宏观经济目标与政策 - 2026年核心目标是维持2025年取得的宏观经济稳定，推动经济转型和创造就业机会[1] - 2026年预算三大优先事项为保持财政纪律、通过大规模投资刺激就业创造以及加强社会和保障部门[1] - 政府目标实现占GDP 1.5%的基本盈余，并维持个位数通货膨胀率和汇率稳定[1] 2025年财政与债务表现 - 基本财政收支从2024年3%的赤字转为2025年9月1.6%的盈余，超过预期目标[2] - 非石油税收占GDP比重从7.8%上升至8.7%[2] - 公共债务从2024年7267亿塞地（占GDP 61.8%）降至2025年10月6302亿塞地（占GDP 45%），债务累积率为负13.3%[2] - 国库券利率下降节省约88亿塞地利息支出，91天期国债收益率降至10.7%，为14年来最低[2] - 政府清偿了203亿塞地的债券利息，提振了市场流动性和信心[2] 税收制度改革 - 目标将非石油收入占GDP比重从2025年预计15.1%提高至2026年15.7%[3] - 增值税改革包括取消新冠肺炎疫情健康恢复税、将实际增值税税率从21.9%降至20%，以及将登记门槛从20万塞地提高至75万塞地[3] - 取消矿产勘测和勘探的增值税，同时将本地生产纺织品的零税率延长至2028年[3] - 预计2026年税收改革将为企业和家庭节省约57亿塞地，其中37亿塞地来自取消新冠疫情附加税[3] 税务数字化与法规现代化 - 税务局将推出数字化工具，包括财政电子设备、数字平台和公共增值税奖励计划[4] - 将对《所得税法》、《海关法》和《消费税法》进行全面审查，使其与全球最佳实践接轨[4] - 《海关法》修订将优先考虑贸易便利化和效率提升，《消费税法》修订将反映对高碳排放和不健康产品征税的国际趋势[4] 海关与支出管理 - 计划部署人工智能驱动的到港前检验系统，以解决货物低报价格和错误归类问题[5] - 2024年加纳进口额2040亿塞地，但仅850亿塞地被认定为应税商品[5] - 政府将合理化支出，取消低价值项目，限制非必要支出，节省资金重新用于基础设施、能源、农业和教育等促进就业的项目[5][6] - 优先发展"24小时经济"计划和"大推进"基础设施计划等旗舰项目[5] 社会保障与财政管理 - 维持对"生计赋权扶贫计划"、"国家健康保险计划"、"学校供餐计划"和"免费中学教育"的资金[6] - 将加纳电子采购系统与加纳综合财务管理系统整合，严格执行《公共财政管理法》规定的制裁措施[6] - 将继续进行工资核查以清除"幽灵姓名"，并进行季度支出审查和实时审计监控[6]

