摩根大通探索加密货币抵押贷款 - 公司正在探索以客户加密货币资产作为抵押发放贷款的可能性 [1] - 该举措是美国最大银行推动加密资产进入主流金融体系的又一迹象 [1] - 若政策落实将标志着CEO戴蒙立场的重大转变 八年前其曾称比特币是"一场骗局" [1] 业务实施细节 - 最早可能于明年开始接受比特币和以太币等加密资产作为抵押直接发放贷款 [1] - 当前计划仍可能变动 公司对此拒绝置评 [1] 行业影响 - 摩根大通作为美国最大银行之一 其动作反映传统金融机构对加密资产接纳度提升 [1] - 加密货币抵押贷款业务若开展 将扩大数字资产在传统金融体系的应用场景 [1]

7月22日消息，据智通财经等媒体报道，美国最大数字资产托管公司BitGo控股公司（BitGo Holdings Inc.）于当地时间周一宣布，已秘密向美国证券交易委员会（SEC）提交首次公开募股（IPO）申请。 政策东风频吹：美国通过FIT21法案明确加密资产属性，特朗普政府推出STABLE法案规范稳定币，欧 盟MiCA法案推动合规中心建设，全球监管框架逐步清晰。 "这是加密领域多年来最好的市场条件。"RenaissanceCapital高级策略师马特·肯尼迪表示，"BitGo若成功 上市，将吸引更多传统投资者通过合规渠道参与加密市场，形成'监管-资本-技术'的正向循环。" BitGo的IPO计划若顺利推进，将产生深远影响。"这不仅是BitGo的里程碑，更是整个加密行业的成人 礼。"加密货币研究机构Kaiko CEO Ambre Soubiran评论道，"当托管、交易、保险等基础设施全面证券 化，数字资产将真正成为全球金融体系不可分割的一部分。" BitGo成立于2012年，总部位于加州帕罗奥多，是全球首个获得纽约州和南达科他州双重信托牌照的加 密托管机构。其业务覆盖全球超50个国家，为500余家机构客户（包 ...

加密资产市场里程碑 - 加密资产总市值首次突破4万亿美元大关 [1] - 美国《天才法案》通过为市场注入信心 该法案由共和党主导并获特朗普支持 旨在建立稳定币监管框架 [1] - 法案要求稳定币发行人需获得许可并接受储备资产 反洗钱 审计等严格监管 [1] 加密资产价格表现 - 以太币5日内累计上涨22% 比特币创123 205美元历史新高 [1] - Uniswap代币单日飙升近20% Solana上涨2 52% [1] - 比特币ETF 7月净流入55亿美元 以太坊ETF同期流入29亿美元 [2] 稳定币市场展望 - 花旗预测2030年全球稳定币流通量或达1 6万亿美元 乐观情景下3 7万亿美元 [2] - 美元计价稳定币预计占市场90%主导地位 [2] - 非美国家加速央行数字货币发展可能影响稳定币格局 [2]

加密货币监管行动 - 英国金融行为监管局（FCA）查获七台加密货币自动取款机 [1] - 逮捕两名涉嫌运营非法加密资产交易所的人员 [1]

HFT巨头的崛起与市场主导 - 城堡证券收购摩根士丹利美国股票期权电子做市业务，获得数千个专业交易席位和100亿至120亿美元股票期权头寸，标志着传统银行在电子期权做市领域的退出[4] - 收购后城堡证券控制约40%专业做市商覆盖范围和超过35%零售期权流量，成为美国现货与期权市场的"影子央行"[5] - 高频交易公司凭借微秒级交易速度（Delta对冲循环缩短150-200微秒）和FPGA专有网络技术优势主导市场[5] - 做市商通过买卖价差盈利，执行巨大交易量将微小价差累积成可观利润[6] 做市商运作机制与市场影响 - 做市商通过持续报价买卖价格确保市场流动性，填补零售交易者订单缺口[6] - 做市商利用Delta和Gamma等指标管理风险，对冲行为可能显著影响标的资产价格[7] - 正Gamma环境下做市商"低买高卖"导致区间震荡市场，负Gamma环境下"低卖高买"放大波动性[8] 传统银行的撤退原因 - 金融危机后监管趋严增加做市商运营成本和合规风险[9] - 传统银行受制于监管资本要求和风险厌恶文化，无法与高频交易公司的技术投入竞争[9] - 高盛等华尔街大行已陆续退出电子做市业务（如2017年终止美国期权交易）[9] 加密资产市场的战略机遇 - 传统银行撤退为加密期权市场创造发展空间，期权将成为链上资本结构深化关键支点[10][12] - 加密资产具有低相关性、高波动性特点，吸引对冲基金参与套利[13] - 以太坊L2和Solana等链上基础设施降低技术门槛，使更多参与者可成为做市商[13] - DeFi领域发展MEV防御、零知识证明等工具对抗"黑箱流动性"问题[14] 未来市场结构展望 - 高频交易巨头将主导交易基础设施，衍生品（尤其期权）成为核心战场[13] - 加密市场需在技术创新与公平流动性之间找到平衡，实现机构级重构[15] - 中国科创板试点推动做市商制度完善，券商需加强金融科技投入把握机遇[15]

