美国6月CPI数据 - 美国6月CPI同比上涨2.7%，环比上涨0.3%，创今年2月以来最大同比涨幅，略高于市场预期的2.6% [1] - 能源价格环比上涨0.9%（前值-1.0%），汽油和燃油价格指数环比上涨1.0%，能源服务及电力价格延续上涨趋势 [1] - 核心CPI（剔除食品和能源）环比上涨0.2%，同比上涨2.9% [1] 分品类价格变动 - 家具价格环比上涨1%，玩具价格环比上涨1.8%，服装、鞋类和体育用品等进口依赖型品类价格普遍上涨 [1] 政策影响与市场解读 - 美联社认为CPI数据反映关税引发的通胀开始显现，可能促使美联储维持当前利率 [1] - 白宫反驳关税负面影响论，指出尽管汽车关税达25%、钢铝关税50%，但新车价格仍下降 [1] - 特朗普呼吁美联储"现在就降息"，称美国"物价很低" [2] - 舆论认为需观察7-8月CPI数据判断关税影响，美联储9月前降息概率仍低 [2]

美国6月CPI数据预期与市场影响 - 核心观点：市场普遍预期6月CPI将加速上涨，反映特朗普关税对通胀的传导效应开始显现，可能影响美联储利率决策路径 [1][3][7] - 关键数据预测： - 整体CPI同比预计从2 4%升至2 6%，环比从0 1%升至0 3% [4] - 核心CPI同比预计从2 8%升至3 0%，环比从0 1%升至0 3%，为1月以来最高水平 [4][5] - 核心商品价格（家具、汽车等）可能逆转前几个月疲软趋势，关税影响占比或达环比涨幅的三分之一 [5][6] 通胀驱动因素分析 - 商品领域： - 75%企业已通过涨价应对关税成本，汽车、服装等关税敏感品类价格或加速上涨 [5] - 纽约联储调查显示企业库存缓冲策略效用正在耗尽，夏末关税影响可能进一步增强 [3][5] - 服务业领域： - 占CPI权重57%的服务业通胀（医疗、旅行、住房）可能同步上涨，抵消商品通胀的缓解作用减弱 [6] - 若服务类通胀飙升，可能引发对非关税驱动型通胀的担忧 [6] 美联储政策与市场反应 - 利率决策矛盾： - 鲍威尔曾预期夏季通胀回升，但实际数据连续四个月低于预期，导致政策辩护压力增大 [1][2] - 强劲就业数据使市场对7月降息预期归零，9月降息概率降至70% [7] - 金融市场敏感性： - 核心CPI月率若超0 32%，标普500或下跌0 5%-1 25%；低于0 28%则可能上涨0 75%-1 25% [8][9] - 债券市场尚未充分定价通胀回升风险，若数据超预期或导致降息预期进一步缩减 [7][8] 行业影响焦点 - 关键观察品类： - 关税敏感商品（汽车、家具、玩具）价格反弹力度 [5] - 服务业中机票、酒店等价格走势对整体通胀权重的冲击 [6] - 企业传导机制： - 安永指出企业采用混合策略分摊关税成本，但转嫁比例正逐步提高 [5] - 富国银行预计核心商品价格下半年持续上涨，但劳动力市场疲软可能限制涨幅 [7]

美联储6月会议纪要核心分歧 - 美联储内部在利率前景问题上存在显著分歧，分歧核心源于官员对关税政策给通胀带来影响的预期不同 [1] - 对于本月是否降息，仅有"少数"官员表示支持，绝大多数决策者对特朗普政府关税政策可能引发的通胀压力保持高度警惕 [3] - 美联储连续第四次决定维持利率不变，点阵图显示19名官员中10人预计年底前至少降息两次，7人预测2025年全年不降息，2人认为仅降息一次 [4] 美联储内部三大利率政策阵营 - 主流阵营认为年内会实施降息但排除7月时间点 [3] - 部分官员主张全年维持现有利率水平不做调整 [3] - 少数人支持下次会议立即采取降息行动，暗示美联储理事沃勒与鲍曼可能属于这一群体 [3] 分歧背后的经济判断依据 - 支持降息的官员认为经济某些领域放缓需适度降息维持稳定，且通胀压力可控，关税影响或不及担忧严重 [4] - 反对降息的官员更看重关税政策对通胀的推升作用，担心过早降息加剧通胀风险 [4] 市场影响与政策考量 - 美联储内部分歧增加了未来利率走势的不确定性，投资者需密切关注后续经济数据及官员表态 [4] - 特朗普施压与美联储自主判断形成张力，但政策制定仍以维持经济稳定和控制通胀为核心 [4]

