来源：市场资讯 吴说获悉，据彭博社，美国证券交易委员会（SEC）主席 Paul Atkins 表示，计划在今年年底前推出"创 新豁免"规则，允许加密货币公司在无需遵守繁重监管要求的前提下，快速上线新产品。Atkins 还称， SEC 正在制定新的加密资产监管规则，并已撤销多起前任主席 Gensler 任内发起的加密执法案件，成立 专项工作组探索监管新路径。他同时表示，希望推动美国首次公开募股（IPO）数量回升。 （来源：吴说） ...

SEC批准通用上市标准 - 美国证券交易委员会批准纽约证券交易所、纳斯达克和Cboe BZX采用通用上市标准 允许商品信托产品包括现货加密货币ETF直接上市[2] - 新规使符合标准产品无需逐项审批 上市时间从超过200天大幅缩短[2][3] - 资产需在受监管交易所持续交易 具备流动性和价格发现机制 交易所需与监管机构建立监控共享协议[2] 上市条件与监管要求 - 资产需在商品期货交易委员会监管市场交易至少六个月 且市场需具备有效监控共享协议[3] - 产品管理方需定期披露资产储备情况和审计报告 确保投资者权益透明可查[2] - 新规强化监管可预期性 提升市场合规性和信任度[3] 对加密货币ETF的影响 - 已有期货合约至少6个月的加密ETF可获加速审批 首批产品可能最快于今年10月上市[2] - XRP现货ETF已有11份申请 因期货合约在CFTC监管市场交易超六个月 可能引发数十亿美元机构资金流入[4] - Solana现货ETF已由VanEck和21Shares提交申请 CME集团计划2025年3月推出Solana期货合约[5] 潜在产品扩展与市场预期 - 比特币和以太坊之外的主流加密资产如Solana、XRP或狗狗币有望快速推出ETF产品[3] - 约12到15种代币已在Coinbase设有期货 包括XRP、ADA、Litecoin、Solana、Dogecoin等[6] - 分析师预言未来12个月内可能看到超过100支加密货币ETF上市[6] 市场机遇与资本流动 - 规则制度化让市场预期更清晰 投资者可更好规划中长期策略[8] - 不同加密资产ETF获批先后顺序可能成为资金布局风向标[8] - 传统金融与加密市场联系更紧密 投资者可通过券商或养老金账户间接接触加密资产[8]

香港金融管理局加密资产监管政策 - 香港金融管理局发布巴塞尔资本规则下的加密资产分类监管政策手册 自2026年1月1日起落实巴塞尔框架 [1] - 政策将加密资产分为两组 第一组包括与传统资产挂钩的代币和具有有效稳定机制的稳定币 第二组包括无担保代币如比特币和以太币以及不合资格的代币化资产和稳定币 [1] - 第一组加密资产将受到与传统资产相似的监管对待 第二组加密资产将面临全面资本化和更严格的监管要求 [1] 稳定币监管分类 - 根据香港最新《稳定币条例》获得牌照的稳定币将被视为较低风险资产 享受更优惠的监管待遇 [1] - 政策手册明确将具有有效稳定机制的稳定币归类为第一组资产 与不合资格的稳定币形成监管差异 [1] 政策实施时间表与行业反馈 - 新监管规则将于2026年1月1日正式实施 涵盖资本要求、披露规范及重大风险敞口规则 [1] - 业内人士可在2026年10月10日之前对修订后的规则提出意见 为政策调整提供反馈窗口 [1]

（来源：吴说） 来源：市场资讯 据彭博社，SEC 主席 Paul Atkins 任命 Gibson Dunn & Crutcher 合伙人 James Moloney 出任公司财务部门 负责人，负责监督 IPO 审查与公司信息披露。该部门职责包括审核企业财务报告、发布合规指引，并 近期针对 memecoin 与稳定币发布了多项加密资产监管指南。Moloney 表示期待重返 SEC，推动制定更 务实有效的监管规则。若《Clarity Act》在国会获得通过，该部门将在制定加密市场结构相关政策中扮 演关键角色。 ...

