财务表现与风险控制 - 上半年应收账款增长主要来自光伏应用板块 因户用分布式EPC业务量增长及项目周期回款特性 [2] - 应收账款客户主要为大型央国企 风险可控 [3] - 上半年海外营收同比下降 受行业供需错配及市场价格处于历史低位影响 [3] - 上半年亏损幅度较去年同期收窄 但全年业绩仍存在波动风险 [4] 业务板块发展 - 光伏应用系统板块高速增长 主因EPC业务并网量上升及政策影响 [3][4] - 2023年末中标浙江浙能400MWp-1GWp户用光伏EPC项目 2024年上半年中标800MWp-2GWp项目 [3] - 背板业务面临市场竞争加剧及海外贸易壁垒挑战 上半年光伏辅材营收下滑 [5] - 轻柔组件封装方案由现有生产线兼容生产 产能将根据需求规划 [5] - 风电和储能项目处于探索布局阶段 已获取部分风电项目资源 [5] 战略与行业应对 - 推动海外业务从"产品输出"转向"技术+品牌+服务"全价值链输出 [3] - 户用分布式安装方案采用多元化设计 通过调整支架角度和组件排布匹配需求 定制化不影响运营成本 [4] - 行业整合被视为化解结构性矛盾的重要方式 公司将持续强化技术优势和市场拓展 [4] - 背板业务将通过研发创新提质降本 打造性价比"拳头产品"应对竞争 [5]

公司光伏订单现状 - 今年光伏新订单主要为配件更换及少量升级改造 体量小且无代表性趋势 [1] - 光伏订单压力目前确实很大 属于行业周期性问题 [1] 行业周期展望 - 预计明年上半年行业或仍处于调整期 [1] - 下半年或随周期好转逐步增量 [1] 海外订单情况 - 海外订单今年难有突破 [1] - 海外订单消化时间较长 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入579,895.11万元 [2] - 归属于上市公司股东的净利润63,900.63万元 [2] - 光伏设备和材料收入及盈利同比下滑 [2] - 未完成集成电路及化合物半导体装备合同超37亿元（含税） [2] 半导体装备业务 - 12英寸常压硅外延设备交付国内头部客户，关键指标达国际先进水平 [2] - 推进12英寸干进干出边抛机、12英寸双面减薄机等新产品客户验证 [2] - 12英寸硅减压外延生长设备实现销售出货，采用单温区多温区闭环控温技术 [2] - 开发超快紫外激光开槽设备，填补国内高端技术空白 [2] - 加强8英寸碳化硅外延设备及6-8英寸碳化硅减薄设备市场推广 [3] - 推进碳化硅氧化炉、激活炉及离子注入设备客户验证 [3] 碳化硅衬底材料 - 实现12英寸导电型碳化硅晶体技术突破 [4] - 积极推进8英寸碳化硅衬底全球客户验证，送样客户范围大幅提升 [4] - 获取部分国际客户批量订单 [4] - 马来西亚槟城投建8英寸碳化硅衬底产业化项目 [4] - 银川投建8英寸碳化硅衬底片配套晶体项目 [4] 半导体零部件 - 子公司晶鸿精密强化精密加工、特种焊接、组装测试等核心制造能力 [5] - 拓展真空腔体、精密传动主轴、游星片、陶瓷盘等产品客户群体 [5] 半导体耗材 - 半导体石英坩埚实现国产替代，产品市占率领先并逐步提升 [5] - 突破大尺寸半导体合成砂石英坩埚技术瓶颈 [5] - 延伸布局石英制品等关键辅材耗材，进入产业化阶段 [5] 蓝宝石业务 - 蓝宝石材料实现同比增长，受LED二次替换、Mini/Micro LED应用拓展及消费电子行业复苏拉动 [5] 客户与市场 - 主要客户包括TCL中环、长电科技、士兰微、芯联集成、有研硅、上海新昇、奕斯伟、合晶科技、金瑞泓、晶科能源、通威股份、晶澳科技、天合光能、双良节能等 [5][6] - 与客户保持长期战略合作关系 [6] - 执行严格客户信用管理制度，降低订单履约风险 [6] 研发与荣誉 - "大尺寸半导体级直拉硅单晶生长装备关键技术研发及产业化"获浙江省科技进步一等奖 [5]

