公司管理层变动 - 董事长曹路因年龄原因辞去所有职务 包括董事长 董事及委员会主任委员职务 辞职后不再担任任何职务[2] - 曹路出生于1965年 硕士研究生学历 曾任职浙江省能源集团及浙能电力 2023年3月开始担任中来股份董事长[3] - 公司回应称董事长辞职与业绩无关 不会影响正常运营和战略连续性 将尽快完成董事补选及董事长选举工作[2] 股权架构与薪酬 - 副董事长兼总经理林建伟为公司最大股东 持股比例16.36% 第二大股东浙能电力持股9.75%[3] - 2022年11月原控股股东林建伟 张育政与浙能电力签署协议 转让9.70%股份并委托10%表决权 2023年2月完成过户[4] - 曹路未持有公司股份 2024年从公司获得税前报酬133.96万元 林建伟获得366.8万元[4] 财务业绩表现 - 2024年亏损8.56亿元 2025年上半年亏损1.69亿元 但亏损同比减少44.83%[6] - 2025年上半年营业收入33.04亿元 同比增长7.25%[6] - 2021年亏损3.13亿元 2022年盈利4.01亿元 2023年盈利5.27亿元[6] - 公司称亏损主要受光伏行业供需及价格压力影响 与行业多数企业表现一致[6] 业务板块分析 - 2025年上半年光伏应用系统业务营收18.29亿元 为第一大收入来源 毛利率19.84%[7] - 组件业务营收7.96亿元 毛利率-20.48% 电池业务营收7503.85万元 毛利率-155% 均处于亏损状态[7] - 光伏辅材业务营收4.23亿元 毛利率8.78% 同比减少2.91%[7] - 电池片及组件采用N型TOPCon技术 具BC电池技术储备 背板产品出货量多年全球第一[7] 资产负债与担保 - 截至2025年6月末资产负债率75.9% 较去年末增加 货币资金11.15亿元 应收账款36.62亿元 总资产163.62亿元[8] - 短期借款33.33亿元 长期借款24.2亿元 总负债124.25亿元[8] - 截至2025年8月27日担保额度总额199.79亿元 实际担保余额90.82亿元 占净资产269.39%[8] - 公司表示将通过提升盈利能力 优化融资结构 拓宽融资渠道改善财务结构[9] 行业背景与展望 - 光伏行业反内卷正在自上而下引导和行业自律中持续推进[6] - 高负债反映行业在快速扩张和技术升级中对资金的大量需求 但带来财务风险[8] - 公司将持续技术创新 加速全球市场开拓 深化降本增效改善经营[6]

