积存金业务调整 - 多家银行于11月3日暂停积存金买入及实物金购买/兑换业务，或调整在售黄金产品价格 [1] - 工商银行当日暂停如意金积存业务的新开户、主动积存等，但存量业务赎回不受影响 [1] - 工商银行在11月3日晚间宣布恢复受理如意金积存业务的所有申请 [1] 跨境ETF市场 - 截至11月6日，跨境ETF规模达到9154.71亿元，突破9000亿元大关 [2] - 跨境ETF规模较年初增长4912.51亿元，产品数量增加48只 [2] 个人养老金基金 - 个人养老金基金Y份额规模从2022年末的20.05亿元扩大至2025年三季度末的151.11亿元 [4] - 截至11月3日，有数据可取的280只个人养老金基金年内平均收益率达到17.45% [4] - 从各Y份额基金成立至今的收益率看，297只基金取得正收益，占比98%，其中4只产品涨超50% [4] 基金经理规模变动 - 截至三季度末，管理规模超100亿元的主动权益基金经理达到109人，较二季度数量扩张近三分之一 [5] - 计入四季度新发产品后，“百亿基金经理”人数增至112人，业绩表现是规模增长核心驱动力 [5] 公募基金业绩比较基准 - 公募基金业绩比较基准要素库名单已下发，现阶段主要纳入股票指数 [5] - 基准库指数分为一类库（69只指数）和二类库（72只指数），并采取动态管理机制 [5] 公募基金地产持仓 - 三季度房地产板块的基金持仓总市值为558亿元，环比上升15% [6] - 地产板块持仓市值占股票投资市值比重为0.62%，环比下降0.05个百分点，创历史新低 [6] - 板块相对标准行业配置比例低配0.64个百分点，环比扩大0.08个百分点 [6]

文件发布与核心框架 - 公募基金业绩比较基准要素库及运作说明相关征求意见稿已于11月4日下发 [1] - 基准库采用双层结构 分为一类库和二类库 [1] 一类库构成与特点 - 一类库纳入市场表征性强 认可度高的指数 共有69只指数入选 [1] 二类库构成与特点 - 二类库旨在兼顾创新和差异化 纳入具有一定使用频率且容量较大的指数 共有72只指数入选 [1] 指数分类与动态调整机制 - 基准要素库包含宽基 行业 策略三类指数 [1] - 将建立专家组动态监测机制 按季度对基准要素出入库进行评估 [1] - 每半年启动一次一类库与二类库之间的调整评估 [1]

公募基金业绩比较基准要素库的建立 - 中国证券投资基金业协会已下发《公募基金业绩比较基准要素库运作说明》征求意见稿，旨在建立和维护业绩比较基准要素库 [3][4] - 基准库现阶段主要纳入股票指数，分为一类库和二类库，基准类型包括宽基指数、行业主题类和策略指数 [3][4] - 一类库包含69只核心指数，二类库包含72只指数，合计141只指数覆盖A股、港股主流投资标的 [3] 一类库与二类库的功能定位 - 一类库纳入市场表征性强、认可度高的指数，鼓励基金管理人在开发主动管理型基金时规范选取和使用，以提高产品间业绩的可比性 [3][4] - 二类库兼顾创新和差异化，纳入具有一定使用频率、市值容量较大的指数，对一类库形成有效补充 [3][4] - 定制类指数暂不纳入业绩比较基准要素库 [4] 股票指数的入库标准 - 纳入二类库的股票指数需满足多项标准，例如宽基指数要求单一成份证券权重不超过20%，非宽基指数要求成份证券数量不低于30只、单一成份证券权重不超过15%且前十大成份证券权重合计不超过80%、指数发布时间不短于3个月、过去一年日均自由流通市值总值不低于5000亿元 [7] - 纳入一类库的股票指数需在符合二类库标准的基础上，要求指数成份证券过去一年日均自由流通市值总值不低于10000亿元，并综合考虑市场表征性、认可度等因素 [7] - 指数原则上至少需被2家管理人的主动权益基金使用，表征特定投资方向的非宽基指数则要求至少有1只基金使用 [7] 不同类型指数的具体选取原则 - 宽基指数的选取以表征性、代表性、可投资性为主要原则，要求至少已被10只主动管理型基金使用且被近5年新成立的基金使用过，一类库中至少纳入1只沪深京交易所发布的单市场重要指数 [8] - 行业主题指数中，行业类指数需为"中证全指行业优选指数"系列的一级行业指数，或属于国家重点发展的战略性新兴产业且经专家委员会评议通过 [8] - 主题类指数要求至少已被5只主动管理型基金使用，或为科技、医药、消费等板块纳入行业认可的港股指数，或属于国家政策扶持领域且经评议通过 [9] - 策略指数应清晰反映特定策略因子，优先选取在主流宽基指数基础上开发的策略指数，例如基于沪深300、中证500等开发的成长及价值风格指数，或已被10只基金使用的红利、ESG指数 [9] 基准库的动态调整机制 - 基准库并非一成不变，将按季度启动基准要素的出、入库评估，每半年启动一、二类库之间的调整评估 [11] - 二类库中的基准要素若满足一类库标准，经专家组评议可调入一类库，一类库中不再满足标准的要素可被调出，库外要素经评议可调入，原则上首先调入二类库 [11][12] - 基准要素若出现编制机构停止编制、不符合入库标准等情形，经专家组评议将被移出基准库 [12]

