业务整合与战略协同 - 已完成深圳ABB电动交通充电桩业务60%股权的交割 [2] - 业务整合将从成本效率、技术研发与市场渠道三个维度展开 [2] - 成本效率优化：通过直接供应磁性元器件，缩短供应链，降低采购与物流成本 [2] - 技术协同：结合磁性元器件技术积累，与充电桩技术融合，共同研发适配快充、智能充电趋势的专用磁性部件 [2] - 市场拓展：借助标的公司覆盖全球70多个国家的渠道网络与品牌影响力，快速切入海外市场，节省认证时间与成本 [2] 核心产品与技术发展 - 片式网络变压器成功入选国家级“制造业单项冠军”产品 [4] - 该产品应用于交换机、路由器、服务器等网络通信设备，具备高集成度、低损耗及全自动化生产特点 [4] - 在AI服务器与数据中心领域，已开发出适配400V至800V高压平台的完整电源磁性解决方案 [5] - AI解决方案包括驱动变压器、共模电感、PFC电感、主功率变压器及输出滤波电感等关键部件 [5] - 通过自主研发的磁材配方与绕线工艺，产品在高频下保持优异温升控制与电磁兼容性能，服务于多家全球头部企业 [5] 业务模式与竞争优势 - 数通光模块业务以全球成本领先为发展策略 [6] - 业务模式从自有品牌延伸至ODM/JDM合作模式，将原有竞争对手转化为潜在客户 [6] - ODM合作模式有效避免了与下游光模块厂商的直接竞争，并抓住了市场增长机遇 [6] 产能与全球化布局 - 制造产能布局于东莞、河南、江西、武汉以及越南，利用本地化与集群优势降低成本，增强供应链韧性 [7][8] - 海外销售网络已覆盖美国、新加坡、马来西亚等地，在北美及东南亚核心市场设立分支机构，提供本地化支持 [8]

通过本次跨行业重组，公司将加快向新质生产力转型步伐，新增基础设施数智化业务板块，增加新的利 润增长点，打造第二增长曲线，提升上市公司的盈利能力和资产规模，增强上市公司抗风险能力与核心 竞争力，促进上市公司高质量发展。 标的公司是一家国内领先的基础设施数智化服务商，通过运用自动化、物联网、人工智能、大数据、云 计算等一系列技术，和自主研发的eCityOS基础设施数智化平台、行业数智化应用以及数智化装备等软 硬件产品，融合智慧城市系统集成项目建设，为城市交通、轨道交通、公路交通、水环境、建筑智能体 等基础设施领域提供涵盖自主软硬件产品、数智化系统集成、运维服务、技术服务的数智化解决方案。 万隆光电（300710）(300710.SZ)发布公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买汇格合伙、正 泰电器（601877）、云吟合伙、智格合伙等17名交易对方合计持有的浙江中控信息产业股份有限公司 (简称"中控信息")100%股份，并向公司实际控制人付小铜先生发行股份募集配套资金。截至本预案摘要 签署日，标的公司的审计和评估工作尚未完成，本次交易的最终交易价格、股份支付及现金支付比例尚 未确定。本次交易预计构成重大资产重 ...

潜在投资与合作框架 - 亚马逊正与OpenAI就一笔规模可能超过100亿美元的投资进行谈判 若交易达成 对应的OpenAI估值将高于5000亿美元 [2] - 作为潜在交易条件之一 OpenAI计划开始使用亚马逊自研的Trainium AI服务器芯片 这有助于亚马逊在AI芯片领域挑战英伟达 [2] - 双方还探讨了电商层面的合作可能性 OpenAI希望将ChatGPT打造成购物入口 同时也有意向亚马逊出售企业版ChatGPT [3] OpenAI的资金需求与算力布局 - OpenAI对资金需求巨大 预计未来四年将因服务器建设与人才投入烧掉超过1000亿美元 并计划在2027年前后再融资约900亿美元 [4] - 为支撑AI模型研发与运行 OpenAI已做出多项长期服务器租赁承诺 包括在未来七年内向亚马逊AWS支付380亿美元 并与微软 甲骨文 谷歌 CoreWeave等多家云服务商达成协议 [2][4] - 公司累计融资已超过450亿美元 并在近期一次私募股份交易中被定价为5000亿美元 [4] 行业竞争与战略布局 - 在AI模型商业化层面 由于微软持有OpenAI约27%股权并拥有向云客户销售其模型的独家权利 亚马逊无法直接将OpenAI模型打包销售给自己的云客户 [3] - 亚马逊在自研前沿大模型上进展不顺 因此与OpenAI合作被视为补齐技术生态的关键拼图和在云与AI竞争中争夺话语权的重要下注 [7] - 科技巨头采取多元投资策略 亚马逊和谷歌均已向Anthropic投入数十亿美元 而微软在重注OpenAI后 又投资了其竞争对手Anthropic [5][6] OpenAI的硬件战略 - OpenAI正在加速硬件层面的“去单一依赖” 除了继续使用英伟达芯片 正与博通合作开发自研AI服务器芯片 并已同意采用AMD的芯片方案 [5] - 英伟达本身是OpenAI股东 近期曾公开表示可能向OpenAI投资最高1000亿美元 其中首笔100亿美元与某个建设里程碑挂钩 但该交易尚未最终敲定 [5] - Anthropic将斥资210亿美元采购由博通参与联合设计的谷歌TPU 同时它也使用亚马逊的Trainium芯片 [6] 交易背景与影响 - 本轮接触始于去年10月左右 背景是OpenAI完成了公司结构重组 转为更传统的股份形式为未来上市铺路 [4] - 若亚马逊融资落地 OpenAI可能会顺势启动一轮更大规模的融资 引入更多投资方 [3] - 未来OpenAI将投入数十亿美元自建数据中心 并不排除将部分算力对外出租 [4]

