市场整体表现 - 12月11日早盘指数走势分化，上证指数跌0.04%，深证成指涨0.57%，创业板指涨0.6% [1] - 市场超3200只个股上涨，半日成交额达1.2万亿元，较昨日放量799.6亿元 [1] 上涨板块与概念 - 贵金属板块反复走强，晓程科技领涨，中金黄金、西部黄金、山金国际等跟涨 [1][4] - 商业航天概念活跃，华菱线缆、中超控股2连板，东方通信、长城电工涨停 [1][5] - 可控核聚变概念拉升，雪人集团2连板，国机重装、中国一重此前涨停 [1][6] - 电网设备板块走高，风范股份、长城电工涨停 [1] 下跌板块与个股 - 零售、海南自贸区等板块出现回调 [3] - 摩尔线程股价出现回调，一度回落至800元下方，公司发布风险提示公告 [2] 公司业绩与风险 - 摩尔线程2025年1-9月营业收入为7.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元 [2] - 公司预计2025年全年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.30亿元 [2] 板块驱动因素分析 - 贵金属走强受美联储降息25个基点及启动国债购买计划影响，强化流动性宽松预期，同时白银期货库存偏低，工业需求受光伏、AI及新能源产业扩张驱动，推升银价创历史新高 [4] - 商业航天概念活跃，蓝箭航天供应链覆盖全国90余城，民企占比近70%，无锡朱雀三号装配基地力争2026年投用 [5] - 可控核聚变概念受国际能源署预测提振，预计到2030年全球核聚变市场规模有望接近5000亿美元（约3.5万亿元人民币） [6] 机构后市观点 - 招商证券认为中央经济工作会议后7天大盘风格往往相对占优，近5年4次均是大盘风格占优，石油石化、通信、电子等行业会后7日上涨概率更高，社会服务、公用事业、煤炭、传媒等行业平均超额收益水平相对更高 [3][7] - 国泰海通认为市场有望在12-2月迎来政策、流动性、基本面的共振期，看好科技成长（AI、算力、制造业出海）、大金融（券商、保险）及顺周期（消费、有色、化工） [9] - 开源证券认为在本轮估值牛市及春季躁动期间，科技+周期的双轮驱动主线将延续，科技相对盈利与景气优势有望延续，周期行业在反内卷政策及PPI边际修复背景下也大有可为 [10]

市场整体表现 - 早盘市场探底回升，创业板指盘中一度跌近1%，随后涨超1% [1] - 截至收盘，沪指微跌0.04%至3871.78点，深成指涨0.57%至13222.51点，创业板指涨0.60%至3182.68点 [3][4] - 沪深两市半日成交额达1.24万亿元，较上个交易日放量800亿元 [1] - 全市场超3200只个股上涨，上涨家数达3243家，下跌家数为1994家，市场呈现普涨格局 [2][6] 板块与概念表现 - 商业航天概念延续强势，再升科技等十余股涨停 [2] - 算力硬件概念表现活跃，联特科技实现20厘米涨停 [2] - 电网设备概念快速拉升，中国西电、中能电气等多股涨停 [2] - 零售概念集体下挫，中央商场跌停 [2] - 板块涨幅方面，电网设备、贵金属、商业航天等板块涨幅居前 [2] - 板块跌幅方面，零售、海南、港口航运等板块跌幅居前 [2] 市场交易数据 - 两市涨停个股达52家，跌停个股为11家 [6] - 市场涨停股封板率为77.00%，共有47只个股封板，14只触及涨停 [8] - 昨日涨停个股今日平均表现为上涨3.83%，高开率为53%，获利率为65% [8] - 市场热度指数为54 [7] - 根据调查，67.75%的用户看涨后市 [5]