基准库结构与规模 - 公募基金业绩比较基准要素库分为一类库和二类库，基准类型分为宽基指数、行业主题类和策略指数 [1] - 一类库包括69只核心指数，二类库包括72只指数，合计141只指数覆盖A股、港股主流投资标的 [1] - 一类库纳入市场表征性强、认可度高的指数，二类库兼顾创新和差异化，对一类库形成有效补充 [1][2] 一类库入库标准 - 纳入一类库的股票指数需在符合二类库标准基础上，要求指数成份证券过去一年日均自由流通市值总值不低于10000亿元 [5] - 宽基指数需至少已被10只主动管理型基金使用，且被近5年新成立的基金使用过，对于相似指数优先纳入使用率更高的 [6] - 一类库中至少纳入1只上海、深圳、北京证券交易所发布的单市场重要指数，并需符合投资导向且经专家委员会评议通过 [6] 二类库入库标准 - 宽基类指数要求单一标的指数成份证券权重不超过20% [5] - 非宽基指数需满足成份证券数量不低于30只，单一成份证券权重不超过15%且前十大成份证券权重合计不超过80% [5] - 非宽基指数发布期不短于3个月，过去一年日均自由流通市值总值不低于5000亿元，原则上至少被2家管理人的主动权益基金使用 [5] 行业主题指数标准 - 行业类指数需为中证全指行业优选指数系列的一级行业指数，或属于国家重点发展的战略性新兴产业 [6][7] - 主题类指数需至少已被5只主动管理型基金使用，或为科技、医药、消费等板块纳入行业认可的港股指数 [7] - 主题类指数需属于国家战略新兴产业或政策扶持重点领域，表征性强、市场认可度高且经专家委员会评议通过 [7] 策略指数标准 - 策略类指数应清晰反映特定策略因子或风格表现，不同因子风险收益具备区分度，优先选取主流宽基指数基础上开发的策略指数 [8] - 策略指数需基于沪深300、中证500等重要宽基开发的成长及价值风格指数，或已被10只基金使用的红利、ESG指数 [8] - 策略指数需符合国家政策支持方向或行业发展方向，且经专家委员会评议通过 [8] 基准库动态调整机制 - 基准库将按季度启动基准要素的出、入库评估，每半年启动一、二类库之间的调整评估 [1][9] - 二类库要素若满足一类库标准可调入一类库，一类库要素不再满足标准可被调出，库外要素可调入基准库且原则上先入二类库 [9] - 基准要素若编制机构停止编制、不符合入库标准或其他情形，经专家组评议将被移出基准库 [9]

