行业整体表现与政策驱动 - 2025年前7个月，规模以上轻工企业工业增加值同比增长6.7%，实现营业收入13.2万亿元，利润7601亿元，延续回升向好态势 [1] - 《轻工业稳增长工作方案（2025—2026年）》为行业未来两年发展设定目标，旨在凸显其在稳增长、促消费、惠民生中的作用 [1] - “三品”全国行专项行动与消费品以旧换新政策形成呼应，通过政策引导与企业实践的双轮驱动，推动家电、食品、纺织等重点领域产业变革 [1] 内需扩大与以旧换新成效 - 消费品以旧换新政策持续加力扩围，截至2025年4月10日，消费者累计购买以旧换新家电产品突破1亿台 [2] - 2024年9月至2025年4月，家电类商品零售额连续8个月保持两位数增长，其中2025年4月限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额同比增长38.8%，在16大类消费品增速中位列第一 [2] - 2025年上半年，京东以旧换新关键词搜索量同比增长超300%，累计为1500万人次提供家电以旧换新服务 [2] - 科沃斯两大新款旗舰洗地机器人组合在以旧换新政策推动下单季销量突破50万台，2025年春节档销量增速近60% [2] - 合百集团旗下百大电器2025年1—8月家电销售以旧换新台数超10万，补贴超8000万元，带动销售超4.5亿元 [2] - 欧派集成家居自家装厨卫以旧换新活动开展以来，订单数量达6.9万单，销售额突破24亿元，同比增长95% [3] - 消费品以旧换新政策在资金规模、覆盖品类及补贴标准三方面力度显著提升，2025年一季度数据显示，每1元财政补贴平均撬动11.2元社会消费 [3] 品牌建设与产品创新 - “三品”全国行活动聚焦增品种、提品质、创品牌，中国轻工业联合会发布11批《升级和创新消费品指南》，入选产品914个，覆盖33个细分领域 [4] - 泡泡玛特旗下原创IP产品“Labubu”通过材质创新使玩偶面部表情细腻度提升300%，并借助可拆卸配件系统创造超过10万种个性化组合可能 [5] - 名创优品提出“兴趣消费”概念，推进旗下潮玩板块TOPTOY分拆上市，追求更高品质和附加值以满足情感需求 [5] - 沃隆食品2016年首创“每日坚果”，上市第一年销售额突破1亿元，如今该细分市场规模已达百亿元 [6] - 品牌赋能被视为突破内卷竞争和低端锁定困局的关键，实现从价格竞争到价值竞争、从产品出海到品牌出海的转变 [5][6] 科技应用与智能化升级 - 《轻工业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出拓展人工智能在轻工领域应用，重点推进生成式人工智能赋能产品设计和生产制造 [7] - 奥佳华在“AI+按摩”领域全球首创5D机芯技术，结合AI算法实现按摩力度精准检测和自适应闭环控制 [7] - 美的集团洗衣机荆州工厂获“世界卓越的首个多场景覆盖的智能体工厂”认证，其14个智能体覆盖38个核心生产业务场景，平均提效80%以上，排产响应速度提升90% [8] - 截至2025年上半年，中国轻工企业数字化研发工具普及率达86.2%，经营管理数字化普及率达82.3% [8] - 中国拥有85家“灯塔工厂”，其中轻工业占28家，占比达33% [8] - 人工智能开创多样化新场景，智能家居用品、个性定制产品、功能健康食品等日益丰富，提升了供应链和价值链的现代化水平 [8]

政策总体成效 - 大规模设备更新和消费品以旧换新政策加力扩围，前三季度企业设备更新加速推进 [1] 工业与高技术制造业设备采购 - 前三季度工业企业采购机械设备类金额同比增长9.4% [1] - 高技术制造业采购机械设备类金额同比增长14% [1] 信息与科技行业设备投入 - 信息传输软件和信息技术服务业采购机械设备类金额同比增长26.8% [1] - 科学研究和技术服务业采购机械设备类金额同比增长32.5% [1] 企业数字化转型趋势 - 全业采购数字化设备金额同比增长18.6%，显示数字化转型成企业重要发展方向 [1] 消费品以旧换新成效 - 前三季度日用家电零售业销售收入同比增长48.3% [1] - 前三季度家具零售业销售收入同比增长33.2% [1] - 新扩围的手机等通信设备零售业销售收入同比增长19.9% [1] 新能源汽车销售 - 前三季度新能源车销量同比增长30.1%，汽车以旧换新政策激发了汽车消费潜力 [1]

