欧盟此举反映出其汽车产业面临的现实困境。当前，在电动车领域，欧洲企业在电池等核心技术上落后于全球先进车企。此外，美国引发的贸易摩擦以 及欧盟汽车销售疲软也给欧洲汽车行业带来不利影响。在此背景下，欧洲汽车行业认为禁止销售排放二氧化碳的燃油车将削弱其竞争力。 然而，这一政策转向也引发欧洲内部分歧。环保人士警告称，继续向插混技术投入资源，可能削弱对纯电动汽车的长期投入，进而扩大与竞争对手的差 距。 当地时间16日，欧盟委员会提议修改2035年新车"零排放"目标，将减排目标从100%下调至90%。这一调整是对欧洲汽车产业现实困境的回应，也标志 着欧盟原本严格的气候政策正在发生实质性松动。 根据这项新规，插电式混合动力汽车以及配备燃油增程器的电动汽车在2035年后可继续销售，这意味着这些在路面上奔跑的部分传统燃油车获得了继续 生存的制度空间。这一政策变化被视为欧盟中右翼政党和汽车行业的一次"重大胜利"，同时也标志着欧盟在"全面电动化"道路上的一次关键让步。 在比利时就读的德国大学生 格雷翁：我来自德国，德国拥有非常强大的汽车工业。我理解一些汽车制造商希望继续生产燃油车。但是我认为，如果欧 洲很早就决定全面转型为电动汽车 ...

公司高层变动与战略调整 - 捷豹路虎解聘了在位21年的首席设计负责人、首席创意官杰瑞·麦戈文，业内普遍认为原因或与捷豹电动概念车Type00有关 [2] - 新任全球首席CEO P.B. Balaji上任，其财务背景被视为塔塔集团加强对子公司控制力的信号，麦戈文的离开是组织革新的开端 [5] 品牌定位与产品战略转型 - 捷豹品牌完成焕新，从豪华品牌定位转为奢华品牌，旨在与劳斯莱斯、宾利、保时捷等竞争 [2] - 捷豹计划在2024年全面电动化，Type00概念车是其“重塑未来”战略的关键一环，起售价定为12万欧元（约合94万元人民币），是此前车型的两倍 [2][4] - 为支持电动化转型，公司已投入2.5亿英镑（约合23亿元人民币）用于英国哈利伍德工厂的升级 [4] - 未来捷豹将放弃追求销量，以单车利润率为核心，预计平均成交价将从6.5万美元飙升至13万美元 [6] 产品线调整与市场反应 - 为给Type00及电动化让路，捷豹停产了XE、XF、F-Type、E-Pace以及首款纯电动SUV I-Pace等一系列旧车型 [4] - 许多消费者，尤其是原捷豹用户，对新的品牌形象和车型（如Type00）接受度存疑 [4] - 捷豹路虎去年总销量中超过三分之二来自揽胜和卫士这样的高价值品牌 [6] 行业竞争环境 - 在中国汽车市场，重新树立高端品牌调性是海外豪华品牌的共同选择，例如奔驰聚焦百万市场、奥迪进行自我革新等 [3] - 随着中国新能源汽车渗透率不断攀高，外资与中国品牌的市场份额天平呈现一边倒的趋势 [5] - 倘若捷豹能先于BBA（奔驰、宝马、奥迪）完成转型，则有望提前俘获更多用户 [5] 转型挑战与未来展望 - 品牌新形象的建立需要时间和消费者认同，并非一朝一夕之事 [7] - 公司拥有品牌沉淀和一批高质量用户，后续走向取决于能否审时度势地将资源最大化 [7]