基准库结构与分类 - 公募基金业绩比较基准要素库分为一类库和二类库，合计包含141只指数，其中一类库包括69只核心指数，二类库包括72只指数 [1] - 基准类型分为宽基指数、行业主题类和策略指数，覆盖A股、港股主流投资标的 [1] - 一类库纳入市场表征性强、认可度高的指数，旨在提高主动管理型基金产品间业绩的可比性；二类库兼顾创新和差异化，对一类库形成有效补充 [1][2] 入库标准 - 纳入二类库的股票指数需满足多项标准：宽基指数单一成份证券权重不超过20%；非宽基指数成份证券数量不低于30只，单一成份证券权重不超过15%且前十大成份证券权重合计不超过80%，指数发布时间不短于3个月，过去一年日均自由流通市值总值不低于5000亿元 [3] - 二类库指数原则上需被至少2家管理人的主动权益基金使用，表征特定投资方向的非宽基指数至少被1只基金使用 [3] - 纳入一类库的股票指数在符合二类库标准基础上，要求指数成份证券过去一年日均自由流通市值总值不低于10000亿元，并综合考虑市场表征性、认可度及符合国家战略导向等因素 [3] 宽基指数选取原则 - 宽基指数选取以表征性、代表性、可投资性为主要原则，需至少已被10只主动管理型基金用作业绩比较基准，且被近5年新成立的基金使用过 [4] - 一类库中至少纳入1只上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所发布的单市场重要指数，以兼顾投资导向和盘别覆盖 [4] - 对于相似或重合度高的指数，优先考虑纳入使用率更高的指数 [4] 行业主题指数选取原则 - 行业类指数需覆盖中证全指行业优选指数系列的一级行业指数，或属于国家重点发展的战略性新兴产业、政策扶持重点领域且经专家委员会评议通过 [4] - 主题类指数需至少已被5只主动管理型基金用作业绩比较基准，或为科技、医药、消费等市场容量较大的投资板块纳入行业认可的港股指数 [5] - 主题类指数需符合国家发展战略性新兴产业或政策扶持领域，且表征性强、市场认可度高 [5] 策略指数选取原则 - 策略类指数应清晰反映特定策略因子或风格的整体表现，不同因子风险收益及定位需具备足够区分度，优先选取在主流宽基指数基础上开发的策略指数 [5] - 策略指数需基于沪深300、中证500、中证800、中证1000、国证1000等重要宽基开发的成长及价值风格指数，或已被10只主动管理型基金使用的红利、ESG指数 [5] - 策略指数需符合国家政策支持方向或行业发展方向，且经专家委员会评议通过 [5] 其他资产基准选取 - 对于债券类、基金类、商品类、多资产等指数或合约价格、利率，应选取市场表征性强、认可度高的主流要素 [6] - 投资于除港股外的境外市场资产，需选择市场表征性强、认可度高的主流指数，且指数编制发布机构所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边合作谅解备忘录，且该机构在中国大陆设有分支机构 [6] 基准库动态调整机制 - 基准库将按季度启动基准要素的出、入库评估，每半年启动一、二类库之间的调整评估，由协会组织行业机构成立专家组进行动态维护 [7] - 二类库中的基准要素若满足一类库入库标准，经专家组评议可调入一类库；一类库中不再满足标准的要素可被调出；库外要素经评议可调入基准库，原则上先调入二类库 [7] - 基准要素若出现编制机构停止发布、不符合入库标准或其他情形，经专家组评议将被移出基准库 [7]

政策发布 - 中国证券投资基金业协会向各机构下发了公募基金业绩比较基准要素库 [1] - 此次要素库发布在中国证监会就相关指引公开征求意见之后 [1] 要素库结构 - 基金业绩比较基准要素库分为一类库和二类库 [1] - 两类库均包含宽基指数、行业主题指数和策略指数三类基准类型 [1] - 宽基指数包含境内跨市场、境内单市场及特定板块等市场类型 [1] - 行业主题指数包含行业类和主题类 [1] - 策略指数包含成长、价值、红利、ESG [1] - 一类库共包含69只指数 [1] - 二类库共包含72只指数 [1] 要素库使用规范 - 一类库纳入市场表征性强、认可度高的业绩比较基准要素 [1] - 鼓励基金管理人在开发主动管理型基金时规范选取和使用一类库要素 [1] - 拟使用二类库内股票指数表征权益资产需在产品注册时说明选择考量 [1] - 拟使用基准库外股票指数除说明考量外还需说明指数是否符合相关规定 [1]