化学纤维板块市场表现 - 1月7日化学纤维板块整体上涨0.11%，表现略强于大盘，当日上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.06% [1] - 板块内个股表现分化，吉林碳谷领涨，涨幅为5.63%，收盘价18.02元，成交额4.97亿元 [1] - 板块内跌幅最大的个股为三房巷，下跌6.20%，收盘价2.57元，成交额4.04亿元 [2] 板块资金流向 - 当日化学纤维板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为2.14亿元 [2] - 游资与散户资金呈净流入，游资净流入1.89亿元，散户净流入2526.9万元 [2] - 新乡化纤获得主力资金最大净流入，金额为3641.90万元，主力净占比4.81% [3] 领涨个股详情 - 涨幅居前个股包括泰和新材（涨4.46%）、蒙泰高新（涨4.05%）、恒申新材（涨4.05%）和汇隆新材（涨2.96%） [1] - 吉林碳谷成交量28.10万手，泰和新材成交量61.25万手，显示市场关注度较高 [1] - 恒申新材获得主力资金净流入1018.91万元，蒙泰高新获得主力资金净流入655.09万元 [3] 领跌个股详情 - 跌幅居前个股包括海阳科技（跌4.10%）、C双欣（跌3.38%）、南京化纤（跌2.93%）和神马股份（跌2.72%） [2] - 南京化纤虽股价下跌，但仍获得主力资金净流入1668.85万元，主力净占比6.19% [2][3] - 三房巷成交量达154.00万手，为领跌股中成交最活跃的个股 [2] 个股资金流向分析 - 资金流向呈现结构性特征，部分上涨个股如泰和新材主力净流入961.64万元，但游资净流出1985.83万元 [3] - 华西股份游资净流入显著，达3294.57万元，游资净占比3.92% [3] - 散户资金在多数上榜个股中呈净流出状态，如新乡化纤散户净流出6417.56万元，恒申新材散户净流出1296.56万元 [3]

市场表现 - 1月6日，化学纤维板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.88%，显著跑赢大盘，当日上证指数上涨1.5%，深证成指上涨1.4% [1] - 板块内个股普涨，领涨股三房巷涨停，涨幅为10.04%，新乡化纤紧随其后，涨幅为9.93% [1] - 板块成交活跃，多只个股成交额巨大，其中C双欣成交额达10.64亿元，华峰化学成交额为6.95亿元，三房巷成交额为5.38亿元 [1] 个股涨跌详情 - 涨幅居前的个股包括：南京化纤上涨7.27%，新凤鸣上涨6.25%，汇隆新材上涨6.19%，神马股份上涨3.72%，皖维高新上涨3.70% [1] - 部分个股出现下跌，蒙泰高新下跌2.42%，吉林碳谷下跌2.18%，海阳科技下跌2.16%，彩蝶实业下跌2.04% [2] - 另有部分个股涨跌幅较小或持平，如海利得涨跌幅为0.00%，同益中上涨0.20%，优彩资源上涨0.27% [2] 资金流向分析 - 从板块整体资金流向看，当日化学纤维板块主力资金净流出3982.58万元，而游资资金呈现净流入9368.64万元，散户资金净流出5386.06万元 [2] - 个股层面，三房巷获得主力资金净流入4863.22万元，占其成交额的9.04%，新乡化纤获主力净流入3405.10万元，占比6.78% [3] - 华峰化学、神马股份、C双欣、宝丽迪也分别获得主力资金净流入3040.15万元、2712.18万元、2099.00万元和2029.87万元 [3] - 部分个股主力资金为净流入但游资为净流出，例如三房巷游资净流出2155.04万元，神马股份游资净流出1850.42万元 [3]

格隆汇1月4日丨神马股份(600810.SH)公布，截至2025年12月31日，公司通过集中竞价交易方式已累计 回购股份1290.21万股，占公司总股本的1.16%，回购成交的最高价为10.86元/股，最低价为8.16元/股， 成交总金额为133,632,257.07元(不含印花税、交易佣金等交易费用)。 ...

