安杜里尔公司这一美国新防务行业新势力的崛起，既有赖于上篇文章提到的美国投资人和硅谷科技界价 值观的剧变，也根植于自此衍生的新创业范式。 既往的美式创业模式离不开一份份商业计划书PPT，往往以一轮轮路演、融资等为起点。而安杜里尔公 司的创业团队成员，虽多为防务行业的"门外汉"，但在进入这个行业时，他们已经自带影响力，有丰富 的业界关系网络。 美国新军工的硅谷创业新模式 今年2月中旬，《纽约时报》发表了一篇关于安杜里尔公司联合创始人特雷·斯蒂芬斯的报道。报道称， 2023年斯蒂芬斯40岁的生日宴会持续了很多天，超过220人到场，他们大多是科技和风险投资领域的人 士。其中就包括作为重磅嘉宾的彼得·蒂尔。他不单单参加了派对，而且还在早餐会上带领大家进行了 布道仪式。 这显示出，斯蒂芬斯与这位"硅谷教父"的交情匪浅，或许不单单是同为"帕兰提尔帮"成员这一层关系。 生日宴会举办地是特雷·斯蒂芬斯位于美国新墨西哥州中部阿尔伯克基的家中。照片显示，现场气氛轻 松愉快，安杜里尔公司联合创始人马特·格林主持活动，椅子上的斯蒂芬斯笑脸盈盈。 这样的行业影响力和关系网络相当于"兑换券"，可以在以"新钱"为代表的风险资本投资机构处兑换 ...

工业互联网三维场景搭建技术 - 三维场景搭建凭借强大的可视化能力成为工业数字化转型的重要技术支撑，能够满足复杂工业场景的呈现与管理需求[1] - 关键技术包括多边形建模（适合规整工业设备）、曲面建模（适合复杂曲面产品）、纹理映射（增强材质细节）、动画技术（模拟设备运转）以及VR/AR融合技术（实现沉浸式巡检与培训）[1] 三维场景搭建软件工具 - 3ds Max在工业产品建模和动画制作方面表现突出，常用于新产品原型设计与功能模拟[3] - Maya凭借精准的运动轨迹控制能力，广泛应用于复杂工业流程动画演示[3] - Blender作为开源软件，以轻量化和低学习成本吸引新手用户快速入门[3] 三维场景搭建实施流程 - 流程包括前期资料收集（设备参数、空间布局）、建模（尺寸比例校准）、纹理与灯光优化（增强真实感）以及性能测试（加载速度与动画流畅度调整）[4] - 伏锂码云平台集成先进建模技术，提供工业模型库，显著降低建模时间与成本[4] 伏锂码云平台的核心优势 - 具备工业互联网实时数据对接能力，实现设备运行状态在三维场景中的动态可视化展示[5] - 通过三维场景与数据联动辅助管理者直观掌握生产全貌并优化决策效率[5]

行业政策与战略地位 - 增强现实(AR)行业被视为数字经济和战略性新兴产业的重要组成部分 在中国战略新兴产业体系中占据重要地位[2] - 从"十三五"规划提出"大力推进虚拟现实等新兴前沿领域创新和产业化"到"十四五"规划将"虚拟现实和增强现实(VR/AR)"列为数字经济七大重点产业之一 政策支持呈现逐步深化和细化趋势[2] - "十五五"规划预计仍将VR/AR列为数字经济发展重点 并围绕国产化专业技术支持布局发展[2] 市场竞争格局 - AR领域竞争格局呈现多元化特点 主要分为三大阵营：国际科技巨头、国内手机厂商和新兴AR企业[4] - 国际科技巨头包括微软、Meta、苹果、三星、谷歌等 凭借技术底蕴和品牌影响力在芯片技术、算法优化、操作系统等方面拥有显著优势[4] - 国内手机厂商如华为、小米等凭借智能手机市场成功经验 将AR技术融入眼镜产品 拥有庞大用户基础和成熟供应链体系[4] - 新兴AR企业包括Xreal、雷鸟创新、Rokid等 以独特技术优势和创新理念通过差异化竞争策略获得市场地位[4] 技术发展与市场表现 - 中国正逐步突破光波导技术关键瓶颈 凭借AI融合、场景创新和完善供应链体系快速占领消费级市场[7] - 