文章核心观点 - 深化财税体制改革是推进中国式现代化、构建高水平社会主义市场经济体制的关键举措，对于优化资源配置、促进社会公平和实现国家长治久安具有基础性作用 [1][2][3] 财税体制改革的战略意义 - 深化财税体制改革是推进国家治理体系和治理能力现代化的内在要求，现代财政制度为政府活动提供财力支持并是宏观经济治理的重要工具 [2] - 改革是社会主义市场经济持续健康发展的必然要求，2024年国内生产总值134.91万亿元，第二、三产业占比分别为36.5%和56.7%，需回应新业态发展对财政收支的影响 [3] - 改革是推动经济社会转型升级的重要力量，通过深化预算、税制等改革加强财力统筹，激励经营主体转型升级以培育新动能 [4] 当前财政经济运行数据与挑战 - 2024年一般公共预算收入为预算的98.1%，税收收入下降3.4%，2025年全国一般公共预算收入预计同比增长0.1%，财政运行呈紧平衡状态 [6] - 人口老龄化程度持续加深，2024年底60周岁及以上老年人口占总人口22%，预计2035年超过30%，对财政收支规模和结构提出新要求 [6] - 城乡区域发展和收入分配差距问题突出，需通过财税体制改革完善制度安排以推进共同富裕 [6] 深化财税体制改革的核心原则 - 增强财政可持续性，2024年全国税收收入175006.88亿元，占一般公共预算收入比重为79.64%，较2013年下降5.9个百分点，需稳定财政收入 [7] - 提高经济运行效率，通过财税制度设计减少资源错配，引导要素合理流动，并坚持中性原则减少对微观经济的直接干预 [7] - 维护社会公平，从税制优化和财政支出入手，逐步提高直接税比重，加大教育、医疗、社保投入以缩小收入差距 [8] - 促进宏观经济稳定，创新财政政策工具，在制度设计中寻求利益格局调整的动态平衡 [8] 重点改革领域与举措 - 建立全面规范透明的预算制度，加强财政资源和预算统筹，深化零基预算改革以优化资源配置并缓解紧平衡压力 [9] - 健全有利于高质量发展的税收制度，2024年数字经济核心产业增加值占GDP比重10%，需研究适应新业态的税收制度并健全直接税体系 [10] - 深化税收征管改革，利用大数据、人工智能等技术赋能“以数控税”模式，强化税收监管能力 [10] - 建立权责清晰的中央和地方财政关系，通过拓展地方税源、完善转移支付体系及适当加强中央事权来协调区域均衡 [11]

专题分论坛核心观点 - 第十一届世界自由区组织大会举行税收与自由区挑战与机遇专题分论坛 中外嘉宾聚焦税收政策在自由区发展中的重要角色及挑战机遇 海南自贸港税制改革受关注和肯定 [3] 海南自贸港税收政策竞争力 - 海南自贸港税制核心是零关税 低税率 减税制 符合国际税制改革大方向 [3] - 海南自贸港税收政策与中国其他自贸区有很大区别 体现出自由区的竞争力 [3] - 海南在零关税 降税等方面有长期思考 需针对不同商品品类或产业情况进行灵活系统性税收调整和改革 [3] - 海南自贸港税制设计紧密跟踪对接国际经贸规则前沿发展方向 结合省情优化完善 保持改革渐进性 确保税制体系国际竞争力 [3] 自由区税收政策实践与建议 - 自由区需稳定全面营商环境 政府可采取多种激励措施和补贴方案 在企业创立初期帮助减少资金风险 [4] - 格鲁吉亚通过早期对企业提供大量支持 采取多样财税补贴形式吸引企业 并通过免签证政策吸引贸易型游客 [5] - 拉美国家需确保跨国贸易企业在全球利润支付中保持一定有效税率 遏制低税竞争 同时进行实质税务调整如更好征税权分配 [3] - 自由区为吸引投资者 前期需进行基础设施改善和实质税务调整 [3] 海南自贸港发展机遇 - 海南自贸港全岛封关后税制改革还有很大机遇和空间 如服务贸易出口退税和一些领域零税率 [5] - 海南具备区域化优势 离东盟更近 可更快输送跨境电子商务商品到东南亚 [5] - 建议海南做好精准招商 充分利用30%增值加工免关税政策 吸引芯片封装等行业企业落地 [5] - 海南自贸港充分利用离岛免税政策 链接全球精品 打造品质消费 成为对外开放亮丽名片 [5]

深化预算制度改革 - 零基预算改革打破"基数+增长"固化格局，在安徽、四川、甘肃等多地推进，优化财政支出结构并提高资源配置效率 [2] - 2024年"国家账本"安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新（同比增加1500亿元），2000亿元用于设备更新（同比增加500亿元），同时加强普惠育幼服务和免费学前教育 [2] - 中央部门决算公开进入第15年，97个部门公开2024年度收支账本，预算公开范围扩展且内容细化，预算绩效管理体系加快完善 [3] 税收制度改革进展 - 2024年个税汇算享受专项附加扣除人数达1.19亿人（较2020年增长55%），减税金额增至近3000亿元（较2020年1160亿元增长156.5%） [4] - 绿色税制体系覆盖生产、消费、排放等环节，2021年至2024年6月环保税、资源税等绿色税种收入2.5万亿元，配套优惠政策减税降费1.5万亿元 [5] - 增值税立法完成，现行18个税种中14个已制定法律，税收征管法全面修订并出台互联网平台涉税信息报送新规 [6] 央地财政关系优化 - 2024年起实施《知识产权领域央地财政事权划分方案》，从7方面明确中央与地方权责 [7] - 转移支付制度改革建立高质量发展激励约束机制，推动区域协调发展和公共服务均等化 [8] - 省以下财政体制改革出台指导意见，规范收入划分并强化基层保障能力 [8]

