公司基本情况 - 公司注册资本为438,370.26万元，实收资本为438,370.26万元 [1] - 股权结构为神马实业股份有限公司持股61.79%，金石制造业转型升级新材料基金（有限合伙）持股15.66%，农银金融资产投资有限公司持股11.57%，建信金融资产投资有限公司持股5.49%，中银金融资产投资有限公司持股5.49% [1] - 注册地位于河南平顶山建设路东段开发区内，统一社会信用代码为91410000170000791G，法定代表人为李晓星 [1] - 主要经营活动包括危险化学品生产与经营、特种设备检验检测服务、货物进出口、技术进出口、供电业务等，同时涉及化工产品生产与销售、高性能纤维及复合材料制造等一般项目 [1] - 母公司为神马实业股份有限公司，实际控制人为河南省国资委 [1] 财务报表编制基础 - 财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定编制 [1] - 财务报表以持续经营为基础编制 [1] - 财务报表完整反映了公司2024年12月31日的合并及母公司财务状况以及2024年度的合并及母公司经营成果和现金流量 [1] 重要会计政策及会计估计 - 会计期间自公历1月1日起至12月31日止，营业周期为12个月，记账本位币为人民币 [1] - 同一控制下企业合并以被合并方资产、负债在最终控制方合并财务报表中的账面价值为基础计量，非同一控制下企业合并以购买日公允价值为基础计量 [1][2] - 合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括本公司及全部子公司 [2] - 金融资产于初始确认时分类为以摊余成本计量、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 [12] - 金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和以摊余成本计量的金融负债 [11] - 存货按成本进行初始计量，发出时按月末一次加权平均法计价，资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量 [15] - 长期股权投资对子公司采用成本法核算，对联营企业和合营企业采用权益法核算 [18][19] - 固定资产按成本进行初始计量，折旧采用年限平均法计提，根据类别、预计使用寿命和预计净残值率确定折旧率 [21] - 收入确认在客户取得相关商品或服务控制权时点确认，商品销售收入属于在某一时点履行的履约义务 [31][32] - 政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助 [33] 其他会计政策 - 投资性房地产采用成本模式计量，与固定资产相同的折旧政策 [21] - 借款费用可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的予以资本化 [22][23] - 无形资产按成本进行初始计量，使用寿命有限的无形资产在受益期内摊销 [23] - 长期资产减值于资产负债表日存在减值迹象时进行减值测试，可收回金额低于账面价值的计提减值准备 [24] - 职工薪酬包括短期薪酬、设定提存计划、设定受益计划和辞退福利 [25] - 合同成本包括合同履约成本与合同取得成本，预期能够收回的确认为资产 [32]

