货币政策调整 - 俄罗斯央行将基准利率下调100个基点至17% 为今年以来连续第三次降息 此前6月和7月分别下调至20%和18% [1] - 央行维持紧缩货币政策 目标在2026年将通胀率降至4% 预计2025年年化通胀率将降至6%-7% [1] - 存款利率下降幅度大于贷款利率 利率下降推动企业领域贷款增长加速 [2] 经济指标表现 - 年化通胀率持续保持在4%以上 近几个月通胀指标维持在4%-6%区间 较年初明显下降但预期仍高企 [1] - 第二季度GDP增长略低于预期 国内需求相关行业温和增长 出口行业受多重因素影响出现下滑 [1] - 失业率保持历史最低水平 预计企业投资将在年底实现增长 [1] 政策导向评估 - 进一步利率决策将取决于通胀放缓的可持续性和通胀预期变化 [1] - 需评估货币政策环境对降低通胀的贡献程度 政策核心目标是实现2025年4%的通胀目标水平 [2]

货币政策调整 - 土耳其央行将基准利率从43%下调250个基点至40.5% [1] - 央行维持紧缩货币政策立场以达成价格稳定目标 [1] - 中期通胀率目标设定为5% [1] 通胀表现与趋势 - 2022年10月通胀率达峰值85.5% [1] - 2025年8月通胀率回落至32.95% [1] - 食品价格与部分服务项目价格惯性仍构成上行压力 [1] 经济环境分析 - 第二季度GDP增速高于预期但最终国内需求疲弱 [1] - 当前需求环境推动通胀回落 [1] - 宏观经济框架支撑通胀持续回落 [1]

央行表示，现有的宏观经济框架将为推动通胀持续回落提供支撑，其中期目标是在可预见期限内将通胀 率降至5%。 2022年10月，土耳其通胀率一度飙升至85.5%的峰值。2023年中期起，土耳其央行重启加息周期，以应 对高企的通胀压力。2025年以来，通胀水平开始出现回落迹象。土耳其统计局数据显示，2025年8月， 土耳其通胀率回落至32.95%。（总台记者 陈慧慧） 当地时间9月11日，土耳其中央银行发布公告称，货币政策委员会决定将基准利率从43%下调至40.5%， 降幅为250个基点。 央行在声明中指出，尽管第二季度国内生产总值（GDP）增速高于预期，但最终国内需求依然疲弱。最 新数据显示，当前需求环境虽有助于推动通胀回落，但食品价格上涨以及部分服务项目的价格惯性，仍 对物价构成上行压力。央行将继续保持紧缩的货币政策立场，直至实现价格稳定目标。 ...

日前，土耳其中央银行宣布将基准利率大幅下调300个基点至43%，超出市场预期。这是土央行今年4月 因政治局势和金融市场动荡被迫加息后再次重启降息周期。市场普遍认为，通胀压力缓解及汇率企稳为 土央行继续实施宽松货币政策创造了有利条件。 土耳其经济学家、财经评论员阿塔巴伊指出，虽然土通胀率或将持续下降，但仍远高于全球平均水平。 此外，经常账户赤字反映出口竞争力不足，且资本流入易受国际环境波动影响，未来容易引发金融风 险。 土耳其伊斯坦布尔科奇大学经济学教授德米拉尔普指出，当前土经济信心尚未恢复，核心原因在于政治 紧张局势依然存在，这成为央行推进货币政策计划的最大障碍之一。 穆迪在其最新报告中指出，土经济增长前景仍受到政治和结构性风险的制约。 （文章来源：经济日报） 土耳其财政部长穆罕默德·希姆谢克日前表示，当前关键金融指标如外汇储备和股市已恢复至3月中旬水 平，反映市场信心逐步回稳。土央行也强调对通胀持续回落趋势"信心增强"，里拉汇率稳定为宽松政策 提供动力。 数据显示，土耳其6月通胀率降至35%，较去年5月约75%的峰值显著回落，虽然仍处高位，但其持续回 落显示此前的紧缩货币政策初见成效。土央行预测，2025年 ...

货币政策 - 俄罗斯央行将维持紧缩的货币政策 [1] - 政策将持续至2026年 [1] - 目标是将通胀率恢复至目标水平 [1]

美联储政策与通胀影响 - 纽约联储主席威廉姆斯预计未来几个月关税将对通胀产生更大影响 认为当前紧缩货币政策立场完全恰当 [1] - 美联储今年迄今维持基准利率不变 市场预计7月底仍将保持利率不变 下一次降息可能在9月 [1] - 威廉姆斯预测关税将在2026年前使通胀率上升约1个百分点 美元走软可能进一步加剧通胀压力 [1][2] 经济数据与行业表现 - 近期通胀数据显示特朗普关税已导致部分商品价格上涨 但总体消费者价格连续第五个月低于预期 主要因服务成本涨幅温和 [1] - 关税上调已对核心商品价格产生初步影响 包括家用电器 乐器 行李箱和餐具等商品 [1] - 预计今年经济增长率将降至约1% 失业率升至约4.5% [2] 美元与全球市场 - 今年以来美元兑一篮子发达市场货币贬值逾8% 但威廉姆斯表示不担心美元吸引力问题 [2] - 美元储备货币地位依然稳固 基本因素支撑其在全球贸易和金融市场中的作用未改变 [2] - 全球投资者仍青睐美元计价资产 但更多采取降低投资风险的措施 [2]