2023年Xreal、Rokid、雷鸟创新在全球AR眼镜市场份额分别为45%、14%、13%[7] - 国外品牌主要依靠品牌效应与芯片技术优势 在高端和专业领域占据一席之地[7] - 中国在AI融合方面积极整合AI大模型优化语音交互和本地化服务 在场景化方面注重消费级市场细分场景如观影、游戏、运动健身、翻译等[9] - 中国拥有全球最完善的消费电子供应链 光波导、Micro-LED等核心组件国产化率提升 庞大人口基数和高新技术接受度使其成为未来全球最大单一市场[9] - 国外企业在芯片领域具备技术领先优势 国内高端AR眼镜仍然依赖高通芯片 海外厂商依托成熟XR操作系统构建内容生态[9] 主要企业分析 Xreal - 2023年以31.6%的出货量份额位居中国AR厂商第一 2024年以47.2%的全球市场份额稳居AR行业第一[13][15] - 在混合现实技术研发和AR终端眼镜生产方面具有显著优势 产品包括Xreal Light、Xreal Air、Xreal One等多个系列[13][17] - 首创将AR眼镜与智能终端连接的概念 是首个推出超轻时尚设计AR眼镜的公司[17] - 拥有全球领先的自研空间感知算法和光学引擎 自研X1空间计算芯片是全球首款专为AR眼镜设计的芯片[17] - 截至2024年已获得并申请662项专利 涵盖光学显示、空间计算、交互设计等多个领域[18] 雷鸟创新 - 2023年以23.1%的出货量份额位居中国AR厂商第二[13] - 是业内唯一拥有核心光学方案全链路自研及量产能力的AR企业 全球唯一实现量产全彩Micro LED光波导AR眼镜的企业[13][21] - 截至2024年8月共申请188项专利 其中55项已获得授权[21] - 与阿里云合作开发眼镜专属多模态大模型 解决翻译等场景中AR显示与AI识别的协同问题[21] 灵伴科技(Rokid) - 2023年以18.4%的出货量份额位居中国AR厂商第三[13] - 核心产品包括Rokid AR眼镜系列 广泛应用于工业、安防、文旅等多个领域[22][23] - 最新款AR眼镜Rokid Glasses重量仅49克 集成实时翻译、导航、物体识别、拍照等多种功能[23] - 构建全球最大XR开发者社区 汇聚近3万名开发者[23] - 截至2025年已申请196项专利 其中28项已获得授权[23] 影目科技(INMO) - 2023年以11.7%的出货量份额位居中国AR厂商第四[13] - 专注于无线AR、AI智能眼镜研发与生产 核心产品包括INMO AIR系列、INMO GO系列和INMO X系列智能眼镜[24][25] - 最新产品支持40多种语言实时翻译功能[25] - 已取得AR领域技术专利100多项、5G相关发明专利30多项、智能穿戴实用新型和外观专利20多项、AI领域技术专利25多项[25] 其他重要企业 - 星纪魅族凭借14种语言实时翻译功能 单季度在2000-2999元价格段市占率达41.5% 产品进入30多个国家和地区[13][27] - 华为在XR领域专利数量超过2126项 位列全球第九 通过鸿蒙系统构建全场景智能生态[29][30] - 联想集团在AR/VR领域发明专利数量达697项 产品曾上榜《时代》周刊"2021年的100项最佳发明"[33] - 光粒科技在AR眼镜领域累计获得超过300项全球专利认证 涵盖全息技术、衍射光波导、显示模组等核心技术[37] - 莫界科技累计申请并获得授权AR眼镜相关专利超过630项 涵盖光学显示、音频设计、柔性电路板固定等多个领域[39] - 影创科技累计申请并获得授权专利超过155件 是除微软、Magic Leap外中国第一个具备混合现实智能眼镜量产能力的公司[42] 核心技术趋势 - AR眼镜透视技术主要有视频透视(VST)和光学透视(OST)两种[43] - 光学透视(OST)技术让用户直接通过透镜看到现实世界同时叠加虚拟信息 具备重量轻、功耗低等优点[45] - 光学透视方案核心在于近眼光学显示系统 由"微显示方案+光学方案"组成[45] - 微显示方案可分为被动式和主动式微显示技术 当前主流方案有DLP、LCOS、Micro OLED和Micro LED[46] - Micro OLED和Micro LED被认为是未来AR眼镜微显示方案的主流趋势[46] - AR眼镜光学方案经历从棱镜方案、离轴光学方案到自由曲面方案的发展历程[47] - BirdBath方案成为应用最多的光学方案 但存在重量较大、视场角有限等局限性[47] - 衍射光波导技术有望解决这些限制 能够实现更轻薄设计和更大视场角[47] - 光波导技术利用全反射原理传输光信号 分为几何光波导和衍射光波导两类[49] 市场前景 - 行业已进入快车道 预计AR眼镜将是每年亿副级出货量的市场 预计还有2-3年进入全面爆发期[50] - AR眼镜被认为是AI的最佳载体 有可能在3-5年最迟10年取代手机[50]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级同样为强于大市 [1] 报告的核心观点 - 看好AI眼镜软硬件方案成熟带动渗透率提升，关注海外科技股财报及AI投入，看好面板屏幕环节受益及产品创新机遇 [4][5][7] 根据相关目录分别进行总结 周观点 近期多个国产AI眼镜新品发布，AI眼镜成大模型落地新风口 - 雷鸟创新举办新品发布会，发布雷鸟X3 Pro、Air 3s、V3 Slim等产品，X3 Pro技术突破大，续航与体验双提升，还实现与安卓生态深度结合 [4][12][13] - Rokid与高德地图合作发布全场景智能眼镜导航应用，Rokid Glasses功能多、体验好，销量目标30 - 50万部，后续将拓展更多场景服务 [18][19][21] - AR眼镜市场热度回升带动上游近眼显示项目投资热，奕瑞等企业推动Micro OLED项目落地建设，扩充产能 [4][22][23] - 李未可科技推出三款AI眼镜新品，定位不同群体，聚焦商旅赛道，目标年内销量破10万台 [4][26] 近期以微软和Meta为代表的海外科技股财报表现整体较为亮眼，多家科技巨头加码AI - 英伟达2026财年Q1营收440.62亿美元，净利润同比增26%，GB200出货加速，虽H20库存有费用但影响将弱化 [5][34][35] - 微软2025财年第3财季营收701亿美元，同比增13%，智能云端营收强、AI贡献显著，加速建设数据中心 [5][38][41] - Meta 2025财年第1财季营收423.14亿美元，同比增16%，预计2025年加大资本支出用于AI和核心业务 [5][44][46] DeepSeek - R1更新，思考更深，推理更强 - DeepSeek R1模型升级后接近国际顶尖模型，复杂推理任务表现显著提升 [6][47][48] - 更新后在响应质量、速度、对话稳定性和API兼容性等多方面升级进步 [6][51] - DeepSeek - R1 - 0528模型继续开源，展现可落地顶级大模型特性 [6][52] 面板：消费电子新品发布，看好屏幕环节重点受益，关注折叠、HUD、叠层OLED等产品创新机遇 - 电视面板供需博弈，厂商调控产能，价格趋于稳定 [7][55] - 显示器面板维持上涨行情，但受电视面板需求影响涨幅或收窄 [7][57] - 笔记本面板市场平稳，二季度预计价格稳定，面板厂或灵活定价 [7][58] - TCL与阿里云达成全栈AI战略合作，打造垂直领域专业大模型，助力科技制造业转型 [7][60] 本周（5/26~5/30）消费电子行情回顾 - 5月30日申万电子行业指数4234.59，本周跌幅 - 0.59%，沪深300指数3840.23，本周跌幅 - 1.08%，电子行业跑赢大盘 [64] - 本周消费电子行业跑输主要指数，电子板块细分行业部分下跌 [72][77] - 本周消费电子板块涨幅前10个股为波导股份等，跌幅前10个股为光大同创等 [80][81]

