1.【丰田与五十铃将联合开发新一代燃料电池公交巴士】9月29日，丰田汽车与五十铃汽车共同宣 布，双方已就联合开发新一代燃料电池公交巴士并实现商业化达成合作协议。该车型计划于2026财 年在五十铃与日野汽车有限公司（Hino）对等合资的J-Bus有限公司宇都宫工厂启动量产。（汇通财 经） 2.【沃尔沃在美最畅销车型XC60即将在美国本土生产】美国南卡罗来纳州里奇维尔——沃尔沃汽车 在美国唯一的工厂本应为这个位于查尔斯顿西北30英里处的地区带来4,000个就业岗位。如今，该工 厂的员工人数只有这个数字的一半，他们每天单班工作，生产昂贵的电动汽车。这种情况即将改变， 部分归功于特朗普政府的关税。从明年开始，这家瑞典汽车制造商将在这座耗资13亿美元、坐落于南 卡罗来纳州低地沼泽和常绿林中的工厂，开始生产旗下在美国最受欢迎的SUV车型—XC60。沃尔沃 汽车首席执行官Hakan Samuelsson在接受媒体采访时说，多年来，该车型一直从瑞典出口到美国， 但特朗普对外国进口商品新征收的15%关税使得将生产转移到美国变得划算。（新浪财经） 3.【丰田8月全球销量连续第八个月增长】9月29日消息，丰田汽车周一表示，8月份其 ...

在沃尔沃车型阵容中，XC70曾扮演了一个开创者和承前启后的关键角色，在SUV尚未像今天一样泛滥的年代，XC70（及其前身V70 XC）精准地开辟了跨 界旅行车这一细分市场，满足了那些既需要旅行车实用性，又渴望一定通过性的用户需求。 随着2013年起沃尔沃全面更新SPA平台，老款的S80、V70、XC70系列被全新的S90、V90系列所取代。 已经停产9年多的沃尔沃XC70以一种新的形式回归大众视野。9月26日，沃尔沃全新XC70上市，新车限时售价26.99万元至34.99万元。 沃尔沃XC70的历史可追溯至1997年。其前身是V70XC车型，基于V70旅行车打造，定位为高底盘、高通过性的旅行车，具备四驱系统和越野性能。2000 年，V70XC正式更名为XC70，成为沃尔沃旗下的跨界旅行车系列。2016年，沃尔沃宣布停产XC70。 老款XC70融合了传统旅行车的造型、大空间和较好的公路行驶质感，同时又通过提高底盘、加入四驱系统，具备了普通轿车和旅行车所没有的轻越野能力 和通过性。 全新XC70的上市，对沃尔沃而言具有一定战略意义。首先，在沃尔沃的SUV阵营中，XC60和XC90之间一直存在一个市场空档。全新XC ...

销量表现 - 7月全球销量49,273辆 同比下降14% 连续第五个月下滑且为年内冰点 [1][2][3] - 1月销量50,820辆(-5%) 2月50,662辆(+1%) 3月70,737辆(-10%) 4月58,881辆(-11%) 5月59,822辆(-12%) 6月62,858辆(-12%) 呈现持续下滑趋势 [3] - 上半年中国市场销量7.03万辆 同比下滑10% 占全球销量比重约20% [3] - 极星汽车上半年在华仅售69辆（56辆为1月销售） 同比大幅恶化 [5] 财务表现 - 第二季度营收935亿瑞典克朗（约694.5亿元人民币） 同比下降8% [5] - 经营亏损100亿瑞典克朗（约74亿元人民币） 为2021年上市以来首次亏损 远低于市场预期的23亿瑞典克朗盈利 [7] - 亏损主因包含114亿瑞典克朗（约84.7亿元人民币）一次性现金减值 涉及EX90/ES90车型预期下调 [17] 战略调整 - 5月宣布全球裁员3,000人（占比7%） 重点裁撤白领岗位 瑞典裁员1,200人 其他地区1,800人 [7] - 7月中国区实施裁员 主要针对上海技术研发中心的工程/研发/供应链岗位 补偿方案为N+3个月工资 [9] - 美国市场停产大部分旅行车及所有轿车 专注SUV与跨界车 并将XC60转移至美国工厂生产 [19] - 中国市场推出专供插混SUV车型XC70 基于SMA架构 纯电续航达200公里 计划9月正式上市 [19][21] 挑战分析 - 电动化转型迟缓 早期依赖"油改电"平台 导致续航/空间效率/智能化不足 [12] - 品牌标签仍固化于"安全"属性 未能适应中国市场对智能化的需求 [12] - 原生纯电平台SPA2车型EX90/ES90多次跳票 中美欧市场均未实现规模交付 [12][14] - 受美国关税政策冲击 EX90/ES90因额外开发成本及关税压力导致盈利能力预期下调 [17] - 欧洲市场成2024年唯一增长区域（销量37万辆+25%） 中美市场分别下降8%和3% [17]