2025.12. 17 本文字数：795，阅读时长大约1分钟 姚顺雨是OpenAI前研究员。今年9月，就有市场传言称姚顺雨被高薪招入腾讯，彼时腾讯"鹅厂黑板报"公 众号还辟谣了"姚顺雨上亿薪资入职腾讯"的消息。 从此次腾讯新成立的部门看，AI Data部、数据计算平台部将分别负责大模型数据及评测体系建设、大数 据和机器学习的数据智能融合平台建设工作。大模型研发架构中，大语言模型部副总经理为王迪，向姚顺 雨汇报。AI Data部负责人、数据计算平台部负责人分别是刘煜宏和陈鹏，均向公司副总裁蒋杰汇报。 从人才招聘看，今年腾讯对AI等技术人才有所偏重。今年4月，腾讯公众号发文称，公司开启"史上最大就 业计划"，三年内将新增2.8万个实习岗位并加大转化录用。2025年公司将迎来 1万名校招实习生，有60% 的岗位面向技术人才开放。 腾讯表示，今年开放的校招实习岗位涵盖技术、产品、设计、市场、职能等5大类70余种岗位。在大模型 加速落地的背景下，加大了人工智能、大数据、云计算、游戏引擎、数字内容等技术类岗位的招聘力度。 同时，腾讯推出"青云计划"招聘专项，将大模型作为投入力度最大的关键领域。"青云计划"将配备定制化的 ...

潜在战略投资与合作 - 亚马逊正洽谈向OpenAI投资至少100亿美元 此举可能推动OpenAI的估值超过5000亿美元 [1][3] - 该潜在投资旨在帮助OpenAI承担其庞大的算力基础设施支出 OpenAI已承诺在未来七年内斥资380亿美元租用亚马逊AWS的服务器 [3] - 谈判始于今年10月OpenAI完成公司重组之后 目前仍在进行中 具体条款可能发生变化 [4] 算力基础设施与芯片战略 - 交易核心在于算力基础设施的深度绑定 OpenAI计划采用亚马逊自主研发的Trainium人工智能芯片 以减少对英伟达的依赖 [1][3][5][7] - OpenAI同时也在与博通合作开发专用AI服务器芯片 并已同意使用AMD的芯片 以实现供应链多元化 [7] - 英伟达作为OpenAI的股东 近期也表示可能向OpenAI投资高达1000亿美元 首期为100亿美元 但该交易尚未最终敲定 [7] OpenAI的资本需求与发展路径 - 在私有股份出售中 OpenAI的估值已达到5000亿美元 [8] - 据预测 OpenAI在未来四年内将消耗超过1000亿美元用于服务器扩容和人才引进 [8] - 公司此前曾告知部分投资者计划在2027年融资约900亿美元 理论上可能包含IPO 与亚马逊的融资谈判是在公司完成重组、将股权转换为传统股票结构后启动的 这一架构调整旨在为最终上市铺平道路 [8] 合作限制与商业模式探索 - 由于微软持有OpenAI约27%的股份并享有独家代理权 亚马逊将无法向其云客户直接转售OpenAI的模型 [3][9] - 双方谈判重点在于基础设施协同、亚马逊内部使用以及潜在的电商整合 而非云服务转售 [3] - 具体探讨的合作方向包括：OpenAI向亚马逊员工销售企业版ChatGPT 以及将ChatGPT转变为购物中心 通过向零售商推荐客户赚取佣金 [9][10] 行业竞争格局与战略对冲 - 这一谈判凸显了硅谷科技巨头之间日益错综复杂的竞争关系 [4] - 亚马逊与OpenAI的潜在联手被视为微软策略的“镜像” 微软在投资OpenAI后 近期也宣布投资其竞争对手Anthropic [11] - 亚马逊此前曾重注投资Anthropic 但随着Anthropic与微软及Google的业务往来增加 亚马逊开始向OpenAI靠拢 [12] - 目前的格局显示 主导云服务市场的科技巨头正通过交叉投资 在激烈的AI军备竞赛中寻求战略对冲 [13]