美联储主席政策失误历史 - 特朗普首席贸易顾问纳瓦罗批评鲍威尔可能成为"有史以来最糟糕的美联储主席"，因其拒绝降息导致政策失误 [3][4] - 鲍威尔若在7月29日会议上维持紧缩政策，将被视为历史性错误，与70年代伯恩斯引发滞胀、90年代格林斯潘导致互联网泡沫和2008年金融危机的失误相提并论 [5][6] - 格林斯潘在1999-2000年六次加息至6.5%联邦基金利率，随后过度宽松政策（1%利率维持一年）助长房地产泡沫 [6] - 伯南克未能预见抵押贷款风险，导致2008年金融危机失控 [6] 鲍威尔任期内政策争议 - 鲍威尔2018年上任后违背对特朗普的支持承诺，在低通胀环境下激进加息四次 [8] - 加息导致GDP增速从超3%骤降至1.5%，美联储内部文件承认政策失误是主因 [8] - 鲍威尔误判特朗普减税和能源政策的影响，忽视其带来的通缩效应 [8] 美联储主席资质对比 - 鲍威尔是罕见无经济学背景的美联储主席，历史上仅米勒（任期517天）与其类似 [6][7] - 米勒因政策失败被沃尔克取代，其任期被视为美联储灾难时期 [7]

美联储政策争议 - 特朗普首席贸易顾问彼得·纳瓦罗批评美联储主席鲍威尔可能成为有史以来最糟糕的美联储主席，因其拒绝降息并坚持紧缩货币政策 [2][3] - 鲍威尔若在7月29日会议上继续紧缩政策，将被视为历史性政策失误 [4] 历史美联储主席政策失误 - 阿瑟·伯恩斯在70年代为助力尼克松连任维持低利率，引发通胀螺旋和十年滞胀 [4] - 艾伦·格林斯潘在90年代低估科技生产力提升，过度加息至6.5%，导致互联网泡沫破裂和2001年衰退 [4] - 格林斯潘随后将利率降至1%并维持一年，助长房地产泡沫并引发2007-2008年金融危机 [4] - 本·伯南克未能预见抵押贷款市场风险，导致全球金融危机恶化 [5] 鲍威尔的政策争议 - 鲍威尔作为律师而非经济学家执掌美联储，资质受到质疑 [5] - 鲍威尔2018年上任后为获得提名承诺支持性政策，却在特朗普任内激进加息 [5] - 鲍威尔错误判断特朗普减税和关税政策会引发通胀，但实际未发生 [5] - 2018年美联储四次加息导致GDP增速从3%降至1.5%，经济势头急剧放缓 [6]

经济策略建议 - IMF建议尼日利亚通过预算调整和精准扶贫双轨并行的方式促进可持续复苏 [1] - 提议将2025年预算基准油价下调至更低水平以应对油价波动风险 [1] - 建议将燃油补贴削减节省的资金（占2024年GDP约2%）用于扩大对最贫困群体的现金转移支付 [1] 经济增长预测 - 预计尼日利亚2025年经济增长率为3.4%，2026年略微放缓至3.2% [1] - IMF上调全年原油产量（包括凝析油）预测值至170万桶/日，反映能源行业逐步恢复的乐观态度 [1] 货币政策建议 - IMF强调尼日利亚央行需继续实施紧缩货币政策，确保实际政策利率维持正值 [2] - 此举旨在重建投资者信心并抑制本币贬值压力，增强宏观经济稳定性 [2] 双轨策略目标 - "财政紧缩+精准扶贫"策略旨在缓解财政脆弱性问题并减轻改革对弱势群体的影响 [2] - 该方法帮助应对外部冲击并为经济和社会发展奠定基础 [2]

现货白银行情 - 现货白银当前交投于37 20美元/盎司上方 开盘报37 25美元/盎司 现报37 08美元/盎司 跌幅0 04% 日内波动区间37 01-37 25美元/盎司 呈现短线震荡走势 [1] 美元走势分析 - 美元此前受扩张性财政政策与紧缩货币政策双重支撑 但美国政府支出空间受限及贸易战不确定性导致市场预期美联储2025年可能转向宽松立场 [2] - 美国财政赤字与经常账户赤字持续扩大对美元构成中期下行压力 尽管美元今年暴跌 但技术指标显示空头衰减 RSI出现看涨背离 类似2024年9月形态后曾引发强劲反弹 [2] 白银技术面与基本面 - 白银在所有时间周期表现强劲 下一目标位38 34美元(斐波那契161 8%扩展位) 潜在心理关口40美元 50日均线32 40美元构成深层支撑 [3] - 技术阻力突破与基本面趋同推动白银测试40美元 金银比压缩叠加工业需求增长及结构性供应短缺形成上涨动力 机构资金流入和央行关注或开启长期重估阶段 [3]