财务表现 - 营业收入57.99亿元 同比减少42.85% [1] - 归母净利润6.39亿元 同比减少69.52% [1] - 扣非净利润5.36亿元 同比减少74.42% [1] - 基本每股收益0.49元 [1] 业务板块表现 - 光伏设备和材料收入及盈利同比下滑 受行业周期性调整影响 [1] - 半导体业务持续发展 受益于行业持续发展及国产化进程加快 [1] 订单情况 - 未完成集成电路及化合物半导体装备合同超37亿元(含税) 截至2025年6月30日 [1]

行业现状 - 光伏行业处于周期性调整阶段 [2] - 行业周期性调整对公司短期经营形成外部压力 [2] - 行业面临共性现实挑战 [2] 公司业务动态 - 公司为专业电源企业 正积极推进业务结构优化 [2] - 半导体业务处于稳步提升阶段 [2] - 充电桩业务正与头部企业推进合作落地 [2] - 业务优化措施将逐步转化为后期业绩表现 [2] 股价影响因素 - 资本市场股价表现受宏观环境 行业周期 市场资金配置等多重因素综合影响 [2]

业务资源分配与发展 - 公司将根据行业情况、业务空间、盈利能力等合理分配光伏辅材、高效电池及组件、光伏应用等业务板块资源，发挥协同作用推动整体效益最大化 [1] - 公司目前核心聚焦主业经营，对外投资谨慎，后续如有投资计划将按规定披露 [2] 销售与市场策略 - 面临产品价格下行和盈利空间收窄，公司强化销售团队能力，通过多元化产品和差异化策略开拓海内外市场，同时通过精益管理控制成本提升盈利能力 [2] - 公司持续深耕中东、欧洲、亚太等已布局海外市场，关注海外政策和市场情况灵活拓展，已获多项国际认证助力开拓 [3] 用户体验与业务拓展 - 公司凭借优质产品和完善服务提升户用分布式业务用户体验和粘性，自主研发管理服务保障客户电站，提供多元化安装方案满足多场景需求 [2] - 公司在原有业务推进同时，结合市场和行业情况，依托光伏业务渠道和经验，丰富应用端业务类型和范围，提升新兴领域竞争力 [3] 技术研发与产品推广 - 公司持续开展高效电池研发创新、提效降本工作，研发导入新提效技术并优化工艺提升TOPCon电池转换效率 [3] - 公司自主研发的御风组件具备性能和环保优势，2024年初期推广实现部分出货，后续将加大推广力度 [3]

行业现状 - 光伏行业处于下行周期，产业链价格承压，上游辅材商盈利空间受到挤压 [1][3][4] - 金刚线作为光伏上游耗材，行业周期与光伏行业高度一致，当前面临"量价齐跌"局面 [7][9] - 2024年全球光伏新增装机增速放缓至约25%，实际金刚线需求增速仅约15%，行业面临产能过剩 [21] 公司业绩 - 2024年公司营业收入22.71亿元，同比下降49.66%，归母净利润1.46亿元，同比下降90.84% [2][9] - 2025年一季度营业总收入4.23亿元，同比下降50.61%，归母净利润2646.86万元，同比下降86.46% [3][11] - 金刚线单价从2023年的37.64元/公里跌至2024年的17元/公里，毛利率从50.24%骤降至17.85% [7][10] 业务表现 - 2024年金刚石线销售量12175.10万公里，同比下降5.37%，生产量12454.62万公里，同比下降15.60% [9] - 公司前五大客户销售占比从2022年的82.58%降至2024年的68.02%，但仍存在单一客户依赖风险 [18][19] - 客户一及其关联方销售额占比从2022年的52.84%降至2024年的34.01% [19] 技术发展 - 行业技术迭代加速，N型电池推动硅片薄片化，对金刚线线径要求更高，钨丝线技术成为发展方向 [22] - 公司计划投资2.3亿元建设钨丝母线扩产项目，但现有产能有限，技术尚在验证阶段 [28] - 2024年研发费用同比减少49.86%至5985万元，研发人员从191人减至104人 [28] 市场竞争 - 公司市占率超40%，但面临高测股份、岱勒新材等竞争对手的激烈市场竞争 [22] - 2024年全球金刚线产能突破3亿公里，行业产能过剩加剧市场竞争 [21] - 公司终止部分产能建设项目，包括金刚切割丝基材项目的二期和三期 [24]