关联交易概述 - 国联民生证券全资子公司国联通宝拟认缴出资4.8亿元与关联方国联人寿共同设立私募股权基金国联通智基金 基金规模12.2亿元 [1] - 国联通宝作为普通合伙人出资4.8亿元占比39.34% 国联人寿作为有限合伙人出资7.4亿元占比60.66% [5][8] - 交易构成关联关系 因国联人寿为公司控股股东国联集团持股33.33%的企业 且公司董事曾任其董事 [2] 基金架构与运营 - 基金注册于江苏无锡 类型为私募股权投资基金 经营期限7年（含3年投资期+4年退出期） 可延期2次每次不超过1年 [6][7] - 投资范围聚焦未上市企业股权 重点围绕新质生产力和智慧科技领域开展私募股权投资 [1][8] - 管理费标准为投资期内按实缴出资总额0.5%/年收取 投资期届满后不再收取管理费 [6][7] 治理与决策机制 - 投资决策委员会由2名委员组成（全部由普通合伙人委派） 决议需全体同意生效 [9] - 投资顾问委员会由3名委员组成（普通合伙人委派1名 有限合伙人委派1名 外部专家1名） 决议需全体同意生效 [9] - 收益分配优先支付管理费及税费 剩余按实缴出资比例分配 亏损按认缴出资比例分担 [9][10] 关联方基本情况 - 国联人寿注册资本465,860.227万元 2024年末总资产311.65亿元 净资产8.51亿元 当年净利润0.87亿元 [4] - 2025年6月末总资产增至388.62亿元 净资产39.04亿元 但上半年净利润亏损2.36亿元 [4] - 主要股东包括国联集团（33.33%）、无锡太湖新城资产（10.98%）、无锡地铁集团（9.15%）等 [4] 交易影响与审议程序 - 基金设立有助于扩大私募股权业务管理规模 获取投资回报和管理费收入 提升与保险机构合作经验 [1][11] - 关联董事在董事会审议时回避表决 过去12个月同类关联交易未达净资产5% 无需股东大会批准 [2][12] - 交易遵循公平公正公开原则 对公司经营无不良影响 [11][12]

财务业绩表现 - 上半年营业收入40.11亿元 同比增长269.40% [1][3] - 归属于母公司股东的净利润11.27亿元 同比增长1185.19% [1][3] - 基本每股收益0.2元 [3] - 总资产1853.97亿元 较2024年末增长90.72% [3] - 归属于公司股东的权益510.88亿元 较2024年末增长174.90% [3] 业务板块表现 - 证券投资业务收入16.87亿元 同比增长14052.11% 成为第一大营收支柱 [3] - 经纪及财富管理业务收入11.95亿元 同比增长215.76% [3] - 投行业务收入5.44亿元 同比增长214.94% [3] - 信用交易业务收入3.00亿元 同比增长136.10% [3] - 资产管理及投资业务收入2.94亿元 同比下降8.23% [3] 客户与产品规模 - 上半年新增客户数11.76万户 累计总客户数345.59万户 [4] - 金融产品销售规模870.20亿元（除现金管理产品外） [4] - 期末金融产品保有量314.36亿元 [4] - 基金投顾保有规模97.08亿元 [4] 战略投资布局 - 全资子公司国联通宝拟出资4.8亿元与国联人寿共同设立国联通智基金 [1][6] - 基金总规模12.2亿元 主要投资新质生产力和智慧科技领域 [1][6] - 国联通宝作为普通合伙人出资占比39.34% 国联人寿作为有限合伙人出资占比60.66% [6] - 基金注册地为江苏省无锡市 旨在扩大私募股权业务管理规模并获取投资回报 [6] 市场反应 - 8月29日开盘后股价高开高走 涨幅超3% [1] - 总市值超710亿元 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入40.11亿元 同比增长269.40% [1] - 净利润11.27亿元 同比增长1185% [1] 证券投资业务 - 收入16.87亿元 成为最大增长引擎 [2] - 收益增长主要来自金融工具处置收益增加及对有色、医药、军工等行业精准配置 [2] 经纪及财富管理业务 - 收入11.95亿元 同比增长215.76% [2] - 新增客户11.76万户 累计客户达345.59万户 [2] - 金融产品销售规模870.20亿元 期末保有量314.36亿元 [2] - 基金投顾保有规模97.08亿元 保持行业领先地位 [2] 投资银行业务 - 收入5.44亿元 同比增长214.94% [3] - 完成IPO及再融资项目6单 承销金额26.20亿元 [3] - 股权承销家数和承销收入分别位列行业第8位和第5位 [3] - 完成债权融资项目245单 承销金额739.88亿元 [3] - 完成5单并购重组项目及11单新三板挂牌 [3] - 新三板挂牌家数位列行业第2位 [3] 信用交易业务 - 收入3.00亿元 同比增长136.10% [3] - 融资融券余额172.07亿元 市占率提升至9.299‰ [3] 资产管理及投资业务 - 收入2.94亿元 [3] - 证券资产管理业务受托资金1984.17亿元 [3] - 国联基金资产管理总规模1969.16亿元 [3] 战略布局 - 拟设立国联通智基金 规模12.2亿元 [4] - 私募投资基金子公司认缴出资4.8亿元 占比39.34% [4] - 国联人寿认缴出资7.4亿元 占比60.66% [4] - 基金聚焦新质生产力与智慧科技领域私募股权投资 [4] - 有助于扩大私募股权业务管理规模并获取投资回报 [4]

