比上年增加19万吨，增长0.1% [7] 工业生产 - 前三季度全国规模以上工业增加值同比增长6.2% [11] - 装备制造业增加值同比增长9.7%，高技术制造业增加值增长9.6% [11] 服务业 - 前三季度信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.2% [15] - 租赁和商务服务业增加值增长9.2%，交通运输、仓储和邮政业增加值增长5.8% [15] 市场消费与贸易 - 前三季度社会消费品零售总额365877亿元，同比增长4.5% [18] - 全国网上零售额112830亿元，同比增长9.8% [18]

行业核心数据 - 截至10月11日，2025年我国快递业务量突破1500亿件 [1][4] - 2025年达到1500亿件业务量的时间点比2024年提前了37天 [2][4] 行业发展驱动因素 - 行业成绩得益于国家出台的一系列支持政策措施和持续优化的营商环境 [4] - 良好的政策环境为邮政快递企业创造了良好的发展空间 [4] 行业意义与作用 - 快递业务量提前突破彰显我国消费市场平稳增长、经济稳中有进的发展态势 [4] - 体现了邮政快递业在服务构建全国统一大市场中发挥的重要作用 [4]

行业业务量表现 - 2025年快递业务量于10月11日突破1500亿件 [2][4] - 达到1500亿件里程碑的时间比2024年提前了37天 [2][4] 行业发展驱动因素 - 国家出台的一系列支持政策措施为邮政快递企业创造了良好的发展空间 [4] - 持续优化的营商环境促进了行业的发展 [4] 行业意义与作用 - 快递业务量的增长彰显出国内消费市场平稳增长、经济稳中有进的发展态势 [4] - 邮政快递业在服务构建全国统一大市场中发挥着重要作用 [4]

业务量表现 - 截至10月11日，我国快递业务量突破1500亿件 [1][4] - 2025年业务量达到1500亿件的时间点比2024年提前了37天 [2][4] 行业驱动因素 - 国家出台一系列支持政策措施和持续优化的营商环境为邮政快递企业创造了良好发展空间 [4] - 行业成绩彰显我国消费市场平稳增长、经济稳中有进的发展态势 [4] 行业作用 - 邮政快递业在服务构建全国统一大市场中发挥重要作用 [4]