行业核心观点 - 全面电动化已从“增长逻辑”切换到“体系逻辑”，电池成为各类物理智能系统的底层基础设施[4][5] - 行业共同面临下一代电池体系重建的命题，聚焦安全性绝对优先、智能化基础能力、产业链协同闭环、应用场景外溢四大共性方向[6][7][8] - 中国锂电产业链已实现从规模优势到技术、专利、标准三位一体的“全栈式领先”，在全球形成技术代差[26] 江门市新能源产业优势 - 地处粤港澳大湾区重要节点，土地开发强度低约12%，每年可供应超1万亩工业用地，市场主体超80万家[11] - 已形成结构完整、梯度清晰的新能源产业体系，上游集聚正负极材料等企业，中游有中创新航等电池及储能装备企业，下游延伸至电池回收及场景应用[11] - 拥有26个国家级产业基地和8个省级特色产业集群，中创新航单体项目带动关联投资超150亿元[11] 小鹏汽车电池系统创新 - 智能化方面，采用EIS技术提升SOC精度达60%，低温充电时间缩短20%，智能充电策略提升电池寿命10%以上，智能温控提升冬季续航约12公里[13][14] - 高安全方面，电芯通过23项安全测试（为国标3倍），电池系统采用4层顶部、4层底部、3层侧碰防护，800V-5C电池包减少80%连接点[14] - 新生态方面，布局电动汽车、机器人、飞行汽车多元场景，构建从矿产到再生协同闭环，下一代电池瞄准700km+续航、5C–10C快充[15] 博雷顿零碳矿山战略 - 国内重卡与工程机械电动化渗透率已超30%，预计明年超50%甚至60%，单台电动矿卡年节约成本70–90万元，电动挖机节省200–300万元[15][18] - 非洲矿山缺电，70%以上依赖柴油机组，成本每度3–3.5元，中国光伏与电化学储能具备决定性竞争力[20] - 公司定位“零碳矿山链主”，构建“供能—电动化—自动驾驶”闭环，2024年出海覆盖4国，预计次年发电量达4亿度，未来三年非洲投资额将达300亿美元[21][23] 逸飞激光创新策略 - 原创性创新方面，与高校及科研机构合作，构建覆盖基础科研到规模制造的全周期数据链，建立分析测试中心提供多维度测试服务[28] - 产业融合创新方面，搭建产业链协同创新平台，整合从激光器到应用端全链条资源，建有10万级洁净度工程验证中心和CNAS资质公共检测平台[28][29] - 智能装备产品聚焦产品差异化、技术专业化、系统级数字化、装备系统化繁为简四大方向[30][31] 因湃电池制造体系 - 安全体系分为设计、制程、运营、测试四层级，制程通过CCD视觉检测实现“零不良流出”，测试标准提升数十倍严于国标[35] - 品质方面迁移整车制造理念，通过涂布闭环、AI缺陷检测等技术提升一致性，解决设备迭代过快但标准沉淀不足问题[36] - 效率方面坚持“数字原生”理念，设计阶段引入数字孪生、BIM，实现AGV投入减少、建设周期缩短，并通过AI自动巡检、光储一体化降低能耗[37] 清陶动力固态电池技术 - 半固态电池技术成熟度高，368Wh大电芯可通过多针针刺测试，量产电芯关键参数CPK≥1.67，已实现超10000辆整车交付装车[39][40] - 全固态电池已开发出60Ah样品，通过8mm针刺及220℃热箱测试，仍需攻关界面阻抗、制造成本等挑战[40][46] - 乘用车应用方面，智己L6半固态电芯能量密度＞285Wh/kg，续航超1000km，支持12分钟增加续航400公里[41] 星恒电源与小动力电池材料 - 锰酸锂为小动力主流选择，星恒通过单晶Mn₂O₃前驱体路线提升克容量至110–114 mAh/g，高温循环性能明显优于多晶路线[48][49] - 磷酸锰铁锂采用锰铁氧化物前驱体固相法工艺，提高导电性与循环性能，钠电层状氧化物前驱体在比容量和成本上优于共沉淀体系[51] 新能安两轮车电池解决方案 - 构建覆盖设计、制造、市场应用的全生命周期安全体系，累计执行超16,000项测试用例[52] - 针对城市通勤的“雪豹电池”重量仅8.3kg（轻于行业9.3kg），具备70A峰值放电、-20℃放电容量保持率>95%、100km续航[52][53] - 电摩专用E30P圆柱电芯循环2000次后容量保持率超90%，45℃满电存储250天稳定，支持195公里续航、180A持续放电[53][55]