从此次腾讯新成立的部门看，AI Data部、数据计算平台部将分别负责大模型数据及评测体系建设、大数据和机器学习的数据智能融合平台建设工作。大模 型研发架构中，大语言模型部副总经理为王迪，向姚顺雨汇报。AI Data部负责人、数据计算平台部负责人分别是刘煜宏和陈鹏，均向公司副总裁蒋杰汇 报。 多家国内科技大厂都在吸纳顶级AI人才。 第一财经记者获悉，腾讯今日新成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部，以强化大模型研发体系与核心能力。姚顺雨出任"CEO/总裁办公室"首席AI科 学家，向腾讯总裁刘炽平汇报，他同时兼任AI Infra部、大语言模型部负责人，向技术工程事业群总裁卢山汇报。 姚顺雨是OpenAI前研究员。今年9月，就有市场传言称姚顺雨被高薪招入腾讯，彼时腾讯"鹅厂黑板报"公众号还辟谣了"姚顺雨上亿薪资入职腾讯"的消息。 从人才招聘看，今年腾讯对AI等技术人才有所偏重。今年4月，腾讯公众号发文称，公司开启"史上最大就业计划"，三年内将新增2.8万个实习岗位并加大转 化录用。2025年公司将迎来 1万名校招实习生，有60%的岗位面向技术人才开放。 腾讯表示，今年开放的校招实习岗位涵盖技术、产 ...

市场表现 - 12月17日A股午后大幅异动拉升，AI算力板块强势冲高 [1] - 5G通信ETF（515050）收盘大涨4.83% [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）收盘涨4.70% [1] - 云计算50ETF（516630）收盘上涨2.72% [1] - 联特科技、光迅科技、深南电路、中瓷电子、环旭电子等多股实现涨停 [1] 资金动向 - 截至今年三季度末，社保基金重仓科技股（TMT四大板块）期末市值超过469亿元，创历史同期新高 [1] 行业基本面与前景 - AI算力业绩持续爆发，需求与技术进步共振向上 [2] - 海外云大厂资本开支持续高增，北美以微软、谷歌、Meta、亚马逊为主的云大厂持续加大投入 [2] - 英伟达预计到2030年末，全球AI投资将达到3万亿至4万亿美元，年复合增长率约为40% [2] - 谷歌以其模型-算力-入口-应用形成商业闭环，产生良好示范效应 [2] - 展望2026年，谷歌TPU与英伟达GPU将同台竞技 [2] - Scaleup有望打开高速网络连接空间，1.6T光模块有望开启放量及硅光方案渗透率提升 [2] - CPO、LPO等新技术有望初具规模 [2] - 空芯光纤因其低时延、低损耗等特性有望加快部署 [2] - 随着单AI芯片功耗提升，液冷有望迎来拐点之年 [2] 相关投资工具 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [3] - 5G通信ETF前五大持仓股为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [3] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，光模块CPO权重占比超57% [3] - 创业板人工智能ETF前三大权重股为中际旭创（28.1%）、新易盛（19.8%）、天孚通信（4.45%） [3] - 创业板人工智能ETF场内综合费率仅0.20%，位居同类最低 [3] - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数，AI算力含量较高 [3] - 云计算50ETF覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念 [3] - 云计算50ETF为跟踪云计算指数合计费率最低的ETF [3]

