产品概况 - 基金简称为平安中债-0-3年国开行债券ETF，场内简称为国开债券ETF [2][3] - 基金管理人为平安基金管理有限公司，基金经理为王郎和自圭尧 [2][3] - 基金合同生效日为2022年9月1日，基金类型为债券型，运作方式为交易型开放式 [2][3] 投资目标与策略 - 投资目标为紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.25%，年化跟踪误差不超过3% [3][5] - 投资范围主要集中于待偿期为0-3年的国开行债券，投资比例不低于基金资产净值的90%，同时可投资于具有良好流动性的金融工具如债券回购、银行存款和同业存单等 [3] - 采用代表性分层抽样复制法进行投资，通过选取标的指数中具有代表性的部分成份券或选择非成份券进行替代，以复制标的指数的剩余期限分布和到期收益率 [3][5] 业绩表现与基准 - 业绩比较基准为中债-0-3年国开行债券指数，基金属于债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，与标的指数相似 [3][5] - 基金合同于2022年9月1日正式生效，数据截止日期为2024年12月31日，净值增长率具体数据未完整提供但显示有相关记录 [8][11][12] 投资组合配置 - 投资组合资产配置中，固定收益投资占比为主要部分，银行存款和结算备付金合计占9.84%，其他资产具体比例未详细说明 [7] - 由于四舍五入原因，分项数据之和与合计可能存在微小差异 [8] 费用结构 - 基金销售相关费用包括申购赎回时收取的费用，具体费率以证券公司实际收取为准，同时涉及证券交易所和登记结算机构等收取的相关费用 [13] - 基金运作相关费用由基金整体承担，包括管理费年费率0.15%、托管费年费率0.05%、审计费用60万元和信息披露费120万元等 [15] - 费用测算基于基金管理费率、托管费率和销售服务费率等，以定期报告披露数据为基准 [14] 风险特征 - 基金面临一般风险包括市场风险、信用风险和政策变更风险等，同时有特有风险如政策性金融债的信用风险、流动性风险和投资集中度风险 [15][16] - 标的指数可能因成份券调整或编制方法变更导致与债券市场平均回报偏离，此外成份券价格受政治经济因素影响可能波动 [16][17] - 基金投资组合可能因抽样复制、交易成本或管理人的管理策略等因素产生与标的指数的跟踪偏离和误差 [17]

基金概况 - 长盛同庆中证800指数型证券投资基金（LOF）由长盛基金管理有限公司管理，中国建设银行股份有限公司托管，基金主代码为160806，于2015年5月22日生效，并在深圳证券交易所上市[1] - 基金采用抽样复制指数策略，投资目标为控制日均跟踪偏离度绝对值在0.35%以内，年跟踪误差在4%以内，业绩比较基准为95%×中证800指数收益率＋5%×一年期银行定期存款利率（税后）[1] - 报告期末基金份额总额为109,438,192.38份，基金资产净值为176,081,939.98元，份额净值为1.609元[2] 财务表现 - 本期已实现收益为1,363,176.19元，本期利润为1,240,519.84元，加权平均基金份额本期利润为0.0133元，本期加权平均净值利润率为0.85%[2] - 本期基金份额净值增长率为1.77%，同期业绩比较基准收益率为0.89%，基金份额累计净值增长率为17.26%[2] - 期末可供分配利润为59,169,134.33元，期末可供分配基金份额利润为0.5407元[2] 投资组合与操作 - 期末交易性金融资产为166,423,764.53元，其中股票投资占166,379,715.13元，债券投资占44,049.40元[10] - 货币资金为10,738,720.88元，存出保证金为19,017.01元，应收申购款为596.57元[10] - 基金在操作中严格遵守合同，使用指数复制和量化手段降低交易成本和跟踪误差，报告期内日均跟踪误差为0.0074%，年度化跟踪误差为1.0809%[7] 市场分析与展望 - 2025年上半年科技成长类企业受DeepSeek大模型和新一代人形机器人发布影响，市场关注度提升，软件、互联网、自动化设备、生物科技等行业表现活跃[6] - A股市场在二季度初受关税冲击后迅速修复，政策呵护和投资者信心支撑市场温和上涨，银行板块尤其是地方性银行表现突出，创新药、电路板、光模块、军工等板块也获得市场认同[6] - 展望2025年下半年，低利率和高储蓄背景下，A股市场有望吸引增量资金，社会零售数据受益于以旧换新政策，服务业CPI回暖，经济内生活力显现，但需关注外部地缘环境和美国政策不确定性[7] 基金经理与管理 - 基金经理陈亘斯先生自2019年5月30日起管理本基金，具有16年证券从业经验，曾任职于PineRiver资产管理公司和国元期货有限公司，现任量化投资部总经理助理[3] - 基金管理人长盛基金管理有限公司成立于1999年3月26日，注册资本2.06亿元，股东包括国元证券股份有限公司（41%）、新加坡星展银行有限公司（33%）、安徽省信用融资担保集团有限公司（13%）和安徽省投资集团控股有限公司（13%）[4] - 公司严格执行公平交易制度，报告期内未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为[5]

