但是高盛分析师团队在研报中指出，在欧洲市场的大型制药板块中，诺华位于"价值股/创新落后者"这 一不被市场青睐的组别里，不过在该组别中按1年、3年和5年期维度均为表现最佳者，并在2025年8月下 旬于公司大型回购计划支撑下创出新高。 高盛表示，随着"Entresto(沙库巴曲缬沙坦)"仿制药的全面上市推行，诺华的盈利动能故事"变得不那么 清晰"，整体增长面临重大挑战，并指出未来12–18个月该公司的积极新闻流可能显得"相当平静"。 华尔街金融巨头高盛在最新发布的研报中将瑞士医药巨头诺华的股票评级从"中性"下调至"卖出"这一负 面的看跌评级，同时将目标股价从95.00瑞郎小幅下调至94.00瑞郎，意味着在高盛看来该股未来12个月 股价将趋于疲软轨迹。诺华当前在欧洲股票市场交易价格徘徊于101瑞郎附近，诺华(NVS.US)在美股市 场的ADR交易价格则最新报127.70美元，美股ADR年初至今回报率达36%，表现亮眼，大幅跑赢标普 500指数。 这家华尔街金融巨头在研报中提出对于诺华增长率的担忧观点，预计在仿制药市场竞争加剧之际，经过 三到四年高个位数至低双位数级别的销售额显著增长时期之后，其整体增长将"在结构层面 ...

核心观点 - 诺和诺德宣布将Ozempic现金自费价格从每月1350美元降至499美元 降幅超50% 以应对政治压力和市场竞争 [1][2] - 公司通过官网 患者援助计划及在线药房等渠道提供折扣产品 医疗平台GoodRx同步提供Ozempic和Wegovy 价格均为每月499美元 [1] - 降价针对未保险的2型糖尿病患者 公司称避免患者转向不安全仿制药 竞争对手礼来采取类似降价策略 [1][2] 价格调整 - Ozempic现金自费价格从每月1350美元降至499美元 降幅达63% [1] - Wegovy自3月起已实施50%折扣 现金自费价格同样为每月499美元 [1] - 降价渠道包括公司官网 患者援助计划 直销在线药房及GoodRx平台 [1] 市场竞争 - 礼来减肥药Zepbound处方量同比增长199% 显著高于Wegovy的40%增长率 [2] - 美国配方药房生产廉价仿制药 FDA允许在正品短缺期间销售 [3] - 尽管Wegovy被移出FDA短缺清单 仿制药仍大规模生产 约100万美国人使用非品牌配方药 [3] 行业环境 - 美国总统特朗普要求全球17家制药巨头在9月29日前承诺降低美国药价 [2] - 制药公司面临美国国内政治压力 需应对保险覆盖不足及仿制药竞争问题 [1][2][3]

诺和诺德呼吁美国禁止"仿制药原料"进口。 8月6日周三，丹麦制药巨头诺和诺德正敦促美国监管机构禁止进口一种关键活性成分，该成分被用于生 产其减肥与糖尿病药物的"山寨版"仿制药。 对此，诺和诺德首席财务官Munk Knudsen解释称，这些所谓的"定制配制药物"不仅对患者安全构成巨 大风险，也对公司的业务造成冲击。诺和诺德估计约有100万美国人正在使用其核心成分司美格鲁肽的 仿制药，尽管其中绝大多数本应从今年5月开始被禁止。 在竞争对手和仿制药商的双重夹击下，诺和诺德上周下调了全年销售和利润预期，还宣布了CEO换帅计 划，新任CEO本周开始上任。 周三，诺和诺德美股盘初跌约2%。 诺和诺德正与FDA磋商，推动立法更明确 Knudsen透露，诺和诺德正与美国食品药品监督管理局（FDA）进行沟通，并提出一系列措施，包括澄 清"个性化定制"复配药的法律定义、制定此类药物所用活性药物成分（API）的质量标准，以及希望 FDA明确宣布进口用于复配药的活性成分属违法行为。 Knudsen举例道，我们希望FDA至少能明确表态，禁止将复配用API进口到美国。 诺和诺德本周又对14家山寨药商提起诉讼，使其累计起诉数量达到约130 ...

前实控人陆克平违规事件 - 前实控人陆克平被证监会处以600万元罚款，因未告知其控制的江苏阳光和四环生物其被采取刑事强制措施和刑事处罚的情况，导致两家公司2020-2023年年报存在重大遗漏[1][4] - 陆克平自2014年起通过13个证券账户和2个权益工具控制四环生物，持股超5%时未依法公告，且在限制交易期内违法买卖股票，指使公司从事信息披露违法行为[3] - 2023年10月陆克平因内幕交易罪被判处有期徒刑三年缓刑四年，此前多次被采取取保候审刑事强制措施[4] 公司控制权变更 - 2024年12月江阴市法院拍卖陆克平实际控制的2.86亿股(占总股本27.78%)，由碧水投资以3.88亿元竞得[6] - 2024年1月完成股份过户，碧水投资成为新控股股东，邱为碧成为新实控人[6] 公司经营状况 - 公司已连续四年亏损，亏损额从2021年3478.99万元扩大至2024年1.10亿元，同期营收从3.51亿元下滑至2.04亿元[7] - 2024年医药业务收入占比达97.34%，主营业务为生物医药制品和园林绿化工程[7] - 亏损原因包括证券虚假陈述纠纷费用增加、医药业务收入下滑、园林业务存货减值等[8] 公司股票情况 - 因2024年净利润为负且扣除后营收低于3亿元，公司股票被实施退市风险警示(*ST)[8] - 截至6月26日股价收于2.52元/股(下跌4.18%)，市值约26亿元，较历史高点缩水显著[9]