主营业务及业绩表现 - 公司2024年实现营业收入496.73亿元，同比增长31.80%，主要受益于橡胶价格回暖及合盛农业全年并表影响[19][20] - 扣非净利润为-5.81亿元，长期处于亏损状态，主要受种植端固定成本高企及台风灾害导致减产2万吨影响[1][20][21] - 分业务收入构成：橡胶贸易收入363.22亿元（占比74.8%），橡胶初加工收入158.83亿元（占比32.7%），橡胶种植收入18.48亿元（占比3.8%）[2] 境内外业务差异分析 - 境内收入296.68亿元（毛利率1.89%），境外收入189.09亿元（毛利率4.68%），境外毛利率较高源于欧盟EUDR标准产品溢价及终端直供模式[3] - 境内销售增速高于境外，因国内天然橡胶自给率仅12%，约630万吨依赖进口，贸易环节起蓄水池作用[3][7] - 境外业务通过新加坡贸易平台整合东南亚资源，客户以国际轮胎企业为主，采购需求增速低于国内市场[3] 主要经营主体情况 - 核心子公司包括金橡公司（橡胶初加工）、上海龙橡（贸易平台）、合盛农业（种植加工贸易一体化）及R1公司（国际贸易）[3][4] - 合盛农业2024年营业收入268.99亿元，净利润-4.68亿元，毛利率3.86%[4] - 内部交易额达41.11亿元，主要包括母公司与金橡公司的原料购销、产地子公司与上海龙橡的产品购销[4][5] 客户与供应商特征 - 前五大客户销售金额269.68亿元，包括四川海大橡胶（10.18亿元）、山能智慧（7.30亿元）等轮胎制造企业[6][7] - 前五大供应商采购金额244.95亿元，山能智慧（7.36亿元）、四川川橡（6.76亿元）等贸易商为主[7][9] - 存在客户供应商重合情况（如物产中大系列），因橡胶属大宗商品，贸易商基于价格判断互有采销需求[12][13] 贸易业务模式 - 采用现货交易、仓单交易及期货交割三种模式，定价参考期货价格并综合市场供需因素[14][15] - 收入确认分别采用总额法（控制权转移）和净额法（关联方交易或产品回流），2024年净额法确认收入占比未披露[16][17][18] - 承担存货毁损风险、自主定价权及信用风险，符合企业会计准则对主要责任人的认定标准[16][17][18] 盈利能力影响因素 - 归母净利润下降1.94亿元，主因非经常性损益减少5.76亿元（含台风损失1.86亿元及减值损失增加）[19][20] - 扣非亏损受种植端固定成本无法覆盖（橡胶均价1.6万元/吨）及台风减产影响[20][21] - 扭亏措施包括建设180万亩标准化胶园、优化加工厂布局、拓展合成胶贸易及橡胶木加工业务[21][22] 行业背景与竞争环境 - 中国天然橡胶消费量721.6万吨（占全球46.7%），自给率仅12%，严重依赖进口[3][11] - 国内市场竞争激烈，贸易商包括广垦、云垦及物产中大等大型企业，基于资源互补进行采销[12][13] - EUDR标准实施提升国际高端产品需求溢价，国内尚未强制推行类似法规[3]

核心财务表现 - 营业收入实现93.35亿元，同比增长17.5%（2024年同期79.45亿元）[4] - 净利润达到3.37亿元，同比增长9.8%（2024年同期3.07亿元）[5] - 基本每股收益为0.4037元，较上年同期的0.3757元增长7.5%[5] 资产负债结构 - 总资产规模达113.31亿元，较期初103.45亿元增长9.5%[2] - 货币资金余额12.27亿元，较期初21.85亿元减少43.9%[2] - 应收账款大幅增加至35.87亿元，较期初28.17亿元增长27.3%[2] - 短期借款增长显著，从2.21亿元增至6.06亿元，增幅达174.8%[2] - 应付票据规模扩大至32.44亿元，较期初26.51亿元增长22.4%[2] 现金流量状况 - 经营活动现金流量净额为-11.83亿元，较上年同期-8.78亿元进一步扩大[6] - 投资活动现金流量净额为-2.89亿元，较上年同期-1.39亿元有所扩大[6] - 筹资活动现金流量净额实现6.31亿元，较上年同期-1.40亿元明显改善[6] 盈利能力分析 - 营业成本为83.71亿元，同比增长18.4%，略高于收入增速[4] - 研发费用投入3.02亿元，同比增长12.1%，显示对技术创新的持续重视[4] - 财务费用增长65.7%至2628万元，主要因利息支出增加[4] 所有者权益变动 - 归属于母公司所有者权益合计41.03亿元，较期初39.37亿元增长4.2%[2] - 其他综合收益由负转正，从-519万元转为4903万元，主要受公允价值变动影响[2][8] - 未分配利润增至17.04亿元，较期初15.89亿元增长7.2%[2] 合并范围与业务构成 - 公司主营业务为电线电缆制造，属于电气机械及器材制造业[11] - 主要产品包括电磁线、电气装备用电线、电缆产品和冷链物流运营[11] - 合并财务报表范围包含多家重要非全资子公司，少数股东权益占比9.6%[2][12]

