业绩表现 - 2025年一季度招商银行实现营业收入837.51亿元同比下降3.09%降幅较2024年扩大2.61个百分点 [1][2] - 归属于本行股东的净利润372.86亿元同比下降2.08%增速较2024年下滑3.3个百分点 [1][2] - 平均总资产收益率1.21%同比下降0.14个百分点平均净资产收益率14.13%同比下降1.95个百分点 [2] 收入结构 - 净利息收入529.96亿元同比增长1.92%延续2024年四季度的增长态势 [2] - 净手续费及佣金收入196.96亿元同比下降2.51%其中财富管理手续费收入同比增长10.45% [2] - 代销理财收入同比增长39.47%代理保险收入因销量下降继续同比下滑 [2] - 其他净收入110.59亿元同比下降22.19%主要受市场利率上升导致债券和基金投资公允价值下降影响 [2] 存款与息差 - 净息差1.91%同比下降11个基点环比下降3个基点降幅有所收窄 [3] - 存款成本率同比下降34个基点至1.29%受益于存款利率下调及监管部门限制高息揽储行为 [3] - 生息资产收益率下降主要受LPR下调及存量房贷利率下调影响叠加有效信贷需求不足 [3] 资产质量 - 不良贷款率0.94%较上年末下降0.01个百分点 [3] - 公司贷款不良率0.95%较2024年末改善0.06个百分点零售贷款不良率1.01%较2024年末提升0.03个百分点 [3] - 信用卡贷款等零售贷款资产质量仍存较大压力 [3] - 拨备覆盖率410.03%较上年末下降1.95个百分点 [3] 分红与估值 - 2024年度每股现金分红2元按4月30日收盘价计算股息率4.91% [4] - 分红率维持30%以上2025年拟进行中期分红比例为35% [4] - 预计2025年每股净资产45.25元当前股价对应PB为0.90倍 [4]

报告公司投资评级 - 行业为银行/国有大型银行Ⅱ，6个月评级为增持（调低评级） [7] 报告的核心观点 - 2025年一季度建设银行营收、归母净利润同比下降，净息差下行，主要受存量贷款重定价和负债端结构影响；资产端和负债端规模扩张，资产质量有所改善，但核心一级资本充足率环比下行；预测2025 - 2027年归母净利润同比增长为0.91%、2.97%、3.73%，因未来息差可能持续承压和债券市场波动大，将评级由“买入”下调至“增持” [1][2][5] 各部分总结 财务数据 - 2025年一季度营收约1901亿元，YoY - 5.40%；归母净利润834亿元，YoY - 3.99%；不良率1.33%，拨备覆盖率237% [1] - 2025年一季度净利息收入1419亿元，YoY - 5.21%，占营收比重74.7%；非息收入481亿元，同比下降5.96%；手续费及佣金收入375亿元，同比 - 4.63%，较2024年末改善4.72pct；投资净收益43亿元，同比增长145.83% [2] - 2025年一季度净息差1.41%，环比下行10bp，同比 - 16bp [2] 资产端 - 2025年一季度生息资产总计41.93万亿元，同比增长7.8%；信贷投放和金融投资同比分别增长8.0%、14.4%，环比增长4.5%、5.8%；同业资产环比高增17.4% [3] - 生息资产结构上，贷款、金融投资、同业及拆放、存放央行分别较2024年末变动 - 0.58、+0.08、+0.41、+0.09pct [3] 负债端 - 2025年一季度计息负债余额38.53万亿元，同比增长10.9%，较2024年末增速增长3.9pct；存款规模同比增长3.6%，环比 + 6.2%；发行债券同比增长80.9%，环比 + 19.9% [3] - 负债结构上，存款、已有债券、同业负债、向央行借款占计息负债比重分别变动 - 0.89、+0.77、+0.43、 - 0.32pct [3] 资产质量 - 2025年一季度不良贷款率1.33%，较2024年末改善1bp；拨备覆盖率237%，环比增长3.2pct [3] 资本充足 - 2025年一季度核心一级资本充足率13.98%，环比下行50bp，可能因贷款投放力度大拉动风险加权资产增长，且低息差环境下内源性资本补充空间受限 [4] 盈利预测与估值 - 预测2025 - 2027年归母净利润同比增长为0.91%、2.97%、3.73%，对应现价BPS：13.45、14.44、15.45元 [5] 财务预测摘要 - 2023 - 2027年营业收入分别为7697、7502、7586、7817、8101亿元，增长率分别为 - 6.41%、 - 2.54%、1.13%、3.03%、3.64% [6][11] - 2023 - 2027年归属母公司股东净利润分别为3327、3356、3386、3487、3617亿元，增长率分别为2.71%、0.88%、0.91%、2.97%、3.73% [6][11] - 2023 - 2027年净息差分别为1.73%、1.53%、1.48%、1.45%、1.43% [11] - 2023 - 2027年不良贷款率分别为1.37%、1.34%、1.34%、1.33%、1.33% [11]

