深圳南山益田假日广场内集结了众多手机、笔记本电脑品牌。 智能手机、笔记本电脑等消费市场上最常见的电子产品正面临新一轮涨价预期。12月16日，记者从市场研究 机构TrendForce集邦咨询获悉，由于预期2026年第一季存储器价格将显著上涨，全球终端产品面临成本考 验，智能手机、笔记本电脑产业向上修改产品价格、调降规格，销量展望再度下修已难避免，资源优势将向 少数龙头品牌高度集中。 热门旗舰机型价格仍然坚挺 尽管涨价预期强劲，但在年底时节，各大消费电子品牌仍然通过大幅降价来维持市场人气。12月8日，苹果旗 下的iPhone17Pro及iPhone17Pro Max两款机型在正式发布3个月后，在其多个官方主流电商旗舰店宣布降价300 元销售，改变了此前苹果新品发布后官方渠道鲜少迅速降价的传统。但降价时间仅持续短短一周时间，因此 也被看作该公司年末的一次应节促销行为。 记者在联想官网上看到，一些此前上市的旧款机器有较大优惠。其中，联想YOGA Book9AI元启13.3英寸双 屏电脑的售价比当初上市时的指导价低了9200元，降价幅度达到5.4折。联想最新款的Y9000P系列笔记本产 品在京东平台上的到手价也有100 ...

核心观点 - 研调机构TrendForce预期2026年第1季存储器价格将显著上涨，导致智能手机和笔记本电脑行业面临巨大成本压力，迫使品牌调整产品定价、规格和销售策略，行业销量展望下修，市场集中度可能提升 [1] 存储器价格趋势与影响 - 预期2026年第1季存储器价格将再显著上涨 [1] - 存储器价格上涨对智能手机、PC等消费型终端的物料清单成本影响正在迅速扩大 [1] - 即便是iPhone系列，2026年第1季存储器在整机物料清单成本中的占比也将明显提升 [1] 智能手机行业应对策略 - 全球终端产品面临艰巨成本考验，迫使智能手机产业必须上修产品价格、调降规格 [1] - 销量展望再度下修已难以避免 [1] - 资源优势将向少数龙头品牌高度集中 [1] - 苹果公司被迫重新审视新机定价，不排除缩减或取消对旧机型的降价幅度 [1] - “缩减规格配置”或“暂缓升级”已成为智能手机品牌平衡成本的一项必要手段 [2] 笔记本电脑行业应对策略 - 笔记本电脑产业同样面临必须上修产品价格、调降规格的压力 [1] - 存储器价格上涨将促使笔记本电脑品牌调整产品组合、采购策略以及地区销售布局 [1] - 高阶轻薄笔记本电脑可能成为最早、最大幅度显现涨价压力的细分市场，因其普遍直接将移动DRAM焊接在主板上，无法以降规或更换模组的方式维护成本 [1] - 消费型笔记本电脑市场短期内可维持既有定价，因尚有成品及低价存储器库存支撑获利表现 [1] - 消费型笔记本电脑市场中长期仍将走向降规或调价，预期2026年第2季PC市场将进入较显著的调价期 [1] - “缩减规格配置”或“暂缓升级”已成为笔记本电脑品牌平衡成本的一项必要手段 [2]

行业趋势与价格预测 - 根据TrendForce集邦咨询最新调查，预期2026年第一季存储器价格将显著上涨 [1] - 全球终端产品将因此面临艰巨的成本考验 [1] 终端产业应对策略 - 智能手机和笔电产业计划上修产品价格以应对成本压力 [1] - 智能手机和笔电产业同时计划调降产品规格以控制成本 [1] 市场销量与竞争格局展望 - 智能手机和笔电产业的销量展望再度下修已难避免 [1] - 市场资源优势将向少数龙头品牌高度集中 [1]

DRAM现货市场趋势 - 市场持续波动，DDR4颗粒报价持续上扬，整体报价仍高于DDR5 [2] - 价格处于高位但尚未观察到回跌迹象 [2] - 主流颗粒DDR4 1Gx8 3200MT/s在11/26–12/2当周价格上涨10.73%，单价从US$1.4914上涨至US$1.6514 [2] NAND Flash现货市场趋势 - 在预期供应极度吃紧且后续价格上涨的心理驱动下，现货市场出现单日多次调整报价的情况 [4] - 512Gb TLC wafer现货价格在11/26–12/2当周上涨5.90%，单价达US$9.607 [4] - 部分产品合约价在11月涨幅逾60% [14] 相关行业动态与影响 - AI基础建设助力NAND Flash产业，铠侠2025年第三季度营收季增33.1% [10] - 存储器价格飙升冲击游戏主机毛利，2026年出货量预估将下调至年减4.4% [12]

