公司战略与产品布局 - 鹏华基金积极塑造被动线产品品牌 力争成为业内债券指数专家 打造具有突出实力的固收工具型产品投研团队 已发展成为债券指数投资解决方案提供商 [1] - 固收工具型产品涵盖利率债指数基金 信用债指数基金 存单指数基金 债券ETF四大品类 管理产品9只 整体规模超579亿元 [1] - 通过差异化创新路径建立地债ETF领先优势 2019年推出全市场首只5年期地债ETF 2020年推出全市场唯一短久期地债ETF 形成长久期与短久期互补的产品矩阵 [4] 科创债ETF产品表现 - 科创债ETF鹏华跟踪上证AAA科技创新公司债指数 具有风控可控 操作效率高 成长潜力大特点 成为机构资产配置重要选择 [1] - 产品自7月17日上市后交投持续活跃 上周（8.25-8.29）日均成交额86.49亿元 同类排名第1/10 日均换手率53.09% 同类排名第3/10 [2] - 获15家做市商提供流动性服务 并于8月27日起纳入回购质押库 未来成交活跃度与配置价值有望进一步提升 [2] 地债ETF产品特色 - 鹏华5年地债ETF为全市场首只5年期产品 填补深交所地债ETF空白 是国内首只专注于中长久期地方债的场内工具 久期更长偏投资属性 适合作波段交易工具 [4] - 鹏华0-4地债ETF是全市场唯一短久期品种 定位货币增强 主打追求稳健 与长久期产品形成互补矩阵 [4] - 鹏华5年地债ETF长期业绩稳定 2020-2024年完整自然年度持续保持净值正增长 [4]

债券ETF市场概况 - 低利率环境下债券指数以相对较低波动受投资者青睐 截至2025年8月21日债券ETF规模突破5000亿元 [1] - 博时基金旗下五只债券ETF总规模突破千亿 其中可转债ETF规模超570亿元 多只债券ETF规模突破百亿元 [1] 博时债券ETF产品矩阵 - 可转债ETF（511380）规模超570亿元 30年国债ETF博时（511130）规模突破170亿元 信用债ETF博时（159396）规模突破114亿元 [1][2] - 科创债ETF博时（551000）跟踪上证AAA科技创新公司债指数 国开ETF（159650）跟踪中债0-3年国开行债券指数 [1][2][3] - 30年国债ETF博时规模较年初29.87亿元增长超450% [2] 产品业绩表现 - 可转债ETF成立以来至2025年二季度累计回报率24.02% 超越业绩比较基准22.79% 高于中证转债指数21.29%及上证综指12.14% [1] - 30年国债ETF博时成立以来累计收益率15.52% 同期业绩比较基准15.38% [2] - 科创债ETF跟踪指数自基日以来收益率14.48% 信用债ETF跟踪指数自基日以来收益率12.01% [2] - 中债0-3年国开行债券财富指数近十年累计收益36.34% 跑赢中债综合全价指数12.76% [3] 产品特性与创新 - 可转债ETF具有行业分散、评级覆盖广特性 [1] - 30年国债ETF凭借长久期"杠杆"效应、交易便捷和产品稀缺性增强超额收益能力 [2] - 科创债ETF将债券投资与新质生产力发展深度绑定 聚焦芯片、新能源科技领域 [2] - 信用债ETF聚焦深交所上市中高等级债券 具有流动性好、信用风险低特征 [2] - 国开ETF采用完全复制法 信用风险较低且具场内质押回购资格 [3] 流动性提升措施 - 信用债ETF于2024年6月被纳入通用质押式回购 科创债ETF于2025年8月22日纳入通用质押式回购 [2] - 纳入质押回购标志着产品成为中登公司认可合格质押品 将提升交易所市场质押工具丰富度及产品流动性 [2] 费率结构与交易机制 - 债券ETF管理费低至0.15%/年 托管费低至0.05%/年 [5] - 产品支持T+0快速交易 兼具信用风险可控特性与场内ETF交易便捷优势 [5] 市场环境与配置价值 - 债市扰动主要来自股债跷跷板效应及外需不确定性 经济新旧动能转换期仍需货币政策托底 [5] - 债券资产波动低且稳健 在低利率环境下比较优势显著 是资产配置不可或缺存在 [5] - 投资者可根据对特定债券品类偏好选择对应指数基金构建资产配置组合 [5]