基金概况 - 基金名称为平安中债-0-3年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金，简称平安中债-0-3年国开行债券ETF，场内简称国开债券ETF，基金主代码159651 [1] - 基金运作方式为交易型开放式，基金合同生效日为2022年9月1日，上市日期为2022年11月16日于深圳证券交易所 [1] - 报告期末基金份额总额为9,488,448.00份，期末基金资产净值为1,008,139,154.66元，期末基金份额净值为106.2491元 [1][2] - 基金管理人为平安基金管理有限公司，基金托管人为平安银行股份有限公司 [1] 投资策略与目标 - 投资目标为紧密跟踪标的指数中债-0-3年国开行债券指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.25%，年化跟踪误差不超过3% [1] - 投资策略采用代表性分层抽样复制，投资于标的指数中具有代表性的部分成份券或选择非成份券作为替代，使债券投资组合总体特征如久期、剩余期限分布和到期收益率等与标的指数相似 [1] - 投资组合中投资于待偿期为0-3年的标的指数成份券和备选成份券的比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80% [13] 财务表现 - 本期已实现收益为15,116,613.31元，本期利润为2,851,224.44元，加权平均基金份额本期利润为0.2230元 [2] - 本期基金份额净值增长率为0.29%，业绩比较基准收益率为0.51%，本期加权平均净值利润率为0.21% [2] - 期末可供分配利润为59,279,570.56元，期末可供分配基金份额利润为6.2476元，基金份额累计净值增长率为6.25% [2] - 过去一个月份额净值增长率为0.19%，业绩比较基准收益率为0.21%；过去三个月份额净值增长率为0.56%，业绩比较基准收益率为0.61%；过去六个月份额净值增长率为0.29%，业绩比较基准收益率为0.51%；过去一年份额净值增长率为1.88%，业绩比较基准收益率为2.10% [2] 资产配置 - 期末交易性金融资产为938,177,553.43元，全部为债券投资，其中银行间市场债券成本为933,042,925.12元，应计利息为11,418,553.43元，公允价值变动为-6,283,925.12元 [9][19] - 货币资金为38,984,803.01元，结算备付金为63,490,623.00元，其他资产为273,565.03元 [9] - 资产总计为1,040,926,544.47元，负债合计为32,787,389.81元，净资产合计为1,008,139,154.66元 [9] 管理人信息 - 平安基金管理有限公司成立于2011年1月7日，注册资本13亿元人民币，总部位于深圳，为中国平安集团旗下成员 [3] - 截至2025年6月30日，平安基金共管理230只公募基金，公募资产管理总规模约为6600亿元人民币 [3] - 基金经理团队包括翁欣（任职日期2024年7月30日）、王郧（任职日期2024年11月21日）、白圭尧（任职日期2025年6月25日）和李严（任职日期2024年1月11日） [3][4] 运作分析 - 报告期内基金采用优化抽样复制法，通过分析标的指数成份债历史数据和市场流动性，以流动性为主要指标选取代表性国开债构建组合，跟踪标的指数久期等指标 [6] - 报告期内基金日均偏离度为0.02%，年化跟踪误差0.33%，达到紧密跟踪标的指数的投资目标 [6] - 债券市场方面，一季度降准降息预期修正，现券收益率大幅调整，10年期国债触及1.9%，1年期国债升至1.6%上方；二季度债市受资金面扰动，收益率低波高频震荡 [7] 费用结构 - 支付基金管理人的管理费按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提，本期计提管理费1,008,427.78元 [22] - 支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提，本期计提托管费336,142.58元 [22]