公司股份回购执行情况 - 截至2025年12月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份1290.21万股，占公司总股本的1.16% [1] - 本次回购成交的最高价为10.86元/股，最低价为8.16元/股 [1] - 回购成交总金额为133,632,257.07元（不含交易费用） [1]

神马股份1月4日公告，公司于2025 年10 月10 日召开的第四次临时股东大会审议通过了《关于以集中竞 价交易方式回购股份预案的议案》。公司拟通过集中竞价交易方式回购公司已发行的部分普通股（A 股）股票,回购股份将全部用于减少注册资本并依法注销。本次回购价格不超过14.97元/股，回购资金总 额不低于10,000万元（含）且不超过20,000万元（含），回购期限自股东大会审议通过本次回购方案之 日起6个月内。截至2025年12月31日，公司累计回购1290.21万股，占公司总股本的1.16%，回购价格区 间为8.16元/股至10.86元/股，累计使用资金1.34亿元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 ...

证券代码：600810 证券简称：神马股份 公告编号：2026-001 神马实业股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2025/9/24 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2025 年 10 4 | 10 | 月 | 日~2026 | 年 | 月 | 9 日 | | 预计回购金额 | 10,000万元~20,000万元 | | | | | | | | 回购用途 | √减少注册资本 □用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | | | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | | | | | 累计已回购股数 | 1,290.2066万股 | | | | | | | | 累计已回购股数占总股本比例 | 1.16% | | | | | | | | 累计已回购金额 | ...

重要内容提示： 证券代码：600810 证券简称：神马股份 公告编号：2026-002 转债代码：110093 转债简称：神马转债 神马实业股份有限公司 关于可转债季度转股进展暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 1、累计转股情况：自可转债转股期起始日至 2025 年 12 月 31 日，"神马转 债"累计已转股金额为 780,126,000 元，累计转股数为 96,190,585 股，占可转债 转股前公司已发行股份总额的比例为 9.2121%。 一、可转债发行上市概况 （一）可转债发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准神马实业股份有限公司公开发行可转 换公司债券的批复》（证监许可[2023]338 号）核准，并经上海证券交易所同意， 神马实业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 3 月 16 日公开发行可转 换公司债券（以下简称"可转债"）3,000.00 万张，每张面值为人民币 100 元， 发行总额为人民币 30 亿元，期限 6 年，票面利率：第一年 0.20%、第二年 0 ...

神马股份公告称，公司2025年10月10日起以集中竞价交易方式回购股份用于减少注册资本。回购期限至 2026年4月9日，预计金额1-2亿元，回购价不超14.97元/股。截至2025年12月31日，累计回购1290.2066 万股，占总股本1.16%，成交最高价10.86元/股，最低价8.16元/股，累计已回购金额13363.225707万元。 ...

尼龙66行业高质量发展倡议 - 中国合成树脂协会发布《尼龙66行业高质量发展倡议书》，呼吁行业回归理性投资、优化产能布局、提升技术竞争力，以应对市场风险并推动产业升级[1] - 倡议由神马实业、华峰集团、天辰齐翔等11家企业共同签署，聚焦行业关键环节，凝聚了重点企业对未来发展的共识[2][3] - 行业面临投资过热、同质化竞争加剧及创新动力不足等多重挑战，市场供需结构性失衡、企业盈利承压、新兴应用拓展缓慢等问题突出[1] 尼龙66行业现状与挑战 - 关键原料己二腈国产化技术突破，推动国内尼龙66产能迅速扩张[1] - 截至2025年末，中国尼龙66年总产能预计达150万吨的历史峰值，但同期国内市场需求仅约80万吨，且年均增长率不超过10%[1] - 上述情况已引起国家相关主管部门高度关注，尼龙66产品已被正式列入重点新材料产能预警名录[1] 倡议提出的核心发展路径 - 强化行业自律机制，抵制恶性价格竞争，维护公平有序的市场竞争环境[2] - 实施产能科学调控，秉持理性投资原则，强化科学规划管理，推进产业集群化升级发展[2] - 坚持技术创新驱动，加大在新工艺、新装备、高性能牌号开发及应用解决方案研究方面的科研投入[2] - 积极拓展应用领域，联合下游企业共同开发高性能改性尼龙66、复合材料及创新应用解决方案，挖掘新能源汽车、轨道交通、5G通信、高端装备制造、人形机器人等新兴市场增长点[2] - 构建稳固的产业链战略合作体系，推进国际化战略布局，开拓海外市场，优化全球供应链[2] - 完善覆盖产品全生命周期的质量标准体系，强化全过程质量监管[2] - 加快绿色低碳转型，提升资源利用效率，推进废料高附加值循环利用体系建设[2] - 实施质量品牌战略，强化品牌建设与知识产权保护[2] - 推动商业价值回归，制定科学经营战略，平衡发展效益，完善全面风险管理体系[2] 2026未来产业新材料博览会(FINE 2026)概况 - 展会将于2026年6月10日至12日在上海新国际博览中心(N1-N5馆)举行[1][6][7] - 展会规模预计有800+企业参展、200+科研院所参与、30+主题论坛，展览面积达50,000平方米[1] - 展会主题为“中国未来产业崛起，引领全球新材料创新发展”[10] FINE 2026展会核心展示领域 - 轻量化高强度与可持续材料展是核心组成部分[5] - 高性能纤维与复合材料：包括碳纤维、玻纤、UHMWPE纤维、PI纤维、芳纶、玄武岩纤维、特种陶瓷纤维及碳碳/碳陶等[10] - 高性能高分子与改性材料[10] - 低碳可持续材料：包括回收与再生材料、生物基材料、合成生物学、二氧化碳基材料[10] - 镁/铝/钛/铜合金[10] - 3D打印装备与材料[10] - 自动化生产技术与加工装备[10] - 智能检测设备与分析仪器[10] FINE 2026展会其他亮点 - 主题论坛将涵盖具身机器人、低空经济、消费电子、半导体、AI数据中心、智能汽车、航空航天等前沿领域[8] - 展会同期将设立未来智能终端展、新材料科技创新展、先进电池与能源材料展、热管理液冷板产业展、先进半导体展等多个专业展区[12] - 展会主办方DT新材料定位为新材料一站式科技服务平台，提供品牌传播、研究咨询、投资孵化等服务[13]