渣打集团推出数字资产交易服务 - 渣打集团成为全球首家为比特币和以太币提供安全、合规、可扩展现货交割交易的全球系统性重要银行 [1] - 服务与现有平台高度整合，机构客户可通过外汇界面交易数字资产，并结算至托管银行（包括渣打银行的安全托管方案） [2] - 通过英国分行推出比特币（XBT/USD）和以太币（XET/USD）现货交易，并计划推出无本金交割远期交易 [2] 行业趋势与市场背景 - 加密资产交易日益普遍，传统金融机构从“幕后支持”转向“前台参与” [1] - 加密货币与传统金融融合加速，全球系统重要性银行入场表明其逐渐被传统体系接纳 [3] - 机构投资者主导加密货币市场，影响力增强 [3] - 2024年下半年以来，银行机构参与稳定币和加密货币服务的数量快速增加，业务范围拓宽 [3] 战略动机与监管环境 - 渣打集团旨在利用资产、规模、品牌和技术优势，围绕加密货币市场打造全方位金融服务 [2] - 全球主要国家逐步对加密资产分类监管（证券、商品等），设定边界和规范，使金融机构在规则内提供服务 [4] - 加密货币市场野蛮生长时期结束，未来需与传统金融市场实现动态平衡，发挥技术、便捷和生态优势 [4]

美国银行业监管新规 - 美国银行业监管部门发布蓝皮书 为传统银行进入加密资产领域提供新路线图 允许银行提供加密货币托管服务 [1] - 美联储 联邦存款保险公司和货币监理署联合声明 要求银行建立适应加密市场特性的风险治理框架 [1] - 监管机构撤回2022年指令 取消银行开展加密资产活动前需提前报备的要求 加密业务将纳入常规监管流程 [1] 市场反应与加密资产价格 - 比特币周一盘中突破12 3万美元历史新高 随后回落至12万美元下方 [2] - 市场情绪受美国国会"加密周"审议三项关键法案的消息提振 [2] 监管与立法对行业影响 - 监管松绑被视为政策转向信号 给予银行在数字资产产品服务上更大自主权 [1] - 行业认为清晰规则将带来长期稳定 但分析师警告涨势依赖政策前景 立法波折可能引发剧烈回调 [5]

比特币价格突破历史新高 - 比特币价格突破11.2万美元，创下历史新高 [1] - 24小时内全球超过10.88万名投资者爆仓，损失高达5.41亿美元 [1] - 最大单笔爆仓发生在HTX交易所，金额高达5156万美元 [2] 市场反应与连锁效应 - 全球爆仓人数达到10.88万，其中近90%为空单持有者 [2] - 2.8亿美元的空头被迫平仓，触发算法程序被动买入，推高价格 [2] - 以太坊、Solana等主流加密货币24小时内分别大涨6.52%和4.24%，恒星币涨幅超过10% [2] 机构资金推动牛市 - 自2024年美国批准比特币现货ETF以来，贝莱德、富达等巨头吸引超过500亿美元资金涌入 [3] - 2025年7月前两周ETF净流入达12亿美元，贝莱德IBIT基金规模飙升至760亿美元，较年初增长两倍 [3] - MicroStrategy持有的21.4万枚比特币浮盈超过百亿美元，股价单日暴涨4.65% [3] 多重因素推动暴涨 - 美联储会议纪要释放鸽派信号，特朗普施压要求降息至少3个百分点 [4] - 英伟达市值突破4万亿美元，带动纳指创历史新高，比特币与科技股形成强联动效应 [4] - 美国推进《天才法案》（稳定币法案），为加密资产提供制度保障 [4] 市场波动与风险 - 比特币与美股科技板块联动性增强，波动性剧烈 [6] - 5月中东冲突升级时，比特币单日暴跌至10.3万美元，导致25万人爆仓，损失11.6亿美元 [6] - 超过80%的爆仓损失源于合约交易，尤其是高倍杠杆交易 [6] 政策与技术风险 - 特朗普政府可能采取颠覆性货币政策，加大市场波动 [6] - 交易所安全漏洞屡见不鲜，区块链拥堵和技术故障是潜在风险 [6] - 市场操纵行为在缺乏监管的地区依然猖獗 [6]