核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入为3.10亿元，较2024年同期的2.81亿元增长10.5% [5] - 净利润由2024年上半年的亏损转为盈利，2025年上半年实现净利润5564.79万元，而2024年同期为亏损5668.41万元 [6] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为5564.79万元，相比2024年同期的亏损5668.41万元，实现扭亏为盈 [6] 资产负债结构 - 总资产从期初的28.60亿元略微下降至期末的28.28亿元，减少0.32亿元 [2] - 货币资金从期初的9.52亿元减少至期末的7.48亿元，下降21.5% [2] - 交易性金融资产从期初的1.87亿元增加至期末的2.30亿元，增长23.0% [2] - 在建工程从期初的2.49亿元大幅增加至期末的4.11亿元，增长65.0% [2] - 短期借款从期初的3.60亿元减少至期末的3.05亿元，下降15.3% [2] 现金流量状况 - 经营活动产生的现金流量净额为5721.04万元，较2024年同期的6261.80万元减少8.6% [7] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.04亿元，相比2024年同期的-3.70亿元，流出减少44.9% [7] - 筹资活动产生的现金流量净额为-9348.96万元，相比2024年同期的-2027.63万元，流出增加361.2% [7] 盈利能力分析 - 营业成本从2024年上半年的2.18亿元下降至2025年上半年的1.98亿元，减少9.2% [5] - 销售费用从2024年上半年的2550.01万元大幅下降至2025年上半年的1134.27万元，减少55.5% [5] - 管理费用从2024年上半年的9720.70万元大幅下降至2025年上半年的3705.74万元，减少61.9% [5] - 研发费用从2024年上半年的1560.36万元增加至2025年上半年的1743.96万元，增长11.8% [5] 公司基本情况 - 公司是一家在湖南省注册的股份有限公司，主要从事高纯食品级液体二氧化碳、干冰、氩气、氮气、氢气等气体的研发、生产和销售 [19] - 公司拥有九家子公司，包括安庆凯美特、惠州凯美特、长岭凯美特等 [19] - 截至2025年6月30日，公司总股本为6.95亿股，浩讯科技有限公司持股37.37%为第一大股东 [19]

公司基本情况 - 南京黄埔大酒店有限公司成立于2002年9月12日，注册资本为人民币1,384.8759万元，法定代表人杨飞，注册地址为南京市玄武区黄埔路2号 [5] - 公司母公司为南京旅游集团有限责任公司，最终控制方为南京市人民政府国有资产监督管理委员会 [5] - 公司属住宿和餐饮行业，经营范围包括住宿服务、餐饮服务及其他配套服务 [5] 模拟财务报表编制基础 - 公司于2024年4月19日完成华春酒店管理有限公司股权剥离划转，模拟财务报表假设该交易在2023年1月1日完成 [6] - 模拟财务报表以持续经营假设为基础，按照企业会计准则编制，采用权责发生制和历史成本计量 [6] - 模拟财务报表专门用于向监管部门申报和披露信息，不适用于其他用途 [2] 重要会计政策 - 金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益三类 [17][18][19] - 长期股权投资采用成本法或权益法核算，取决于对被投资单位的影响程度 [31][32][33] - 固定资产折旧采用年限平均法，房屋建筑物折旧年限10-30年，年折旧率3.17%-10% [37] - 收入确认原则区分时点履约和时段履约，酒店客房服务在客户取得控制权时点确认收入 [48][49] 审计意见 - 中兴华会计师事务所出具无保留意见，认为模拟财务报表公允反映公司2023-2025年财务状况和经营成果 [1] - 审计依据中国注册会计师审计准则执行，获取的审计证据充分适当 [1] - 强调事项提示模拟财务报表的专用性限制，不影响审计意见 [2] 特殊会计处理 - 政府补助分为与资产相关和与收益相关，与资产相关的确认为递延收益分期摊销 [50][51][52] - 租赁业务确认使用权资产和租赁负债，房屋建筑物租赁采用直线法计提折旧 [53][54] - 研发支出分为研究阶段和开发阶段，开发阶段符合条件的资本化为无形资产 [42]

