项目投产成果 - 公司投资673亿建设的内蒙古煤基新材料示范项目一期已建成投产 年产300万吨烯烃 成为全球单厂规模最大的煤制聚烯烃工厂 [6] - 项目从建设到投产仅用18个月 创下内蒙古现代煤化工项目投资规模最大、落地速度最快、建设周期最短三项纪录 [6] - 项目实现满负荷稳定生产 23项装置设备技术达到国内国际领先水平 全部装备完成国产化替代进口 [6] 技术创新与产业协同 - 项目联合航天长征、中科院、沈鼓集团等国家级科研机构及装备制造商 成功破解行业关键"卡脖子"技术 [6] - 工艺技术水平国际领先 为煤化工行业大型规模化与工业化融合提供可推广的示范样板 [11] - 通过煤替代石油生产聚烯烃的技术路线 实现高端化工产品进口替代 [6][7] 战略规划与产能布局 - 公司计划将煤制烯烃产能提升至千万吨级以上规模 同时在宁夏、内蒙、新疆等能源基地扩大产业布局 [7] - 跨领域拓展煤制油产业 并通过技术创新发展下游高端精细化工 缓解新材料领域进口依赖 [7] - 项目深度融入国家能源安全战略 响应"双碳"目标与煤化工高端化发展政策导向 [5][7] 行业地位与政策支持 - 项目获得中国工程院院士等百余位专家认可 巩固公司在煤制烯烃行业的头部企业地位 [2][6] - 现代煤化工被定位为国家基础性、支柱型产业 内蒙古及鄂尔多斯享有资源与政策双重优势 [5] - 项目享受地方政府惠企政策支持 营商环境助力快速落地 [5][6]

职业教育与技能人才培养 - 陕西汽车技工学校通过设立冷作钣金加工工匠班等特色专业，培养高技能人才，党金鑫从学生成长为教师的过程体现了该校在技能人才培养上的成效[1][4][8] - 学校采用"以赛促学"模式，通过组织学生参加省级、国家级技能竞赛（如陕西省中等职业学校学生技能大赛、全国智能焊接职业技能竞赛）提升实操能力[2][4][7] - 实训教学注重细节把控，例如将加工误差控制在0.4毫米以内（比赛标准为0.5毫米），并通过十余道工序完成精密构件制作[5][7] 冷作钣金加工技术发展 - 行业技术标准持续提升，火焰切割工艺要求3毫米钢板的切割误差不超过0.5毫米，金属试件制作时间从12小时压缩至11小时[5] - 技术创新体现在工艺优化，如采用反向预置变形法解决焊接变形难题，结合动画演示应力传导路径提升教学效果[9] - 传统技艺与创新思维结合，鼓励学习前沿技术，推动精密制造水平提升[9][10] 新能源汽车与高端装备制造 - 学校开设新能源汽车检测与维修专业，反映行业对复合型技术人才的需求增长[2] - 冷作钣金加工技术应用于汽车装备厂模具修复等高端制造领域，体现产业链对精密加工技术的依赖[6][10] - 技能竞赛项目如"老爷车焊接制作"（4小时完成）直接对标工业生产中的效率与精度要求[7] 产教融合实践 - 企业师傅驻校指导，通过"师带徒"模式传授实操经验，如党金鑫在实训中跟随师傅学习金属构件成型技术[2][6] - 教学场景高度还原生产环境，包括噪声、温湿度等物理条件模拟，以及抽签选题、限时操作等赛制设计[4][9] - 毕业生留校任教机制形成人才闭环，优秀竞赛选手（如党金鑫）转化为师资力量，推动教学水平提升[8]

活动基本信息 - 活动类别为湖北辖区上市公司 2025 年投资者网上集体接待日活动 [3] - 活动时间为 2025 年 6 月 12 日 14:00 - 16:40 [3] - 活动地点是通过“全景路演”网站网络远程参与 [3] - 参会人员为参加 2025 年湖北辖区上市公司投资者集体接待日活动的投资者 [3] - 上市公司接待人员有董事会秘书万美坤和财务总监周小燕 [3] 财务状况 - 2024 年度营业收入较 2023 年度增长 21.13% [5] 信息披露 - 公司及时、合规履行信息披露义务，遵守相关法律法规 [6] 发展规划 - 聚焦中高端感应热处理领域创新发展，整体规划路线未大变 [7] - 响应“制造强国”战略，践行信息化与工业化融合发展战略 [7] - 以科技创新推动热处理技术向数字化、智能化、绿色化升级 [7] - 坚持“专精特新”道路，巩固传统优势领域市场地位并提供全面服务 [7] - 积极拓展新兴应用场景，推动产品向高端化、智能化、绿色化转型升级 [7] 增长动力与研发规划 - 加大创新投入，加速产品更新迭代，研发符合市场需求的产品 [8] - 巩固传统优势领域，拓展其他领域，推出自动化生产线并推广应用 [8] - 关注国家“大规模设备更新”政策，把握市场机遇拓展业务提升业绩 [8]