核心观点 - 沃尔沃汽车面临全球销量持续下滑与利润增长的矛盾现象，公司通过大幅裁员和降价策略实现短期利润提升，但可能损害品牌长期价值并面临可持续性挑战 [2][3][4][5] 销量表现 - 2025年4月，沃尔沃成都工厂实现第100万辆整车下线 [2] - 2025年9月，公司在中国市场销量为12,802辆，环比增长1.1% [2] - 2025年上半年全球销量持续低迷，6月全球销量62,858辆，同比下滑12%，且已连续4个月下滑 [2] - 2025年6月，纯电动车型销量跌幅达26%，仅占总销量的22%；电气化车型整体销量下降19%，占总销量比例降至44% [2] - 第三季度全球零售销量为16.05万辆，较2024年同期下降7% [2] - 2025年7月全球销量同比下降14%至49,273辆，为年内单月最大跌幅，电气化车型销量同比下降21% [2] - 2025年8月全球销量同比下降9%至48,029辆，电气化车型销量同比下降17% [2] 成本削减与降价策略 - 2025年4月，公司启动一项削减180亿瑞典克朗（约合19亿美元）成本的计划，并暂缓部分投资 [4] - 2025年5月底，公司在全球范围内裁员3,000人，约占员工总数的7%，其中1,200个岗位位于瑞典本土 [4] - 多款新车出现上市即降价情况，例如2026款XC60官方指导价39.69万-47.49万元，限时售价降至25.49万-42.59万元，降幅超14万元 [4] - 全新XC90限时售价下降16万元，并提供价值1万元的首任车主终身免费保养等服务 [4] - 全新XC70厂商建议零售价41.69万-49.69万元，限时参考尊享价26.99万-34.99万元，最高直降近15万元 [5][6] - 降价策略使XC70获得均店新增大定订单约10至12辆，按全国373家门店计算，最低已突破3,730辆大定订单 [6] 品牌价值与市场挑战 - 大幅降价引发老车主不满，指责公司“割韭菜” [5] - 据2025年9月中国汽车流通协会报告，沃尔沃保值率为43.1%，在豪华品牌前十名中垫底 [5] - 在电动化、智能化浪潮下，传统豪华品牌面临挑战，沃尔沃的“安全”标签已不再具备权威性竞争力 [8] - 公司近年频繁出现质量问题及多次大规模车辆召回，使“安全”核心卖点逐渐失去说服力 [8] 电动化转型与未来产品 - 公司明确全面电动化为发展方向 [5] - 2025年9月上市全新XC70，基于SMA超级混动架构打造，系统综合功率340kW，百公里加速最快5.28秒，纯电续航超200公里（CLTC），综合续航突破1,200公里 [5] - 计划于2026年1月推出首款采用SPA3纯电平台开发的EX60车型，将提供单电机两驱和双电机四驱选择，WLTP工况最大续航里程超700公里 [7] - EX60被视为检验品牌纯电技术水准、成本控制能力和品牌魅力的关键车型 [7] - 由于SPA3是SPA2平台的升级版，而基于SPA2的EX90曾多次跳票，因此EX60能否如期交付存在不确定性 [7]

2025年第三季度财务表现 - 营业收入为269亿欧元，同比下滑6% [1] - 净利润为1.1亿欧元，同比暴跌97% [1] - 单车毛利率降至13.2%，创年内新低，且首次低于特斯拉的15.4% [6] 盈利能力下滑原因分析 - 利润异常下滑主要源于五大原因：产品战略调整特殊费用、中国市场环境挑战、电池活动一次性支出、组织变革费用、美国进口关税增加 [6] - 战略重组相关总成本预计约31亿欧元，其中美国进口关税损失约7亿欧元 [6] - 毛利率较以往18%以上的水平显著下滑，显示其溢价能力正受到挑战 [6] 中国市场表现与挑战 - 2025年前三季度，中国区销量仅3.2万台，同比下跌26%，成为下滑最严重的市场 [6] - 中国电动车渗透率提升和燃油豪华车市场的激烈竞争对公司造成明显冲击 [6] 战略调整与领导层变更 - 公司已宣布从“全面电动化”战略回调，转向内燃机、插电混动、纯电动三线并举的战略 [9] - 战略调整伴随着巨额重组成本，并导致公司及母公司大众集团双双下调2025年盈利预期 [9] - 现任CEO奥博穆将于十周后交棒给来自法拉利、专注混动技术的迈克尔·莱特斯 [9] 资本市场表现 - 截至2025年10月28日，公司欧股股价报每股47.65欧元，年内跌幅达20% [9] - 公司市值缩水近433亿欧元 [9]

公司战略规划 - 公司将于2026年起加速电动化转型，推出混合动力、纯电动、增程式电动车和氢燃料电池车四大动力类型的新车型 [1] - 公司计划到2030年实现全球年销量555万辆，其中环保车型占比达60%，即330万辆 [1] - 公司将于2026年推出首款基于后轮驱动架构的豪华混合动力车，并启动入门级混动车型的研发 [1] 产品与技术路线 - 基于后轮驱动架构的豪华混合动力车将搭载新一代TMED混合动力系统，优化动力分配和能量回收以提升性能与燃油经济性 [1] - 新一代混动系统已率先搭载于2025年上市的新一代帕里斯帝，并逐步推广至更多车型 [1] - 该系统引入"停驻模式"等电动化功能，旨在增强全场景驾驶体验 [1] 软件与互联服务 - 公司在软件领域计划到2026年完成SDV原型车开发，并逐步应用于量产车型 [3] - 搭载新一代互联系统"Pleos Connect"的车型将于2025年第二季度率先上市，支持OTA升级和个性化服务 [3]