公司高层变动 - 董事长曹路因年龄原因辞去所有职务 包括董事长 董事及委员会主任委员职务 辞职后不再担任任何职务 [2] - 曹路出生于1965年 硕士研究生学历 曾任职浙江省能源集团及浙能电力 2023年3月开始担任中来股份董事长 [3] - 公司表示曹路辞职与业绩无关 不会影响正常运营和战略连续性 将尽快完成董事补选及董事长选举工作 [2] 股权架构与高管薪酬 - 副董事长兼总经理林建伟为公司最大股东 持股比例16.36% 第二大股东为浙能电力 持股比例9.75% [3] - 2022年11月林建伟 张育政与浙能电力签署协议 转让9.70%股份并委托10%表决权 2023年2月完成过户 [3][4] - 曹路未持有公司股份 2024年税前报酬总额133.96万元 林建伟税前报酬总额366.8万元 [4] 财务表现与业绩分析 - 2024年亏损8.56亿元 2025年上半年营业收入33.04亿元 同比增长7.25% 归母净利润亏损1.69亿元 同比收窄44.83% [5] - 公司称亏损主要受光伏行业供需及价格压力影响 与行业多数企业表现一致 通过降本增效等措施改善经营 [5] - 2021年亏损3.13亿元 2022年盈利4.01亿元 2023年盈利5.27亿元 业绩受行业周期性影响波动较大 [5] 业务板块表现 - 2025年上半年光伏应用系统业务营收18.29亿元 为第一大收入来源 毛利率同比增长至19.84% [7] - 组件业务营收7.96亿元 毛利率-20.48% 电池业务营收7503.85万元 毛利率-155% 均处于亏损状态且同比下滑 [7] - 光伏辅材业务营收4.23亿元 毛利率8.78% 同比减少2.91个百分点 [7] 技术与市场地位 - 电池片及组件产品采用N型TOPCon技术 具备BC电池技术储备 正在推进量产化验证 [7] - 背板产品出货量多年保持全球第一 主要供货国内外主流组件制造商 客户基础稳固且合作关系长期稳定 [7] - 公司将继续拓展海内外市场 巩固全球龙头地位 行业反内卷引导和自律持续推进 [6][7] 财务状况与负债水平 - 截至2025年6月末货币资金11.15亿元 应收账款36.62亿元 资产总计163.62亿元 [8] - 短期借款33.33亿元 长期借款24.2亿元 负债合计124.25亿元 资产负债率75.9% 较去年末增加 [8] - 截至2025年8月27日担保额度总金额1997.9亿元 实际担保余额908.17亿元 占净资产比例269.39% [8] 行业环境与公司策略 - 光伏行业存在快速扩张和技术升级的资金需求 高负债是抢占市场份额的策略 但也带来财务风险 [8] - 公司将通过提升盈利能力 优化融资结构 拓宽政策性银行等多元融资渠道改善财务结构 [9] - 行业受周期性影响显著 企业需应对供需及价格压力 通过技术创新和全球市场开拓改善经营 [5][6]

财务表现与风险控制 - 上半年应收账款增长主要来自光伏应用板块 因户用分布式EPC业务量增长及项目周期回款特性 [2] - 应收账款客户主要为大型央国企 风险可控 [3] - 上半年海外营收同比下降 受行业供需错配及市场价格处于历史低位影响 [3] - 上半年亏损幅度较去年同期收窄 但全年业绩仍存在波动风险 [4] 业务板块发展 - 光伏应用系统板块高速增长 主因EPC业务并网量上升及政策影响 [3][4] - 2023年末中标浙江浙能400MWp-1GWp户用光伏EPC项目 2024年上半年中标800MWp-2GWp项目 [3] - 背板业务面临市场竞争加剧及海外贸易壁垒挑战 上半年光伏辅材营收下滑 [5] - 轻柔组件封装方案由现有生产线兼容生产 产能将根据需求规划 [5] - 风电和储能项目处于探索布局阶段 已获取部分风电项目资源 [5] 战略与行业应对 - 推动海外业务从"产品输出"转向"技术+品牌+服务"全价值链输出 [3] - 户用分布式安装方案采用多元化设计 通过调整支架角度和组件排布匹配需求 定制化不影响运营成本 [4] - 行业整合被视为化解结构性矛盾的重要方式 公司将持续强化技术优势和市场拓展 [4] - 背板业务将通过研发创新提质降本 打造性价比"拳头产品"应对竞争 [5]

财务表现 - 2025年上半年归属净利润亏损1.69亿元 但同比实现减亏 [1] - 营业收入达33.04亿元 同比增长7.25% [1] 业务运营 - 公司主要开展光伏辅材、高效电池及组件、光伏应用三大业务 [1] - 光伏行业业务结构持续优化 营收保持正向增长 [1]