电商直播与新大众文艺的融合 - 电商直播作为数字时代新兴产物，正成为新大众文艺发展的重要力量，重塑大众文化生活和审美体验 [1] - 行业通过直播间展示汉服设计、非遗银器锻造等传统技艺，实现传统文艺的数字化传播，如谦寻直播间双十一单场观看人次突破2亿 [3] - 互动性是核心特色，观众通过弹幕实时参与，形成双向即时交流，例如粉丝分享产房经历引发直播间情感共鸣 [4][5] 商业与文化的共生关系 - 商业属性与文化价值在直播间形成共生：主播表达体系既服务销售也传播知识，如《樊登讲论语》7万册秒空，"321上链接"成为文化符号 [7] - 公司打造"蜜蜂侦茶局"IP，联动茶艺师与非遗传承人，完整呈现茶道流程并推动茶叶销售，实现商业文化双赢 [8] 社会责任与公益实践 - 提出"直播向善"理念，涵盖消费、智能、人文三大维度：新疆棉花溯源直播助力地域产品推广，AI数字人系统免费开放支持教育 [9] - 人文向善方面，合作非遗品牌"王的手创"，举办老字号专场直播，并与乌镇戏剧节联动设立50万元专项基金资助偏远地区儿童 [10] 未来技术应用与内容创新 - 技术层面将深化VR/AR应用，例如虚拟家具展示提升沉浸式购物体验 [11] - 内容创作将挖掘地域文化特色，如民俗手工艺直播，并探索与影视、音乐行业的跨界合作，推出明星分享、音乐专场等创新形式 [12] 行业领导力与战略布局 - 公司董事长董海锋被聘为《延河》新大众文艺传播顾问，推动行业与文艺深度融合 [2] - 未来计划持续投入公益直播，关注乡村振兴、教育公平等议题，强化行业社会价值 [12]

AR行业现状与挑战 - 全球AR设备出货量仅为智能手机的0.06%，显示其仍属小众市场 [2] - 2024年全球XR设备出货量731万台，其中AR设备仅78.2万台，占比10.7% [6] - 国内AR市场头部集中，雷鸟创新以50%份额领先，XREAL、星纪魅族等跟随 [6] 生态嫁接策略 - 雷鸟X3 Pro首发"RayNeo AR应用虚拟机"，实现安卓与AR生态融合，支持抖音、B站等30余款主流App [2][3] - 影目科技INMO AIR3接入腾讯应用宝平台，覆盖资讯、办公、娱乐场景 [3] - 星纪魅族通过智能手机、车机与AR眼镜的算力共享实现跨硬件协同 [3] 生态困境与解决方案 - AR原生生态贫瘠，消费者因功能单一导致设备闲置 [4] - 自建生态成本高昂，初创公司需投入数亿至数十亿元 [5] - 厂商选择嫁接手机生态以降低用户门槛，同时联合阿里云、高德地图等开发新应用场景 [7] 硬件与价格瓶颈 - 消费者反馈AR眼镜存在续航短、开机慢等硬件缺陷 [8] - 高端产品如VisionPro售价3499美元，雷鸟新品覆盖1529-7649元价格带以扩大受众 [8] 行业未来展望 - 雷鸟创新预测AR将在2-3年内迎来"iPhone时刻"，类比2007-2010年智能手机爆发期 [8] - 星纪魅族预计AR年出货量需达亿级才能成为主交互入口，爆发仍需2-3年 [8]