市场指数与板块表现 - 12月12日，沪指低开0.1%，创业板指高开 [1] - 贵金属板块普涨，晓程科技涨超6%，招金黄金、中金黄金、西部黄金等涨幅居前 [1] - 核电股现涨停潮，博盈特焊“20cm”涨停，再升科技、华菱线缆等涨停 [1] - 商业航天概念走强，超捷股份“20cm”涨停，创远信科、国瓷材料、红相股份等涨超10% [1] - 零售、免税店、海南自贸区等概念板块跌幅居前 [2] 个股重大事件 - 摩尔线程-U早盘股价异动，大幅低开后一度跌近20%，之后跌幅收窄 [3] - 胜通能源复牌后“一字”涨停，涨停板封单量超百万手 [3] - 胜通能源控股股东等与七腾机器人签署协议，转让8464.38万股股份（占总股本29.99%），交易完成后控股股东变更为七腾机器人，实际控制人变更为朱冬 [3] - 七腾机器人及/或其指定方拟发起部分要约收购，收购4233.6万股（占总股本15%） [3] 新股申购信息 - 12月12日共有2只新股申购 [3] - 天溯计量（创业板）发行总量1630.43万股，网上发行415.75万股，发行市盈率21.78倍，申购价格36.80元，公司为全国性综合型独立第三方计量检测服务机构 [3] - 锡华科技（沪市主板）发行总量1亿股，网上发行2100万股，发行市盈率33.12倍，申购价格10.10元，公司主营大型高端装备专用部件的研发制造，以风电齿轮箱部件为主 [4] 融资交易动态 - 截至12月11日，市场融资余额合计2.49万亿元，较前一交易日减少62.60亿元 [5] - 分行业看，10个行业融资余额增加，农林牧渔行业增加最多，较上一日增加4.59亿元，商贸零售、轻工制造、房地产分别增加3.88亿元、1.92亿元、1.70亿元 [5] - 21个行业融资余额减少，通信、有色金属、汽车行业减少较多，分别减少16.52亿元、13.26亿元、8.93亿元 [5] - 12月11日，377只个股获融资净买入超千万元，其中14只净买入超1亿元 [5] - 胜宏科技融资净买入额居首，达5.04亿元，天通股份、蓝思科技净买入分别为2.75亿元、2.44亿元，招商银行、澜起科技、香农芯创等净买入金额居前 [5][6] 股东户数变化（筹码集中度） - 截至12月10日，348只个股公布股东户数，其中185只较11月30日下降 [7] - 股东户数降幅超一成的有7只 [7] - 智动力股东户数降幅最多，最新户数为18537户，较11月30日下降16.35% [7][8] - 新雷能最新股东户数为27768户，下降14.68%，迅游科技、长岭液压、壶化股份等降幅居前 [7][8] - 其他股东户数显著下降的个股包括鹰培软件（降10.43%）、东港股份（降9.85%）、中脂汉光（降9.37%）等 [9] 机构调研动态 - 近两个交易日（12月10日至11日），73家公司公告机构调研记录，其中20股获10家以上机构调研 [10] - 中科曙光与海光信息最受关注，各有341家机构调研，两家公司均在公告终止重大资产重组后举办了投资者说明会或电话会议 [10] - 机构调研主要关注两家公司未来业务发展情况及终止重组后的合作模式与发展路径变化 [10] - 其他获较多机构调研的公司包括超重股份（62家）、金达威（39家）、致尚科技（38家）等 [11]

市场表现 - 12月12日，商业航天概念板块持续拉升，多只个股出现涨停 [1] - 天力复合录得30%涨停，实现2连板，现价为60.84元 [1][2] - 超捷股份录得20%涨停，现价为96.78元 [1][2] - 国瓷材料涨幅超过15%，现价为27.01元 [1][2] - 再升科技、长城电工、航天长峰、四创电子、顺灏股份等超过10只股票涨停 [1] 领涨个股详情 - 创远信科涨幅为21.30%，现价为33.68元 [2] - 航天环宇涨幅为12.66%，现价为43.87元 [2] - 红相股份涨幅为10.53%，现价为14.69元 [2] - 面测测试涨幅为10.35%，现价为75.86元 [2] - 华菱线缆涨幅为10.03%，现价为16.34元 [2] - 派克新材涨幅为10.00%，现价为87.15元 [2] - 雪人集团涨幅为9.99%，现价为18.16元 [2] - 东方通信涨幅为9.98%，现价为16.09元 [2] - 泰尔股份涨幅为9.96%，现价为7.95元 [2] - 中超控股涨幅为9.94%，现价为5.31元 [2] - 乾照光电涨幅为9.61%，现价为27.98元 [2] - 海昌新材涨幅为9.39%，现价为26.36元 [2]

