产品独特投资价值凸显 按上市ETF标的指数看，多数产品跟踪中证AAA科技创新公司债指数，其余部分产品则跟踪上证AAA科技创新公司债指数或深证AAA科技创新公司债指 数。 以中证AAA科技创新公司债指数为例，据中证指数官网，该指数从沪深交易所上市的科技创新公司债中，选取剩余期限、信用评级符合条件的债券作为 指数样本，以反映相应科技创新公司债的整体表现，截至9月22日，该指数年初至今涨1.24%。 第二批14只科创债ETF将在9月24日一同上市，至此，上市的科创债ETF将扩容至24只。回顾科创债ETF发行盛况，24只产品均自申报后火速成立，发行总 规模近700亿元。目前已上市的10只产品中，更已有8只产品规模跻身"百亿俱乐部"。有业内人士表示，首批产品规模快速扩张，显示市场对政策支持明 确、收益稳健的科技主题债券工具需求旺盛。在利率债行情震荡、资金宽松叠加第二批产品建仓上市的情况下，仍可关注科创债ETF的投资价值。 第二批科创债ETF上市在即 成立仅一周后，第二批科创债ETF将于9月24日同步上市。从此前的发行情况看，科创债ETF吸金实力突出。第二批产品均一日结募，并在9月17日成立， 14只产品发行总规模为40 ...

截至2025年9月23日 14:47，科创债ETF鹏华(551030)下跌0.10%，盘中换手26.31%，成交45.62亿元，市 场交投活跃。截至9月22日，科创债ETF鹏华最新规模达173.54亿元，创成立以来新高。 华西证券指出，整体来看，当前债市仍处于多空交织的混沌时刻。一方面，逐渐稳定的资金面，成为多 头信心的"压舱石"，而另一方面，公募债基赎回新规最终影响依然未知，市场风险偏好也还位于高位， 空头情绪不减。策略上建议偏防守，继续等待央行买债和公募销售新规落地，博弈超调之后的波段机 会。 作为首批10只科创债ETF之一，科创债ETF鹏华(551030)跟踪上证AAA科技创新公司债指数，该指数是 从上交所上市的科技创新公司债中，选取主体评级AAA，隐含评级AA+及以上的债券作为成分券。具 体而言，隐含评级有近七成在AAA-及以上，央国企占比超九成。信用资质较好，偿债能力较强，有利 于控制ETF投资组合的信用风险。 鹏华基金自2018下半年建立"固收工具型产品"中长期战略，并在利率债指数产品及ETF、信用债指数、 存单指数产品等方面积极布局，致力于打造固收工具库，力争成为国内"固收指数专家"。当前债券E ...

科创债ETF博时紧密跟踪上证AAA科技创新公司债指数，上证科技创新公司债指数系列从上海证券交易所上市的科技创新公司债中，选取剩余期限、信用评 级符合条件的债券作为指数样本，以反映相应上交所科技创新公司债的整体表现。 以上产品风险等级为：中低 （此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准） 风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能 承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能 力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 截至2025年9月18日 13:30，科创债ETF博时(551000)上涨0.01%， 冲击6连涨。最新价报99.56元。 流动性方面，科创债ETF博时盘中换手0.17%，成交1804.07万元。拉长时间看，截至9月17日，科创债ETF博时近1年日均成交22.19亿元。 据报道，9月18日，第二批1 ...

监管政策提振债券ETF需求 - 证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》中关于赎回费的规定提振市场对债券类ETF的需求 债券类ETF在赎回费率方面具有明显优势 可能接替场外债基吸引更多投资者[1] - 截至9月13日上午 万家 天弘 大成 泰康 国泰基金5家公募机构宣布旗下科创债ETF提前结束募集 这些产品仅发行一天且有产品已经达到募集上限[1] 第二批科创债ETF发行规模 - 第二批集中发行的14只科创债ETF最大募集规模可达420亿元 各产品募集上限均为30亿元[1] - 14只科创债ETF均是8月20日上报并于9月8日获批 主要跟踪三类指数 分别是上证AAA科技创新公司债指数 中证AAA科技创新公司债指数 深证AAA科技创新公司债指数[1] 首批科创债ETF市场表现 - 首批10只科创债ETF产品自7月17日上市以来截至9月12日价格微跌 但区间净流入额累计达到951.95亿元[1] 指数成分与加权方式差异 - 三类指数成分数量差异较大 上证AAA科技创新公司债指数拥有806个成分 中证AAA科技创新公司债指数拥有983个成分 深证AAA科技创新公司债指数拥有178个成分[2] - 深证AAA科技创新公司债指数采用债券发行量加权 上证和中证AAA科技创新公司债指数采用发行规模加权[2] 指数收益率表现领先 - 截至9月12日今年以来上证AAA科技创新公司债指数收益率为1.23% 中证AAA科技创新公司债指数收益率为1.24% 深证AAA科技创新公司债指数收益率为1.39%[2] - 从4月8日A股上涨以来区间涨幅分别为0.74% 0.75% 0.88% 均显著高于国债指数0.20% 中长期纯债基金指数0.11% 短债基金指数0.56%的收益率[2] 科创债ETF产品优势 - 科创债ETF作为政策支持下的产品兼具收益性 安全性 流动性 交易便利性等优势 受到各类资金关注 市场需求空间广大[3] - 科创债ETF以中短债为主久期相对较短利率风险相对较低 但市场利率的大幅波动仍可能对其产生影响[3] 市场扩容与投资价值 - 随着科创债市场不断扩容成分券流动性进一步提升 投资者可以将其作为稳健型组合的底仓配置[3] - 在传统固收产品收益率持续下行资金陷入配置难的背景下科创债ETF提供新的投资选择[3]