PMMA行业概述 - PMMA又称亚克力或有机玻璃，化学名称为聚甲基丙烯酸甲酯，具有良好的透明性、光学特性、耐候性等特点，广泛应用于汽车、建筑、广告等领域 [3] - PMMA生产技术主要有悬浮聚合、溶液聚合、本体聚合三种工艺，其中本体聚合法能生产用于汽车、液晶显示、电子电器领域的高端PMMA产品 [3] - 国内企业如万华化学和苏州双象已实现本体聚合工艺生产PMMA [3] PMMA产业链 - 上游主要为甲基丙烯酸甲酯(MMA)单体供应商，MMA单体决定了亚克力制品的基本性质 [5] - 中游是PMMA制品生产商，通过聚合、成型、加工等工艺生产各种PMMA制品 [5] - 下游应用包括建筑、家居装饰、广告展示、照明、交通设施、电子产品等多个领域 [5] MMA行业发展 - 2024年MMA产能达到271万吨，同比上涨9.94% [7] - 2022年因丙烯腈—ABS产业链快速发展，推动了丙烯腈产能及ACH工艺MMA产能大幅增长 [7] - 2024年受丙烯腈市场产能过剩及盈利不佳影响，MMA产能增速有所放缓 [7] PMMA下游消费 - 汽车为PMMA下游第一大消费领域，占比达到26% [9] - 照明和卫生器具分别占比19%和17% [9] PMMA行业发展现状 - 2024年中国PMMA产能达到73.54万吨，同比上涨19.50% [11] - 华东地区PMMA产能为64.5万吨，占全国总产能的87.71% [11] - 西南地区产能7.5万吨，占全国总产能的10.20% [11] - 东北地区产能约1.535万吨，占全国总产能的2.09% [11] PMMA进出口情况 - 2024年PMMA进口量达到16.28万吨，出口量5.4万吨 [13] - 2025年1-3月进口量4.02万吨，出口量1.63万吨 [13] - 2018年出口量1.37万吨，2024年增长至5.4万吨 [13] PMMA行业竞争格局 - 生产技术主要被日本三菱化学、日本住友化学以及法国阿科玛等国外企业垄断 [15] - 国内企业如无锡双象超纤材料、万华化学、镇江奇美化工等正缩小与国外企业的差距 [15] 重点企业分析 - 无锡双象超纤材料是我国首家实现规模化量产高端光学级PMMA材料的内资企业，2024年PMMA行业实现营业收入15.62亿元，同比上涨73.09% [17] - 万华化学2024年精细化学品及新材料系列实现营业收入282.73亿元，同比上涨18.61% [19] PMMA行业发展趋势 - 光学级PMMA未来发展空间巨大，特别是在新型显示技术和汽车轻量化发展的推动下 [22] - 行业将积极推动绿色转型，探索使用生物基或可再生资源替代传统石油基原材料 [23][24]

亚玛芬体育一季度财报 - 一季度营收达14 73亿美元 同比增长23% [1] - 大中华区营收4 46亿美元 同比增长43% 亚太地区营收1 57亿美元 同比增长49% [1] - 美洲地区营收4 65亿美元 EMEA地区营收4 05亿美元 同比增长12% [1] - 营业利润同比增长97%至2 14亿美元 调整后营业利润增长79%至2 32亿美元 [1] - 亚洲市场表现突出 利润增速显著高于营收增速 体现卓越成本控制能力 [1] 《笑有新生》喜剧节目 - 由天府文旅旗下公司联合制作 联动央视与成都文旅资源 [2] - 著名喜剧人阎鹤祥与新人姚尧担任推荐官 参与者有机会获春晚邀约 [2] - 节目提供春晚级展示平台 打造年轻喜剧人成长通道 [2] 爱彼迎夏季产品升级 - 推出"爱彼迎服务" 涵盖简餐 按摩 SPA等十大类别 [3] - 升级"爱彼迎体验" 包含文化体验 美食之旅 户外活动等 [3] - 中国出境游搜索热度同比超2倍 亚太地区增长显著 [3] - Z世代搜索活跃度同比激增近三倍 成为出境游增长主力 [3] Google AR眼镜发布 - Google与XREAL合作推出Project Aura AR眼镜 [4] - 全球首款专为Android XR平台打造的旗舰级AR眼镜 [4] - 基于OST技术路线 集结Google XREAL与高通三方技术 [4] - 轻量化设计 超广视场角 影院级沉浸体验 集成Gemini AI [5]