市场整体表现 - 三大指数高开低走，午盘集体收跌，沪指下跌0.46%，深成指下跌0.18%，创业板指下跌0.3% [1] - 两市合计超4200只个股下跌，市场呈现普跌格局 [1] - 两市合计成交额为1.16万亿元 [1] 行业与板块表现 - 零售板块集体下挫，茂业商业触及跌停 [3] - 福建地区相关股票走弱，海欣食品、舒华体育跌停 [3] - 水产养殖、预制菜、租售同权、房地产等板块跌幅居前 [3] - 商业航天概念延续强势，再升科技实现4连板，四川金顶6天3板，华菱线缆、金风科技、银河电子等多股涨停 [3] - 算力硬件概念表现活跃，富信科技触及20%幅度涨停，赛微电子、新易盛盘中股价创历史新高 [3] 政策与宏观消息 - 药品监管部门表示将支持企业加强创新药械研发布局，审评资源将向具有全球首创性的“全球新”原创产品和突破“卡脖子”技术的国产替代产品倾斜 [3]

宏观动态 - 中国汽车出口持续强劲增长，11月出口量达72.8万辆，环比增长9.3%，同比增长48.5%，首次突破70万辆大关；1-11月累计出口634.3万辆，同比增长18.7%；行业预计2025年全年出口有望冲刺700万辆 [2] - 墨西哥参议院通过新关税法案，计划自明年起对包括中国在内的多个亚洲国家部分产品加征5%至50%关税，中国外交部回应称此举为保护主义，希望墨方纠正错误做法 [3] - 商务部表示，中方已推动荷兰方面，要求安世荷兰尽快派员来华，就闻泰科技与安世半导体的企业控制权及供应链稳定问题进行协商 [4][5] - 越南国会通过修订法案，限制精炼稀土出口并重申禁止稀土矿石出口，旨在扶持本土稀土产业；美国地质调查局数据将其稀土储量估算从2200万吨大幅下调至350万吨，但该国目前几乎没有稀土精炼产能，限制短期内影响有限 [6] 金融机构 - 中国农业发展银行原政策研究室主任吴飚涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查 [7] - 山西银行约4.16亿股股权及孳息将于2026年1月中旬公开拍卖，起拍价4.17亿元，该股权约占银行总股本的1.61%，由中融新大集团单独持有 [8] - 高盛分析指出，美国私人投资者在黄金ETF中的配置比例仅为0.17%，远低于2012年峰值，若资金部署增加，到2026年底金价达到每盎司4900美元的预期有大幅上调空间；美国金融投资组合中黄金占比每增加一个基点，金价预计上涨1.4% [9] - 瑞银预计，受益于港交所18C章为科技公司开辟新上市渠道，明年将有150至200家公司赴港上市，IPO总规模预计达3000亿元，位居全球榜首，主题预计集中在消费品、高科技及人工智能领域 [10][11] 市场数据 - 12月11日A股市场调整，创业板指冲高回落跌1.41%，沪指跌0.7%，深成指跌1.27%；全市场近4400只个股下跌；沪深两市成交额1.86万亿元，较上一交易日放量786亿元 [12] - 商业航天概念逆势走强，再升科技4连板，四川金顶、华菱线缆等10余股涨停；零售概念局部活跃，东百集团5连板；半导体设备概念走强，亚翔集成涨停续创新高；福建方向多股走弱 [12] - 截至12月10日，两市融资余额合计24888.31亿元，较前一交易日增加34.72亿元，其中上交所融资余额增加1.25亿元，深交所融资余额增加33.47亿元 [13] - 12月11日港股收盘，恒生指数微跌0.04%，恒生科技指数跌0.83%；个股方面，中兴通讯跌超13%，华虹半导体跌近5%，中芯国际跌超2% [14] 公司动态 - 蓝盾光电公告，拟终止购买星思半导体部分股权的协议，截至目前股权未交割且未支付转让价款 [15] - B站客服回应“全站会员制”相关截图为不实消息，并表示将对造谣者追究法律责任 [16] - 万华化学与莱州市签署投资协议，将建设年产65万吨磷酸铁锂项目，为山东省新能源产业提供关键材料支撑 [17] - 华为在鸿蒙PC产业峰会上发布新一代鸿蒙电脑华为擎云 HM740，支持升级至鸿蒙电脑企业版Beta系统，配备70Wh电池，为华为迄今续航最长笔记本电脑 [18] - 12月11日，万科多只境内债券价格普遍大幅下跌，其中“21万科06”跌超18%，“21万科04”和“23万科01”跌超14%，“22万科02”跌超13% [19]

