收购交易概述 - 东阳光集团携手东阳光及其他联合投资人组成买方团 拟以280亿元现金收购秦淮数据中国100%股权 [1] - 东阳光与东阳光集团共同增资宜昌东数一号投资有限责任公司 增资金额分别为35亿元和40亿元 东数一号通过全资孙公司完成收购 [5] - 交易完成后 东阳光成为东数一号参股股东 间接持有秦淮数据中国部分股权 [5] 标的公司行业地位 - 秦淮数据是国内领先超大规模数据中心运营商 在集约发展 国际布局和绿色低碳三项分指数上均位居行业第一 [5] - 总体规模指数在全国排名第二 [5] 战略动机与协同效应 - 收购基于对数据中心行业前景的战略研判与价值认同 是拓展业务边界和培育新增长曲线的关键举措 [6] - 电算协同维度：依托广东韶关 内蒙古乌兰察布 湖北宜昌等基地的清洁能源储备 提供低成本绿电供应和扩张基础 共建"南中北三核"算力布局 [7] - 技术整合维度：东阳光在氟化冷却液 冷板组件等液冷核心材料领域的技术壁垒与产能优势 可打造行业首个液冷和下游需求深度捆绑体系 构建全栈解决方案 [7] - 产品协同维度：超级电容 积层箔电容器等电子元器件技术与高功率高密度AI服务器技术路线互补 联合研发高密度电源管理方案 [8] - 需求协同维度：为东阳光具身智能机器人业务提供定制化数据中心服务 满足算法训练对高密度算力的弹性需求 [8] 产业升级与战略转型 - 收购是主动融入国家"东数西算"战略 服务构建全国一体化算力网络的关键一步 [9] - 整合液冷材料 AIDC及清洁能源资源 构建"绿电-硬件技术-算力-人工智能-运营"协同的数字基础设施生态 [9] - 东阳光集团2025年与中际旭创布局液冷科技 2024年2月联合智元机器人进军具身智能机器人领域 [9] - 标志企业从传统制造向智能制造与数字经济转型 [9] 公司背景与市场表现 - 东阳光成立于1997年 上交所上市 聚焦电容器产业链和电池材料产业集群 拥有五大事业部 [9] - 截至9月10日 公司最新市值724亿元 今年以来股价累计涨幅113.02% [10]

交易概述 - 东阳光与关联方深圳东阳光实业共同增资宜昌东数一号投资有限责任公司 增资金额分别为35亿元和40亿元[1] - 东数一号通过全资孙公司宜昌东数三号投资有限责任公司收购秦淮数据中国区业务经营主体100%股权 交易作价280亿元[1] - 交易完成后 东阳光成为东数一号参股股东并间接持有标的公司参股股权[1] 标的公司行业地位 - 秦淮数据是中国领先超大规模数据中心运营商 在集约发展 国际布局和绿色低碳三项分指数上均位居行业第一[1] - 公司总体规模指数在全国排名第二[1] 战略协同维度 - 电算协同与区域布局：依托广东韶关 内蒙古乌兰察布 湖北宜昌等基地清洁能源储备 提供低成本绿电供应和扩张基础 共建"南中北三核"算力布局 形成纵贯南北一体化算力网络[2] - 技术与业务整合：氟化冷却液 冷板组件等液冷核心材料技术壁垒与产能优势深度融合 打造行业首个液冷和下游需求大规模深度捆绑体系 构建"液冷材料-设备-智算中心"全栈解决方案[2] - 产品与研发协同：超级电容 积层箔电容器等电子元器件技术与高功率高密度AI服务器技术路线互补 联合开展高密度电源管理方案研发攻关[3] - 需求协同：标的公司为东阳光具身智能机器人业务提供定制化数据中心设计 建造和运营服务 通过部署液冷机柜与智能配电系统满足高密度算力弹性需求[3] 战略定位与发展规划 - 此次合作是主动融入国家"东数西算"战略布局 服务构建全国一体化算力网络的关键一步[4] - 未来将整合液冷材料 AIDC领域及清洁能源资源 构建"绿电—硬件技术—算力—人工智能—运营"协同共进的数字基础设施生态[4] - 致力于打造服务于人工智能的超大规模绿色智慧算力中心 夯实智能算力这一数字经济核心基石[4] 产业转型背景 - 东阳光积极推动产业升级与战略转型 2025年与中际旭创携手布局液冷科技 联合智元机器人等成立光谷东智公司进军具身智能机器人领域[4] - 对秦淮数据的战略收购标志着企业从传统制造向智能制造与数字经济转型的关键一跃[4]