销量表现 - 公司7月全球销量同比下降14%至49,273辆，创今年以来单月最大跌幅 [1] - 公司已连续第五个月出现10%及以上销量下滑 [1] 电气化车型表现 - 电气化车型(纯电+插混)7月销量同比下降21%，占总销量45% [1] - 纯电车型占比21%，插混车型占比23% [1] 车型销量排名 - XC60为最畅销车型，销量16,813辆(同比+8%) [1] - XC40/EX40销量12,087辆(同比-13%) [1] - XC90销量7,266辆(同比-11%) [1]

二线高端品牌降价现象 - 沃尔沃XC60限时优惠25万起 捷豹XEL起售价降至16万元 林肯Z起售价17万元 雷克萨斯加入降价行列 价格下探至20万元区间 [2] - 降价反映二线高端品牌生存压力 主力车型集中在燃油车领域 新能源汽车持续挤压市场份额 [2] - 降价是"自救"行动 需在新能源转型中重新确立价值 否则面临边缘化或退出市场风险 [2] 新能源汽车冲击燃油车市场 - 10万元新能源车产品力堪比20万元燃油车 如极狐S5 东风奕派007 续航 动力 科技配置远超同价位燃油车 [3] - 燃油车智能化转型慢 技术积累不足 传统生产模式束缚 设计理念和技术架构老旧 [3] - 新能源汽车价格下探直接带动燃油车内卷 一线燃油车品牌价格持续走低 终端优惠达数万元 经销商库存压力大 销量下滑 [3] 二线高端品牌竞争困境 - 20万元及以上价格区间是新能源车集中竞争领域 二线高端品牌难以匹敌电池技术 电机性能 智能座舱优势 被迫降价至20万元以下 [4] - 品牌溢价优势消失 消费者不愿为"面子"埋单 10万元新能源车提供更好体验 [4] - 二线高端品牌被视为保守传统 缺乏时尚科技感 品牌吸引力下降 [4] 销量数据与市场表现 - 2025年上半年沃尔沃销量5 94万辆同比下滑5 94% 林肯销量3 3万辆同比降32 5% 捷豹路虎销量2 2万辆 远低于车市整体11 4%增幅 [5] - 价格策略失效 降价促销无法提振销量 市场景气时靠优惠吸引订单 下行时加大降价力度 [7] - 一线高端品牌降价挤压二线品牌空间 消费者倾向选择认知度更高的一线品牌 [7] 品牌定位与转型挑战 - 持续降价拉低品牌高度 削弱高端调性 降低消费者信任度 [8] - 新能源车竞争转向智能化 燃油车智驾系统落伍 类似功能机到智能机切换 [8] - 需坚守高端调性 专注小众市场精准服务 如高端个性化定制 专属售后服务 稳定价格体系减少观望情绪 [9] 国内外市场差异 - 中国新能源汽车竞争激烈 二线高端品牌转型滞后难以应对 [10] - 海外市场燃油车仍占主导 新能源基础设施不完善 电力供应有限 燃油成本低 新能源车占比仅10% [10] - 国外品牌调整电动化策略 维护燃油车市场份额 在中国市场存在感可能持续弱化 [10]