美联储利率政策 - 美国总统特朗普批评美联储当前利率政策 称利率至少偏高3个百分点 [1] - 特朗普指出利率每增加1个百分点每年给美国造成3600亿美元再融资成本 [1] 美联储人事变动 - 特朗普考虑在美联储主席鲍威尔离任前任命一位"影子主席"以向美联储施压 [1] - 此举旨在迫使美联储采取降息政策 [1]

白银市场行情 - 国际白银7月8日收盘价36 74美元/盎司 日内涨幅0 00% 最高触及36 86美元/盎司 最低36 27美元/盎司 [1] - 白银日K线呈现下影线极长的启明星形态 开盘36 74美元后先回落至36 636美元 随后最高冲至36 86美元 尾盘收于36 74美元 [4] 白银ETF持仓动态 - 截至7月8日白银ETF持仓量达14935 15吨 较前一交易日增加66 41吨 [1] - 7月8日白银ETF总持仓价值17656567841万美元 较7月7日的17324916907万美元增长1 91% [2] 美联储政策动向 - 美国总统特朗普再次批评美联储主席鲍威尔 要求其辞职并称需要支持降息的继任者 [2] - 特朗普指控鲍威尔在美联储总部翻新项目上可能误导国会 称若属实应立刻辞职 [2] - 鲍威尔此前在参议院听证会否认相关报道 称其存在误导和不实内容 [3]

特朗普对美联储主席鲍威尔的批评 - 特朗普声称如果鲍威尔在美联储总部翻修项目上误导国会就应立即辞职 [1] - 特朗普批评鲍威尔"糟糕透顶"并称欺骗国会是下台的正当理由 [1] - 特朗普指责鲍威尔在其任期内调整利率总是太迟但在拜登任期内表现不同 [1] 特朗普对美联储政策的立场 - 特朗普多次抨击美联储维持利率不变的立场 [1] - 特朗普表示将任命一位支持降息的继任者接替鲍威尔 [1][2] - 特朗普嘲笑鲍威尔是"固执的骡子和愚蠢的人"因其不支持降息 [3] 美联储总部翻修争议 - 媒体报道称美联储总部翻修工程成本膨胀且包含奢华配置 [1] - 鲍威尔在参议院听证会上反驳相关报道称其具有误导性 [1] - 联邦住房金融局局长Bill Pulte呼吁国会调查鲍威尔并指控其作证时具有误导性 [1] 美联储利率政策现状 - 美联储6月会议将利率维持在4 25%-4 5%区间自去年12月以来未变 [3] - 鲍威尔表示若非关税带来的物价前景不确定性可能已开始降息 [3] - 鲍威尔强调目前没有必要仓促调整利率 [3] 特朗普对鲍威尔任期的态度 - 特朗普曾公开谈论解雇鲍威尔的可能性并发出矛盾信号 [2] - 特朗普表示已有三到四位人选考虑在2026年5月鲍威尔任期届满后接替 [2] - 特朗普强调将选择倾向于降息的继任者可能挑战美联储独立性 [2]

特朗普对美联储主席鲍威尔的批评 - 特朗普表示若鲍威尔在美联储总部翻新项目上误导国会属实则应"立即辞职" [1] - 特朗普称鲍威尔"糟糕透顶"并强调欺骗国会将构成立即离职的理由 [1] - 特朗普重申希望换上一个支持降息的美联储主席 [1] 美联储政策立场争议 - 特朗普持续抨击鲍威尔维持利率不变的政策立场 [1] - 特朗普上月宣称将选择支持降息的继任者 [1] 美联储总部翻修争议 - 媒体披露美联储总部翻修工程存在成本激增和奢华配置问题 [1] - 鲍威尔在参议院听证会上驳斥相关报道称其"在多方面存在误导和不实" [1]