持续督导工作概述 - 中信证券作为保荐人对绿的谐波2022年度向特定对象发行A股股票履行持续督导职责 持续督导期间为发行上市之日至2025年6月30日[1] - 保荐人于2025年8月27日对公司进行现场检查 检查内容包括公司治理制度 财务管理 关联交易 募集资金使用 高管访谈 公开信息查询及承诺履行情况等[1] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入25,141.19万元 较2024年同期17,240.72万元增长45.82%[5] - 2025年1-6月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,248.27万元 较2024年同期3,396.07万元增长25.09%[5] - 2025年6月末总资产397,939.49万元 较2024年末375,531.73万元增长5.97%[5] - 2025年1-6月基本每股收益0.2916元/股 较2024年同期0.2171元/股增长34.32%[5] - 2025年1-6月扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率1.23% 较2024年同期1.69%减少0.46个百分点[5] 行业背景与经营表现 - 工业机器人行业持续回暖 2025年6月中国工业机器人单月产量7.48万台 同比增长37.9% 1-6月累计产量36.93万台 增速35.6%[5] - 公司受益于新能源汽车产能扩张 消费电子行业复苏及半导体设备国产化进程加速的市场机遇[5] - 在具身智能机器人领域 部分头部厂商进入小批量试生产阶段 相关收入实现大幅增长[5] 研发投入与进展 - 2025年1-6月研发投入2,303.44万元 较2024年同期2,492.31万元减少7.58% 研发投入总额占营业收入比例9.16%[10] - 主要研发项目包括高刚性四轴转台动态精度提升 新型高精度谐波减速器一体化模组 微型谐波减速器 智能谐波减速器 轻量化小型化谐波减速器 行星滚柱丝杠及一体化直线关节等[10][11][12] - 研发项目技术水平达到国际先进或国内领先水平 应用于数控机床 机器人 半导体设备 激光加工装备 医疗器械及低空经济等领域[10][11][12] 核心竞争力 - 公司突破传统Willis定理 建立全新齿形设计理论体系 研发的谐波减速器产品关键性能指标达到或超越国际领先水平[3] - 公司创新提出数控转台优化设计方法 开发出新一代高集成度 高刚性 高精度机电一体化产品[3] - 公司设有江苏省谐波减速器工程研究中心 江苏省工业企业技术中心等多个研发机构 研发实力突出[3] - 截至2025年6月末 公司拥有境外专利6项 国内专利214项[3] - 公司是国家级单项冠军示范企业 国家专精特新小巨人企业 国家高新技术企业[4] - 公司荣获2024年机械工业科学技术奖二等奖 2021年教育部科学技术发明奖一等奖等多个奖项[5] - 公司是全球唯一实现精密谐波减速器全零部件自主供应的制造商 具备从原材料研究到整机装配的全流程能力[8] - 公司引入自动化生产和数字化产线 被评为江苏省智能制造示范车间[7] 风险因素 - 面临国际行业巨头的竞争压力 以及国内竞争对手进入的潜在威胁[1] - 产品迭代风险 由于谐波减速器研发周期长且产业化不确定性 可能导致研发投入无法收回[1] - 汇率波动风险 海外采购与销售业务以欧元 美元等外币结算 未采取汇率管理措施[2] - 税收优惠政策变化风险 公司目前享受15%所得税优惠税率 若未来不能继续被认定为高新技术企业将影响盈利能力[2] - 宏观环境风险 国际经营环境及政治形势复杂多变可能对经营业绩产生不利影响[2][3] 公司治理与股权变动 - 2025年上半年董事左晶减持190,000股 董事长左昱昱减持200,000股 董事兼副总经理李谦减持256,723股 均因个人原因[13] - 除上述人员外 其他控股股东 实际控制人 董事 监事和高级管理人员持股数量未发生变动[13]