第二批14只科创债ETF，其中10只科创债ETF将跟踪中证AAA科技创新公司债指数，3只跟踪上证AAA 科技创新公司债指数，1只跟踪深证AAA科技创新公司债指数，涉及汇添富、国泰、华安、万家、华泰 柏瑞、大成、兴业、银华、摩根资产管理中国、永赢、工银瑞信、天弘、泰康、中银等14家基金公司。 第二批14只科创债ETF明日开启募集。其中9只产品仅发售一日，4只产品发三个交易日日，仅1只产品 募集期为五个交易日。 （原标题：第二批14只科创债ETF明日开启募集！首批10只科创债ETF规模已突破1200亿元） 截至2025年9月10日，首批10只科创债ETF产品总规模已突破1200亿元，较初始募集金额增长超300%。 对于科创债，国泰海通证券认为，2025年以来票息策略占优，科创债ETF在调整期呈现一定的抗跌性。 与2024年资产荒演绎下久期策略占据主导不同，2025年以来受到央行主动引导资金面收紧与市场风险偏 好回升等因素的影响，债券市场波动明显加剧，久期策略的价值边际下降，而信用债票息策略则展现出 一定的优势，从2025年以来主动纯债基金的整体业绩表现来看，基本也呈现短债优于中长债，信用优于 利率的特征。从净值表 ...

产品表现 - 科创债ETF博时最新报价99.47元 流动性方面盘中换手1.16% 成交1.16亿元 近1年日均成交24.75亿元[2] - 产品最新规模达100.22亿元 最新资金净流出19.91万元 近22个交易日合计资金净流入1987.94万元[3] 市场动态 - 第二批14只科创债ETF定档9月12日发行 其中9只产品仅发行一天 单只募集上限30亿元 预计单日吸金270亿元[2] - 科创债ETF填补债券ETF领域科技投资空白 为投资者提供多元化债券资产配置工具[2] 产品特性 - 科创债ETF博时紧密跟踪上证AAA科技创新公司债指数 选取上交所科技创新公司债中符合剩余期限与信用评级条件的债券作为样本[3] - 产品引导投资者关注企业长期价值和发展前景 淡化短期市场波动 有效补充公募基金科技金融债基领域空白[3] 行业背景 - 低利率资产荒时代背景下 投资者对稳健类资产配置需求增加 债券ETF发展空间辽阔[2]

市场概况 - 截至2025年8月28日全市场共有356家发行主体成功发行1,360只科创债累计规模达1.95万亿元[1] - 沪深交易所作为主力军共发行935只科创债规模合计1.23万亿元[1] - 2025年支持科创债发行的政策密集出台标志着债券市场科技板块正式启动[1] 指数特征 - 上证AAA科技创新公司债指数（代码950167）于2023年8月24日发布基日为2022年6月30日基值100[1][5] - 指数每月调整样本仅纳入上交所上市且符合剩余期限与信用评级条件的科技创新公司债[1][5] - 指数总市值11,153.8亿元总票面价值10,893.4亿元平均票息2.44%到期收益率1.96%[3][5] 信用评级结构 - 截至2025年8月29日AAA级债券在样本券中占比71.01%无评级债券占比28.99%[3] - AAA级作为国内信用债最高评级意味着发行主体偿债能力强违约风险极低[3] 收益表现 - 截至2025年7月31日指数近1个月收益率0.2%近3个月1.16%年初至今1.55%[3] - 1年年化收益率3.18%2024年全年收益率6.09%年化波动率仅1.39%[3] 行业与成分分布 - 前十大成分券均为科创行业企业发行的公司债权重合计约5%单一成分券权重不超过0.99%[3] - 成分券集中在科创领域避免单一券种依赖风险[3] 期限与风险指标 - 平均剩余期限4.21年修正久期3.79年凸性14.5[4] - 指数在捕捉期限利差和控制利率风险方面表现出色[4] 投资产品 - 广发上证AAA科技创新公司债ETF、博时上证AAA科创债ETF、鹏华上证AAA科创债ETF等产品应运而生[5] - 这些指数化投资产品力求在扣除费用前获取与指数相似的回报[5]