比特币价格表现 - 比特币价格攀升至118804.6美元/枚，日内涨幅超过6.83%，创历史新高 [1] - 截至北京时间7月12日14:00，比特币价格位于117293.96美元/枚 [1] - 2025年开年至今累计涨幅超过20%，呈现震荡上行态势 [1] 价格上涨驱动因素 - 全球宏观经济环境变化是重要背景，美联储货币政策影响资本流动 [2] - 数字货币行业献金接近企业献金规模的43%，主要流向美国超级政治行动委员会Fairshake，2024年总募捐规模约2.6亿美元 [2] - 美股标普500和纳斯达克指数表现强劲，流动性外溢到加密货币 [2] - 全球政治不确定性加强，比特币避险属性强化，南美、非洲与东南亚国家央行购入比特币对冲风险 [2] - 美联储货币政策进入宽松预期阶段，市场预期更多流动性进入加密货币市场 [3] - 美国GENIUS法案为加密货币市场带来更清晰监管框架，增强市场信心 [3] 机构投资者参与 - 自2024年年初美国现货比特币ETF获批以来，机构投资者通过ETF大量建仓 [4] - 全球比特币ETF总流入资金突破500亿美元 [4] - 全球超过260家知名公司和机构公开持有比特币，总计持有量接近350万枚 [4] - 贝莱德旗下IBIT现货比特币ETF资产管理规模突破300亿美元 [5] - 富达、ARK Invest等机构持续增配比特币ETF，探索组合式配置 [5] - MicroStrategy持仓超22万枚BTC，占比特币流通量逾1% [5] 机构持仓原因 - MicroStrategy通过发行可转债持有比特币并拉高股价的模式引起多家公司效仿 [5] - 特朗普提议让美国将比特币作为储备资产增强市场信心 [5] - 比特币ETF发行让机构投资者有更便利及合规的途径投资比特币 [5] 后市展望 - 短期内不排除技术性调整，中长期看全球监管政策落地可能进一步确立比特币数字储备资产地位 [6] - GENIUS法案有望解决数字货币交易反洗钱和消费者保护问题 [6] - 美元信用不确定性或抬升，比特币货币属性可能相对凸显 [6]

比特币价格表现 - 比特币价格创历史新高，7月10日首次突破11.2万美元，7月11日一度突破11.8万美元，日内最大涨幅超6%，年内累计涨幅约20% [2] - 截至发稿，比特币最新价格为117455美元，日内涨幅5.59% [2] - 加密货币市场总市值达3.7万亿美元，小时总交易量达2015.29亿美元，比特币市场占有率为62.5% [2] - 加密恐慌与贪婪指数为71，市场"贪婪"情绪持续 [2] 市场交易与爆仓情况 - 过去24小时全球共有超27万人被爆仓，爆仓总金额为12.5亿美元，其中多单爆仓1.5亿美元，空单爆仓11亿美元 [3] 加密货币市场整体表现 - 以太坊突破3000美元，日内涨幅约7% [4] - Solana生态Fartcoin市值上涨至13亿美元，单日暴涨19% [4] - Hyperliquid平台代币HYPE涨至44美元，日内上涨8% [4] 机构与上市公司动态 - 美国现货比特币ETF净流入11.76亿美元，连续六个交易日净流入；现货以太坊ETF净流入3.83亿美元，连续五个交易日净流入 [4] - 7月比特币ETF累计资金流入突破500亿美元大关 [4] - 贝莱德旗下IBIT累计持有超70万枚BTC，年化管理费收入已超越其标普500ETF(IVV) [4] - 全球共有125家上市公司持有84.7万枚比特币，占比特币总供应量的4.03%，环比增长60.93% [5] - 本季度新增购买量15.9万枚，创历年最高纪录，新增46家持币公司 [5] - Strategy持有597325枚比特币，购入总成本约424亿美元，平均每枚70982美元，当前浮盈约270.64亿美元 [5] 市场驱动因素 - 多国政府出台法案和政策促进稳定币及加密货币发展，刺激市场情绪 [4] - 机构持续加仓是推动本轮价格上涨的核心动力之一 [4] - 美联储降息预期推动资金流向高风险资产，比特币与科技股形成联动 [6] - 英伟达市值突破4万亿美元，科技股走强带动纳斯达克指数创新高，增强市场风险偏好 [6] 政策与监管动态 - 《GENIUS法案》即将送达美国总统，《CLARITY法案》即将送达参议院 [7] - 市场预期加密资产将在监管框架内获得更多正面引导 [7] 市场分析与预测 - Matrixport分析师认为本轮上涨未见杠杆推动，散户情绪保持冷静，ETF资金持续流入 [7] - 渣打银行预测三季度比特币价格可能突破13.5万美元，2025年末有望升至20万美元 [9] - Bitwise CIO预计比特币年底将突破20万美元，机构和公司资金加速流入将推动价格上涨 [9] 市场风险与挑战 - 去中心化交易平台GMX的V1系统遭受攻击，导致约4200万美元损失 [9] - 加密货币相关法案细则可能影响市场情绪，政策利空可能导致短期波动 [9] - 比特币估值高度依赖市场信心，一旦信心崩塌可能引发大规模抛售 [10]