公司投资与布局 - 华天科技整合旗下三大核心板块斥资20亿元在浦口经济开发区组建南京华天先进封装有限公司 [1] - 公司连续7年重仓南京 累计布局5个项目 包括2018年投资80亿元的封测产业基地一期 2021年投资99.5亿元的晶圆级封测生产线 2024年追加100亿元布局二期项目 2025年再投20亿元组建华天先进 [5] - 总规划投资达340亿元 未来有望打造华天产业城 [5] 技术突破与产线进展 - 华天先进专注突破2.5D/3D先进封测技术 该技术在国内仍处于空白状态 [2] - 进口生产线已于二季度跑通 国产线将于下半年完成搭建调试并进行小批量样品测试 [2] - 盘古半导体先进封测项目一期已竣工 进入小批量产品试制阶段 采用高国产化率设备并研发玻璃基板提升芯片利用率 [3] 产能与产业协同 - 公司同步布局进口和国产两条生产线 通过与设备商材料商协同研发实现技术对标和弯道超车 [2] - 华天科技与AI+机器人领军企业签约合作 推动机器人在封测产线近40个高精密环节替代人工 [4] - 已形成覆盖BGA LGA DFN QFN FC MEMS Memory等多类封装工艺的产线布局 [3] 区域产业生态 - 浦口经济开发区集聚集成电路上下游企业300余家 2024年上半年实现产值139.88亿元同比增长8.55% 新签约12个产业链项目含4个5亿元以上项目 [1] - 2024年浦口区集成电路产业实现营收265亿元同比增长15.4% 产业规模持续保持全市第一 [6] - 芯爱科技 芯德半导体 长晶科技等上下游企业跟随华天科技入驻 形成完整集成电路产业链 [6]

行业整体表现 - A股市场有172只人形机器人概念股 其中仅12家年内股价下跌 近70家涨幅超50% 25家实现股价翻倍 板块呈现普涨少跌格局 [2] - 超过六成概念股业绩改善 114家归母净利润同比增长 占比超过66% 其中25家公司净利润同比增速超过100% 38家同比增速超过50% [4][8] 上游供应商盈利情况 - 奥比中光上半年实现营收4.35亿元 同比增长104% 归母净利润6019万元 同比扭亏为盈 增幅超过200% 其Gemini系列3D结构光相机已应用于多款人形机器人 [9] - 柯力传感上半年实现营收6.85亿元 同比增长23.4% 净利润1.73亿元 同比增长47.9% 已向超过50家机器人企业送样 六维力传感器出货近千套 [10] - 绿的谐波上半年营收2.51亿元 净利润5342万元 同比双增近46% 谐波减速器与机电一体化执行器收入增长迅速 相关产品已进入小批量生产阶段 [10] 整机厂商商业进展 - 优必选斩获近亿元订单后 又签署2.5亿元具身智能人形机器人采购合同 创全球最大合同纪录 Walker系列累计获得近4亿元合同 含上半年已交付近5000万元订单 [12] - 宇树科技与智元机器人联合中标中国移动1.24亿元代工项目 刷新国内最大单笔订单纪录 [12] - 2025年上半年国内已披露人形机器人中标项目超过83个 合同金额合计近3.3亿元 优必选 宇树 智元三家合计拿下六成金额 [14] 新进入者布局动态 - 拓普集团拆分设立电驱事业部 切入具身智能机器人业务 产品布局涵盖直线执行器 旋转执行器 灵巧手电机和电子柔性皮肤 [16] - 均普智能研制负载10kg的直线关节人形机器人手臂样机 同步推进双腿模组研发 并与智元机器人合资建设量产中试线 [16] - 中联重科已开发3款人形机器人 数十台投入工厂作业 在机械加工 物流 装配 质检等环节开展试点 上半年实现营收248.55亿元 净利润27.65亿元 同比增长20% [17] - 埃夫特在工业机器人与具身智能领域研发投入超过9000万元 发布YobotR1和YobotW1人形机器人 并持续推进产品迭代 [17]

创业板50ETF嘉实产品表现 - 截至9月3日近6月净值上涨40.25% 排名可比基金前3 指数股票型基金排名201/3568 居于前5.63% [2] - 自成立以来最高单月回报27.79% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅57.65% 上涨月份平均收益率10.44% [2] - 最新规模达5.15亿元创近半年新高 份额达3.57亿份创近1月新高 [2] 流动性与资金动向 - 盘中换手率13.85% 成交额7138.11万元 近1周日均成交5960.60万元 [2] - 最新资金净流入287.45万元 近5个交易日内4日净流入 合计净流入9242.45万元 [2] 指数成分与权重结构 - 前十大权重股合计占比68.14% 宁德时代权重24.30% 东方财富权重10.83% [2][4] - 权重股包含信息技术（新易盛4.15% 中际旭创4.69%）新能源（宁德时代24.30% 阳光电源3.73%）医药（迈瑞医疗4.60%）等赛道 [2][4] 行业驱动因素 - 美联储降息预期明确 海外流动性宽松 国内政策存空间 分母端压力缓解 [4] - 人工智能产业趋势明朗 全球科技进入扩张周期 创业板AI产业链持续受益 [4] - 核心资产内生增长强劲 估值低于历史均值 具备高安全边际 [4] 政策与投资机遇 - 《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》推动AI与各行业深度融合 [5] - 具身智能机器人作为新一代智能终端产品 获技术发展/基础设施/法规体系支持 [5] - 场外投资者可通过创业板50ETF嘉实联接基金（023429）参与投资 [5]