新能源崛起下的应对 - 公司宣布下半年改革经销商管理流程，考核重点从销量转向服务质量，并推出全国统一"一口价"模式[2] - 采用"以零代批"方式实现售后流程线上化与透明化，摒弃传统批售模式[2] - 经销商经营压力加剧，上规模4S店初期投入达数百万至数千万，广汇集团旗下多家4S店关闭[2][3] - 经销商退网导致车主售后权益缩水，品牌形象受损，此前爆出使用假冒音响事件[4][5] 经营承压与全球裁员 - 公司启动全球裁员3000人，其中中国区涉及上海技术研发中心员工[6] - 裁员是180亿瑞典克朗成本削减计划核心部分，旨在优化成本结构应对销量下滑[6] - Q1营收下降11.7%至829亿瑞典克朗，营业利润暴跌59.5%至19亿瑞典克朗[6] - Q2出现上市以来首次季度亏损，息税前利润亏损100亿瑞典克朗，含114亿非现金减值支出[7][8] - 公司不再发布2025-2026年财务指引，反映业绩预期悲观[8] 新能源转型困境 - 中国市场销量持续下滑，上半年累计7.03万辆同比下降10%，2024年销量跌至5年低点15.64万辆[9] - 新能源车全球销量占比43.82%，但中国市场仅9.97%，纯电车型销量暴跌57%至940辆[10][11] - 产品迭代滞后，智能功能与国产新能源品牌差距明显[9] - 2030年全面电动化目标从100%下调至90%-100%，推出超级混动架构SMA弥补纯电短板[12][13] - 2026款XC60上市两周降价13.8万元，S90终端价跌破30万元仍难提振销量[9]

二线豪华品牌市场现状 - 二线豪华品牌价格大幅下跌 捷豹XEL 90周年典藏版售价降至15.98万元 沃尔沃XC60直降17.4万元 雷克萨斯ES混动版价格松动 [1] - 品牌通过差异化价值构建护城河 捷豹强调全铝车身和英伦驾控 雷克萨斯依靠混动技术和免费保养政策 凯迪拉克主打美式豪华设计和高功率发动机 [1] - 价格下探导致品牌光环褪去 与中国品牌直接竞争市场 [1] 技术优势瓦解与市场格局变化 - 中国品牌在动力电池和智能驾驶领域实现技术突破 800V高压平台和高能量密度电池提升体验 Momenta、百度Apollo、华为乾崑等本土方案实现从"可用"到"好用"的跨越 [2] - 二线豪华品牌传统技术优势失效 大排量发动机受税费限制 2.0T发动机性能落后于300kW以上双电机系统 [2] - 雷克萨斯免费保养政策价值减弱 因新能源车保养项目减少且新势力品牌提供"三电终身质保"服务 [2] - 中国品牌乘用车市场份额达68.5% 外资品牌占比明显下降 [3] - 消费者购车偏好转变 对智能座舱接受度提升 愿意为智能化体验增加47%预算 [3] 产业价值链重构与成本困境 - 汽车价值标准从发动机热效率、变速器平顺性转向电池能量密度、电驱系统效率和智能座舱体验 [4] - 雷克萨斯THS混动系统虽技术领先但难敌比亚迪DM-i的"油电同价"策略 [4] - 成本结构发生逆转 蔚来BaaS电池租赁模式将购车门槛降至7万元 而二线豪华品牌面临燃油平台改造成本和供应链重构成本压力 [4] 转型方向与战略调整 - 技术范式需彻底转换 凯迪拉克依托奥特能平台加快产品部署 实现800V架构全系覆盖 [5] - 生态体系需重新构建 雷克萨斯可将混动技术优势延伸至氢燃料电池领域 借鉴蔚来"车电分离+BaaS"模式通过订阅制服务降低门槛 [5] - 品牌文化需要创新重生 捷豹可结合电竞、潮玩等元素将"英伦优雅"与年轻化生活方式融合 [5] - 未来竞争核心从技术门槛转向对用户价值转变的响应速度 需培育价值创新生态而非单纯修筑护城河 [5][6]