科创债ETF博时市场表现 - 截至2025年9月3日13:49 科创债ETF博时(551000)上涨0.06% 最新价报99.61元 [3] - 盘中换手率0.83% 成交额达8294.37万元 [3] - 近1月日均成交27.35亿元 显示较高流动性 [3] 产品规模与跟踪标的 - 基金最新规模达100.23亿元 [3] - 紧密跟踪上证AAA科技创新公司债指数 [4] - 指数样本选自上交所科技创新公司债 按剩余期限和信用评级筛选 [4] 科技创新行业发展态势 - 智能设备 电子元器件 工业机器人 新能源汽车等中高端制造业快速发展 [3] - 多个行业增长率达20%以上 远超整体经济发展水平 [3] - 科研水平和创新能力迅速提升 新质生产力作用突出 [3] 科创债市场前景 - 债券市场对服务科技创新发挥独特作用 与股权市场形成互补 [3] - 科创债可平衡传统银行借贷市场与新兴资本市场 [3] - 体制机制改革有望强化资本市场支持科技创新的枢纽功能 [3]

产品动态 - 14家基金公司集体上报第二批科创债ETF 其中8只将在上交所上市 6只将在深交所上市[1][3] - 第二批产品包含10只跟踪中证AAA科技创新公司债指数 3只跟踪上证AAA科技创新公司债指数 1只跟踪深证AAA科技创新公司债指数[3] - 目前已有24家基金公司布局科创债ETF产品 未来仍有机构有意布局[4] 市场规模 - 首批10只科创债ETF首募总额达289.88亿元 目前整体规模突破1100亿元大关达到1179.50亿元 较上市前增长307%[1][5] - 首批产品中有7只规模突破百亿元 其中3只规模超过150亿元[5] - 8月以来多只产品呈现净流入态势 科创债ETF嘉实净流入51.32亿元 科创债ETF鹏华净流入25.25亿元 科创债ETF易方达净流入11.02亿元[5] 市场表现 - 上证AAA科技创新公司债指数和中证AAA科技创新公司债指数累计涨幅分别为14.43%和14.29% 年化涨幅分别为4.60%和4.56%[10] - 科创债指数年化夏普比率达2.84和2.85 明显优于中长期纯债基金指数的1.74[10] - 首批科创债ETF上市后首月 交易所科创债换手率从10%以内提升至18%[1][10] 产品优势 - 科创债ETF成分券久期约4年 主体评级AAA占比100% 兼具久期价值、票息价值、高流动性和低信用风险[10] - 产品具有低费率、可质押、可场内卖出特性 解决机构直接配置信用债的流动性不足问题[10] - 可作为保险、年金、理财等机构投资者日内灵活调整底仓的重要固收工具[10] 市场发展 - 科创类债券累计发行总额近3万亿元 存量余额2.1万亿元 较2022年末增长900%以上[9] - 2023-2025年5月期间科创债市场月规模增速平均8.8% 月债券个数增速平均8.1%[9] - 交易所上市公司债存量规模从2023年初900亿元增长至目前突破万亿元水平[9] 机构观点 - 科创债ETF通过指数化投资工具将社会资金精准引导至科创领域 为企业技术攻坚提供稳定资金支持[6] - 科创债凭借政策红利、高信用资质和超额利差 成为稳健型投资者的优选标的[6] - 科创债ETF有望持续引领债券市场创新 通过政策背书与市场机制双轮驱动 引导金融活水注入科技创新领域[11]

产品申报动态 - 14家基金公司于8月20日集体上报第二批科创债ETF产品 [1][2] - 申报产品包含8只上交所上市及6只深交所上市ETF [1][2] - 产品跟踪指数分布为：10只跟踪中证AAA科技创新公司债指数，3只跟踪上证AAA科技创新公司债指数，1只跟踪深证AAA科技创新公司债指数 [1][2] 参与机构详情 - 华泰柏瑞、汇添富、国泰、泰康、兴业基金上报的6只产品计划于上交所上市 [2] - 天弘、华安、工银瑞信、大成基金上报的4只产品计划于深交所上市 [2] - 摩根、永赢、中银基金上报3只跟踪上证指数的产品，万家基金上报1只跟踪深证指数的产品 [2] - 托管机构包括兴业银行（3只）、招商银行（2只）、浦发银行（2只）、中信银行（2只）、建设银行（1只）、浙商银行（1只）及中信证券（1只）、国泰海通（1只）、中信建投证券（1只） [3] 首批产品表现 - 首批10只科创债ETF总规模达1175.38亿元，较上市初期289.88亿元增长305.47% [4][5] - 7只产品规模超百亿元，其中嘉实科创债ETF规模201.31亿元，华夏科创债ETF规模153.21亿元 [4][5] - 鹏华、富国、易方达、招商、南方旗下产品规模均突破百亿元，博时、广发、景顺长城产品规模分别为99.96亿元、57.61亿元和31.67亿元 [4][5] 市场地位 - 科创债ETF填补科技金融债券型ETF领域空白，成为年度爆款基金品种 [4] - 头部银行及券商全面参与产品托管，反映机构对该品类的高度认可 [3][4]