根据提供的研报内容，该报告主要分析了应收账款类资产证券化市场的情况，并未涉及量化模型或量化因子的构建与分析。因此，无法按照要求总结量化模型或量化因子的相关内容。以下是报告的核心内容概述： 市场概况 1. **发行规模**：2024年应收账款类证券化产品发行571单，规模4,385.82亿元，占企业ABS和ABN总规模的25.53%[3][6] 2. **级别分布**：AAAsf级占比87.52%，AA+sf级占比8.95%[5][6] 3. **发行利率**：加权平均发行利率2.45%，最低1.79%，最高4.79%[6][9] 4. **发行期限**：62.04%为1年期及以内产品[10][11] 5. **增信方式**：无增信产品占比62.64%，增信产品以差额支付承诺为主（35.59%）[11] 市场创新 1. **工程机械类应收账款ABS**：首单嵌入先进制造领域资产的保险ABS产品，规模2.59亿元[17] 2. **分离式保函资产转让ABS**：首单通过保函增信提升流动性的产品，规模2.135亿元[18] 3. **外币计价境外资产ABN**：首单境外资产入池产品，规模39.26亿元[20] 信用表现 1. **评级调整**：2024年无级别下调情况[21] 2. **违约展期**：集中于房地产行业相关产品[21][22] 市场展望 1. 建筑类央企仍将是市场主要推动力，无增信产品规模将进一步扩大[23] 2. 境外资产证券化产品探索将深化[23] 3. 需警惕房地产行业风险传导[23] 报告未包含任何量化模型或量化因子的构建、测试及分析内容，主要聚焦于市场数据统计和案例分析[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25]

制造业转型升级 - 中国航天科技集团第六研究院西安航天发动机有限公司数控车工何小虎表示，现代化的火箭发动机制造对产业工人的素质要求更高，需要具备产品加工技能、完善知识体系、总结分享能力以及技术攻关和创新能力 [1][3] - 航天科技六院推进"卓越产品行动"后，工作现场应用智能化加工单元、自动化生产线、光学检测等先进制造手段，发动机制造质量和效率大幅提升，工人劳动强度大幅降低 [3] - 何小虎从2013年开始撰写技术论文，到2024年已申请获得25项发明专利，这些专利均来自火箭发动机研制生产过程中的难题攻关和创新总结 [4] 高铁技术创新 - 中车长春轨道客车股份有限公司高铁工人姚智慧参与CR450动车组生产试制，该车型试验速度达每小时450公里，运营时速400公里，具有更高速、更安全、更节能、更智能、更舒适等特点 [5][6] - CR450动车组采用"鹰击长空"流线型方案，通过87个外观方案筛选和100余次模拟仿真分析及风洞试验，最终使整车运行阻力降低22% [7] - 噪声试验团队测试300多种降噪方案，采用分车、分区、分频的降噪方式，定制化开发降噪结构和材料，使整车客室内部噪声降低2个分贝 [7] - 车体焊接采用搅拌摩擦焊技术，焊接变形量更小、质量更高，转向架侧梁、横梁、构架三大工序机械手焊接全覆盖，自动焊接率上升至90%以上 [7] 产业工人转型 - 何小虎认为，在制造大国走向制造强国的进程中，产业工人需要全面提升素质，努力成为知识型、技能型、创新型工人，实现从"手艺人"向"智造者"的蜕变 [4] - 姚智慧和团队在CR450动车组线束布局中采用三维电气模型规划和AI技术线号识别，精准高效完成全车线束铺设，确保每根线零隐患、零差错排布 [6]