谷歌与Xreal合作推出智能眼镜 - Alphabet旗下谷歌公司与Xreal合作推出首款搭载增强现实（AR）操作系统的智能眼镜[1] - 产品名为Project Aura，是首款搭载Android XR系统的智能眼镜，在5月20日谷歌I/O大会上向开发者展示[3] - Android XR系统于去年12月发布，旨在多种设备上复刻Android使用体验，覆盖封闭式混合现实（MR）头显、AR眼镜等[3] - 谷歌还透露正与三星合作研发智能眼镜，将于今年晚些时候推出参考硬件平台[3] - 谷歌与Gentle Monster和Warby Parker品牌联合开发不含增强现实功能的眼镜，推动Warby Parker股价盘中涨幅一度达26%[3] 产品定位与竞争格局 - Xreal CEO表示谷歌与三星合作的设备是对苹果Vision Pro的回应，Android XR智能眼镜旨在与Meta的AR眼镜竞争[4] - Meta计划在2027年前推出消费级AR眼镜Artemis，今年将推出配备小型显示屏的升级版智能眼镜[4] - Aura智能眼镜预计在今年年底至明年年初面向消费者推出，价格区间为200至600美元，比Meta和苹果设备便宜[4] - Meta与雷朋联合推出的非AR智能眼镜销量亮眼，内置显示屏版本预计售价1000至1400美元[4] - Xreal CEO表示团队有能力造出比Meta Orion更先进、更具性价比的硬件设备，目前缺的是内容[4] 技术细节与战略布局 - Project Aura是轻量级光学透视设备，用户可通过它访问常用Android应用程序，优先向开发者开放[4] - 眼镜将搭载独立计算单元，内置高通主处理器，头戴设备内还有另一颗芯片处理低延迟计算任务[4] - 长期目标是将计算负载从独立单元转移至连接的手机，但现阶段独立计算单元仍是核心考量[4] - Android XR是谷歌未来布局核心，正通过新战略拓展安卓系统在智能手机之外的业务边界[5] - 谷歌延续手机领域策略，与硬件品牌合作而非自研设备，负责提供AR操作系统，Xreal开发硬件[5] - 苹果自主研发Vision Pro头显及visionOS系统，计划未来推出AR眼镜和过渡性产品对标Meta[5] 市场前景与行业影响 - Xreal CEO认为早期用户会将智能眼镜同时用于娱乐和办公场景，与谷歌合作具备硬件和操作系统两大优势[6] - 谷歌将操作系统生态延伸至电视、汽车和智能家居设备，计划适配机器人领域[5] - 尽管谷歌在混合现实领域起步较晚，但与三星联合演示的Moohan原型机已展现发展潜力[5] - 行业呈现谷歌-三星-Xreal联盟与苹果-Meta两大阵营竞争格局，价格策略差异明显[4][5]

产品发布 - Google与中国科技企业XREAL联合打造的AR眼镜Project Aura在2025Google I/O全球开发者大会上亮相 [1] - 该产品承载着空间计算"下一个十年"的技术愿景 [1] 合作模式 - XREAL作为中国科技企业首次以底层生态合作伙伴身份深度参与全球XR操作系统与终端生态的联合定义与技术演进 [1] - 合作标志着中国企业从硬件供应商升级为生态定义参与者 [1] 行业意义 - 此次合作代表中国企业在XR领域的技术实力获得国际巨头认可 [1] - 中美科技企业在XR生态建设上展开深度协同 [1]