上市审核状态 - 恒坤新材成为2025年首个被上海证券交易所上市审核委员会暂缓审议的公司 [1] - 2025年上交所已召开26次审议会议 涉及14个首发申请和12个再融资申请 [3] - 恒坤新材于2024年12月递交科创板上市申请 原计划募资12亿元 [6] 审核关注问题 - 上市委重点关注收入确认方法 要求说明引进业务采用净额法是否符合会计准则及以往未采用的原因 [4][6] - 要求说明长期定期存款收益率高于银行借款利率的合理性及存款使用受限情况 [6] - 要求披露自产光刻材料和前驱体产品的初始技术来源 研发方式和核心人员 评估知识产权纠纷风险 [3] 财务数据表现 - 公司2022-2024年营收持续增长：3.22亿元(2022) 3.68亿元(2023) 5.48亿元(2024) [12] - 净利润呈现波动：9972.83万元(2022) 8976.26万元(2023) 9691.11万元(2024) [12] - 研发投入占营业收入比例逐年上升：13%(2022) 14.59%(2023) 16.17%(2024) [13] - 资产负债率持续攀升：22%(2022) 33.92%(2023) 43.26%(2024) [13] 资金状况分析 - 存在存贷双高现象：2024年末银行存款6.54亿元 银行借款6.33亿元 [13] - 经营活动现金流量净额与净利润差异较大：2024年差异达9467.65万元 [14] - 公司解释大额存款为提高资金效率配置理财产品 借款则用于业务扩张和战略发展 [14] 募投项目调整 - 最初计划三个募投项目总投资16.22亿元 拟募资12亿元 [6] - 调整后取消SiARC开发与产业化项目 募资总额降至10.07亿元 [7] - 保留集成电路前驱体二期项目(投资5.19亿元)和集成电路用先进材料项目(投资9.09亿元) [7] 业务与技术特征 - 公司专注于集成电路领域关键材料 主要产品包括SOC BARC KrF光刻胶 i-Line光刻胶等光刻材料及TEOS等前驱体材料 [12] - 采用引进和自产相结合的业务模式 在引进业务中自认为代理人角色 [10] - 2024年末资产总额达26.45亿元 归属于母公司所有者权益15.01亿元 [13]

董事会决议 - 审议通过控股子公司北京卫多多电子商务股份有限公司A1轮增资扩股并引入投资者议案 [1] - 审议通过公司2024年前三季度财务数据更正议案 [4] - 两项议案均获全票通过且无需提交股东大会审议 [2][3][5][7] 监事会决议 - 监事会全票通过2024年前三季度财务数据更正议案 [10][11] - 监事会认为财务数据更正符合法规要求且未损害股东权益 [10] 收入确认调整 - 2024年前三季度营业收入更正涉及差异比例分别为-16.21%、-10.23%、-15.91% [16] - 调整原因为部分交易由总额法改为净额法确认收入 [16] - 货权转移类交易因缺乏实物流转证据采用净额法 [22] - 存在物理空间移动的交易需满足控制权及存货风险等条件方可按总额法确认 [23][24][26] 业务模式与会计准则 - 公司主营B2B电子商务和产业互联网平台业务占营收99.65% [17] - 收入确认依据《企业会计准则第14号》及监管规则适用指引判断主要责任人或代理人身份 [20][31] - 新增客户供应商评价体系强化风险识别 [32][37] 内部控制与整改 - 修订《收入核算管理办法》新增多维度客商评价标准 [53][65] - 前三季度调整源于审慎会计处理非内控缺陷 [71] - 绩效考核以归母净利润为核心指标与收入金额无关 [68][70] 会计师核查 - 会计师确认公司收入调整符合会计准则且未发现商业实质问题 [62] - 抽样核查比例2020-2023年达80%-83%未发现需追溯调整情形 [62]

公司财务概况 - 2025年1-5月实现营业总收入22.78亿元，2024年度为35.53亿元，2023年度为12.61亿元，显示业务规模持续扩大[7] - 2025年5月末总资产达29.65亿元，较2024年末增长22.8%，流动资产占比77.8%[6] - 货币资金从2023年末0.51亿元增至2025年5月末2.75亿元，流动性显著改善[6] - 应收账款规模快速扩张，从2023年末4.93亿元增至2025年5月末13.82亿元[6] 资产负债结构 - 2025年5月末负债总额22.98亿元，资产负债率77.5%，流动负债占比99.5%[7] - 短期借款从2023年末0.59亿元增至2025年5月末2.30亿元[7] - 应付票据规模显著扩大，从2023年末0.09亿元增至2025年5月末3.77亿元[7] - 商誉保持稳定，2023-2025年均维持在3.42亿元水平[6] 经营业绩表现 - 2025年1-5月净利润0.43亿元，2024年度净利润0.51亿元，扭转2023年亏损0.13亿元的局面[7] - 研发费用持续投入，2024年度达0.71亿元，占营业收入2.0%[7] - 2025年1-5月经营活动现金流净额4.08亿元，较2024年度4.59亿元略有下降[10] - 投资活动现金流持续净流出，2024年度达-1.00亿元[10] 股权结构变动 - 公司注册资本从2020年成立时的0.25亿元经过多次增资扩股至8.70亿元[17] - 2023年完成16.51亿元股权回购，股东结构发生重大调整[17] - 主要股东包括安吉拔萃股权投资基金、无锡竹宇股权投资等机构投资者[17] - 实际控制人为郑佳，注册地址变更为浙江省湖州市安吉县[17]

