基金产品概况 - 华夏恒生生物科技ETF（QDII）是跟踪恒生生物科技指数的交易型开放式指数证券投资基金，基金代码159892，在深圳证券交易所上市，上市日期为2021年10月19日 [1] - 基金合同生效于2021年9月29日，报告期末基金份额总额为5,933,266,022.00份，期末基金资产净值为4,304,918,554.18元，期末基金份额净值为0.7256元 [1][6] - 基金采用完全复制策略为主，辅以替代性策略、衍生品投资策略等，投资目标为力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.3%，年跟踪误差不超过2% [1] 财务表现 - 2025年上半年本期利润为1,791,682,935.73元，本期已实现收益为371,906,104.48元 [2] - 本期基金份额净值增长率为51.45%，同期业绩比较基准（恒生生物科技指数收益率经汇率折算）增长率为51.82%，本期跟踪偏离度为-0.37% [3][14] - 加权平均基金份额本期利润为0.2408元，本期加权平均净值利润率为41.79% [6] 投资组合运作 - 期末股票投资公允价值为4,206,196,815.82元，占基金资产主要部分，基金投资公允价值为81,504,984.08元 [21] - 基金投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具，投资标的指数成份股、备选成份股的资产不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80% [24] - 报告期内基金应对了投资者的日常申购、赎回和成份股调整等工作，流动性服务商包括中信建投证券、中信证券等多家证券公司 [13] 管理人及托管人 - 基金管理人为华夏基金管理有限公司，是境内ETF基金资产管理规模最大的基金管理公司之一，拥有广泛的ETF产品线 [4][5] - 基金托管人为中国农业银行股份有限公司，境外资产托管人为布朗兄弟哈里曼银行 [1][33] - 基金经理赵宗庭自2021年9月29日起管理该基金，具有17年证券从业经验 [8] 市场环境与运作分析 - 2025年上半年港股市场表现强劲，主要指数和个股显著上涨，南向资金持续流入，AI科技、新消费、创新药等板块表现突出 [12][13] - 汇率方面，美元兑港币汇率在5月初触及7.75的强方兑换保证水平，6月中旬触及7.85的弱方兑换保证水平，港币对人民币汇率因人民币对美元升值呈现贬值 [13] - 当前AH股溢价率已回落至历史低位区间，港股配置价值显著提升，港股市场对流动性环境变化更为敏感，估值弹性更为显著 [15]