美联储理事巴尔表示，设定 银行资本水平应与压力测试结果分离，并更紧密地根据银行自身状况定 制。他正在寻找方法，在行业呼吁放宽测试的情况下保持测试的严格性。巴尔反对提前提高压力测试的 透明度并将其与公式化的资本要求挂钩。他表示，这样的结果可能会使资本水平"不如现在那么有针对 性，也无法充分反映特定公司独特的商业模式、风险敞口和风险状况"。巴尔认为，监管机构不应削弱 这一过程，而应保持测试的严格性，并在特殊情况下利用职权，根据银行的资本结构、风险程度、复杂 性和金融活动等因素，施加个性化的资本要求。压力测试是在2008年金融危机后推出的，旨在增强银行 抵御未来经济冲击的能力，并评估银行在假设的经济衰退中表现如何。巴尔一直是这些测试的主要支持 者之一。（格隆汇） ...

美联储巴尔：保持压力测试的动态性和严谨性至关重要。 来源：滚动播报 ...

杰米·戴蒙的职业历程 - 杰米·戴蒙将摩根大通打造成美国最具统治力的银行，穿越多次危机并保持稳健[3][4] - 1998年遭遇花旗集团突然解雇，但将"自我价值"与"境遇波动"分开，这种心态对投资者有重要启示[4][5] - 2000年执掌美一银行时押上自己一半身家买入公司股票，体现长期投资信念[5] - 2004年主导美一银行与摩根大通合并，美一股东获得合并公司42%股权[101][104] - 2006年担任摩根大通CEO后大幅降低次贷敞口，积累流动性[113][114] - 2008年金融危机中收购贝尔斯登和华盛顿互助银行，为行业纾困[20][121][140] - 2023年硅谷银行危机后收购第一共和银行[20][146] 经营理念与风险管理 - "堡垒资产负债表"理念强调资本充足和财务保守，避免高杠杆和激进会计[6] - 重视压力测试，要求基于真实严苛场景如市场下跌50%、利率升至8%等[7][94] - 风险敏感不等于厌恶风险，而是对风险适当定价并理解潜在后果[72] - 激励机制设计避免鼓励错误行为，取消高层管理人员的附加条款[118][119] - 银行业务需关注客户品行，这会影响银行业绩[99] - 保守会计处理，不提前计提利润，对费用进行长期摊销[98] 关键并购案例 - 2008年3月以2美元/股收购贝尔斯登，后调整为10美元/股，避免其倒闭引发系统性风险[121][124][133] - 2008年9月以190亿美元收购华盛顿互助银行，低于其账面有形净资产300亿美元[141] - 收购华盛顿互助后立即进行110亿美元普通股融资以保持资产负债表牢固[142] - 2023年收购第一共和银行，获得优秀人才和高净值客户服务能力[151] 行业洞察 - 金融历史显示危机周期性发生，需警惕高杠杆和风险积聚[83][90] - 银行业需关注底层资产质量，而非简单看息差与非息差收入占比[75][76] - 硅谷银行危机源于"集体存款"模式和利率风险暴露问题[146] - 银行合并需考虑商业逻辑、管理可执行性和交易对价[110][111][112] - 声誉是银行业最宝贵的资产，摩根大通因危机中的作为赢得市场信任[139][143]

政策框架与核心措施 - 山东省推出《2025年稳外资行动实施方案》，包含四个方面20条具体措施，重点鼓励外资对上市公司战略投资及推动生物医药领域有序开放 [1] - 方案结合国家稳外资框架与山东特色，提出准入前国民待遇加负面清单管理制度，并争取电信、医疗、教育等领域扩大开放试点 [1] - 支持外资医药企业开展生物制品分段生产，允许境外已上市细胞和基因治疗药品在山东进行临床试验，并实施"三通道"审批加速药品生产转移 [1] 外资投资促进与产业聚焦 - 抢抓新版《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》机遇，组织上市公司与境外基金对接，优化外汇服务及税收协定待遇宣传 [2] - 重点支持现代海洋、高端装备、生物制药等领域外资企业建设智能工厂，推动技术转化落地 [2] - 针对欧洲、新加坡、日韩、中国香港等主要投资来源地，利用国家级平台实施精准招商 [2] 开放平台与项目支持 - 实施开发区高质量发展行动，强化产业链精准招商与外资监测，推动综保区发展"保税+"新业态 [2] - 建立重大外资项目调度机制，对年内拟到资过亿美元项目库全程跟踪服务 [3] - 深化"商务+金融"合作，引导金融机构加大对科技、绿色、普惠等领域外资企业的融资支持 [3]

美联储压力测试结果 - 美国22家大型银行全部通过2025年美联储压力测试 平均普通股一级资本充足率达11.6% 远超4.5%的监管最低要求 [2] - 压力测试显示银行业具备抵御严重经济衰退、失业率飙升和市场动荡的能力 [2] 主要银行资本返还计划 - 摩根大通宣布第三季度普通股股息提高7.1%至每股1.5美元 同时批准500亿美元股票回购计划 [4] - 美国银行计划将季度股息提高7.6%至每股0.28美元 高盛股息增幅达33.3%至每股4美元 [5] - 摩根士丹利拟将季度股息提高7.5%至每股1美元 并重启200亿美元无期限股票回购计划 [6] 其他银行股息调整 - 富国银行计划提高股息12.5%至每股0.45美元 PNC金融拟建议提高股息6%至每股1.7美元 [7] - 道富银行股息提高11%至每股0.84美元 纽约梅隆银行股息提高13%至每股0.53美元 [7] 行业整体影响 - 包括摩根大通、摩根士丹利、高盛等在内的主要银行通过压力测试后集体提高股息和回购规模 显示行业财务健康状况良好 [8] - 股息增长和股票回购计划预计将提升股东回报并增强投资者信心 可能推动股价上涨 [8]

压力测试结果 - 美联储年度压力测试显示美国22家大型银行在严重经济衰退情境下仍能承受超过5500亿美元的潜在损失并保持信贷供给能力 [1] - 测试覆盖摩根大通、花旗、美国银行、富国银行及高盛等主要金融机构 [1] - 银行系统资本充足率满足监管要求，为宣布提高股息和股票回购计划扫清障碍 [1] 监管动态 - 美联储监管副主席鲍曼批评现行测试机制，建议采用连续两年测试结果取平均的方法来减少波动性影响 [1][2] - 特朗普政府任命的监管官员正推动放松监管要求，包括降低压力测试对资本要求的限制 [2] - 今年测试情境比去年略为宽松，市场预期"压力资本缓冲"比重可能下降 [2] 行业反应 - 分析师预计所有受测银行资本计划将获批准，管理层可能提高股息派发或股票回购规模 [2] - 华尔街持续批评压力测试存在不透明、负担沉重和标准不一致等问题 [2] - 非营利组织Better Markets反对监管改革，认为银行资本是防范金融危机的最后防线 [2]

美联储政策展望 - 美联储主席鲍威尔预计2025年稍晚将在银行压力测试方面取得进展 [1]

美联储压力测试进展 - 美联储主席鲍威尔表示预计今年晚些时候将在压力测试方面取得进展 [1]

墨西哥央行金融状况评估 - 墨西哥金融状况自上次报告以来有所放松但仍处于紧缩区间 [1] - 压力测试证实墨西哥银行体系具备应对不利情况的充足资本和流动性 [1]

摩根大通CEO对压力测试的评价 - 摩根大通CEO戴蒙批评银行压力测试是"完全浪费时间" [1]