持续的回调或也集中性地释放了港股科技板块的近期风险，进一步打开了资金配置的空间。Wind数据 显示，恒生科技指数的最新市盈率回落至22.74倍，处于近5年31.42%的较低分位数水平。横向对比来 看，恒生科技指数估值较部分A股、美股的主要科技类指数或也具备配置价值，估值水平（PE）远低于 纳斯达克指数的41.09倍、科创50指数的156.57倍水平。 中证网讯 近期港股科技板块承压回调，其中作为代表性指数之一的恒生科技指数截至12月16日收盘甚 至已跌至年线附近，吸引部分市场资金积极流入相关资产。Wind数据显示，助力布局港股科技板块的 人气产品恒生科技ETF（513130）12月16日单日获9.9亿份资金净申购。在增量资金涌入之下，恒生科 技ETF（513130）的最新份额攀升至596.63亿份，最新规模达423.37亿元。成交活跃度上，2025年四季 度以来恒生科技ETF（513130）日均成交额达54.68亿元，流动性优势较明显。 来源：中证网 恒生科技ETF（513130）紧密跟踪的恒生科技指数汇聚了一批具有核心竞争力和发展潜力的科技型公 司，前五大成分股为美团-W、小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴- ...

天眼查App显示，近日，深圳市天眼智联科技有限公司成立，法定代表人为刘墙，注册资本500万人民 币，经营范围为一般经营项目是：智能无人飞行器制造；智能无人飞行器销售；输配电及控制设备制 造；智能输配电及控制设备销售；服务消费机器人制造；服务消费机器人销售；智能机器人的研发；智 能机器人销售；工业机器人安装、维修；微特电机及组件销售；发电机及发电机组销售；技术服务、技 术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；信息系统集成服务；云计算装备技术服务；基于 云平台的业务外包服务；软件外包服务；计算机系统服务；量子计算技术服务；互联网数据服务；软件 开发；人工智能基础软件开发；网络与信息安全软件开发；数据处理和存储支持服务；智能控制系统集 成；信息系统运行维护服务；农业机械服务；农业机械销售；农业机械租赁；农作物病虫害防治服务； 林业有害生物防治服务；国内贸易代理；电子产品销售；计算机软硬件及辅助设备零售；人工智能公共 数据平台；人工智能公共服务平台技术咨询服务；技术进出口；货物进出口。（除依法须经批准的项目 外，凭营业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：无。 ...

OpenAI与亚马逊的潜在战略合作 - OpenAI正与亚马逊进行投资谈判 计划筹资100亿美元或更高金额 并探讨商业合作可能性 谈判始于去年10月OpenAI完成企业重组之后 [1] - 双方就使用亚马逊自主研发的AI训练芯片Trainium进行了谈判 若达成协议 Trainium将迎来新客户 并助力亚马逊拓展AI领域影响力 与英伟达展开竞争 [1] - 此次谈判仍处于早期阶段 具体条款可能发生变化 OpenAI和亚马逊的代表均拒绝置评 [2] OpenAI的资本承诺与云服务战略 - OpenAI已于上月宣布将在未来七年内斥资380亿美元 租用亚马逊旗下云计算子公司AWS的服务器资源 [1] - 若此次融资落地 将助力OpenAI履行其向至少五家云服务商(包括AWS在内)租赁服务器的长期承诺 这些计算资源正用于其人工智能模型的开发工作 [1] - 在上月达成的协议中 OpenAI明确表示将通过AWS获得英伟达AI芯片的算力支持 但也提到未来仍有可能整合更多芯片方案 [2] 亚马逊的AI芯片战略与市场竞争 - Trainium芯片是亚马逊在AI领域脱颖而出的战略关键 与其云计算业务形成互补 [2] - 亚马逊希望通过更具性价比的优势吸引企业客户 该公司表示 与市场领先的英伟达GPU相比 Trainium芯片能够以更低成本 更高效率驱动AI模型所需的高强度计算 [2] - AWS虽是算力租赁和数据存储服务的最大供应商 但由于面临微软等公司的激烈竞争(微软是OpenAI的主要投资者之一) 其在AI开发者中的市场地位尚待加强 [2] OpenAI的估值与市场地位 - 在最近一次员工股份出售中 OpenAI的估值达到5000亿美元 一度超越埃隆·马斯克的SpaceX 成为全球估值最高的初创企业 [5] - 这一迅猛崛起凸显了围绕AI技术领军者的投资热潮 该技术被认为具有重塑行业和经济格局的潜力 [5] 行业竞争格局与潜在影响 - 亚马逊与OpenAI的谈判作为英伟达AI芯片的替代方案 或将进一步引发市场热议 [2] - 此前 由于有消息称Meta正在考虑采用谷歌的高性能AI半导体TPU 关于ASIC芯片可能将威胁到英伟达地位的讨论一度导致后者股价出现下挫 [1]