制造业的战略定位与发展方向 - 制造业是立国之本、强国之基 是实现中国式现代化和民族复兴的关键任务与强大物质技术基础 [1][2] - 必须坚持把发展经济的着力点放在实体经济上 深入推进新型工业化 [5] 制造业发展的核心路径 - 坚持自立自强 掌握关键核心技术 走自主创新的发展路子 把科技的命脉掌握在自己手中 [4][9][10][12] - 推动制造业向高端化、智能化、绿色化方向发展 不断提高产品科技含量和附加值 [5][7][8] - 强化产业基础再造和重大技术装备攻关 推动制造业转型升级 [5][7][10] 实现高质量发展的具体举措 - 加强技术研发 提高国产化替代率 推进产学研一体化 [4][9] - 深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程 加快传统产业转型升级 [10] - 积极培育战略性新兴产业 加快发展数字经济 并与制造业发展有机结合 [2][5][10] - 打造国家级产业集群 继续做大做强先进制造业 [7] 对相关主体的期望与要求 - 中央企业要深化改革创新 增强核心功能 提升核心竞争力 努力做强做优做大 [3] - 产业工人要坚守技能报国初心 弘扬工匠精神 苦练内功提高本领 [3] - 国有大企业要为中国式现代化多作贡献 [8]

扎根地方 融合发展 高质量建设新型工业大学 苏州工学院战略发展研讨会圆满举行 初夏的苏州，万物勃发。5月18日上午，苏州工学院以"扎根地方，融合发展，高质量建设新型工业大 学"为主题举办的战略发展研讨会隆重开幕。会议由苏州工学院党委书记王培君主持。 今年3月，江苏省人民政府发布通知，根据教育部复函，同意常熟理工学院更名为苏州工学院。据了 解，苏州工学院是江苏省第一所省市共建高校，从苏州师范专科学校，到常熟理工学院；从1958年学校 初创时的1370多名毕业生，到如今全日制20000多名在校生；从专注专科教育，到独立开展研究生培 养，学校以67年的砥砺奋进，走出了一条具有自身特色的发展道路。 苏州工学院校长姜建明在致辞中表示："学校的成功更名，不仅标志着一段辉煌过往已完美载入史册， 更意味着苏州工学院的崭新征程正式开启。"一幅美好的发展蓝图正缓缓铺陈。 苏州工学院自建校以来，始终与地方和合共生。双方携手成立校地合作领导小组，共同制定并推进多轮 校地互动发展规划：在纺织服装、智能网联汽车、声学、电商等领域开展密切合作，共建国家级大学科 技园、中国清史南方研究院等一批重大平台，近两年签订科技成果转化合同752项，合 ...