财务业绩表现 - 上半年营业收入40.11亿元 同比增长269.40% [2][4] - 归属于母公司股东的净利润11.27亿元 同比增长1185.19% [2][4] - 基本每股收益0.2元 [4] - 总资产1853.97亿元 较2024年末增长90.72% [4] - 归属于公司股东的权益510.88亿元 较2024年末增长174.90% [4] 业务板块分析 - 证券投资业务收入16.87亿元 同比增长14052.11% 成为第一大营收支柱 [4] - 经纪及财富管理业务收入11.95亿元 同比增长215.76% [4] - 投行业务收入5.44亿元 同比增长214.94% [4] - 信用交易业务收入3.00亿元 同比增长136.10% [4] - 资产管理及投资业务收入2.94亿元 同比下降8.23% [4] 客户与业务规模 - 上半年新增客户数11.76万户 累计总客户数345.59万户 [5] - 金融产品销售规模870.20亿元 期末金融产品保有量314.36亿元 [5] - 基金投顾保有规模97.08亿元 持续增长 [5] 战略投资布局 - 全资子公司国联通宝拟出资4.8亿元与国联人寿共同设立私募股权基金 [2][6] - 国联通智基金总规模12.2亿元 聚焦新质生产力和智慧科技领域投资 [2][6] - 国联通宝作为普通合伙人出资占比39.34% 国联人寿作为有限合伙人出资占比60.66% [6] 市场表现 - 8月29日股价高开高走 涨幅超3% [3] - 总市值超710亿元 [3]

头部券商半年度业绩 - 4家头部券商2025年上半年营收和归母净利润均实现双增长 净利增幅最高达57.77% [1] - 中信证券营收330.39亿元（同比+20.44%） 归母净利润137.19亿元（同比+29.80%） 加权平均净资产收益率4.91%（同比+0.95个百分点） [1] - 中国银河证券营收137.47亿元（同比+37.71%） 归母净利润64.88亿元（同比+47.86%） 加权平均净资产收益率5.16%（同比+1.53个百分点） [1] - 中信建投营收107.40亿元（同比+19.93%） 归母净利润45.09亿元（同比+57.77%） 加权平均净资产收益率5.10%（同比+1.98个百分点） [1] - 招商证券营收105.20亿元（同比+9.64%） 归母净利润51.86亿元（同比+9.23%） [1] - 中信证券拟派发红利42.98亿元 [1] 券商业务表现 - 市场交投活跃度提升推动财富管理业务增长 佣金收入和客户数量大幅上升 [2] - 投行业务回暖 3家券商手续费净收入同比增幅由负转正 [2] 红塔证券资产处置 - 红塔证券拟通过产权交易中心挂牌转让6处房产 评估价值2.628亿元（含增值税） [3] - 房产账面净值2912.89万元 增值率达802.17% [3] - 此次处置为盘活闲置资产 优化资产结构 [3] 私募基金分红动态 - 7月197只私募证券基金实施分红 分红总额35.39亿元 [4] - 百亿级私募17只产品分红17.91亿元 占全市场分红总额50.61% [4] 产业投资基金设立 - 国联民生全资子公司国联通宝与国联人寿共同设立12.2亿元基金 [5][6] - 基金重点投资新质生产力和智慧科技领域 [6] - 国联通宝认缴出资4.8亿元 [6]