基金产品概况 - 华夏恒生生物科技ETF（QDII）是跟踪恒生生物科技指数的交易型开放式指数证券投资基金，基金代码159892，在深圳证券交易所上市，上市日期为2021年10月19日 [1] - 基金合同生效于2021年9月29日，报告期末基金份额总额为5,933,266,022.00份，期末基金资产净值为4,304,918,554.18元，期末基金份额净值为0.7256元 [1][6] - 基金采用完全复制策略为主，辅以替代性策略、衍生品投资策略等，投资目标为力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.3%，年跟踪误差不超过2% [1] 财务表现 - 2025年上半年本期利润为1,791,682,935.73元，本期已实现收益为371,906,104.48元 [2] - 本期基金份额净值增长率为51.45%，同期业绩比较基准（恒生生物科技指数收益率经汇率折算）增长率为51.82%，本期跟踪偏离度为-0.37% [3][14] - 加权平均基金份额本期利润为0.2408元，本期加权平均净值利润率为41.79% [6] 投资组合运作 - 期末股票投资公允价值为4,206,196,815.82元，占基金资产主要部分，基金投资公允价值为81,504,984.08元 [21] - 基金投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具，投资标的指数成份股、备选成份股的资产不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80% [24] - 报告期内基金应对了投资者的日常申购、赎回和成份股调整等工作，流动性服务商包括中信建投证券、中信证券等多家证券公司 [13] 管理人及托管人 - 基金管理人为华夏基金管理有限公司，是境内ETF基金资产管理规模最大的基金管理公司之一，拥有广泛的ETF产品线 [4][5] - 基金托管人为中国农业银行股份有限公司，境外资产托管人为布朗兄弟哈里曼银行 [1][33] - 基金经理赵宗庭自2021年9月29日起管理该基金，具有17年证券从业经验 [8] 市场环境与运作分析 - 2025年上半年港股市场表现强劲，主要指数和个股显著上涨，南向资金持续流入，AI科技、新消费、创新药等板块表现突出 [12][13] - 汇率方面，美元兑港币汇率在5月初触及7.75的强方兑换保证水平，6月中旬触及7.85的弱方兑换保证水平，港币对人民币汇率因人民币对美元升值呈现贬值 [13] - 当前AH股溢价率已回落至历史低位区间，港股配置价值显著提升，港股市场对流动性环境变化更为敏感，估值弹性更为显著 [15]

基金概况 - 华夏中证1000ETF（基金代码：159845）为交易型开放式指数证券投资基金，跟踪中证1000指数，追求日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2% [1] - 基金成立于2021年3月18日，截至2025年6月30日，基金份额总额为14,654,425,606.00份，资产净值为38,226,981,314.51元，份额净值为2.6086元 [1][17] - 基金管理人为华夏基金管理有限公司，托管人为招商银行股份有限公司，流动性服务商包括中信证券、中金公司等19家券商 [1][13] 财务表现 - 2025年上半年实现本期利润3,587,964,547.03元，加权平均基金份额本期利润0.2727元，本期已实现收益1,875,209,531.46元 [2] - 报告期内基金份额净值增长率为7.48%，同期业绩比较基准（中证1000指数收益率）增长率为6.69%，跟踪偏离度为+0.79% [2][13] - 期末可供分配利润2,712,328,069.25元，可供分配基金份额利润0.1851元 [2] 投资组合与运作 - 期末股票投资市值37,352,097,812.59元，债券投资5,494,090.59元，衍生金融工具中股指期货合约市值874,095,200.00元 [17][30] - 采用完全复制策略为主，辅以替代性策略、衍生品投资等，投资范围涵盖标的指数成份股、备选成份股及其他经核准的金融工具 [1][23] - 报告期内应对申购赎回及成份股调整，未发生连续20个工作日基金份额持有人数量或资产净值低于监管要求的情形 [16] 管理人及运营 - 华夏基金管理有限公司为首批全国性基金管理公司，ETF管理规模居行业前列，产品线覆盖宽基、行业主题、跨境等多类指数 [3][4] - 基金经理赵宗庭自2021年3月18日任职，证券从业年限17年，曾任嘉实基金指数投资部研究员及基金经理 [7][8] - 2025年上半年新增双因子验证、港股行情等功能，拓展代销渠道，并开展投资者教育活动提升服务体验 [6] 市场与投资环境 - 2025年上半年全球经济受地缘政治、关税政策等因素影响，国内GDP同比增长5.3%，CPI同比下降0.1%，货币政策维持宽松 [11][12] - A股市场呈现小盘成长风格占优特征，受政策支持、流动性宽松及新兴产业景气度驱动，业绩波动主要源于估值变化 [12][14] - 基金投资运作紧密跟踪指数，偏差主要来自成份股分红、费用、指数结构调整及申购赎回等因素 [13]