市场整体表现 - 市场震荡调整，主要股指高开低走，沪指跌0.7%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.41% [1] - 沪深两市成交额达1.86万亿元，较上一交易日放量786亿元 [1] - 全市场近4400只个股下跌 [1] 板块与个股异动 - 商业航天概念逆势走强，再升科技4连板，四川金顶、华菱线缆等10余股涨停 [1] - 零售概念局部活跃，百大集团快速涨停，东百集团5连板 [1] - 半导体设备概念局部走强，亚翔集成涨停续创历史新高 [1] - 摩尔线程股价拉升涨近30%，总市值超4400亿元 [1] - 福建方向多股走弱，中国武夷、舒华体育跌停 [1] 港股市场分析 - 近期港股表现偏弱，原因包括市场预期的下任美联储主席发表鹰派降息表述、港股12月面临限售股解禁高峰、以及分子端基本面承压 [2] - 港股基本面看中国内地，流动性看海外，叠加当前解禁高峰，对外围波动（如美联储降息预期反复、日本可能加息）更为敏感 [2] - 恒生科技指数跌破120日均线，下跌动能释放较充足，作为本轮牛市支撑线，指数在120至250日均线间随时有反弹可能 [6] 港股潜在反弹节点 - **12月中下旬**：关注年末经济工作会议的财政政策及日本央行（12月19日）的加息表述，若财政超预期或日本加息表述偏鸽，可能带来分子端或分母端利好 [4] - **1月初**：港股解禁高峰结束，叠加最新美联储会议纪要出炉，若降息路径偏向鸽派，将利好流动性 [5] VC添加剂行业分析 - 锂电VC添加剂行业头部客户已锁定12月长协价格，价格区间为15-17万元/吨，大幅超出市场预期 [7] - 尽管市场担忧1月电池排产可能环比下滑，但VC需求侧存在显著结构性增量：储能电池中VC添加量高达4.5%以上，较动力电池提升约30% [7] - 在储能爆发增长（同比62%+）驱动下，预计1月份VC需求环比大概率仍将正增长，供需缺口相较于12月份有望进一步放大 [7] - 测算显示，明年VC有效供给约10.5万吨，整体采购需求预计达12万吨，若考虑全年95%的负荷率，供应将极度紧张 [7] - 展望2026年，测算VC供给缺口或达-1.6万吨 [7] - 新产能建设周期通常需18个月，即便部分企业现在启动扩产，2027年之前行业仍可能维持紧平衡状态 [7] - 行业正处于“长期高需求增速”与“周期拐点”共振的关键阶段 [7] - 按12月长协价格及明年预计出货量计算，头部企业对应市盈率仅约5倍，处于历史极低水位 [7] - 展望未来，随着2026年锂电市场规模扩容及技术升级，VC需求增速有望达到64%以上，具备极强向上弹性 [8]

市场整体表现 - A股三大指数高开低走，沪指收盘跌0.7%报3873.32点，深证成指跌1.27%，创业板指跌1.41% [1] - 北证50指数逆市上涨3.84% [1] - 全市场成交额达1.89万亿元，较前一交易日增加936亿元 [1] - 超4300只个股下跌，市场呈现普跌格局 [1] 主要指数涨跌详情 - 科创50指数下跌1.55%至1325.83点 [2] - 沪深300指数下跌0.86%至4552.18点 [2] - 中证500指数下跌1.02%至7082.89点 [2] - 中证1000指数下跌1.30%至7312.00点 [2] - 中证2000指数下跌1.70%至3081.33点 [2] 下跌板块及个股 - 房地产板块走低，中国武夷跌停 [5] - 福建板块回调，华映科技、厦门信达等多股跌停 [5] - 免税概念下挫，广百股份跌近9% [5] - 水产养殖板块走弱，天马科技跌停 [5] - 小红书概念、商业百货及预制菜概念等板块跌幅居前 [5] 上涨板块及个股 - 可控核聚变板块爆发，天力复合30CM涨停，华菱线缆、雪人股份等多股涨停 [5] - 风电设备板块走高，金风科技涨停 [5] - 超导概念拉升，永鼎股份涨停 [5] - 商业航天、仪器仪表等少数板块涨幅居前 [5]