财务业绩表现 - 上半年营业收入40.11亿元 同比增长269.40% [2] - 归属于母公司股东的净利润11.27亿元 同比增长1185.19% [2] - 证券投资业务收入16.87亿元 同比增长14052.11% 成为第一大营收支柱 [2] 业务板块表现 - 经纪及财富管理业务收入11.95亿元 同比增长215.76% [2] - 投行业务收入5.44亿元 同比增长214.94% [2] - 信用交易业务收入3亿元 同比增长136.10% [2] - 资产管理及投资业务收入2.94亿元 同比下降8.23% [2] 客户规模与战略布局 - 上半年新增客户11.76万户 累计总客户数达345.59万户 [3] - 全资子公司国联通宝拟联合国联人寿设立12.2亿元私募股权基金 聚焦新质生产力与智慧科技领域投资 [3]

财务业绩表现 - 上半年实现营业收入40.11亿元，同比增长269.40% [1] - 归属于母公司股东的净利润11.27亿元，同比增长1185.19% [1] - 证券投资业务收入16.87亿元，同比增长14052.11%，成为第一大营收支柱 [1] - 经纪及财富管理业务收入11.95亿元，同比增长215.76% [1] - 投行业务收入5.44亿元，同比增长214.94% [1] - 信用交易业务收入3亿元，同比增长136.1% [1] - 资产管理及投资业务收入2.94亿元，同比下降8.23% [1] 客户规模与业务基础 - 上半年新增客户数11.76万户 [1] - 累计总客户数达345.59万户 [1] 战略投资布局 - 全资子公司国联通宝拟与国联人寿共同设立国联通智基金 [2] - 基金规模12.2亿元，聚焦新质生产力与智慧科技领域私募股权投资 [2]

品大事 - 寒武纪预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元 [3] - 国联民生全资子公司拟与国联人寿共同设立12.2亿元基金 主要投资新质生产力和智慧科技领域 [4] - 芯原股份筹划以发行股份及支付现金方式购买芯来智融股权并募集配套资金 股票自8月29日起停牌不超过10个交易日 [5] - 东芯股份因股票交易多次异常波动 自8月29日起停牌核查不超过3个交易日 [6] - 中环海陆控股股东筹划公司控制权变更事项 股票及可转债自8月29日起停牌不超过2个交易日 [7][8] - 晶合集成筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市 [9] 观业绩 - 中芯国际上半年收入44.56亿美元同比增长22% 净利润3.2亿美元同比增长35.6% [10] - 北方华创上半年营业收入161.42亿元同比增长29.51% 净利润32.08亿元同比增长14.97% [11] - 格力电器上半年营业收入973.25亿元同比下降2.46% 净利润144.12亿元同比增长1.95% [12] - 万辰集团上半年营业收入225.83亿元同比增长106.89% 净利润4.72亿元同比增长50358.8% [13] - 中兴通讯上半年营业收入715.53亿元同比增长14.51% 净利润50.58亿元同比下降11.77% [14] - 长芯博创上半年营业收入12亿元同比增长59.54% 净利润1.68亿元同比增长1121.21% [15] - 顺丰控股上半年营收1468.58亿元同比增长9.26% 净利润57.38亿元同比增长19.37% [16] - 中信建投上半年营业收入107.4亿元同比增长19.93% 净利润45.09亿元同比增长57.77% 拟每10股派现1.65元 [17] - 中信证券上半年营业收入330.39亿元同比增长20.44% 净利润137.19亿元同比增长29.8% 拟每10股派现2.9元 [18] - 利欧股份上半年营业收入96.35亿元同比下降9.62% 净利润4.78亿元实现扭亏为盈 [19] - 国联民生上半年营业收入40.11亿元同比增长269.4% 净利润11.27亿元同比增长1185.19% [20] - 中科曙光上半年营业收入58.5亿元同比增长2.41% 净利润7.29亿元同比增长29.39% [21] - 凌志软件上半年营业收入5.16亿元同比下降3.04% 净利润1.12亿元同比增长1002.2% [22] - 华胜天成上半年营业收入22.62亿元同比增长5.11% 净利润1.4亿元实现扭亏为盈 [23] - 中国银河上半年营业收入137.47亿元同比增长37.71% 净利润64.88亿元同比增长47.86% 拟每10股派现1.25元 [24] - 华虹公司上半年营业收入80.18亿元同比增长19.09% 净利润7431.54万元同比下降71.95% [25] - 极米科技上半年营业收入16.26亿元同比增长1.63% 净利润8866.22万元同比增长2062.34% [26] - 中金黄金上半年营业收入350.67亿元同比增长22.9% 净利润26.95亿元同比增长54.64% [27] - 中微公司上半年营业收入49.61亿元同比增长43.88% 净利润7.06亿元同比增长36.62% [28] - 天普股份上半年营业收入1.51亿元同比下降3.44% 净利润1129.8万元同比下降16.08% 拟每10股派现0.75元 [29][30] - 海尔智家上半年营业收入1564.94亿元同比增长10.22% 净利润120.33亿元同比增长15.59% 拟每10股派现2.69元 [31] 增减持 - 翱捷科技股东阿里网络拟减持不超过1254.9万股 减持比例不超过总股本3% [32] - 恒盛能源实际控制人杜顺仙拟通过大宗交易减持不超过560万股 减持比例不超过总股本2% [33] - 晶华新材控股股东及一致行动人拟合计减持不超过3.01%公司股份 [34] - 淳中科技多名董事及高管拟合计减持不超过417.3万股 减持比例不超过总股本2.053% [35]