美联储监管政策 - 美联储金融监管副主席鲍曼建议允许联储工作人员持有少量加密产品以增强监管能力 [1] - 放宽员工投资限制可能有助于招募和留住专业的银行审查人员 [1] - "最低限度"持有加密货币和其他数字资产将帮助员工获得实际产品了解 [1] 加密货币行业影响 - 鲍曼强调亲身实践对理解加密资产持有与转移流程的重要性 [1] - 特朗普政府的监管机构对加密货币领域态度趋于友好 [1] - 未透露具体持有数量或类型但释放积极信号 [1]

在此背景下，美国就业市场也释放出"放缓但不失稳"的信号。根据6月非农就业数据，美国新增就业岗位达14.7万个，略高于市场预期，而同期失业率则小 幅回落至4.1%。不过，职位空缺数量连续两月下滑，劳动力参与率也降至62.3%的近年低位，显示企业招聘意愿正在趋弱。在薪资方面，平均小时工资同比 增长放缓至3.7%，薪资压力减轻，为美联储的降息预期打开政策空间。 随着通胀和就业数据逐步释放出经济降温信号，美联储内部对未来利率政策的分歧也开始显现。7月30日的FOMC会议决定将联邦基金利率维持在4.25%到 4.5%，延续了连续五次不变纪录，但出现罕见"双重异议"，两位由特朗普任命的理事Christopher Waller和Michelle Bowman投票支持本次降息25个基点。 Waller进一步公开表态称，由于经济增长放缓且通胀多数为关税传导效应，他认为现行政策过于紧缩，应及时降息以支撑扩张与就业。 尽管个别票委呼声提高，美联储主席鲍威尔仍强调政策将继续"以数据为导向"，并未承诺立即降息，他指出需要更多通胀与劳动力市场数据确认趋势后再行 决策。 在通胀回落与就业放缓的预期下，美联储内部已对降息节奏出现分歧，在本月 ...

三大加密法案 《GENIUS法案》（稳定币监管框架） - 目标为建立联邦级稳定币发行标准，终结算法稳定币风险 [1] - 主要内容包括强制稳定币100%现金或美债储备，禁止算法稳定币，实施月度审计，采用联邦与州双监管体系，允许零售巨头发行 [1] - 争议点在于缺乏用户赎回保障和存款保险，可能加剧市场垄断 [1] 《CLARITY法案》（数字资产市场结构明确法案） - 目标为解决加密资产监管权属争议，明确美国证交会与CFTC的管辖边界 [2] - 主要内容包括划分监管边界，以去中心化程度区分证券与商品，允许代币合规转型，保护用户自托管权，简化初创融资流程 [2] - 争议点在于美证交会可能保留对伪去中心化项目的执法权，潜在监管冲突仍存 [2] 《反CBDC监控国家法案》 - 目标为禁止美联储发行央行数字货币，防止政府金融监控 [3] - 主要内容包括永久禁止美联储发行CBDC，援引宪法防止政府监控交易数据，保护公民金融隐私和现金匿名性 [3] - 争议点在于被质疑阻碍央行数字货币创新，影响美元国际化战略 [3] 市场观点 - 金融科技公司Circle认为《GENIUS法案》通过是货币与互联网金融体系的里程碑，体现两党对负责任创新的支持，表明美国将主导美元稳定币监管 [4] - Interactive Brokers指出加密货币已因加密周预期提前上涨，部分利好已被消化，但交易员仍期待所有立法通过 [4] - DeFi Technologies认为法案通过标志着数字资产与上市公司新时代，企业可多元化配置以太坊、Solana等，传统机构可能因此入场 [4] - Blockchain Association称《GENIUS法案》获两党通过是美国数字资产市场分水岭，国会首度为稳定币立法，推动监管明晰化 [4] - Longbow Asset Management预计比特币将创新高，以太坊将反弹，未来数周或数月错过行情者将涌入追逐更高回报 [4] - Bell Curve Trading提醒加密监管框架吸引更广泛参与者是好事，但加密货币与标普500指数相关性极高，需警惕中期选举临近时市场见顶回调 [5]