市场整体表现 - 市场震荡调整，沪指高开低走，创业板指冲高回落后一度涨超1% [1] - 沪深两市成交额达1.86万亿元，较上一个交易日放量786亿元 [1] - 全市场近4400只个股下跌 [1] - 截至收盘，沪指跌0.7%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.41% [1] 行业板块表现 - 商业航天概念板块逆势走强，涨幅居前 [1] - 零售概念板块局部活跃 [1] - 半导体设备概念板块局部走强 [1] - 福建方向板块多股走弱，跌幅居前 [1] - 房地产板块跌幅居前 [1] - 次新股板块涨幅居前 [1] 公司个股表现 - 商业航天概念中，再升科技实现4连板，四川金顶、华菱线缆等10余股涨停 [1] - 零售概念中，百大集团快速涨停，东百集团实现5连板 [1] - 半导体设备概念中，亚翔集成涨停并续创历史新高 [1] - 福建方向个股中，中国武夷、舒华体育跌停 [1]

市场主要指数表现 - 12月11日收盘，上证指数跌0.7%，深证成指跌1.27%，创业板指跌1.41%，北证50指数逆市涨3.84% [1] 北证50指数异动原因 - 北证50指数样本股及备选名单将于2025年12月15日进行定期调整并生效，新样本股包括五新隧装、贝特瑞、艾融软件、曙光数创、安达科技、锦波生物等 [2] 主要指数调整原因分析 - 甲骨文公司股价盘后暴跌11.5%，加深市场对AI泡沫的担忧 [2] - 美联储降息但“点阵图”维持2026年仅有一次降息的预测 [2] - 市场反映日本央行降息，且有日本央行前官员预计到2027年或将有四次加息 [2] 活跃板块与个股表现 - 商业航天概念延续强势，再升科技4连板，四川金顶6天3板，华菱线缆、金风科技、银河电子等多股涨停 [2] - 算力硬件概念表现活跃，富信科技20cm涨停，赛微电子、新易盛盘中双双创历史新高 [2] - 风电股震荡走强，金风科技、东方电气、瑞风新能源等涨幅靠前 [2] - 焦点个股摩尔线程盘中大涨，股价突破900元，总市值超过4000亿，再创新高，位居A股第三，仅次于寒武纪和贵州茅台 [2] 回调板块 - 房地产、海南自贸概念、福建本地股等板块回调 [3] 风电行业动态 - 风电股震荡走强，金风科技、东方电气、瑞风新能源等涨幅靠前 [4] - 国金证券研报指出，2025年第三季度风电行业经营性净现金流为34亿元，同比增加7亿元，行业存货规模继续提升，合同负债阶段性下降，预计第四季度装机旺季行业需求有望保持高增 [4] 商业航天行业动态 - 商业航天概念活跃，再升科技4连板，中超控股、华菱线缆、四川金顶等多股涨停，广联航空、鸿远电子、天力复合等跟涨 [5] - 蓝箭航天供应链有600余家供应商覆盖全国90余城，民企占比近70%、国企30%，同时无锡朱雀三号装配基地正冲刺建设，力争年底验收，2026年投用 [5] 机构后市观点 - 申万宏源认为春季行情可能是小级别行情，对总体市场而言可能是高位震荡行情中的反弹，12月中旬开始政策布局期与抢跑保险开门红可能触发春季行情，中期判断“牛市两段论”，2025年科技结构牛已处于高位区域，全面牛市在2026下半年 [6][7] - 中泰证券认为12月上旬需对短期扰动保持谨慎，受制于美联储议息会议可能释放的偏鹰信号、机构年底考核期的仓位保守倾向等因素，预计市场仍将维持震荡蓄势格局，市场关注焦点在于中央经济工作会议的财政政策预期，若赤字率和财政支出力度进一步前置，中小市值、弹性更高的可选消费领域（如文旅、线下零售等）有望获得阶段性交易机会 [8] - 中原证券认为当前国内经济宏观面处于温和修复但基础仍需巩固的状态，中长期支撑A股上涨的基础未变，在政策暖风、资金改善合力下，市场再度向上运行的可能性正在增加，美联储12月降息有助于全球风险资产偏好回升和外资回流，预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大，周期与科技有望轮番表现，建议短线关注商业百货、贵金属、航空机场以及汽车等行业 [9]