深化预算制度改革 - 零基预算改革打破"基数+增长"固化格局，在安徽、四川、甘肃等多地推进，优化财政支出结构并提高资源配置效率 [2] - 2024年"国家账本"安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新（同比增加1500亿元），2000亿元用于设备更新（同比增加500亿元），并加强普惠育幼服务及免费学前教育 [2] - 中央部门决算公开进入第15年，97个部门2024年收支"账本"细化公开，预算绩效管理强化结果运用，政府债务管理加强"开前门、堵后门" [3] 深化税收制度改革 - 2024年个税汇算享受专项附加扣除人数达1.19亿人（较2020年增长55%），减税金额从1160亿元增至近3000亿元（增长156.5%），覆盖婴幼儿照护、子女教育等场景 [4] - 绿色税制体系覆盖生产、消费等环节，2021年至2024年6月环保税等绿色税种收入2.5万亿元，配套优惠政策减税降费1.5万亿元 [5] - 增值税立法完成，现行18个税种中14个已制定法律，税收征管法全面修订并出台互联网平台涉税信息报送新规 [6] 完善央地财政关系 - 2024年起实施《知识产权领域央地财政事权划分方案》，从7方面明确中央与地方权责 [7] - 转移支付制度改革建立高质量发展激励约束机制，推动区域协调及公共服务均等化 [8] - 省以下财政体制改革出台指导意见，规范收入划分并强化基层保障 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 恢复部分债券增值税征收是一次性政策，不影响债券市场趋势，但会使对应债券税收成本上升，新券利率可能提升，成本由发行人和投资者分担[1] - 银行税负增加规模最明显，国债和地方债税收规模增加最显著，预计本次增值税恢复增加税收合计约315.5亿元[2][16] - 对不同券种，利空新发利率债和新发二永债，利多普信债；对新老券，利好老券，利空新券，新老券利差可能在5.6 - 10.8bp左右[3][18] - 目前公募基金在利率债方面税收优势加强，但存在调整可能，老券或进一步受追捧[3] - 央行将优化债券市场结构及制度安排，未来税制将进一步优化，需关注公募免税优势是否取消[4][19] 相关目录总结 政策内容 - 7月31日，财政部税务总局公告，自2025年8月8日起，对新发行的国债、地方政府债券、金融债券利息收入恢复征收增值税，之前已发行的继续免征直至到期[1][7] 债券投资税收情况 - 债券投资涉及增值税、增值税附加税、所得税，不同税种和机构有不同计算方式和税收优惠政策，调整后各类机构债券投资税率有变化[8][9][10] 对不同机构影响 - 对各类机构影响偏利空，银行自营税收成本增加最多，测算银行自营未来一年买入新发行相关债券利息收入需缴纳增值税规模为232.73亿元[14][15] 对不同券种影响 - 利空新发利率债和新发二永债，利多普信债；利好老券，利空新券，新老券利差受增值税率和供需情况影响[3][18] 展望 - 央行将优化债券市场结构及制度安排，需关注公募免税优势是否取消[4][19]