新能源浪潮与市场竞争下的沃尔沃调整 - 公司面临新能源浪潮冲击与市场竞争加剧的双重压力，正进行多维度调整，包括经销商管理流程改革和全球裁员等激进成本削减措施 [1] - 公司遭遇销量疲软、利润收缩、转型受阻三重考验，第二季度录得上市以来首次季度经营亏损 [1] - 公司2030年全面电动化战略已从"全面电动化"退守为"90%-100%电动化"，反映出其在全球最大单一市场中国的艰难处境 [1] 经销商管理流程改革 - 公司将在下半年对经销商售前、售后管理流程进行改革，考核重点从管理和销量转变为服务质量 [2] - 公司将推出"一口价"模式，全国经销商裸车售价一致，摒弃传统经销模式中的价格信息差 [2] - 售后方面采用"以零代批"方式实现消费者环检、下单等流程的线上化与透明化 [2] - 近年来新能源品牌崛起蚕食传统豪华品牌市场份额，公司不得不调整销售策略应对挑战 [2] - 汽车经销模式下4S店初期投入在几百万至数千万不等，但车企内卷叠加高额初期投入导致经销商经营承压 [2] 经销商经营困境 - 2024年广汇集团旗下多家沃尔沃4S店关闭，沈阳尊荣沃尔沃旗舰店突然"跑路" [3] - 经销商经营困境导致车主售后权益大幅缩水，激化品牌、经销商与消费者之间的矛盾 [3] - 此前公司被爆出使用"假冒伪劣"音响充当品牌音响，豪华车品牌形象严重受损 [3] 全球裁员与成本削减 - 公司展开针对中国区员工的裁员，主要涉及上海技术研发中心的工程、研发、供应链管理等岗位 [4] - 此次裁员是公司全球裁员计划的一部分，全球共裁员3000名，其中1200个岗位位于瑞典本土 [4] - 裁员是公司180亿瑞典克朗成本与现金行动计划的核心部分，旨在优化成本结构和投资效率 [4] - 今年Q1公司营收缩水11.7%至829亿瑞典克朗，营业利润暴跌59.5%至19亿瑞典克朗 [4] - Q2收入同比下降8%至935亿瑞典克朗，息税前利润为亏损100亿瑞典克朗 [5] 财务表现与转型困境 - 公司上市以来首次出现季度经营亏损，关键原因是高达114亿瑞典克朗的一次性非现金减值支出 [6] - 公司不再发布2025年和2026年的财务指引，反映出对近两年业绩不乐观 [6] - 为守住销量公司采取降价策略，2026款XC60上市两周降价13.8万元，S90终端价格跌破30万元 [7] - 今年上半年中国市场累计销量7.03万辆，同比下降10%，2024年在华销量15.64万辆，同比下滑8% [7] - 产品更新迭代速度滞后，新能源转型步伐迟滞，智能功能与国产新能源品牌存在较大差距 [7] 新能源转型表现 - 今年上半年全球新能源车销量同比下滑11%至15.5万辆，占总销量43.82% [8] - 中国市场新能源车型销量同比增长12%至7025辆，占比仅9.97%，纯电车型销量同比暴跌57% [8] - 2021年提出2030年全面电动化战略，但直到2023年底才发布首款原生纯电平台车型EM90 [8] - 今年上半年纯电车型在华销量940辆，插混销量6085辆，同比增长49% [8] - 公司推出超级混动架构SMA及首款车型XC70，从混动市场着手加速转型 [9] 战略调整 - 公司悄然下调全面电动化战略目标，最新目标是到2030年新能源车型销量占比90%-100% [10]