比特币价格走势 - 比特币价格转涨 此前曾飙升至123153美元的历史新高 [1] - 价格回落因市场获利了结行为 [1] 美国加密监管动态 - 美国众议院将在"加密周"审议三项加密货币政策改革法案 [1] - 立法可能推动加密货币获得更多机构采用 [1] 市场观点 - 分析师认为比特币作为"数字黄金"在投资组合中的重要性提升 [1] - 监管进展可能进一步推动比特币上涨 [1]

美联储主席换届传闻 - 现任主席鲍威尔连任前景不明朗 特朗普多次公开施压要求其辞职 引发市场对美联储独立性的担忧 [2] - 摩根大通CEO Jamie Dimon强调美联储必须抵御政治干预以维护市场信任 [2] - 潜在接任人选贝特森呼声渐高 特朗普政府将在秋季重点寻找鲍威尔接替人选 [2] 贝特森职业背景 - 曾长期担任索罗斯基金管理公司首席投资官 负责全球宏观策略与多资产配置 [2] - 曾在富达投资和保诚金融任职 专注全球货币政策、外汇及利率市场研究与交易 [3] - 创办对冲基金Key Square Group 管理规模一度超过80亿美元 投资风格灵活捕捉宏观趋势 [3] 贝特森货币政策立场 - 倾向于灵活务实的宽松策略 多次表达对高利率环境的担忧 认为激进加息可能抑制经济增长 [3] - 指出美联储当前利率水平处于"较高实质利率"区间 暗示继续加息风险加大 未来可能被迫大幅降息 [4] - 主张政策制定者应密切关注经济数据 避免单纯依赖模型预测导致政策误判 [4] 贝特森监管观点 - 宏观审慎监管主张平衡 既要防范系统性风险 又不扼杀创新活力 [5] - 对加密资产监管持开放态度 市场期待其支持新兴数字经济发展 [5] - 未明确排除兼任财政部长和美联储主席的可能性 但法律层面存在障碍 [5][6] 市场反应与预期 - 若贝特森接任 市场预期其将延续比当前更灵活偏鸽派的货币政策立场 [6] - 美国国债收益率下行 美元指数回落 股市表现积极 加密货币市场受益 [6] - 比特币突破12万美元历史高位 以太坊重回3000美元大关 流动性预期支撑行情 [6]

比特币价格表现 - 比特币首次触及112000美元历史新高 盘中涨幅最高达3% 今年迄今涨幅约为19% [1] - 最近24小时共有10.88万人被爆仓 爆仓总金额为5.1亿美元 [1] 爆仓数据 - 1小时爆仓349.77万美元 多单爆仓169.87万美元 空单爆仓179.90万美元 [2] - 4小时爆仓3121.90万美元 多单爆仓866.27万美元 空单爆仓2255.63万美元 [2] - 12小时爆仓4.3亿美元 多单爆仓4424.73万美元 空单爆仓3.8亿美元 [2] - 24小时爆仓5.1亿美元 多单爆仓6266.19万美元 空单爆仓4.5亿美元 [2] 监管动态 - 美国将迎来加密资产宽松监管时期 新主席保罗·阿特金斯动作不断 [3] - 预计7-8月发布全新监管政策 内容包括划定监管边界 减少执法行动 平衡金融创新与投资安全 [3] - 目标建立支持加密市场增长并保护投资者的可持续监管框架 将美国打造成为全球加密资产中心 [3] 比特币投资逻辑 - 比特币新叙事是储备资产和数字黄金 支持以美元为中心的货币体系 [3] - BTC走势与全球M2增速吻合度高 M2扩张周期中价格走高 收缩周期见低点 [4] - M2扩张周期中的流动性短暂回落影响短期价格 但不改变长期向上趋势 [4] 受益标的 - 币价回升将带动比特币矿机产业链回暖 [3] - 推荐投资顺序为交易所/投资BTC > BTC ETF > 矿机制作商 > 矿场 [4]