海南自由贸易港封关启动 - 海南自由贸易港封关将于12月18日启动 [1] - 封关后将分步骤实施零关税、低税率和简税制安排 [1] - 财政部已出台离岛免税购物、部分进口商品"零关税"等多项税收政策 [1] 税收制度改革方向 - 继续落实企业所得税和个人所得税优惠政策吸引高端人才和优质企业 [3] - 不断扩大"零关税"商品范围并适时调整进口征税商品目录 [4] - 继续实施离岛免税购物政策并优化调整支持国际旅游消费中心建设 [4] 居民消费税收政策 - 研究岛内居民消费进境商品税收政策将实行正面清单管理 [4] - 允许岛内居民免税购买部分进口产品试点工作将尽快开展 [4] 销售税改革计划 - 稳步推进销售税改革涉及多项税费合并 [4] - 按照稳妥有序原则推动简化税制研究 [4] - 根据建设发展情况适时进行测试实施 [4]

美国20世纪三次重大改革 - 第一次改革(1909-1916年)为应对一战做准备 核心是美国资本地位上升 1920年美元超越英镑成为全球主导货币 [1][2] - 第二次改革(1944-1953年)巩固美元霸权 为冷战奠定基础 [1][2] - 第三次改革(1981-1988年)帮助美国摆脱全球经济停滞 [1] 第一次改革具体措施 财政改革 - 1909年开征企业所得税 1913年推行个人所得税 改革源于1898年美西战争经费82%依赖房地产遗产税的教训 [3] - 改革前财政收入主要依赖关税/消费税/遗产税 难以支撑海军建设和海外领土维护 [3] 货币改革 - 1907年银行业崩溃后 动用7500万美元国债救助银行 1914年成立美联储集中货币发行权 [4][6] - 美联储成立后纽约大银行逐步控制其分支机构 最终掌握外汇交易和政府领导权 [7] 产业改革 - 将战争支出制度化 允许工人组织工会提高工资 刺激工业发展 [7] - 一战期间欧洲黄金流入美国 美联储增发货币保持低利率 推动经济高速增长 [7] 改革后续影响 - 20世纪20年代废除战时政策 撤销监管/恢复反工会政策/放弃金本位 [9] - 美联储过度供应货币导致投机泛滥 最终引发大萧条 [9] 当代启示 - 历史显示银行救助需专门机构(如美联储) 当前房地产危机或需类似机制 [6][9]

行业概述 - 税务服务行业定义为税务机关、税务中介机构等为纳税人提供的与税收相关的各类服务，旨在帮助纳税人履行纳税义务并维护合法权益 [2] - 行业服务类型包括纳税申报、税务筹划、税务咨询、税务代理及审计鉴证五大类，其中税务筹划类服务通过合理规划帮助企业降低税负 [3][5] - 2024年市场规模达348.8亿元，较2012年140.7亿元增长148%，咨询、鉴证及代理服务占比超70% [1][13] 市场驱动因素 - 税制改革如"营改增"、个税起征点提高及专项附加扣除政策刺激企业和个人税务服务需求增长 [1][13] - 企业数量持续扩张：2024年登记注册企业达6086.7万户，同比增长5.4%，为行业提供增量空间 [11] - 税收征管数字化升级（如电子税务局）推动服务模式创新，2025年国家税务总局发布多项政策优化纳税申报流程 [6][8] 竞争格局 - 行业高度分散，头部机构包括12家AAAAA/AAAA级事务所，如北京镈源茂达、中税汇金江苏等，专注发电、房地产、金融等高需求领域 [15][16] - 代表企业差异化定位：北京镈源茂达为大型企业提供全链条税务解决方案，中税汇金江苏覆盖长三角地区多行业客户并开展涉税培训 [17][19] - 国际机构如普华永道税务师事务所通过分支机构参与本土市场竞争 [15] 技术与发展趋势 - 大数据、AI技术应用深化，实现税务风险自动预警和智能分析，推动"非接触式"办税成为常态 [21] - "一带一路"倡议催生跨境税务服务需求，包括国际税收筹划、转让定价等新兴业务 [21] - 电子税务局功能持续完善，移动APP等线上平台提升服务便捷性 [21] 产业链特征 - 上游为硬件设备（服务器、打印机）及税务软件供应商，下游客户以企业为主（占比超60%），高收入个人需求逐步提升 [9][13] - 服务内容细分明确：企业所得税汇算清缴鉴证、土地增值税清算鉴证等专项服务构成核心收入来源 [20]