报告公司投资评级 - 行业为银行/国有大型银行Ⅱ，6个月评级为增持（调低评级），当前价格9.06元 [7] 报告的核心观点 - 2025年一季度建设银行营收、归母净利润同比下降，净息差下行，资产端和负债端规模增长，资产质量有所改善，但核心一级资本充足率环比下行，考虑未来息差压力和债券市场波动，将评级由“买入”下调至“增持” [1][2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2025年一季度营收约1901亿元，YoY -5.40%；归母净利润834亿元，YoY -3.99%；不良率1.33%，拨备覆盖率237% [1] - 2025 - 2027年预测归母净利润同比增长为0.91%、2.97%、3.73%，对应现价BPS为13.45、14.44、15.45元 [5] 营收结构 - 2025年一季度净利息收入1419亿元，YoY -5.21%，占营收比重74.7%；非息收入481亿元，同比下降5.96% [2] - 2025年一季度手续费及佣金收入375亿元，同比 -4.63%，较2024年末改善4.72pct；投资净收益43亿元，同比增长145.83% [2] 净息差 - 2025年一季度净息差录得1.41%，环比下行10bp，同比 -16bp，主要因2024年LPR多次调整，新年存量贷款重定价，以及负债端定期存款占比较高，利息支出调整幅度不匹配贷款利率重定价 [2] 资产端 - 2025年一季度生息资产总计41.93万亿元，同比增长7.8%，信贷投放和金融投资是规模增长主要动能，分别同比增长8.0%、14.4%，环比增长4.5%、5.8%；同业资产环比高增17.4% [3] - 生息资产结构上，贷款、金融投资、同业及拆放、存放央行分别较2024年末变动 -0.58、+0.08、+0.41、+0.09pct [3] 负债端 - 2025年一季度计息负债余额38.53万亿元，同比增长10.9%，较2024年末增速增长3.9pct，存款规模同比增长3.6%，环比 +6.2%；发行债券同比增长80.9%，环比 +19.9% [3] - 负债结构上，存款、已有债券、同业负债、向央行借款占计息负债比重分别变动 -0.89、+0.77、+0.43、-0.32pct [3] 资产质量 - 2025年一季度不良贷款率1.33%，较2024年末改善1bp；拨备覆盖率237%，环比增长3.2pct [3] 资本充足 - 2025年一季度核心一级资本充足率13.98%，环比下行50bp，可能因一季度贷款投放力度大拉动风险加权资产增长，以及低息差环境下内源性资本补充空间受限 [4]

文章核心观点 中国银行2025年一季度财报显示营收增长但归母净利润下降，非息收入支撑营收改善，净息差下行，资产和负债规模增长，资产质量保持稳定，预测2025 - 2027年归母净利润同比增长 [1][2][7] 事件 - 中国银行发布2025年一季度财报，营收1649亿元，YoY + 2.56%，归母净利润544亿元，YoY - 2.90%，不良率1.25%，拨备覆盖率198% [1] 点评 营收与利润 - 2025年一季度营收1649亿元（YoY + 2.56%），净利息收入1077亿元（YoY - 4.42%），占营收比重65.32%，非息收入572亿元，同比增长18.91%，成为提振营收主要动能 [2] - 2025Q1拨备前利润、归母净利润分别同比 - 1.15%、 - 2.90% [2] - 公司计提减值准备较2024年一季度减少27亿元，为利润提供支撑 [3] 非息收入 - 2025年一季度手续费及佣金收入257亿元，同比增长2.09%，结束2024年四个季度负增表现 [3] - 其它非息净收入同比增长37.30% [3] 净息差 - 2025年一季度净息差录得1.29%，环比下行11bp，同比 - 15bp，2024年LPR多次调整致新年贷款重定价可能是净息差下行主要原因 [3] 资产端 - 