二线豪华品牌市场地位变化 - 捷豹XEL 90周年典藏版价格降至15.98万元 沃尔沃XC60降价17.4万元 雷克萨斯ES混动版价格松动 [2] - 二线豪华品牌通过全铝车身/混动技术/免费保养/美式豪华设计等技术标签与情感符号构建差异化价值护城河 [2] - 中国品牌乘用车销量占比达68.5% 外资品牌比例显著降低 消费者对智能座舱接受度提升47% [4] 新能源汽车技术冲击 - 中国品牌突破800V高压平台与高能量密度电池技术 智能驾驶方案从可用迈向好用 [3] - 二线豪华品牌燃油技术优势消失 大排量发动机受税费限制 2.0T发动机功率落后于300kW以上双电机 [3] - 雷克萨斯免费保养政策因新能源保养项目减少及三电终身质保普及而失效 [3] 产业价值链重构 - 汽车价值标准从发动机热效率/变速器平顺性转向电池能量密度/电驱效率/智能座舱体验 [5] - 雷克萨斯THS混动系统难敌比亚迪DM-i油电同价策略 机械优势不复存在 [5] - 蔚来BaaS电池租赁模式将购车门槛降至7万元 二线豪华品牌面临更高电动化改造成本 [5] 品牌转型方向 - 需完成技术范式到生态体系的全方位重构 凯迪拉克需加快奥特能平台800V架构全系覆盖 [6] - 雷克萨斯可转化混动技术优势至氢燃料领域 借鉴BaaS模式通过订阅制降低门槛 [6] - 捷豹需联合电竞/潮玩领域 将英伦优雅与年轻生活方式结合 实现品牌符号情感化转型 [6] 行业竞争格局演变 - 品牌护城河不再由历史积淀或技术门槛单独决定 取决于对用户价值转变的响应速度 [6] - 小米SU7通过生态互联重新定义豪华 理想L6创造移动的家场景价值 [6] - 未来竞争核心是培育价值创新生态而非加深护城河 [6]

行业竞争态势 - 2025年上半年中国汽车市场竞争进入白热化阶段 价格战和舆论战持续搅动市场格局[1] - 传统车企包括大众 丰田 本田及豪华品牌BBA 沃尔沃均面临市场巨变带来的生存挑战[1] - 外资车企电气化进程放缓 但中国市场重要性无法忽视 转型电动化成为避免边缘化的关键[4] 沃尔沃战略调整 - 公司定位为"豪华新能源领导者" 计划推出7款重点车型覆盖燃油 纯电 插混多条技术路线[6] - 上半年已上市新款XC90 XC60 S90和EX30CC ES90和XC70也已亮相 产品推出节奏显著加快[6] - 开启全球范围内组织架构优化 以应对运营压力增大和竞争态势加剧的挑战[6] 财务与运营表现 - 2024年全球市场售出76万辆新车 但上半年受关税等黑天鹅事件影响导致收益受挫[4][6] - 2025年上半年中国大陆市场累计销量达70,298辆 XC60承担了SUV市场主要销量贡献[14] - 现有产品线（S60 S90 XC60）集中在20-40万价格区间 但面临中国新能源车型的竞争压力[8] 产品战略重点 - XC70作为下月预售的新车型 采用超级混动技术 被定位为"中国味浓重"的战略产品[9][12] - 该车型旨在与XC60形成产品矩阵 应对理想L6/7/8 领克900 问界M7等30万级SUV的竞争威胁[11] - ES90和EX90因过于北欧化设计 在中国市场主要承担品牌高端形象旗帜作用 而非走量车型[11] 市场应对措施 - 上半年将主要精力投入焕新车型的定价博弈 主动加入价格战以消解与中国智能新车的差异[8] - 公司认识到需要从外部价格战转向产品革新的正面战场 强调与中国市场加强关联的重要性[8][14] - 大中华区销售总裁于柯鑫明确表示2025年是关键年份 需要执行端到端的解决方案而非短期手段[3][6]