黄金价格走势 - 黄金价格近期突破3344美元/盎司，受中东冲突升级影响，避险资金涌入黄金市场 [2] - 截至7月5日早盘，金价维持在3336美元/盎司高位附近 [2] - 国内市场出现巨大价差：周大福首饰金价格达1005元/克，深圳水贝批发市场售价仅756元/克，价差近250元/克 [2] - 历史数据显示，黄金价格在3200-3300美元/盎司区间震荡后，8月曾突破3400美元/盎司，7月中旬可能成为转折点 [2] 市场影响因素 - 美联储利率政策变化：9月降息押注从78%骤降至65%，7月10日会议纪要可能影响美元指数和金价 [4] - 中东地缘政治风险：胡塞武装袭击以色列、黎巴嫩边境集结坦克，若冲突升级金价或暴涨至3400美元/盎司 [4] - 俄乌冲突若意外和解，金价可能迅速跌至3250美元/盎司 [4] - 技术层面关注3400美元/盎司关口，3280美元/盎司支撑位若失守可能跌至3180美元/盎司 [4] 机构策略与市场动态 - 汇丰银行上调2025年金价预测至3215美元/盎司，但建议在3350美元/盎司上方减仓 [5] - 东方财富网量化模型预测7月金价回调概率55%，国内基础金价可能跌至730元/克 [5] - 银行金条回购价稳定在760元/克，成为市场安全线 [5] - 香港市场金条价格比内地便宜约5%，周大福金条每两37250港币 [5] 经济数据与未来走势 - 美国核心CPI若连续两月跌破2.8%，金价或飙升至3500美元/盎司 [5] - 美国GDP增速若达3.0%、美债收益率突破4.5%，可能引发抛售潮 [5] - 7月10日美联储会议纪要、7月11日中国GDP数据、7月15日前中东局势将决定黄金未来走势 [5] - 历史数据显示三季度金价波动率突破15%已成定局 [5]

美股市场表现 - 美股三大指数集体上涨 纳指涨1.02% 标普500指数涨0.83% 道指涨0.77% [1] - 标普500指数创年内第七次历史收盘新高 纳指创年内第四次历史收盘新高 [1] - 美股大型科技股全线上涨 英伟达涨超1.3% 盘中总市值最高达3.92万亿美元 [2] 中概股表现 - 脑再生科技盘中暴涨超170% 年内涨幅达213倍 成为2025年美股表现最亮眼的"妖股"之一 [3] - 脑再生科技专注于中医治疗神经认知障碍和退行性变 新一代神经调控芯片通过FDA临床试验审批 将与梅奥诊所合作研究帕金森病治疗 [4] 宏观经济数据 - 美国6月季调后非农就业人口为14.7万人 大幅高于预期 6月失业率降至4.1% 低于预期 [6] - 美国6月ISM非制造业PMI报50.8 高于预期的50.5 非制造业新订单指数报51.3 高于预期的48.2 [7] - 美国5月份工业品订单环比增长8.2% 为2014年以来最大增幅 扣除国防的工厂订单月率7.5% 大幅高于前值的-4.2% [7] 美联储政策预期 - 强劲就业报告推动美国国债收益率上升 降低市场对美联储短期内降息的预期 [7] - 联邦基金期货交易员预计美联储本月维持利率不变的概率约为93% [7] 油价动态 - 国际油价盘中直线跳水 美油、布油短线跌幅均一度超过1% [11] - 美国财政部宣布对多个协助伊朗石油贸易的商业网络实施制裁 [12]

欧元/美元汇率动态 - 欧元/美元从近期高点1.1830回落至1.1750区域，结束连续九天的上涨 [2] - 美元反弹推动汇率下跌，超买条件加剧价格波动 [2] - 初步阻力位于2025年高点1.1829，突破后可能测试2018年高点1.1852 [8] - 下行支撑位于55日SMA 1.1410及5月低点1.1064 [8] 货币政策与央行行动 - 美联储维持利率4.25%-4.50%，点阵图预示年内降息50基点 [6] - 欧洲央行将存款利率下调至2.00%，进一步宽松取决于外部需求 [6] - 欧洲央行通过利率调整维持2%通胀目标，决策由成员国行长及常任理事共同制定 [10] 地缘政治与贸易因素 - 中东停火协议提振风险资产需求，削弱美元 [4] - 美国7月9日关税最后期限临近，特朗普排除延期可能 [5] - 美国与越南达成贸易协议，正寻求与印度达成类似协议 [5] 市场情绪与持仓数据 - CFTC数据显示欧元净多头达111.1K份合约，创2024年1月以来新高 [7] - 商业交易者净空头增至164.3K份合约，未平仓合约达762.6K份 [7] - RSI指标74显示超买，ADX指数31表明趋势增强 [8] 长期展望 - 欧元上升趋势或恢复，受风险情绪改善及美联储宽松预期支撑 [9]