2025年一季度生息资产总计34.92万亿元，同比增长7.2%，信贷投放和金融投资是规模增长主要动能，分别同比增长8.3%、20.0% [3] - 生息资产结构上，贷款、金融投资、同业及拆放、存放央行分别较2024年变动 + 1.06、 + 0.39、 - 0.77、 - 0.69pct [3] 负债端 - 2025年一季度计息负债余额31.59万亿元，同比增长6.8%，存款规模同比增长6.2%，较2024年末进一步提升 [4] - 负债结构上，存款、已有债券、同业负债、向央行借款占计息负债比重分别变动 + 2.29、 - 0.57、 - 2.12、 - 0.40pct [4] 资产质量 - 2025年一季度不良贷款率1.25%与2024年持平 [5] - 拨备覆盖率198%，较2024年末下降2.63pct [6] 股东股权变动 - 前十大股东中，第二大股东香港中央结算（代理人）有限公司、第五大股东香港中央结算有限公司、第十大股东易方达沪深300ETF股权分别变动 + 0.01pct、 - 0.03pct、 - 0.01pct [6] 盈利预测与估值 - 预测企业2025 - 2027年归母净利润同比增长为0.03%、2.37%、3.41%，对应现价BPS：8.79、9.47、10.25元 [7]

行业资产质量 - 2024年末A股上市城商行整体资产质量提升 不良贷款率下降主要源于加大公司类不良贷款处置力度 但个人贷款不良率明显增加 [2] - 东南沿海地区城商行不良贷款率普遍低于中西部地区 厦门银行、宁波银行、杭州银行等沿海城商行不良率绝大部分低于1% 而兰州银行、郑州银行等西部城商行不良率超过全国平均水平1.76% [3][5] - 17家A股上市城商行中11家不良贷款率下降 3家持平 3家上涨 上涨的为兰州银行、西安银行和长沙银行 [5] 公司类贷款不良情况 - 12家披露数据的城商行公司类贷款不良率全部下降 其中重庆银行与齐鲁银行降幅最大 达0.4个百分点以上 [8] - 郑州银行公司类贷款不良率最高达2.05% 但较2023年下降0.04个百分点 齐鲁银行从1.35%降至0.95% 降幅0.4个百分点 [7][8] - 公司类贷款不良率超过1%的城商行共4家 除郑州银行外还包括兰州银行(1.85%)、上海银行(1.37%)和贵阳银行(1.35%) [7] 个人贷款不良情况 - 14家城商行中12家个人贷款不良率上升 仅南京银行(-0.21%)和郑州银行(-0.15%)下降 [9][10] - 贵阳银行、重庆银行、青岛银行和齐鲁银行个人贷款不良率超过2% 其中重庆银行从1.98%升至2.71% 增幅0.73个百分点 [9] - 个人不良贷款处置成本高 催收追偿效率低 零售类批量转让业务仅11个省份试点 导致城商行面临较大拨备计提压力 [10] 区域分化特征 - 沿海9家城商行资产质量显著优于西部5家 兰州银行(1.83%)、郑州银行(1.79%)等西部银行不良率高于北京银行(1.31%)、上海银行(1.18%)等沿海银行 [3][4] - 苏州银行(0.83%)、南京银行(0.83%)、杭州银行(0.76%)等长三角地区城商行不良率最低 成都银行以0.66%成为行业最低 [4][5]

报告公司投资评级 - 维持“中性”评级 [1][4][6] 报告的核心观点 - 中国银行2025年一季度营收实现较好增长，信贷平稳扩张，但受所得税率提升影响利润下降，整体表现基本符合预期 [1][2] 各部分总结 营收与利润情况 - 2025年一季度实现营业收入1649亿元，同比增长2.56%，增速较2024全年提升1.4个百分点；归母净利润544亿元，同比下降2.9%，增速较2024全年下降5.5个百分点；税前利润同比增长2.0%；年化平均总资产回报率（ROA）0.66%，净资产收益率（ROE）9.09% [2] - 预计2025 - 2027年归母净利润2416/2494/2673亿元，同比增速1.6%/3.2%/7.2%；摊薄EPS为0.78/0.80/0.86元；当前股价对应的PE为6.7/6.5/6.1x，PB为0.60/0.56/0.53x [4] 营收增长原因 - 营收增长主要受益于非息收入高增，2025年一季度净利息收入同比下降4.4%，较2024年降幅扩大0.6个百分点；手续费净收入同比增长2.1%，其他非息收入同比增长37.3%，较2024年全年35%的增速略有改善 [3] 信贷与资产情况 - 