基金概况 - 基金全称为中小企业100交易型开放式指数基金，简称100ETF华夏中小企业，场内简称为中小100ETF，基金主代码为159902 [3] - 基金采用完全复制法跟踪中小企业100指数，投资目标为追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，属于高风险股票型基金产品 [3] - 报告期末基金份额总额为175,954,340.57份，基金资产净值为604,534,430.92元，份额净值为3.4357元 [3][4] 基金管理人 - 基金管理人为华夏基金管理有限公司，成立于1998年4月9日，是首批全国性基金管理公司之一，拥有全面的业务资格和丰富的ETF管理经验 [5][6] - 华夏基金是境内ETF资产管理规模最大的基金管理公司之一，产品线覆盖宽基指数、行业主题指数、跨境指数、商品指数等多个领域 [6] 基金经理 - 基金经理严筱娴自2025年5月21日起任职，具有10年证券从业经验，曾任数量投资部研究员及多只ETF基金的基金经理 [10] - 前任基金经理徐猛自2016年12月1日至2025年5月21日管理该基金，具有22年证券从业经验 [11] 投资策略与运作 - 基金主要采取完全复制法构建投资组合，并根据标的指数成份股权重变动进行调整，在特殊情况下会采用其他合理方法进行替代 [3] - 2025年上半年基金份额净值增长率为3.21%，同期业绩比较基准增长率为2.29%，跟踪偏离度为+0.92%，偏离主要来自成份股分红、日常费用及申购赎回等因素 [14][15] - 基金流动性服务商包括中信证券股份有限公司和广发证券股份有限公司，确保基金市场流动性和平稳运行 [15] 财务表现 - 本期已实现收益为21,867,972.50元，本期利润为21,802,471.19元，加权平均基金份额本期利润为0.1182元 [4] - 期末可供分配利润为428,580,090.35元，可供分配基金份额利润为2.4357元 [4] - 基金份额累计净值增长率为260.06%，过去一年份额净值增长率为17.41%，过去三年为-22.37% [4] 市场与投资环境 - 2025年上半年国内GDP同比增长5.3%，经济保持稳中有升态势，货币政策保持宽松，宏观政策持续发力 [14] - A股市场受关税政策等因素影响出现波动，小盘风格跑赢大盘，成长风格相对占优 [14] - 下半年经济预计保持稳中有进态势，若贸易谈判和内需政策明朗，市场有望震荡上行，AI等成长主题仍有机会 [15] 基金费用结构 - 基金管理费按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提，基金托管费按0.10%的年费率计提 [37] - 本期应付管理人报酬为245,136.25元，应付托管费为49,027.23元 [20] 关联方交易 - 关联方中信证券本期股票交易成交金额8,690,528.51元，占当期股票成交总额的17.62% [35] - 中信证券持有本基金800,006.00份，占基金总份额的0.45% [37]

市场趋势判断 - A股月线出现4连阳且季线出现2连阳 牛市进度条已达60% 预期向上空间极限为40% 目标点位区间为4800~5100点 [1] - 若出现大幅急跌数百点回调 牛市可能延续至次年6月 若单边拉升则仅剩数月周期 [1] - 市场成交量维持在3万亿元附近 分析价值有限 需依赖信仰与定力 [7] 板块轮动特征 - 白酒、证券、保险、地产等消费金融板块若完成补涨 则标志牛市进入尾声阶段 [3] - 9月行情将出现大切换 消费板块大概率崛起 中证2000指数与科技指数进入出货阶段 [5] - 银行板块经过1个多月调整具备护盘能力 白酒保险证券存在补涨空间 [5] - 科技股可能加速诱多 创业板与科创板权重股受游资炒作 [3][5] 操作策略建议 - 持仓低位筹码者可安心享受补涨行情 无需增加仓位或新建仓位 [5] - 需利用丰厚利润作为安全垫应对市场波动 系好安全带忽略短期回调 [7] - 上证指数回调空间有限 跌破4100~4200点区间概率较低 [5] - 月线若出现5连阳带上影线 则市场可回档后延续上行 单边拉升至4500点以上将加速牛市结束 [3] 资金动向分析 - 汇金资金倾向推动慢牛格局 但散户、游资、机构及外资寻求加速行情 [3] - 市场亢奋情绪驱动买盘 交易机制不同于楼市限购 始终存在火中取栗的投机资金 [3] - 外资与汇金在低位筹码消失后将转向出货操作 [3]