行业背景与历史 - 中国动力电池产业经历了15年发展历程 从2010年"十城千辆"计划起步 到如今成为全球领跑者 是中国制造"新三样"代表之一 [2] - 行业经历了从0到1 从弱小到壮大 从跟随到领跑的完整发展历程 目前正处于转型升级的关键阶段 [2] - 2025年将成为行业转折点 未来15年将面临交通电动化全场景渗透和能源体系变革的纵深发展 [2] 未来发展趋势 - 新阶段将呈现四大特征：新应用场景开启 新技术与产品创新 新商业模式落地 新产业生态与格局形成 [2] - 行业面临的最大考验是如何从全球领跑者转变为真正融入全球市场 培育具备跨国经营能力的国际企业 [3] - 交通电动化将向乘用车 商用车 工程机械 船舶 轻型车等全场景渗透 [11] 技术创新方向 - 电池技术多元化创新包括短刀叠片电池 46大圆柱电池 LFP快充电池 锂钠融合电池等 [12][17] - AI技术将深度赋能电池产业 涵盖材料开发 电池设计 智能制造和全生命周期运营 [15][17] - 材料创新聚焦富锂锰基 磷酸锰铁锂 新型硅碳负极 复合集流体等前沿领域 [19][24] 产业生态与供应链 - 供应链面临地缘政治变局 将重塑全球格局 企业需制定全面电动化战略 [17] - 智能制造方向包括搅拌匀浆工序革新 红外干燥 干法涂布 高速叠片等工艺升级 [17] - 零碳工厂建设涉及节能降耗 碳足迹管理 智慧物流等数字化解决方案 [18][24] 市场应用场景 - 新场景包括电动航空 eVTOL 人形机器人 无人机等新兴领域对电池的差异化需求 [13][14][17] - 传统应用场景如智能手机 智能家居 数据中心等对高倍率 大容量电池需求持续升级 [17] - 商业模式创新涵盖乘用车换电 V2G 电池回收 海外专利授权等方向 [20][24] 全球化布局 - 产业链需协同出海 探索欧美 东南亚等区域布局路径 实现本地化产能部署 [21][24] - 全球化战略包括全球品牌建设 营销网络搭建 以及本地化运营能力培养 [21][24] 行业活动概况 - 2025高工锂电年会将举办3天论坛 包含12大专场 预计1000+企业 1500+高层参与 [10] - 活动将发布GGII年度系列报告 举办高工金球奖颁奖典礼 并开展技术产品展示和供应链对接 [10] - 会议议程覆盖产业全链条话题 从材料创新到智能制造 从商业模式到全球化布局 [7][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21]

