收购价格调整 - 海利生物将收购瑞盛生物55%股权的价格从9.35亿元下调至5.36亿元 资产出售方美伦公司需返还交易价格差额3.99亿元 [1][2] - 瑞盛生物股东全部权益价值评估从17亿元调整至9.74亿元 调整基准日为2024年6月30日 [2] - 收购价格调整主要由于瑞盛生物营收与净利润下滑 受价格战及税收优惠政策收紧影响 [1][2] 业绩承诺修订 - 瑞盛生物2025年度扣非净利润承诺从1.375亿元调整为5000万元 2026年度从1.5125亿元调整为5800万元 [1] - 原业绩补偿协议要求2024-2026年度累计扣非净利润不低于4.1375亿元 2024年度实际完成1.39亿元达标 [3] - 2024年上半年瑞盛生物净利润仅3376.69万元 较全年承诺指标显著偏低 [3] 业绩下滑原因 - 国家药监局2022-2024年政策调整导致口腔修复类医疗器械免临床评价范围扩大 同类竞品新增获批约20个 [2] - 2024年第二季度瑞盛生物口腔线产品平均单价环比下降40% 骨粉骨膜综合市占率虽提升6%-7%但未能抵消价格下滑影响 [2] - 税收优惠政策执行收紧 增值税计税方式从优惠税率改为一般计税（13%税率） 由于原材料进价低导致可抵扣进项税较少 [2] 战略转型背景 - 海利生物从动保领域转向"人保"赛道 收购瑞盛生物被视为进军人体组织修复领域的重要举措 [3] - 动保行业竞争加剧导致产品需求波动 冲击企业销售和利润 [3] - 瑞盛生物主营口腔骨修复材料、口腔可吸收生物膜等人体组织修复产品 2024年有三类医疗器械注册申请获受理 [3][4] 交易历史 - 海利生物2023年10月以增值率952.12%完成收购瑞盛生物55%股权 标的资产过户手续于当月24日办理完毕 [3] - 原交易价格9.35亿元对应瑞盛生物整体估值17亿元 [2][3]