基金概况 - 基金全称为鹏华中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金，场内简称为畜牧ETF，基金主代码为159867 [1] - 基金合同于2021年2月25日生效，并于2021年3月5日在深圳证券交易所上市交易 [1] - 报告期末基金份额总额为910,143,594.00份，期末基金资产净值为552,168,989.16元，期末基金份额净值为0.6067元 [1][3] - 基金采用被动式指数化投资方法，紧密跟踪中证畜牧养殖指数，力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年跟踪误差控制在2%以内 [1] 投资策略 - 基金按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整 [1] - 当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、分红等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差 [1] - 基金可投资股指期货以套期保值为目的，对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险 [2] - 基金可根据投资管理需要参与转融通证券出借业务，合理确定出借证券的范围、期限和比例 [2] 业绩表现 - 本报告期（2025年1月1日至2025年6月30日）基金份额净值增长率为5.37%，同期业绩比较基准增长率为3.79% [4] - 自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为-39.33%，同期业绩比较基准收益率为-46.70% [4] - 本期已实现收益为-10,115,348.38元，本期利润为34,828,064.53元，加权平均基金份额本期利润为0.0339元 [3] 投资组合 - 报告期末股票投资公允价值为541,446,017.06元，占基金资产净值比例约为98.1% [14] - 交易性金融资产成本为562,282,664.77元，公允价值变动为-20,836,647.71元 [20] - 货币资金余额为12,461,948.65元，主要为活期存款 [14] 行业观点 - 中证畜牧养殖指数上半年上涨3.79%，畜牧养殖板块整体表现较为平淡，跟随大盘波动 [8] - 春节之后猪价整体在14到15元/公斤之间波动，6月中旬之后出现明显回升 [9] - 发改委多次召集会议要求规模养殖场控制能繁母猪数量以及生猪出栏体重，提振猪价意图较为明显 [9] - 预计下半年生猪供需结构将出现显著改善，推动猪价持续上行，头部养殖企业的利润将显著改善 [9] 基金管理 - 基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为华泰证券股份有限公司 [1] - 基金经理陈龙先生具有16年证券从业经验，自2021年2月25日起担任本基金基金经理 [5] - 基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待 [7]

基金概况 - 鹏华中证800地产指数型证券投资基金(LOF)为股票型指数基金，紧密跟踪中证800地产指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内 [1] - 基金采用被动式指数化投资方法，按成份股权重构建投资组合，并根据指数变化调整，投资策略包括股票投资组合构建和调整，以及衍生品投资用于风险管理 [1][2] - 基金成立于2014年9月12日，截至2025年6月30日，基金份额总额为398,847,375.75份，资产净值229,466,912.86元，其中A类份额260,208,228.03份，净值0.5791元，C类份额138,612,009.03份，净值0.5682元，I类份额27,138.69份，净值0.9472元 [1][3][16] 业绩表现 - 2025年上半年A类份额净值增长率为-7.21%，C类为-7.35%，I类为-5.28%，同期业绩比较基准（中证800地产指数收益率×95%＋银行活期存款利率×5%）增长率为-7.56% [3][4] - 过去三年A类份额累计净值增长率为-43.89%，C类为-44.46%，均跑赢业绩比较基准的-46.21%，自基金合同生效至今A类累计净值增长率为-6.77%，C类为-43.18% [3][4] - 本期利润总额为-18,296,764.09元，其中已实现收益-12,032,291.02元，公允价值变动收益-6,839,660.79元 [3][16] 投资组合 - 期末投资组合以股票为主，股票投资公允价值217,322,309.01元，占基金资产净值比例94.71%，投资成本261,771,270.86元，公允价值变动损失44,448,961.85元 [16][22] - 基金投资于中证800指数样本中地产行业公司证券，采用完全复制法跟踪指数，报告期内跟踪误差控制在目标范围内 [7] - 基金可投资股指期货、权证等衍生品用于套期保值和流动性管理，但报告期末未持有衍生品 [2][16] 运作分析 - 报告期内房地产市场整体延续弱修复，前5月十大城市一二手成交同比增长10.1%，但市场信心偏弱，5月量价转弱，政策面持续出台巩固措施如降低贷款利率 [7] - 基金运作严格遵循指数化投资方法，跟踪误差主要受仓位、申赎、成分股分红和调整等因素影响，通过日常跟踪交易机制有效控制偏离度 [7] - 基金管理人鹏华基金公司管理资产总规模12,513亿元，基金经理闫冬具有15年证券从业经验，负责多只指数基金产品 [5][6] 费用结构 - 基金管理费年费率1.00%，托管费年费率0.20%，C类份额销售服务费年费率0.30%，I类份额0.10% [26][27] - 本期实际支付管理人报酬1,165,241.64元，托管费233,048.30元，销售服务费13,922.35元 [26][27] - 交易佣金方面，国信证券作为关联方交易占比30.61%，佣金10,597.89元 [26]

基金概况 - 鹏华中证酒指数型证券投资基金(LOF)为跟踪中证酒指数的被动式指数基金，采用完全复制法构建投资组合，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化[1][2] - 基金成立于2015年4月29日，截至2025年6月30日，基金份额总额为6,456,087,509.44份，其中A类份额5,288,764,885.23份，C类份额1,167,322,624.21份[1] - 基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司，基金经理为张羽翔先生，具有18年证券从业经验[1][4] 投资策略与目标 - 投资目标为力争日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内[1] - 采用被动式指数化投资方法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建投资组合，并根据指数变化进行相应调整[2] - 在特殊情况下可对投资组合进行适当变通和调整，包括成份股停牌、流动性不足、预期成份股调整等情形[2] 业绩表现 - 2025年上半年A类份额净值增长率为-9.63%，C类份额净值增长率为-9.67%，同期业绩比较基准增长率为-11.02%[3][8] - 过去一年A类份额净值增长率为-5.98%，C类份额为-6.05%；过去三年A类份额净值增长率为-39.90%，C类份额为-40.08%[3] - 本期已实现收益A类为-39,598,176.37元，C类为-14,208,655.05元；本期利润A类为-193,978,418.34元，C类为-69,193,471.81元[3] 资产配置 - 期末基金资产净值2,484,453,534.67元，其中股票投资2,348,838,944.77元，占净值比例94.54%[3][14] - 股票投资成本3,553,955,608.88元，公允价值变动-1,205,116,664.11元，反映酒类板块估值下行[14][24] - 货币资金161,100,207.25元，应收申购款5,973,690.03元[14] 行业分析与展望 - 酒类板块面临消费表现低于预期、商务宴请和宴席等传统消费场景承压的市场环境，白酒产品毛利率较高，收入下滑对利润影响更为显著[7] - 基金管理人认为酒类板块股息率上移，业绩逐渐出清，股价或将先于业绩出现拐点，逐渐进入中期配置区间[11] - 宏观经济方面，2025年上半年服务业增加值同比增长5.5%，占GDP比重59.1%，高技术产业投资增长强劲，信息传输、软件和信息技术服务业增加值同比增长11.1%[9] 费用结构 - 应付管理人报酬2,055,995.43元，应付托管费411,199.09元，应付销售服务费54,358.44元[14] - 其他费用包括审计费用27,273.08元、信息披露费59,507.37元、指数使用费120,147.06元[27] 关联方交易 - 通过关联方国信证券的股票交易成交金额150,545,337.62元，占当期股票成交总额的36.47%[27] - 应付国信证券佣金27,982.09元，占当期佣金总量的36.47%[27]