3月末资产总额35.98万亿元，贷款总额22.61万亿元，存款总额25.61万亿元，较年初分别增长2.6%、4.7%和5.8%；对公贷款和个人贷款较年初分别增长0.7%和6.6%；金融投资总额较年初增长4.6%，其中人民币金融投资较年初增长6.8%，外币金融投资较年初下降1.6%；同业资产下降拖累总资产增速 [3] 净息差与资产质量 - 2025年一季度日均净息差1.29%，较2024年全年下降11bps，同比下降15bps，相较于2024年全年19bps的同比降幅有所收窄 [4] - 2025年3月末不良贷款率1.25%，与年初持平；资产减值损失同比增长0.61%，期末拨备覆盖率198%，较年初下降2.6个百分点 [4] 盈利预测和财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|622,889|630,090|645,000|671,537|716,739| |(+/-%)|6.4%|1.2%|2.4%|4.1%|6.7%| |净利润(百万元)|231,904|237,841|241,578|249,418|267,305| |(+/-%)|2.4%|2.6%|1.6%|3.2%|7.2%| |摊薄每股收益(元)|0.74|0.76|0.78|0.80|0.86| |总资产收益率|0.80%|0.75%|0.94%|0.67%|0.67%| |净资产收益率|11.5%|10.9%|10.4%|10.0%|10.1%| |市盈率(PE)|7.0|6.9|6.7|6.5|6.1| |股息率|4.5%|4.6%|4.7%|4.9%|5.2%| |市净率(PB)|0.69|0.64|0.60|0.56|0.53| [5] 财务预测与估值 - 包含每股指标、资产负债表、利润表等多方面预测数据，如预计2025 - 2027年营业收入分别为645、672、717十亿元等 [9]

报告公司投资评级 - 维持邮储银行A股增持评级、H股买入评级 [1][5][8] 报告的核心观点 - 邮储银行25Q1归母净利润、营业收入分别同比-2.6%、-0.1%，1 - 3月年化ROE、ROA分别同比-1.03pct、-0.06pct至11.33%、0.58%，五大差异化增长极持续显效 [1] - 预测25 - 27年EPS0.88/0.90/0.91元，25年BVPS预测值8.99元，A/H股对应PB0.59/0.50倍，应享一定估值溢价，维持A/H股25年目标PB0.70/0.64倍，目标价6.29元/6.17港币 [5] 根据相关目录分别进行总结 信贷投放提速，息差边际下行 - 3月末总资产、贷款、存款增速分别为+8.3%、+9.8%、+9.2%，较24年末-0.3pct、+0.4pct、-0.3pct，一季度贷款新增4430亿元，投放结构中对公/零售/票据分别占比82%/15%/3% [2] - 3月末涉农贷款余额2.40万亿元，普惠小微贷款余额1.67万亿元，占客户贷款总额比重均居国有大行前列 [2] - 净息差较24A - 16bp至1.71%，Q1生息资产收益率较24A下行33bp至3.00%，25Q1负债成本较24A下降17bp至1.28%，利息净收入同比-3.8%，较24A - 5.3pct [2] 非息增长较强，成本优化显效 - 25Q1非息收入同比+14.8%（24A + 3.2%），其中手续费与佣金净收入同比+8.8%，较2024年提升19.3pct，占营收比例同比提升4.3pct至11.5% [3] - Q1托管业务手续费收入同比增长18.03%，25Q1其他非息收入同比21.7%，主要由于投资收益收入高增长 [3] - 25Q1成本收入比同比-2.7pct至56.7%，代理费率改革有助于成本优化 [3] 不良边际提升，定增补充资本 - 3月末不良贷款率、拨备覆盖率分别为0.91%、266%，环比+1bp、-20pct，测算25Q1不良生成率为0.88%，较24Q4提升36bp [4] - 拨贷比较24年末-16bp至2.41%，测算25Q1年化信用成本0.48%，同比+14bp，资产减值损失同比+53.3% [4] - 3月末资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.34%、9.21%，环比-1.10pct、-0.35pct，后续定增落地有望补充资本不超过1300亿元 [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|342,507|348,775|350,681|360,298|372,492| |+/-%|2.25|1.83|0.55|2.74|3.38| |归母净利润(人民币百万)|86,270|86,479|87,737|88,818|90,528| |+/-%|1.23|0.24|1.45|1.23|1.92| |不良贷款率(%)|0.83|0.90|0.91|0.90|0.90| |核心一级资本充足率(%)|9.53|9.56|9.66|9.62|9.59| |ROE(%)|10.85|8.72|8.27|7.91|7.63| |EPS(人民币)|0.87|0.87|0.88|0.90|0.91| |PE(倍)|6.15|6.13|6.05|5.97|5.86| |PB(倍)|0.68|0.64|0.59|0.56|0.52| |股息率(%)|4.88|4.86|4.93|4.99|5.09| [7][28][29]

财务表现 - 2025年一季度营业收入837.51亿元，同比下降3.09% [1] - 归属于股东的净利润372.86亿元，同比下降2.08% [1] - 净利息收入529.96亿元，同比增长1.92% [1] - 非利息净收入307.55亿元，同比下降10.64%，占营业收入36.72% [1] 非利息收入细分 - 净手续费及佣金收入196.96亿元，同比下降2.51% [1] - 其他净收入110.59亿元，同比下降22.19%，主要因市场利率上升导致债券和基金投资的公允价值下降 [1] - 财富管理手续费及佣金收入67.83亿元，同比增长10.45%，其中代销理财、基金、信托收入增长，代销保险收入下降 [2] 资产负债情况 - 资产总额125297.92亿元，较上年末增长3.11% [1] - 贷款和垫款总额71254.79亿元，较上年末增长3.44% [1] - 负债总额112759.28亿元，较上年末增长3.27% [1] - 客户存款总额93194.62亿元，较上年末增长2.45% [1] 资产质量 - 不良贷款余额667.43亿元，较上年末增加11.33亿元 [2] - 不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点 [2] - 拨备覆盖率410.03%，较上年末下降1.95个百分点 [2] - 贷款拨备率3.84%，较上年末下降0.08个百分点 [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][10] 报告的核心观点 - 2025年是杭州银行“二二五五”战略收官之年，开年扩表强度高，不良率维持低位，盈利增速在17%以上，基本面韧性较强，维持2025 - 27年净利润预测不变，受部分可转债转股摊薄股本影响，EPS预测小幅略降，当前股价对应PB估值分别为0.75/0.65/0.56倍 [10] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 杭州银行发布2025年一季度报告，实现营业收入99.8亿，同比增长2.2%，实现归母净利润60.2亿，同比增长17.3%，年化加权平均净资产收益率为20.6%，同比提升0.64pct [3] 点评 - 利息收入贡献季环比提升，盈利增速维持高位，25Q1营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为2.2%、3%、17.3%，较2024年分别下降7.4、6.5、0.8pct，净利息收入、非息收入同比增速分别为6.8%、 - 5.4%，较2024年分别变动+2.4、 - 25.6pct，规模扩张、拨备为主要贡献分项，非息收入由正向拉动转为负向拖累3.5pct，营业费用负向拖累收窄，拨备正贡献环比显著提升 [4] - 信贷投放实现“开门红”，扩表速度稳中有进，25Q1末生息资产、贷款同比增速分别为15.9%、14.3%，增速较上年末分别变动+1.1、 - 1.9pct，贷款占生息资产比重较年初提升0.5pct至44.9%，1Q信贷增量577亿，同比少增60亿，贷款增量占生息资产增量的54.2%，新增贷款主要投向对公领域，2025年信贷投放将继续聚焦主流市场等，预计信贷投放增量高于2024年 [5] - 存款维持较高增速，活期存款占比较年初提升，1Q付息负债增量980亿，同比多增287亿，余额同比增速较上年末提升1.1pct至15.1%，1Q单季存款增量762亿，同比多增78亿，25Q1末存款余额同比增速较上年末下降0.6pct至21.1%，存款占付息负债比重较年初提升0.6pct至66.6%，1Q单季新增对公、零售存款增量大致为3:1，25Q1末零售存款占比较年初略升0.1pct至23.7%，活期存款占比较年初提升0.8pct至40.8% [6] - 