报告核心观点 区别于市场主流观点，两会产业主题投资并非一次性脉冲机会，两会产业政策不仅对短期产业主题投资有提振效果，还能指引中长期产业发展方向，带来更持续的超额行情 [2]。 各部分总结 风向标：聚焦两会产业主题 - 两会是产业升级风向标，政府工作报告蕴含国家战略和产业趋势，是产业变革信号，其产业政策对资本市场影响深远，衍生主题投资机会 [19][20]。 遍览主题：短期特征、持续特征与季节择时三个维度 短期特征：重视低估值与小市值 - 短期内低估值主题更易获得估值抬升，有拔估值定价和收获涨幅潜力 [26]。 - 市值分布与累计超额收益率相关性随时间减弱，两会后短期内小市值（<100 亿）成分股占比高的指数易获超额收益，长期相关性降低 [30]。 持续特征：累计超额收益、业绩增速 - 两会结束后 T+15 个交易日行情有短期提振，T+360 个交易日两会产业主题往往能跑出超额收益，2017、2019、2023 年表现不佳或反映“新提法”重要性 [34][36]。 - 平均累计超额收益不一定在两会当年跑出，反映两会主题投资指引效果具持续性 [38]。 - 全年业绩表现与超额收益短期作用方向不明朗，长期呈正相关，有业绩落地的产业主题能获更持久丰厚超额收益 [46]。 季节择时：两个黄金布局期、四月决断 - 上半年 2 - 3 月、下半年 10 月是两会主题投资黄金布局期，2 - 3 月春节后利于主题投资发酵，10 月假期后市场交投活跃 [55]。 - 四月决断，未能通过一季报“考验”的主题，行情可能止步于春季 [61]。 深度复盘：2015 - 2024“爆款”主题回眸 2015 年电子商务 - “互联网 +”浪潮催生新业态，两会首次写入“互联网 +”，政策催化成上半年牛市主线 [66][67]。 - 行业发展迅猛，呈现国际化、农村化、合并潮、促销日等趋势 [68]。 2016 年煤炭 - 供给侧结构性改革拉开序幕，煤炭去产能是重要工作，两会首次写入“供给侧结构性改革” [74][75]。 - 去产能成果显现，煤价与股价持续上涨，2017 年神华与国电重组合并 [76][78]。 2017 年数字经济 - 数字经济定义明确，两会首次写入“数字经济”，贵州抢占机遇，地方跟进，行业迈向规范化 [80][82]。 - 全球云计算巨头发展良好，数字经济技术取得突破 [83]。 2018 年集成电路 - 集成电路在“制造强国”战略中发展，受中美贸易摩擦、下游需求、科创板开板等因素影响 [88]。 - 2019 年在科创板开板、AirPods、自主可控等因素推动下开启牛市 [94]。 2019 年西部大开发 - 两会对西部大开发新部署，进入新时代发展阶段，政策和会议驱动，财政资金倾斜 [99]。 - 2020 年再作重要部署，基建取得重大成果 [102]。 2020 年换电站、公共卫生 - 换电站：新能车渗透提速，“新基建”鼓励建设，首次写入两会，代表企业领跑，政策规范，“朋友圈”扩大 [110][111][112]。 - 公共卫生：疫情防控刚需，两会写入加强建设，安排财政资金，后期疫情形势变化驱动行情 [113][116][117]。 何以成为“爆款”主题 - 多数“爆款”主题演进规律为两会定调→地方跟进→代表性企业/事件/人物 highlight→“朋友圈扩大”→产业规范化发展→产业趋势明确 [6]。 - 主题共通性为契合时代背景、多首次写入两会报告，市场和想象空间大，辨识度高、贴近生活，具备业绩支撑 [6]。 - 首次写入两会的主题长期超额收益率更佳，“爆款”主题大多当年或次年有业绩支撑 [6]。 聚焦当下：2025 年两会的产业主题投资机会解析 当前是否是布局良机 - 除 2 - 3 月、10 月外，5 月和 7 月平均超额收益率表现较好，两会主题投资存在结构性机会 [7]。 - 当下成长类风格投资机会值得关注，有季节性效应支持，关税冲击或过去，重要会议有望提升风险偏好，一季报业绩改善，交易热度回升，科技创新推动产业趋势强化 [7]。 深海科技能否成为下一个低空经济 - 深海科技与 2024 年低空经济有共性，均有发展基础、两会政策定调、地方跟进，市场空间广阔、产业链长 [7][11]。 - 差异在于低空经济侧重商业化应用，深海科技具国家安全属性，业绩支撑强，产业链更发散 [11]。 - 2025 年深海科技行情自两会后启动，目前走过类似 2024 年低空经济阶段一行情，后续有望参照其路径继续演绎 [12]。 具身智能能否成为 2025 年“爆款”主题之一 - 人形机器人满足“爆款”主题诸多特点，看好其成为 2025 年“爆款”主题潜力 [13]。 投资启示录 深海科技投资建议 - 目前交易拥挤度和估值分位数回落，5、7 月有季节性效应，可关注 [13]。 - 关注国防安全和自主可控属性，关注国防军工标的、核心环节国产替代、关键基础装备制造、商业化进程靠前领域 [13]。 具身智能投资建议 - 人形机器人交易热度降温后收益差上行 [14]。 - 关注 T 链确定性、国内厂商弹性、成本占比高的核心零件供应环节 [14]。