文章核心观点 - 存储器市场现货价格呈现强劲上涨趋势，DRAM和NAND闪存供应紧张推动价格快速攀升 [2][4] DRAM市场趋势 - 自9月初至今，DDR4 1Gx8颗粒现货价格环比上涨158% [2] - 自9月初至今，DDR5 2Gx8颗粒现货价格环比大幅上涨307% [2] - 主流颗粒DDR4 1Gx8 3200MT/s本周价格上涨4.75%，从12.179美元上涨至12.757美元 [4] - 预计现货市场内存模组价格上涨速度将加快，以缩小与颗粒价格的差距 [2][4] NAND闪存市场趋势 - 由于供应极度紧张，NAND闪存现货价格持续上涨，报价呈现每日波动 [2][4] - 在原厂无额外产能释放的情况下，中小型客户转向现货市场寻求供应，推动价格持续上扬 [4] - 本周512Gb TLC Wafer现货价格上涨14.97%，单价达到7.421美元 [4] - 整体NAND闪存供给仍远不及需求 [4] 价格观察指标 - 当前现货市场并非观察价格走势的最佳指标，应着重观察合约价格的波动 [4]

国内宏观经济与商品市场 - 国内商品期货夜盘收盘涨跌互现，焦煤跌3.19%，焦炭跌2.39%，铁矿涨0.32%，玻璃涨0.29%，橡胶涨0.79% [1][2] - 10月社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9%，其中汽车消费额4255亿元，同比下降7% [2] - 1-10月社会消费品零售总额412169亿元，增长4.3%，其中汽车消费额40009亿元，同比下降0.2% [2] A股公司特定风险监控 - 平潭发展自10月17日迄今股价累计涨幅255%，因严重背离公司基本面被停牌核查 [1][5][7] - 海峡创新在10月28日、11月4日、11月17日出现三次股价异常波动或严重异常波动，被停牌核查 [1][5][7] - 科创信息因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [5][7] - 汉嘉设计控股子公司董事长沈刚被留置 [5][7] - 绿地控股自10月21日至11月13日新增诉讼1834件，累计金额65.87亿元 [5][7] - 中农立华终止收购台州农资不少于50%股份 [5][7] A股股东减持与股份解禁 - 光格科技股东拟合计减持不超过3.99%股份，宝立食品股东拟减持不超过3%股份，成都华微多名股东拟合计减持不超过2.8576%股份 [5][7] - 云中马11月18日解禁规模占公司总股本62.87%，预估金额31.78亿元，美埃科技解禁规模占公司总股本62.06%，预估金额40.37亿元 [7] - 博纳影业解禁规模占公司总股本22.48%，预估金额21.88亿元，万源通11月19日解禁规模占公司总股本53.89%，预估金额27.09亿元 [7] - 翱捷科技第一大股东阿里网络于11月6日至17日减持423.92万股，盛科通信第二大股东于8月25日至11月17日减持1018.91万股 [5][7] 海外市场与科技行业动态 - 美股三大指数集体收跌，道琼斯指数跌1.18%，标普500指数跌0.92%，纳斯达克综合指数跌0.84% [4][5] - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.21%，小鹏汽车跌超10%，理想汽车跌超4% [5] - 摩根士丹利下调多家设备制造商评级，戴尔科技评级从“增持”降至“减持”，目标价从144美元下调至110美元，惠普评级降至“减持” [6][7] - TrendForce集邦咨询下修2026年全球智能手机生产出货预测，从年增0.1%调降至年减2%，笔电生产出货预测从年增1.7%调降至年减2.4% [6][7] 文化娱乐市场影响 - 因日本首相高市早苗发表错误言论，引发中国观众不满，《鬼灭之刃:无限城篇》上映五日后票房预测跌至2000万元左右 [5] - 《蜡笔小新：炽热的春日部舞者们》《工作细胞》等进口日本影片将暂缓上映，进口方和发行方表示此为审慎决策 [5]