业务资源分配与发展 - 公司将根据行业情况、业务空间、盈利能力等合理分配光伏辅材、高效电池及组件、光伏应用等业务板块资源，发挥协同作用推动整体效益最大化 [1] - 公司目前核心聚焦主业经营，对外投资谨慎，后续如有投资计划将按规定披露 [2] 销售与市场策略 - 面临产品价格下行和盈利空间收窄，公司强化销售团队能力，通过多元化产品和差异化策略开拓海内外市场，同时通过精益管理控制成本提升盈利能力 [2] - 公司持续深耕中东、欧洲、亚太等已布局海外市场，关注海外政策和市场情况灵活拓展，已获多项国际认证助力开拓 [3] 用户体验与业务拓展 - 公司凭借优质产品和完善服务提升户用分布式业务用户体验和粘性，自主研发管理服务保障客户电站，提供多元化安装方案满足多场景需求 [2] - 公司在原有业务推进同时，结合市场和行业情况，依托光伏业务渠道和经验，丰富应用端业务类型和范围，提升新兴领域竞争力 [3] 技术研发与产品推广 - 公司持续开展高效电池研发创新、提效降本工作，研发导入新提效技术并优化工艺提升TOPCon电池转换效率 [3] - 公司自主研发的御风组件具备性能和环保优势，2024年初期推广实现部分出货，后续将加大推广力度 [3]

公司基本情况 - 公司是浙江省内规模最大的发电企业，主要从事火电、气电、核电、热电联产、综合能源等业务，管理及控股发电企业主要集中在浙江省内 [8] - 2023年公司取得中来股份控制权，中来股份为创业板上市公司（300393 SZ），主要开展光伏辅材、高效电池及组件、光伏应用业务 [8] - 2024年公司合并报表口径完成发电量1739 52亿千瓦时，上网电量1647 11亿千瓦时，同比分别上涨6 56%和6 60% [10] - 2024年实现用户侧供热量3554 51万吨，同比增长5 15%，营业总收入880 03亿元，归母净利润77 53亿元，同比增长18 92% [10] - 公司提议2024年度向全体股东按每10股派发现金股利2 90元（含税） [4] 电力行业动态 - 2024年全国全社会用电量9 85万亿千瓦时，同比增长6 8%，增速比上年提高0 1个百分点 [4] - 截至2024年底全国全口径发电装机容量33 5亿千瓦，同比增长14 6%，其中火电装机14 4亿千瓦，新能源发电装机14 5亿千瓦 [4] - 2024年全国规模以上电厂火电、水电、核电、风电、太阳能发电量同比分别增长1 5%、10 7%、2 7%、11 1%和28 2% [4] - 全国全口径煤电发电量占总发电量比重为54 8%，煤电发挥基础保障性和系统调节性作用 [4] - 2025年预计迎峰度夏期间部分地区电力供需形势紧平衡，全国新增电源装机保持快速增长 [4] 光伏行业动态 - 2024年中国光伏产业链制造端持续增长：多晶硅产量182万吨（+23 6%）、硅片产量753GW（+12 7%）、电池片产量654GW（+10 6%）、组件产量588GW（+13 5%） [6] - 2024年全国光伏新增装机277 57GW（+28 3%），累计装机突破880GW，新增和累计装机容量均为全球第一 [6] - 2024年全球光伏新增装机约530GW，预计2025年全球新增装机531-583GW，国内新增装机215-255GW [6] - 2024年n型TOPCon电池片市场占比达71 1%，PERC电池片占比降至20 5%，异质结电池占比3 3%，XBC电池占比5 0% [7] - n型TOPCon电池平均转换效率25 4%，异质结电池25 6%，XBC电池26 0%，较2023年均有较大提升 [7] - 2024年光伏产业链价格大幅下降：多晶硅价格下滑超39%，硅片价格下滑超50%，电池片价格下滑超30%，组件价格下滑超29% [8] 政策法规 - 《中华人民共和国能源法》自2025年1月1日起施行，突出加快能源绿色低碳发展的战略导向 [5] - 能源法强化规划引领作用，对能源市场建设作出规定，旨在营造稳定公平透明的市场环境 [5] - 欧盟、印度、美国等地区加大对进口光伏产品的贸易保护措施，海外市场本地化要求影响光伏产业全球布局 [8] 公司治理 - 公司拟取消监事会并修订《公司章程》，删除"监事"相关条款及描述，废止《监事会议事规则》 [11] - 修订后将"股东大会"表述统一调整为"股东会"，相关事项需提交股东大会审议 [11][12]