公司战略与业务发展 - 公司坚定践行制造强国、海洋强国、交通强国等国家战略，高质量参与共建"一带一路"倡议，参建的南美首个智慧港口秘鲁钱凯港顺利开港 [2] - 公司全面打造港口机械、海工装备、钢结构三大核心主业，积极构建现代化产业体系 [2] - 强化战略系统谋划，坚持以港为基、以钢为纲，明确公司"123456"发展思路，系统梳理产品线，启动公司现代化产业体系建设方案的编制 [3] - 公司获评"双百"行动2023年度考核"标杆"全国第6名，强化三项制度改革，完成股票期权激励计划的授予工作 [3] - 进一步聚焦主业发展，全面梳理形成港机、海工、钢结构三大产品系列，成立新产品委员会，强化公司主业相关领域新产品开发 [4] - 加快推进公司国际化建设，系统规划海外分支机构设置，明确海外分支机构主要功能作用，优化对海外分支机构的管理 [4] 经营业绩与财务表现 - 报告期内公司实现营业收入约为人民币344.56亿元，同比增长4.62% [6] - 归属于上市公司股东的净利润约为人民币5.34亿元，同比增长2.60% [6] - 港口机械业务中标项目金额总计为40.01亿美元，海工和钢结构相关业务中标项目金额总计为20.83亿美元 [6] - 实现利润总额约为人民币9.37亿元，同比增长19.39% [6] - 研发经费投入强度4.36%，同比提高0.19个百分点 [6] 科技创新与数字化转型 - 强化科技创新布局，围绕港机、海工、钢结构和智慧港口领域开展科技攻关，制定实施《高水平科技自立自强工作方案》等专项工作方案 [4] - 明晰公司"12345""科技振华"建设工作思路，研制了国内首台套成立绿色低碳研究所 [4] - 取得行业首张港机产品碳足迹核查证书，两项"揭榜挂帅"项目成功孵化8项港机单机子系统 [4] - 编制完成数智振华建设三年工作方案，明确公司数字化转型思路、目标和路径 [4] - 完成两级生产指挥中心一期建设，实现对项目全过程全要素监控、监测和监管 [4] - 47个智能制造项目有序推进，实现首条重型智能化涂装生产线投产 [4] 公司治理与董事会建设 - 报告期末公司董事会共有董事10人，其中内部董事4人，外部董事6人（含独立董事4人） [7] - 外部董事在财务金融、装备制造、经营管理、机械工程、智能制造领域造诣深厚 [7] - 全年合计召开董事会会议12次，审议通过71项议案，召开董事会专门委员会会议27次，审议通过55项议案 [6] - 报告期内获评中国上市公司协会"2024年上市公司董事会优秀实践案例" [7] - 持续完善以《公司章程》为核心的公司"1+N"治理制度体系，2024年新增《独立董事工作制度》等2项制度，修订《公司章程》等3项制度 [7] 行业分析与市场前景 - 传统港机市场增量总体有限，国内外企业竞争日趋激烈，国际化大流量港口的自动化码头新建及改造需求加大 [18] - "一带一路"沿线国家对港口设备需求旺盛，国家加快布局智慧港口与智慧航道建设 [18] - 持续推进内河运输建设，整机采购和自动化设备需求将逐步释放，港口升级改造也将迎来机遇 [18] - 海工市场有所回暖，全球能源格局变化带来新机遇，海洋油气、清洁能源装备需求旺盛，海工装备市场空间较大 [18] - 钢结构市场地方投资基建项目大规模缩减，公路、铁路桥梁市场略有下滑 [18] - 在"双碳"目标驱动下，绿色低碳环保是行业主流趋势，国内钢结构市场仍有较大发展潜力 [18] 投资者关系与市值管理 - 报告期内公司共发布公告115份，其中临时公告63份，上网公告文件48份，定期报告4份 [15] - 2024年共有4家机构出具11篇公司相关研究报告，公司资本市场认可度持续提升 [16] - 再次入选国务院国资委"央企ESG·先锋100指数"，首次入选"长三角ESG·先锋50"榜单 [16] - 荣获"鲸牛奖·ESG治理先锋"、中国交通企业管理协会ESG杰出案例、中国上市公司协会2024年上市公司可持续发展最佳实践案例等奖项 [16]

交易进展 - 松发股份重大资产置换交易获上交所并购重组委审核通过[1] - 中国证监会同意注册批复 公司拟以重大资产置换及发行股份方式收购恒力重工100%股权[1] - 交易完成标志着恒力重工向"全球最具成长力造船厂"战略转型迈出关键一步[1] 战略转型 - 松发股份将完全退出日用陶瓷制造业 转型为绿色船舶及高端装备制造企业[2] - 公司定位中国"民营造船第一股" 契合国家"造船强国"战略及"两重两新"政策导向[2] - 恒力重工拥有156艘近千亿订单 在VLCC油轮、LNG运输船等高附加值船型取得研发突破[2] 产业竞争力 - 恒力重工投资数十亿元建设数字化造船基地 配备亚洲顶尖30万吨级船坞集群[3] - 成功研发30.6万吨VLCC油轮等"大国重器" 实现超大型船舶领域从技术追赶到创新引领[3] - 2024年新接订单量全球第五、中国第四 正在改变中日韩主导的全球造船业格局[3] 技术布局 - 构建覆盖VLCC油轮、LPG/LNG双燃料集装箱船、第五代FLNG装置等尖端装备的"海洋重器矩阵"[3] - 通过技术创新推动中国从"世界船坞"向"海洋工程解决方案策源地"转型[3] 监管支持 - 上交所审核中心采用"开门办审核"模式 提供专业高效监管支持[4] - 注册制改革提升资源配置效率 为战略新兴产业上市树立服务标杆[4]