行业动态 - 中国汽车行业2025年"年中大考"收官，部分车企已启动下半年战略部署，密集投放新车型抢占市场 [1] - 奥迪推迟全面电动化时间表至2035年后，搁置原"2033年停产纯燃油车"目标 [3] - 沃尔沃撤回"2030年全面电动化"承诺，改为"90%-100%销量为电动或插混"的弹性目标 [3] - 梅赛德斯-奔驰CEO推迟全面电动化时间表，强调同时推进燃油与电动技术是理性选择 [3] - 行业预测2025年插混与纯电动车销量将同比增长25%达2200万辆，2030年代多数车企仍将维持燃油车与电动车双轨并行 [4] MG品牌战略 - MG品牌宣布"All in新能源"战略，未来两年将推出13款全新车型，覆盖纯电、混动、增程等多种新能源形式 [1] - MG品牌事业部总经理表示"All in新能源"不代表放弃燃油车，MG5燃油车让用户买"现在"，新能源买"未来" [4] - 上汽乘用车常务副总经理表示MG全球市场燃油车和HEV车型需求旺盛，销量仍在攀升，燃油车研发不会停止 [4] - MG品牌"All in新能源"战略既要现在"稳得住"，也要未来"立得起" [5] - MG计划未来2年内投放13款车型覆盖6万元至30万元全价格带，每两万元区间一款新车 [7] 销量与市场表现 - MG品牌2025年上半年实现强势增长，5月销量同比增长超60%，1-5月累计增幅达29% [6] - 主力车型MG5同比劲增159%，起售价5.99万元起 [1][6] - MG Cyberster起售价31.98万元起 [1] - MG4将成为首款搭载上汽与OPPO联合开发的"手车互联"系统车型 [8] - MG4目标上市后3个月内实现2万台终端交付 [9] 产品与技术 - 2026款MG5搭载XDS弯道动态控制系统、变截面后悬架等配置 [8] - Cyberster保留跑车设计基因，整合智能网联与辅助驾驶功能 [8] - 上汽集团动力电池、智能座舱、智能电驱、智能底盘、智能驾驶等技术将系统化导入MG新一代车型 [7] - MG5置换补贴价是"实打实的一口价"，叠加补贴后售价或将下探至5万元甚至4万元 [7] - MG5限时赠送首任车主终身免费基础保养和发动机核心零部件终身质保 [7] 品牌定位与营销 - MG品牌通过"年轻、风尚、智趣"标签强化品牌辨识度 [8] - 2026款MG5通过橙色车漆与运动化造型设计吸引年轻用户 [8] - MG与长城坦克被认为是中国汽车市场最有锐度、个性最鲜明的品牌 [8] - MG通过"一口价"、零自燃终身承诺及三电终身质保等策略提升品牌认知度与口碑 [6] - 行业分析师指出MG热销仍依赖价格刺激与保障政策，品牌内核认知薄弱 [6] 智能网联发展 - 上汽与OPPO联合推出"手车互联"战略，打造全新车机生态系统 [8] - "手车互联"支持手机语音备车、手车无感互联、应用融合、手机摇一摇导航等功能 [8] - 手机应用可直接投屏到车机使用，目前适配安卓系统，未来将覆盖iOS及鸿蒙系统 [8] - OPPO发起成立的智慧车联开放联盟ICCOA已有超过260家成员，涵盖全球80%手机品牌和汽车品牌 [9]

全球电动车战略调整 - 奥迪撤回2033年全面电动化目标 不再设定燃油车终止时间表 计划2024-2026年推出新内燃机和插混车型系列 [2] - 奔驰将"2025年电动车占比50%"目标推迟5年 沃尔沃允许2030年10%销售混动车型 丰田削减2026年纯电产量预期 福特叫停三座电池工厂项目 [3] - 全球新能源车市场分化明显 北美市场拐点后移 中国市场拐点已于2023年达成 [2] 奥迪财务与销售表现 - 2024年集团营收645亿欧元同比下滑8% 营业利润39亿欧元暴跌38% 电动车销量占比不足10%(16.4万辆)同比下滑8% [2] - 中国市场前5个月销量数据：Q2仅2000余辆 A3达2.4万辆 Q3达1.3万辆 [5][6] 中国市场双轨战略 - 加速电动化布局：首批100家Q6L e-tron门店已开业 计划7月中旬前扩展至500家 与华为合作智能驾驶方案 与上汽推出"AUDI"子品牌 [4] - 精简燃油车产品线：淘汰A1和Q2车型 A3/Q3将成为新入门级车型 杭州地区Q2L现车售价12.3万-13.4万元 [4] - 本土化合作深化：联合上汽大众研发智能数字平台 专为中国市场开发车型 [4] 行业竞争格局分异 - 跨国车企普遍放缓电动化进程 但中国市场例外 呈现"全球收缩vs中国扩张"的双轨现象 [1][4] - 中国市场竞争激烈导致盈利压力 奥迪采取"高端电动化+低端燃油车淘汰"的组合策略 [2][4]

奥迪暂停全面电动化计划 - 奥迪中国公关人士表示全球市场发展存在明显差异 北美地区电动化"拐点"明显后移 而中国新能源汽车市场"拐点"已于去年达成 [1] - 公司强调未来几年需要提供灵活且差异化的产品组合 不排除其他可能性以确保产品组合具备市场所需灵活性 [1] - 奥迪中国仍将把握全电动产品组合的长期目标 但在当前规划基础上保持策略调整空间 [1] 全球新能源汽车市场差异 - 北美市场电动化进程放缓 与预期相比出现明显延迟 [1] - 中国市场新能源车渗透率快速提升 包含混合动力/增程式/纯电动车型的市场拐点2023年已实现 [1] - 行业呈现波动性和多样性特征 要求车企采取差异化产品策略应对不同区域市场 [1]