公司战略转型与业务布局 - 公司经历显著战略转型与债务重整 彻底剥离房地产业务 形成以海外油气勘探开发为核心业务格局[1] - 通过项目增值与项目并购双轮驱动 业务拓展至哈萨克斯坦 伊拉克 阿尔巴尼亚等油气资源富集区[1] - 管理层经验丰富且拥有高学历技术团队 推出回购加阶梯式分红激励机制凝聚团队力量[1] 哈萨克斯坦项目布局 - 哈萨克斯坦项目构筑产量基石 马腾与克山项目通过开发调整实现低递减率 成为当前产量基石[2] - 沙漠油田2025年投产 将成为中短期增量主力 巴雷科什项目钻探获稳定油流 远期增储潜力巨大[2] - 苏克气田毗邻中亚天然气管道 兼具天然气与高价值氦气资源 具备运输与市场优势[2] - 销售端维持行业最低内销比例 原油出口全部通过CPC管道享受价格溢价[2] 伊拉克项目拓展 - 伊拉克油气储量与产量位居世界前列 政府增产意愿强烈 对外合作空间广阔[3] - 伊拉克第五轮和第六轮招标采用利润分成合同 矿费降至15%且优先回收成本 显著降低投资风险[3] - 公司中标Huwaiza Naft Khana Zurbatiya等多区块及南巴士拉综合项目 项目位于南部安全成熟区[3] - 项目多处于扎格罗斯富油带 兼具低勘探风险与高回报率 成功打开中东增量市场[3] 资产组合与区域风险分散 - 阿尔巴尼亚项目为海外资产组合提供优质补充 进一步分散区域经营风险[4] 财务表现与盈利预测 - 预计2025年至2027年归母净利润为3.3亿元 3.6亿元和9.2亿元[5] - 对应2025年9月26日收盘价PE为28.2倍 26.2倍和10.2倍[5]

项目概况 - 阿尔及利亚国家石油公司委托中国联合体对5条总长3576公里的输气管道开展全面智能检测 [1] - 中国联合体由中航国际工程公司与盛隆石油管检测技术公司组成 [1] - 项目预计耗时24个月 采用管道智能内检测技术在不影响正常输气前提下完成无损检测 [2] 技术细节 - 检测重点为承担国际输气任务的GO2管道（548公里）和GPDF管道（521公里） [2] - 检测设备集成漏磁检测、几何变形分析等尖端技术 检测精度达行业领先水平 [2] - 技术可精准识别管道腐蚀、壁厚变化、焊接质量隐患等潜在缺陷 [2] 战略意义 - 标志着中国能源运维技术成功打入非洲高端市场 [1] - 实现中国能源服务企业从"工程建设者"到"运维专家"的角色跨越 [3] - 中国技术方案通过阿尔及利亚严格合规审查 印证"中国标准"与国际规范高度契合 [3] 合作背景 - 阿尔及利亚选择中国技术基于对企业专业能力的认可 [2] - 项目是落实该国第21-314号行政令关于油气管道安全管理要求的重要举措 [2] - 在全球能源基础设施升级需求持续增长背景下具有示范意义 [3] 未来展望 - 中国联合体将以项目为契机推动管道智能检测技术的国际化应用 [3] - 为保障全球能源供应链安全提供技术支持 [3] - 展现中国能源技术全产业链服务能力 [3]

中国对美国能源断供 - 3月份中国对美国液化天然气（LNG）购买量归零，是2018年中美贸易战以来首次长时间"断供" [1] - 此后三个月零进口成为常态，没有美国原油和LNG抵达中国港口 [1] - 中国已连续三个月未采购美国原油，创下自2018年中美贸易冲突以来最长中断纪录 [5] - 3月美国LNG到货量为零，与去年同期41.25万吨的进口量形成鲜明对比 [5] 关税影响 - 从2月10日起中国对原产于美国的原油和LNG关税税率分别提高至94%和99% [5] - 这一税率彻底摧毁了美国能源的价格竞争力 [5] - 关税让每口井的成本增加了15万美元 [9] - 美国石油业管材价格到2025年四季度将同比暴涨40% [9] 美国能源产业现状 - 4月美国原油出口量跌至年内最低水平，日均388.3万桶，较3月下降约4% [5] - 美国页岩油产业正遭遇双重夹击，关税政策导致油田设备成本飙升，同时国际油价暴跌 [7] - 美国二叠纪盆地的钻井平台数量在过去一个月下降了约3% [19] - 多家页岩油公司开始削减资本支出、裁员减产 [19] 中国能源战略调整 - 2024年中国原油进口量同比下降1.9%至5.53亿吨 [11] - 中国原油进口主要来自中东、欧洲地区，合计占比约七成，去年美国原油仅占中国进口总量的1.74% [11] - 一季度国内天然气产量达659.8亿方，同比增长26.9亿方 [13] - 管道气进口量191.88亿方，同比增长12.31亿方 [13] 能源结构转型 - 在"双碳"目标下，新能源汽车普及和节能减排措施显著降低了对传统石油的依赖 [13] - 俄罗斯管道气今年将新增约70亿方进口量 [13] - 印尼LNG进口量3月同比大幅增长33万吨 [13] - 国内储气能力较2023年增加80亿立方米 [13] 中美贸易关系 - 2024年中国进口美国原油和LNG总额仍达约600亿元 [15] - 中国对美出口商品结构已从低端制造向机电设备、新能源汽车等高端产品转变 [15] - 中国加速推进"一带一路"能源合作，与中东、俄罗斯的能源纽带持续加强 [15]