报告投资评级 - 首次覆盖，给予神马股份“增持”评级 [4][7][40] 核心观点 - 神马股份是国内尼龙行业领军企业，构建了从基础原料到高附加值产品的完整尼龙66与尼龙6产业链，全链布局有望开启新成长周期 [1][3][26] - 公司积极推进核心原料己二腈的国产化，通过5万吨/年己二腈项目及控股股东创新的氨基己腈技术，打破国外垄断，实现原料自主可控，增强产业链安全与成本竞争力 [2][33] - 公司盈利能力已呈现趋稳态势，2025年第三季度单季实现归母净利润440.47万元，扭亏为盈，经营活动现金流净额同比激增1008.58%至8.80亿元，显示经营状况显著改善 [1][20] - 随着重点项目的推进和产业链一体化优势显现，预计公司2026-2027年归母净利润将实现高速增长，分别为1.11亿元和2.26亿元，同比增长414.40%和104.05% [4][37] 公司概况与经营分析 - 公司由河南省国资委通过中国平煤神马集团间接控股，股权结构稳定，国资背景提供坚实后盾 [1][13] - 公司业务横跨化工、化纤两大行业，产品包括尼龙66盐、切片、工业丝、帘子布、己二酸、安全气囊丝等，2025年上半年收入结构为：中间体及其他占37.35%，聚酰胺产品占35.63%，合成纤维产品占27.02% [11][16][17] - 公司营收规模保持相对稳定，2021年达135.89亿元，2022年至今保持在130亿元以上，但利润受行业周期影响呈现波动 [20] - 2025年前三季度公司毛利率为9.06%，但第三季度毛利率环比上升2.79个百分点至10.04%，期间费用率同比下降1.5个百分点至8.5%，成本控制能力增强 [23] 产业链布局与产能 - 公司构建了覆盖尼龙66与尼龙6的“双尼龙”一体化产业格局，实现从基础原料到终端产品的全产业链贯通 [3][26] - 截至2024年末，公司拥有尼龙66切片产能23万吨、帘子布9万吨、工业丝13.3万吨、尼龙6切片27万吨、己二酸29万吨，多个厂区产能利用率在80%以上 [30][31] - 公司向上游延伸保障原料供应，投资建设40万吨/年煤制氢氨项目，年产40万吨液氨和4亿立方米氢气 [33] - 公司向下游拓展高附加值领域，与以色列屹立合资建设尼龙66民用丝项目，并布局年产10万吨尼龙6民用丝项目，同时海外泰国基地年产2万吨尼龙66差异化纤维项目已启动 [3][34][36] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为133亿元、143.5亿元、157.5亿元，同比增长-4.79%、7.89%、9.76% [4][37] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为-0.35亿元、1.11亿元、2.26亿元 [4][37] - 预计2026-2027年对应市盈率分别为93.43倍和45.79倍，市净率为1.43倍，低于可比公司平均市净率1.58倍 [4][40][41]