重大事项公告 - 寒武纪预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元 [3] - 国联民生子公司拟与国联人寿共同设立12.2亿元基金投资新质生产力和智慧科技领域 [4] - 芯原股份筹划收购芯来智融股权并募集配套资金导致股票停牌 [5][6] - 东芯股份因股票交易异常波动停牌核查 [7] - 中环海陆筹划控制权变更事项导致股票及可转债停牌 [8] - 晶合集成筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [9] 半年度业绩表现 - 中芯国际上半年收入44.56亿美元同比增长22% 净利润3.2亿美元同比增长35.6% [10] - 北方华创上半年营业收入161.42亿元同比增长29.51% 净利润32.08亿元同比增长14.97% [11] - 格力电器上半年营业收入973.25亿元同比下降2.46% 净利润144.12亿元同比增长1.95% [12] - 万辰集团上半年营业收入225.83亿元同比增长106.89% 净利润4.72亿元同比增长50358.8% [13] - 中兴通讯上半年营业收入715.53亿元同比增长14.51% 净利润50.58亿元同比下降11.77% [14] - 长芯博创上半年营业收入12亿元同比增长59.54% 净利润1.68亿元同比增长1121.21% [15] - 顺丰控股上半年营收1468.58亿元同比增长9.26% 净利润57.38亿元同比增长19.37% [16] - 中信建投上半年营业收入107.4亿元同比增长19.93% 净利润45.09亿元同比增长57.77% [17] - 中信证券上半年营业收入330.39亿元同比增长20.44% 净利润137.19亿元同比增长29.8% [18] - 利欧股份上半年净利润4.78亿元实现扭亏为盈 [19][20] - 国联民生上半年营业收入40.11亿元同比增长269.4% 净利润11.27亿元同比增长1185.19% [21] - 中科曙光上半年营业收入58.5亿元同比增长2.41% 净利润7.29亿元同比增长29.39% [22] - 凌志软件上半年净利润1.12亿元同比增长1002.2% [23] - 华胜天成上半年净利润1.4亿元实现扭亏为盈 [24] - 中国银河上半年营业收入137.47亿元同比增长37.71% 净利润64.88亿元同比增长47.86% [25] - 华虹公司上半年营业收入80.18亿元同比增长19.09% 净利润7431.54万元同比下降71.95% [26] - 极米科技上半年净利润8866.22万元同比增长2062.34% [27] - 中金黄金上半年营业收入350.67亿元同比增长22.9% 净利润26.95亿元同比增长54.64% [28] - 中微公司上半年营业收入49.61亿元同比增长43.88% 净利润7.06亿元同比增长36.62% [29] - 天普股份上半年净利润1129.8万元同比下降16.08% [30] - 海尔智家上半年营业收入1564.94亿元同比增长10.22% 净利润120.33亿元同比增长15.59% [31] 股东减持计划 - 翱捷科技股东阿里网络拟减持不超过3%公司股份 [32] - 恒盛能源实际控制人杜顺仙拟减持不超过2%公司股份 [33][34] - 晶华新材控股股东等拟合计减持不超过3.01%公司股份 [35] - 淳中科技多名股东拟合计减持不超过2.053%公司股份 [36]

基金设立与结构 - 公司全资附属公司国联通宝作为普通合伙人与国联人寿作为有限合伙人于2025年8月28日共同设立有限合伙基金 [1] - 国联通宝担任基金管理人及执行事务合伙人并提供资产管理服务 [1] 投资方向与业务策略 - 基金主要围绕新质生产力及智慧科技领域开展私募股权投资 [1] - 通过联合保险资金合作开发"数智赋能科技资产"项目资源 [1] 业务影响与收益预期 - 基金设立可扩大公司私募股权业务管理规模并获取投资回报及管理费收入 [1] - 合作有助于积累保险机构合作经验并增强私募股权资产管理业务实力 [1] - 项目预期带来长期投资回报并提升公司品牌知名度 [1]