核心观点 - 存储器价格强劲上涨推高智能手机和笔电的整机成本，导致终端售价上调，进而冲击消费需求，促使机构下修2026年全球智能手机及笔电的生产出货预测 [1][2][3] 智能手机市场影响 - 2026年全球智能手机生产出货预测从原先的年增0.1%调降至年减2% [1] - 2025年第四季DRAM合约价格对比去年同期上扬逾75%，导致智能手机整机物料清单成本被垫高8%至10% [1] - 低端智能手机首当其冲，品牌端将调降低利润产品占比并分层上调全系列产品终端售价以维系营运 [2] - 存储器供应紧张加剧小型智能手机品牌资源取得难度，市场可能进入新一轮洗牌，大者恒大趋势更明确 [2] 笔电市场影响 - 2026年全球笔电生产出货预测从原先的年增1.7%调降至年减2.4% [1] - DRAM及NAND Flash占笔电整机物料清单成本比重将从10%至18%进一步扩大至20%以上 [2] - 若成本转嫁，2026年笔电终端售价将普遍上调5%至15%，对需求形成实质压力 [3] - 低价位市场可能出现延后换机或转向二手市场，中价位市场换机动能显著放缓，高价位市场相对具韧性但部分用户可能调整至较低端配置 [3] - 笔电市场面临物料清单成本推升、通路压力扩大、需求疲软三重压力 [3] 相关外围设备影响 - 显示器所搭载的存储器多为小容量，受直接涨价冲击有限，但其出货受PC零售价格调涨的间接影响 [3] - 显示器年度出货预测从微增0.1%转为年减0.4% [3]

全球消费电子市场展望 - 2026年全球市场面临不确定性，通胀持续干扰消费市场表现，存储器步入强劲上行周期导致整机成本上扬，将迫使终端定价上调并冲击消费市场 [2] - 下修2026年全球智能手机生产出货预测，从原先年增0.1%调降至年减2% [2] - 下修2026年全球笔电生产出货预测，从原先年增1.7%调降至年减2.4% [2] 智能手机存储器成本与市场影响 - 2025年智能手机存储器价格上扬主要由DRAM带动，第四季DRAM合约价格对比去年同期上扬逾75% [3] - 存储器占智能手机整机BOM成本约10~15%，2025年该成本已被垫高8~10% [3] - 预估2026年智能手机整机BOM成本将在2025年基础上再提升约5~7%甚至更高 [3] - 低端智能手机利润偏薄，品牌端将调降该产品占比并分层上调终端售价以维系营运 [3] - 存储器供应紧张使规模较小的智能手机品牌资源取得难度加大，市场可能进入新一轮洗牌，大者恒大趋势更为明确 [4] 笔记本电脑成本压力与需求变化 - DRAM及NAND Flash合计占笔电整机BOM成本比重约10~18%，在连续数季大幅上涨下，预估该比重将进一步扩大至20%以上 [5] - 若品牌选择将成本转嫁，预估2026年笔电终端售价将普遍上调5~15%，对需求形成实质压力 [5] - 笔电低价位市场对价格变化高度敏感，预期将出现延后换机或转向二手市场的情况 [5] - 中价位市场换机动能可能显著放缓，企业与家庭用户倾向延长设备生命周期 [5] - 高价位市场虽相对具韧性，但预算有限的创作者与电竞用户可能调整至较低端配置 [5] 显示器市场间接冲击 - 显示器搭载的存储器多为小容量，受直接涨价冲击有限，其隐忧来自间接影响 [6] - 若PC零售价格大幅调涨导致整体出货下修，将连带冲击显示器出货表现 [6] - 显示器年度出货将从微增0.1%转为年减0.4% [6] 笔记本电脑BOM成本结构分析 - 高端笔电规格为32GB/1TB，中端为16GB/512GB，低端为8GB/256GB [8] - 从2025年第一季到2026年第三季，高端和中端笔电BOM成本增幅为12%，低端为10% [8] - 至2026年第三季，DRAM+SSD占高端笔电BOM成本23%，中端21%，低端20% [8]