算力业务 - 公司2024年新增算力业务，实现营业收入2732万元，毛利率30.98% [1] - 算力业务采用租赁服务模式，包括六安移动项目（自有设备）和商汤科技项目（租入资源），收入确认方式为服务期内按月确认 [2][3][4] - 算力业务前两大供应商采购额合计7517万元，占年度采购总额22% [1] - 算力业务固定资产新增2.56亿元，同比增长131%，主要来自在建工程转固和专用设备购置（6222万元） [1] - 算力业务毛利率30.93%，低于可比公司主要因规模较小且商汤项目毛利较低 [8][9] 应收账款 - 公司应收账款期末余额1.63亿元，同比增长21%，占营收37% [11] - 油墨业务应收账款增速与营收增速基本一致（1.05 vs 1.04） [16] - 算力业务中六安移动采用预收款模式，商汤科技形成应收账款但期后已全额回款 [17] - 台州印品与公司历史关联方存在电话相同情况，但经核查确认无关联关系且交易具备商业实质 [14][15] 信托理财 - 公司持有5000万元信托理财产品逾期未收回，底层资产为普洛斯集团股权 [19][20] - 信托计划非事务管理类，公司仅持有1.99%份额，未参与投资决策 [22][24] - 减值测试显示信托份额价值高于成本，未计提减值，同行业公司也未计提 [26][27] 销售费用 - 销售费用3158万元同比增长24%，主要来自人工费和业务招待费增加 [31] - 油墨业务销售人员人均薪酬增长10.07%，主要因社保基数调整和绩效增加 [35][36] - 业务招待费前五大支付对象均为非关联方，单笔金额均低于5000元 [32][33] - 销售费用增长与业务规模变化匹配，内控制度有效执行 [38][41]

公司基本情况 - 旦华复能（珠海）新能源科技有限公司成立于2023年5月6日，注册地为广东省珠海市，由深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司于2024年6月收购 [5] - 公司注册资本为人民币100万元，实缴资本100万元，股东为深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司（持股50.10%）和栖贤悦鑫（珠海）投资发展有限公司 [5] - 公司属于科技推广和应用服务业，主营业务包括节能管理服务、太阳能发电技术服务、风电场相关系统研发等新能源领域业务 [5] 合并财务报表范围 - 公司拥有3家全资子公司：临沂复能光电科技有限公司、莒南唐能光电科技有限公司和莒南沂唐新能源有限公司，持股比例均为100% [7] - 子公司均纳入合并财务报表范围，采用统一的会计政策和会计期间进行编制 [12] 财务报告审计 - 大华会计师事务所出具无保留审计意见，认为财务报表公允反映了公司2024年12月31日的合并及母公司财务状况以及2024年度经营成果和现金流量 [2] - 审计工作按照中国注册会计师审计准则执行，审计证据充分适当 [2] 会计政策 - 财务报表编制遵循企业会计准则，采用权责发生制记账基础，除金融工具以公允价值计量外均以历史成本为计量基础 [8] - 金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益三类 [24][25] - 外币业务采用交易发生日即期汇率折算，汇兑差额计入当期损益 [22] 重要资产处理 - 存货按成本与可变现净值孰低计量，发出计价采用月末一次加权平均法 [45] - 长期股权投资对子公司采用成本法核算，对联营/合营企业采用权益法核算 [49][50] - 投资性房地产包括已出租的土地使用权、建筑物等，持有目的为赚取租金或资本增值 [58] 合并报表编制 - 合并报表以控制为基础确定合并范围，抵销内部交易影响，对非同一控制下企业合并取得的子公司以购买日公允价值调整 [12][14] - 处置子公司时，剩余股权按丧失控制权日的公允价值重新计量，差额计入当期损益 [56]