测算25Q1净息差较2024年收窄6bp至1.32%，生息资产收益率环比2024年下降38bp至3.18%，25Q1付息负债成本率较2024年下降27bp至1.85%，公司主动加强定价管理维稳息差 [7] - 非息收入同比下降5.4%，主要受净其他非息收入拖累，25Q1非息收入同比下降5.4%至34.8亿，增速较2024年下降25.6pct，净手续费及佣金收入同比增长22.2%至14.1亿，增速较2024年提升30.2pct，净其他非息收入同比下降18%至20.7亿，增速较2024年大幅下降53.4pct，1Q非息收入占比为34.8%，较2024年下降1.4pct [8] - 不良率维持在0.76%低位，拨备厚度仍处于行业领先水平，25Q1末不良贷款率0.76%，关注率0.54%，较年初略降1bp，逾期90天以上贷款占不良贷款的60.4%，较年初提升4.8pct，1Q计提信用减值损失6.8亿，同比少提近9亿，25Q1末拨备覆盖率为530.1%，较年初下降11.4pct，拨贷比为4.04%，较年初下降7bp，各级资本充足率稳中有升，杭银转债未转股余额96.94亿，未转股比例64.62%，盈利增速维持较高水平，内源资本补充能力较强，可转债进入转股期且当前较为接近强赎价，外延资本补充空间仍在 [9] 盈利预测、估值与评级 - 维持2025 - 27年净利润预测不变，受部分可转债转股摊薄股本影响，EPS预测小幅略降至3.11/3.62/4.23元，前值为3.13/3.65/4.26元，当前股价对应PB估值分别为0.75/0.65/0.56倍 [10] 财务报表与盈利预测 - 给出2023A - 2027E利润表、资产负债表、盈利能力、业绩规模与增长、不良贷款率、每股盈利及估值指标、资本等相关数据预测 [33]

核心观点 - 盛京银行在摆脱"恒大系"身份两年后仍面临转型挑战 2024年营收85.77亿元同比下降14.57% 归母净利润6.21亿元同比下降15.21% 但降幅有所收窄 [2] - 公司提出"一稳一提两增"战略目标 即稳增长、提质量、增效益、增效率 但目前距离目标仍有差距 [2] - 净息差仅0.8% 远低于行业平均水平 且为A股/H股银行中唯一低于1%的银行 利息净收入占比超80% 对盈利能力构成制约 [4] - 非息收入表现亮眼 2024年实现16.90亿元 同比增长44% [7] - 资产规模达1.12万亿元 同比增长4% 贷款总额5006亿元 同比增长4.8% 存款7806亿元 同比增长2.6% [9] - 个人贷款不良率高达2.9% 其中按揭贷款不良率达3.66% [12] - H股股价长期低迷 现价仅1.06港元/股 较发行价7.65港元大幅下跌 H股股东数仅124户 [15] 财务表现 - 2024年营收85.77亿元 同比下降14.57% 归母净利润6.21亿元 同比下降15.21% [2] - 净息差0.8% 同比下降16基点 远低于商业银行1.52%和城商行1.38%的平均水平 [4] - 非息收入16.90亿元 同比增长44% [7] - 总生息资产8555.16亿元 同比减少700亿元 降幅7.5% [5] - 个人定期存款平均付息率3.23% 虽同比下降但仍处行业较高水平 [6] 业务结构 - 公司贷款占总贷款2/3以上 2024年末规模3378.82亿元 同比增长9.67% [10] - 科技型企业贷款、普惠小微企业贷款、绿色贷款分别增长87.7%、65.4%和41.6% [10] - 个人消费贷款6014.43亿元 同比增长24.37% 但房屋按揭贷款和个人经营性贷款分别收缩7.47%和25.5% [10] - 利息净收入占比长期超过80% [4] 资产质量 - 公司贷款不良率2.62% 较上年微降 [11] - 建筑业不良率飙升至6.48% 上年同期为2.99% [13] - 农林牧渔业、批发和零售业不良率分别为6.04%和4.37% [13] - 房地产业不良率由2.2%下降至1.46% [14] 市场表现 - H股现价1.06港元/股 较发行价7.65港元大幅下跌 [15] - 近期成交额持续为零 H股股东数仅124户 [15] - 内资股股东3461户 [15] 战略转型 - 持续"去恒大化" 自2023年年报起不再出现"恒大"字样 [16] - 2024年初进行大规模董监高调整 [17] - 战略愿景为"做一家惠企利民的好银行" [17]