全球电子产品出货预测调整 - 因存储器价格强劲上涨导致整机成本上扬并迫使终端定价上调，2026年全球智能手机生产出货预测从原先的年增0.1%下调至年减2% [1] - 2026年全球笔电生产出货预测从原先的年增1.7%下调至年减2.4% [1] - 若存储器供需失衡加剧或终端售价上调幅度超出预期，生产出货预测仍有进一步下修风险 [1] 智能手机市场影响 - 2025年第四季DRAM合约价格对比去年同期上扬逾75%，导致2025年智能手机存储器占整机BOM cost约10~15%的成本被垫高8~10% [2] - 预估2026年智能手机整机BOM cost将在2025年基础上再提升约5~7%甚至更高 [2] - 低端智能手机利润偏薄，品牌端将调降该产品占比并分层上调全系列产品终端售价 [2] - 存储器供应紧张使规模较小的智能手机品牌资源获取难度加大，市场可能进入新一轮洗牌，大者恒大趋势更明确 [2] 笔电市场面临的压力 - DRAM及NAND Flash占笔电整机BOM cost的比重从约10~18%因价格大幅连续上涨而进一步扩大至20%以上 [3] - 若品牌将成本转嫁，预估2026年笔电终端售价将普遍上调5~15%，对需求形成实质压力 [3] - 低价位笔电市场对价格变化高度敏感，可能出现延后换机或转向二手市场的情况 [3] - 中价位市场换机动能显著放缓，企业与家庭用户倾向延长设备生命周期 [3] - 高价位市场虽相对具韧性，但预算有限的创作者与电竞用户可能调整至较低端配置 [3] - 2026年笔电市场面临BOM cost推升、通路压力扩大、需求疲软三重压力 [3] 显示器市场影响 - 显示器搭载小容量存储器，受直接涨价冲击有限，但其年度出货预测从微增0.1%转为年减0.4% [4] - 隐忧来自间接影响，若PC零售价格大幅调涨导致整体出货下修，将连带冲击显示器出货表现 [4] 不同价位段产品规格与成本分析 - 高端笔电规格为32GB内存/1TB存储，中端为16GB/512GB，低端为8GB/256GB [5] - 从2025年第一季度到2026年第三季度，高端和中端笔电的BOM成本增长12%，低端增长10% [5] - 至2026年第三季度，DRAM与SSD在高端笔电BOM成本中占比23%，中端占比21%，低端占比20% [5]

全球消费电子市场展望 - 2026年全球市场面临不确定性，通胀持续干扰消费市场，存储器步入强劲上行周期导致整机成本上扬，迫使终端定价上调并冲击消费市场 [2] - 下修2026年全球智能手机生产出货预测，从原先年增0.1%调降至年减2% [2] - 下修2026年全球笔电生产出货预测，从原先年增1.7%调降至年减2.4% [2] 智能手机市场影响 - 2025年智能手机存储器价格上扬主要由DRAM带动，第四季DRAM合约价格对比去年同期上扬逾75% [3] - 以存储器占整机BOM cost约10~15%估算，2025年该成本已被垫高8~10% [3] - 预估2026年整机BOM cost将在2025年基础上再提升约5~7%，低端机种品牌将调降该产品占比并分层上调终端售价 [3] - 存储器供应紧张延续，规模较小的智能手机品牌资源取得难度加大，市场可能进入新一轮洗牌 [3] 笔电市场影响 - DRAM及NAND Flash合计占笔电整机BOM cost比重约10~18%，在连续数季上涨下预估该比重将扩大至20%以上 [4] - 若品牌选择将成本转嫁，预估2026年笔电终端售价将普遍上调5~15% [5] - 低价位市场预期将出现延后换机或转向二手市场，中价位市场换机动能可能显著放缓，高价位市场虽相对具韧性但部分用户可能调整至较低端配置 [5] - 存储器价格持续上涨使2026年笔电市场面临BOM cost推升、通路压力扩大、需求疲软三重压力 [5] 不同价位笔电规格与成本分析 - 高端笔电规格为32GB/1TB，BOM成本增幅为12%（1Q25 vs. 3Q26），DRAM+SSD占BOM成本比例在3Q26达23% [6] - 中端笔电规格为16GB/512GB，BOM成本增幅为12%（1Q25 vs. 3Q26），DRAM+SSD占BOM成本比例在3Q26达21% [6] - 低端笔电规格为8GB/256GB，BOM成本增幅为10%（1Q25 vs. 3Q26），DRAM+SSD占BOM成本比例在3Q26达20% [6] 显示器市场间接影响 - 显示器搭载的存储器多为小容量，受直接涨价冲击有限，其隐忧来自间接影响 [5] - 若PC零售价格大幅调涨导致整体出货下修，将连带冲击显示器出货表现，显示器年度出货将从微增0.1%转为年减0.4% [5]