政策总体成效 - 大规模设备更新和消费品以旧换新政策加力扩围，推动今年前三季度企业设备更新进程加快 [1] 工业与制造业设备投资 - 前三季度工业企业采购机械设备类金额同比增长9.4% [1] - 高技术制造业采购金额同比增长14%，保持良好增长势头 [1] 信息科技行业设备投资 - 信息传输、软件和信息技术服务业采购机械设备类金额同比增长26.8% [1] - 科学研究和技术服务业采购机械设备类金额同比增长32.5% [1] 企业数字化转型 - 前三季度企业采购数字化设备金额同比增长18.6%，显示数字化转型成为重要发展方向 [1] 消费品以旧换新成效 - 日用家电零售业销售收入同比增长48.3% [1] - 家具零售业销售收入同比增长33.2% [1] - 新扩围的手机等通信设备零售业销售收入同比增长19.9% [1] 汽车消费市场 - 前三季度新能源车销量同比增长30.1%，反映汽车以旧换新政策精准发力，激发汽车消费潜力 [1]

政策效果 - 大规模设备更新和消费品以旧换新政策加力扩围，全国企业设备更新加快推进，消费品以旧换新政策成效明显 [1] - 前三季度工业企业采购机械设备类金额同比增长9.4% [1] 消费品零售行业表现 - 冰箱等日用家电零售业销售收入同比增长48.3% [1] - 电视机等家用视听设备零售业销售收入同比增长26.8% [1] - 家具零售业销售收入同比增长33.2% [1] - 灯具零售业销售收入同比增长17.2% [1]

政策成效 - 大规模设备更新和消费品以旧换新政策加力扩围，全国企业设备更新加快推进，消费品以旧换新政策成效明显 [1] - 前三季度工业企业采购机械设备类金额同比增长9.4% [1] - 冰箱等日用家电零售业销售收入同比增长48.3% [1] - 电视机等家用视听设备零售业销售收入同比增长26.8% [1] - 家具零售业销售收入同比增长33.2% [1] - 灯具零售业销售收入同比增长17.2% [1]

政策调整核心内容 - 四川省自2025年10月18日00:00起暂停实施汽车以旧换新补贴政策 [1] - 电动自行车以旧换新补贴自2025年10月18日00:00起采取限量定期领券方式进行资格调控 [2] - 政策调整原因为中央和省级补贴资金实行总额控制 用完即止 [1] 汽车以旧换新政策执行细则 - 2025年1月1日至10月17日期间购车并符合条件的个人消费者 需于2025年11月10日前提交补贴申请 [1] - 已提交申请者如需修改或补充资料 应于2025年12月10日前通过原渠道提交 [2] - 逾期未提交或未按要求提交申请视为放弃 [2] 电动自行车以旧换新政策执行细则 - 2025年1月1日至10月17日期间销售并符合条件的申请 销售主体需于2025年10月31日前提交补贴申请 [2] - 已提交申请者如需修改或补充资料 应于2025年11月30日前通过原渠道提交 [2] - 逾期未提交或未按要求提交申请视为放弃 [2] 四川省汽车产业表现 - 2025年上半年四川省汽车制造业增加值增长21% 连续6个月保持20%以上增长 [3] - 2025年上半年四川省新能源汽车产量14.4万辆 已超过2024年全年水平 [3] - 新能源汽车产量占全省汽车整车产量比重达到27.6% 比上年同期提高16.2个百分点 [3] 以旧换新政策对消费的带动作用 - 2025年上半年四川省汽车类零售额增长2.7% 增速较一季度加快1.1个百分点 [3] - 2025年上半年四川省新能源汽车零售额增长23.1% 保持两位数增长 [3] - 新能源汽车 光伏电池 汽车用锂离子动力电池产量分别增长2.4倍 1.9倍 53.2% [3]