伟思医疗调研要点 - 公司下肢外骨骼装置进入医保目录 产品应用覆盖妇产相关科室如妇产科 儿保科 盆底产后康复中心 月子会所等[1] - 电刺激类产品包括MyOnyx生物刺激反馈仪 瑞翼生物刺激反馈仪等[1] 东方盛虹经营表现 - 2025年上半年炼化板块净利润2.57亿元 实现同比扭亏为盈[1] - 斯尔邦石化净利润1.20亿元 化纤板块净利润1.40亿元[1] - 原油采购主要来自中东 结合市场波动灵活采购并开展套保[1] 东方盛虹项目进展 - 已投产两套20万吨/年EV装置[1] - 10万吨POE装置预计2025年第三季度投产[1] - EV和PT项目陆续投产 未来资本开支将逐步下降[1] - PDH装置运行平稳 丙烷以自产为主[1] 东方盛虹资本运作 - 控股股东已完成20.20亿元增持 另计划增持5亿至10亿元 目前正在进行中[1] - 在反内卷政策推动下 公司作为规模化炼化一体化企业有望迎来发展契机[1] 德科立经营状况 - 2025年上半年算力需求快速增长 公司产能和供应链资源储备不足导致订单交付不足[2] - 数通类产品增长较快 接入和数据类产品营收占比升至近四成[2] - 电信业务同比下降约8%[2] 德科立产能规划 - 下半年新厂房投入使用 预期好转[2] - 泰国自有厂区预计2026年春节后投产 部分客户已完成认证[2] - OCS产品已有千万元级样机订单 正联合探索应用[2] 广东鸿图财务表现 - 上半年实现营收42.70亿元 同比增长17.21%[2] - 归母净利润1.14亿元 同比下降34.08% 主要受原材料涨价和竞争加剧影响[2] - 广州工厂上半年营收2.91亿元 净亏损1183.26万元 力争全年扭亏为盈[2] 广东鸿图业务发展 - 自主品牌和合资品牌收入均表现良好 市占率提升[2] - 下半年毛利率预计环比改善 部分铝价补差将体现 内部持续推进降本增效[2] - 广州工厂产能利用率良好[2] 广东鸿图行业展望 - 行业最难阶段已过 但出清还需两年 市场集中度逐步提高[2] - 公司将继续做强压铸和内外饰主业 拓展海外产能[2] - 探索低空经济 具身智能机器人等新业务 目前已获小鹏汇天和农用无人机项目定点[2] 德邦基金规模概况 - 资产管理规模全部公募基金545.24亿元 排名83/210[3] - 非货币公募基金规模434.3亿元 排名81/210[3] - 管理公募基金数68只 排名84/210[3] - 旗下公募基金经理14人 排名89/210[3] 德邦基金产品表现 - 旗下最近一年表现最佳产品为德邦鑫星价值灵活配置混合A 最新单位净值3.13[3] - 该产品近一年增长222.91%[3]

人工智能政策与行业动态 - 上海支持人工智能高性能训练、推理及端侧模块研发应用 加强智能算力供给服务能力 支持建设基础软硬件系统及超大规模智算集群技术[1] - 上海计划到2027年底打造不少于10个产业创新公共服务平台 推动不少于100项核心技术突破 建设不少于200个标杆示范应用项目 包括具身智能机器人在物流、工业制造等重点领域应用[10] - 宇树科技创始人王兴兴确认参加2025外滩大会 大会邀请16位院士和图灵奖得主及550多位行业专家[2] 机器人行业与公司进展 - 宇树科技宣布将在2025年四季度提交IPO申请 2024年产品销售额分布为四足机器人65%、人形机器人30%、组件5% 四足机器人80%用于研究教育消费领域 20%用于工业检查与消防[4] - 宇树科技人形机器人完全用于研究教育和消费领域[4] 资本市场动态 - 2025年8月A股新开户265万户 同比增长165% 环比增长35% 高于2024年10个月份的开户水平[3] - 上证系列指数基金规模近8000亿元 较年初增长48.3% 其中权益指数基金规模6072亿元（上证50跟踪产品2105亿元 科创50跟踪产品1958亿元）债券指数基金规模1915亿元[11] - 平安旗下私募基金恒毅持盈完成备案 注册及实缴资金3亿元 将向平安人寿定向发行首期300亿元私募证券投资基金[7][8] 半导体与电子行业 - 2025年第二季DRAM整体营收316.3亿美元 环比增长17.1% 因合约价上涨及HBM出货扩张[5] - 电子行业成为基金中报加仓重点 医药生物和银行板块持股市值显著增长 电力设备、食品饮料和煤炭板块出现较大下降[6] 技术创新与专利 - 华为公布卫星对星引导专利 通过3D城市模型/GNSS信号等多源数据实现通信卫星可视区域预测及星空可视性分析[9]