行业背景 - 低利率环境下债券指数以相对较低的波动受到投资者青睐 [2] - 截至2025年8月21日债券ETF总规模突破5000亿元 [2] - 经济新旧动能转换期仍需货币政策托底 债券资产波动低且稳健 [12] 公司产品规模 - 博时基金旗下五只债券ETF总规模突破千亿元 [2] - 可转债ETF(511380)规模超570亿元 [2][4][5] - 30年国债ETF博时(511130)规模突破170亿元 较年初29.87亿元涨幅超450% [8] - 信用债ETF博时(159396)规模突破114亿元 [9] - 多只债券ETF规模突破百亿元 [2][4] 产品业绩表现 - 可转债ETF成立以来至2025年二季度累计回报率24.02% 超越业绩比较基准22.79% [6] - 30年国债ETF成立以来累计收益率达15.52% 超越业绩比较基准15.38% [8] - 科创债ETF跟踪的上证AAA科技创新公司债指数自基日以来收益率达14.48% [8] - 信用债ETF跟踪的深做市信用债指数自基日以来收益率达12.01% [9] - 中债-0-3年国开行债券财富指数近十年累计收益超36.34% 跑赢综合全价指数12.76% [10] 产品特色优势 - 可转债ETF具有行业分散、评级覆盖广等特性 [6] - 30年国债ETF具备长久期"杠杆"效应、交易便捷和产品相对稀少等特点 [8] - 科创债ETF行业聚焦芯片、新能源等科技领域 将债券投资与新质生产力发展深度绑定 [8] - 信用债ETF聚焦深交所上市的中高等级债券 具有流动性好、信用风险低特征 [9] - 国开ETF采用完全复制法跟踪指数 具有信用风险较低、流动性好等优势 [10] 产品创新与认可 - 信用债ETF和科创债ETF被纳入通用质押式回购 成为中登公司认可的合格质押品 [9] - 国开ETF已取得场内质押回购资格 [10] - 债券ETF支持T+0快速交易 管理费低至0.15%/年 托管费低至0.05%/年 [12] 产品线布局 - 博时基金已形成全期限、多品类的立体化债券指数产品矩阵 [12] - 产品线包括可转债ETF、30年国债ETF、信用债ETF、科创债ETF和国开ETF等多品种 [4] - 投资者可根据对特定债券品类的偏好选择对应指数基金构建资产配置组合 [12]

债券ETF市场发展 - 债券ETF市场持续扩容，全市场债券ETF数量接近40只，总规模突破4200亿元[1] - 科创债ETF鹏华（551030）上市填补公募基金在"科技金融"债基领域空白[1] - 债券ETF凭借流动性强、交易高效、结构透明、费率低等优势成为投资者重要配置工具[1] 科创债ETF产品特点 - 跟踪上证AAA科技创新公司债指数，聚焦上交所上市的AAA级科创公司债[2] - 具有风险可控、操作效率高、成长潜力大等特点，能平衡风险与收益[2] - 提供T+0场内回转交易便利，资金使用效率更高[2] 行业趋势与政策环境 - 政策密集释放、利率持续走低、市场规模扩容推动债券指数投资成为趋势[3] - 科创债类ETF有助于提升科技创新公司债券市场流动性，促进市场健康发展[3] - ETF做市商机制和动态调整功能可提高债券定价效率[3] 公司战略与产品布局 - 鹏华基金将债券指数投资作为核心战略方向，已形成完整产品矩阵[3] - 科创债ETF鹏华（551030）进一步完善公司债券指数投资"工具箱"[3] - 公司通过"投研-风控-系统－交易－运营"五位一体方式支撑创新型ETF管理[4]

科创债ETF发行与上市 - 首批10只科创债ETF于7月7日集中发行并在当日结束募集，募集规模合计近290亿元 [1][3] - 博时基金和富国基金旗下科创债ETF认购资金均超过30亿元募集上限，启动比例配售，确认比例分别为99.27%和96.58% [3] - 鹏华基金、南方基金、华夏基金等旗下科创债ETF发行规模均超过29亿元 [3] - 首批科创债ETF从上报到上市仅用时一个月左右，将于7月17日集中上市 [3] 机构投资者参与情况 - 截至7月10日，8只科创债ETF的机构投资者持有比例均超过90%，部分高达99% [5] - 前十名基金份额持有人均为机构投资者，包括信托、券商、银行等 [5] - 养老金产品积极参与，如中信证券信福晚年固定收益型养老金产品持有富国科创债ETF金额超过1亿元 [5] - 兴业银行持有景顺长城科创债ETF6亿元，兴银理财旗下多只产品合计持有超1.7亿元 [6] 债券ETF市场发展 - 首批科创债ETF助力债券ETF总规模突破4000亿元，达到4274.21亿元 [8] - 债券ETF规模增长加速：2024年5月突破千亿元，6月突破3000亿元，7月突破4000亿元 [8] - 百亿级债券ETF阵营扩容，富国中债7-10年政策性金融债ETF规模达527.68亿元，海富通中证短融ETF规模524.44亿元 [8] - 债券ETF爆发式增长原因包括利率下降促使机构转向被动投资产品，公募基金竞争推动等 [9]