政策实施与直接成效 - 2024年聊城市围绕汽车、家电、电动自行车、家装厨卫五大方向发放补贴资金6.0653亿元，惠及消费者20.7万人次，直接拉动大宗消费41亿元 [1] - 在政策带动下，2024年社会消费品零售总额达1085.3亿元，同比增长7.1%，其中汽车零售额增长18.5%，家电零售额增长11.8% [1] - 2025年政策优化升级后，截至发布日已累计拉动消费51亿元，消费市场热度持续攀升 [2] 政策内容升级与范围扩大 - 2025年以旧换新政策加力扩围：家电品类从8大类扩展至12大类，家装品类从3大类拓展到5大类 [2] - 新增手机数码产品购新补贴，并将符合条件的国四排放标准燃油车纳入报废更新补贴范围 [2] 数字化平台建设与运营成果 - 打造全省首个消费品以旧换新数字化平台“惠循环”，构建覆盖多品类的全链路生态闭环，实现交旧、回收、拆解、售新全生命周期可追溯 [2] - 平台补贴核验效率提升80%以上，2024年以来通过平台回收家电53.38万台、换新76.94万台，以旧换新转化率达79% [2] - 平台直接带动绿色、健康、智能家电消费30.40亿元，其做法被商务部作为典型案例宣传推介，并入选山东省绿色低碳高质量发展典型案例等 [2]

政策成效总体情况 - 大规模设备更新和消费品以旧换新政策加力扩围，推动企业设备更新加快，消费品以旧换新成效明显 [1] 工业企业设备更新 - 前三季度工业企业采购机械设备类金额同比增长9.4% [1] - 高技术制造业采购机械设备类金额同比增长14% [1] - 企业采购数字化设备金额同比增长18.6% [1] - 船舶制造业和计算机行业采购数字化设备金额同比分别增长17.3%和22.7% [1] 民营企业设备投资 - 民营企业采购机械设备类金额同比增长13%，高于国有和外资企业 [1] - 民营企业互联网领域和智能无人飞行器领域采购机械设备类金额同比分别增长32.8%和70.5% [1] 消费品零售表现 - 前三季度冰箱等日用家电零售业销售收入同比增长48.3% [1] - 电视机等家用视听设备零售业销售收入同比增长26.8% [1] - 家具和灯具零售业销售收入同比分别增长33.2%和17.2% [1] - 新扩围后的手机等通信设备零售业销售收入同比增长19.9% [1] 新能源汽车销售 - 前三季度新能源车销量同比增长30.1% [2] - 汽车以旧换新政策持续精准发力，有效激发汽车消费潜力 [2]