公司基本情况与产品优势 - 公司是高新技术企业，主营汽车车轮研发、生产、销售，入选浙江省"专精特新"企业名单 [2] - 阿凡达铌微合金材料强度最高达2000MPa，是钛合金的2倍、铝合金的5倍，密度为钛合金1.7倍、铝合金2.9倍 [2] - 阿凡达低碳车轮具有轻量化、高精度、高强度、高性价比特点，已进入乘用车和商用车领域 [3] 新材料应用拓展 - 已为智元机器人提供阿凡达铌微合金结构件，样品性能超客户标准，预计年内实现量产 [4] - 与九号公司、智身机器人、鹿明机器人合作推进关键部件研发，重点优化轻量化与强度需求 [4] - 布局具身智能机器人和低空飞行器等新兴领域应用实践 [3][4] 国际业务进展 - 海外客户定点项目生命周期销售额达亿美元级 [5] - 某全球龙头车企美国定点项目前五年销售金额预计约1.58亿美元 [5] - 泰国工厂阿凡达生产线2024年底启动，预计2025年底投产 [5] 产能与技术发展 - 加快产能建设满足新能源车市场增长需求 [3] - 组建专项技术研发团队推进新材料产业化落地 [4] - 通过自研、联合开发、股权合作等方式布局新材料产品矩阵 [3]

主要目标 - 聚焦落实国家"人工智能+"行动 以促进产业高质量发展为导向 推进人工智能与科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力等重点领域深入融合 [1] - 重点提升模型基础、语料服务、算力供给、行业公共服务等能力 [1] - 到2027年底 打造不少于10个产业创新公共服务平台 推动不少于100项核心技术突破 建设不少于200个具有标杆性的示范应用项目 [1] 人工智能+重点行动 - 科学技术：支持科学大模型建设应用 推动基础科研平台和重大科技基础设施智能化升级 支持人工智能与生物制造、量子科技、6G等领域技术协同创新 [2] - 产业发展：加快发展在线新经济 支持人工智能技术和产品在数字内容、金融科技、新型应用等领域发展 推动智能终端、智能体在商务、法律、交通、物流、咨询等领域广泛应用 [2] - 消费提质：支持人工智能在拓展"文商旅体展"消费新场景的应用 支持智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端研发与应用 [2] - 民生福祉：支持人工智能在教育教学领域落地应用 支持在辅助诊疗、健康管理、医保服务、养老托育等场景应用 [2] - 治理能力：支持人工智能在安全生产监管、防灾减灾救灾、公共安全预警、社会治安管理、网络空间治理、生态环境治理等方面的应用 [3] - 全球合作：支持人工智能技术与产品出海 支持探索人工智能治理框架、治理规则、技术标准 支持建设人工智能全球治理平台 [3] - 具身智能机器人：支持在物流装配、工业制造、商业零售、医疗康养、家政服务等重点领域打造应用示范标杆场景 [3] 基础支撑能力 - 模型基础能力：支持大语言模型、多模态模型、推理模型研发 支持模型安全技术研发与风险评估体系构建 [4] - 语料供给创新：支持研发多模态数据采集和数据合成关键技术 支持构建高质量行业语料数据库 支持建设物理AI数据采集与仿真平台 [4] - 智能算力供给：支持人工智能高性能训练、推理芯片及端侧芯片的研发应用 支持建设人工智能基础软硬件系统 加快超大规模智算集群技术突破和组网应用 [4] - 具身智能技术：支持感知决策模型、运动控制模型、具身协同技术、具身语料技术、自主操作系统、核心零部件等核心技术攻关 [5] - 产业创新服务平台：支持人工智能前沿领域安全治理、共性技术研发、测试评估、中试验证、生态赋能等领域的平台建设 [5] 申报事项 - 通过先导产业创新发展（人工智能专题）、新一代信息与通信技术发展2个方向给予支持 [5] - 申报单位须为在本市依法设立并具有独立承担民事责任能力的单位 经营状态正常 财务管理制度健全 信用记录良好 [6] - 项目执行期一般在两年内 最迟不超过2027年12月31日 原则上不支持已完成建设的项目 [6] - 网上申报受理时间为2025年9月3日10:00至2025年9月22日16:00 [6]