政策总体效应 - 大规模设备更新和消费品以旧换新政策自2024年3月部署以来效应持续发力显效有力助推设备投资和消费增长 [1] - 随着政策加力扩围全国企业设备更新加快推进消费品以旧换新政策成效明显 [1] 工业企业设备更新 - 前三季度工业企业采购机械设备类金额同比增长9.4% [1] - 高技术制造业采购机械设备类金额同比增长14% [1] - 电力热力燃气及水生产和供应业采购机械设备类金额同比增长10.5%其中热力生产和供应行业同比增长16.4% [1] 信息与科技行业设备更新 - 前三季度信息传输软件和信息技术服务业采购机械设备类金额同比增长26.8% [1] - 科学研究和技术服务业采购机械设备类金额同比增长32.5%反映新质生产力领域投入力度加大 [1] 企业数字化设备更新 - 前三季度全国企业采购数字化设备金额同比增长18.6%反映数字化转型成为重要发展方向 [2] - 船舶制造业采购数字化设备同比增长17.3% [2] - 计算机行业采购数字化设备同比增长22.7% [2] 民营企业设备更新 - 前三季度民营企业采购机械设备类金额同比增长13%高于国有和外资企业 [2] - 民营企业互联网领域采购机械设备类金额同比增长32.8% [2] - 民营企业智能无人飞行器领域采购机械设备类金额同比增长70.5% [2] 消费品以旧换新成效 - 前三季度冰箱等日用家电零售业销售收入同比增长48.3% [2] - 电视机等家用视听设备零售业销售收入同比增长26.8% [2] - 家具零售业销售收入同比增长33.2% [2] - 灯具零售业销售收入同比增长17.2% [2] - 扫地机器人等服务消费机器人制造业销售收入同比增长75% [2] - 手机等通信设备零售业销售收入同比增长19.9% [2] 新能源汽车消费 - 前三季度新能源车销量同比增长30.1%反映产业活力持续释放 [3] - 汽车以旧换新政策持续精准发力有效激发汽车消费潜力 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价触底回升，涨幅0.16%，量增仓缩，供需双弱基本面不佳，产业矛盾累积，弱需求下库存去化压力大，成本支撑利好趋弱，预计钢价延续弱势寻底，关注需求表现 [6] - 热轧卷板主力期价震荡运行，跌幅0.19%，量仓扩大，供应偏高，需求有隐忧，产业矛盾累积，库存去化压力大，价格承压偏弱运行，谨防需求转弱激化矛盾，关注需求表现 [6] - 铁矿石主力期价偏弱震荡，跌幅0.90%，量仓扩大，供应增加，产业担忧发酵，需求利好趋弱，基本面转弱，高估值矿价承压偏弱运行，因刚需尚处高位下行有阻力，后续趋势下行待钢厂减产，关注钢材表现 [6] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 今年前三季度全国企业设备更新加快推进，工业企业采购机械设备类金额同比增长9.4%，高技术制造业采购金额同比增长14%，全国企业采购数字化设备金额同比增长18.6%，部分高端制造行业投入加快 [8] - 2025年9月末社会融资规模存量437.08万亿元，同比增长8.7%，前三季度增量30.09万亿元，同比多增4.42万亿元；9月末M2余额335.38万亿元，同比增长8.4%，M1余额113.15万亿元，同比增长7.2%，M0余额13.58万亿元，同比增长11.5%，前三季度净投放现金7619亿元 [9] - 陕西省发布通知强化四季度防范遏制煤矿事故措施，因全省煤矿事故多发，四季度是高发期 [10] 现货市场 - 螺纹钢上海现货价3160元，天津3120元，全国均价3212元；热卷上海3280元，天津3190元，全国均价3333元；唐山钢坯2930元，张家港重废2140元；卷螺价差120元，螺废价差1020元 [11] - 61.5%PB粉（山东港口）774元，唐山铁精粉（湿基）807元，澳洲海运费10.35元，巴西23.61元，SGX掉期（当月）105.68元，普氏指数（CFR，62%）106.20元 [11] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价3049元，涨幅0.16%，成交量1036367，持仓量2039387 [13] - 热轧卷板活跃合约收盘价3219元，跌幅0.19%，成交量641702，持仓量1479995 [13] - 铁矿石活跃合约收盘价773.5元，跌幅0.90%，成交量398551，持仓量535578 [13] 后市研判 - 螺纹钢假期供需双弱，周产量环比降3.62万吨，库存偏高，需求表现弱，周度表需环比下降，下游无好转迹象，预计钢价延续弱势寻底，关注需求表现 [37] - 热轧卷板供需格局走弱，周产量环比降1.40万吨，库存偏高，需求表现弱，周度表需环比降33.64万吨，下游冷轧产量维持高位但矛盾未缓解，外需改善有限，价格承压偏弱运行，谨防需求转弱激化矛盾，关注需求表现 [37] - 铁矿石供需有变化，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗维持高位，需求尚可但利好效应不强，国内港口到货回升，海外矿商发运小幅回落，供应压力增加，矿市基本面转弱，高估值矿价承压偏弱运行，下行有阻力，后续趋势下行待钢厂减产，关注钢材表现 [38]