项目进展 - 怀化国际陆港铁路专用线于11月28日下午在怀化西站正式接轨，标志着该国际运输线建设取得新进展 [1] 战略定位与网络 - 怀化国际陆港是湖南省怀化市建设的国家级物流枢纽，于2022年纳入西部陆海新通道“13+2”省际协作机制 [1] - 该陆港已初步形成湘鄂赣三省东盟货物集结中心 [1] - 陆港通过铁海联运对接北部湾港、广州港及中老铁路等国际通道，其网络覆盖全球69个国家 [3] 运营规模与效益 - 该陆港每年平均开行国际班列超过1000列 [3] - 每年通过该陆港运输的货物货值近60亿元人民币 [3] 基础设施升级 - 此前，怀化国际陆港发展有限公司租用怀化铁路场地建成海关监管区，并运用铁路西货场集装箱专用线开行跨境班列，在运输组织上存在不便 [5] - 此次铁路专用线的接轨开通，旨在进一步增强这条国际运输线的快捷性与高效性 [5]

项目概况与进展 - 平陆运河规划全长约135公里，按内河I级航道标准建设，可通航5000吨级船舶，项目估算总投资约727亿元 [3] - 项目于2022年开工建设，截至今年9月10日累计完成投资592.5亿元，占总投资的81.5%，预计2026年年底建成通航 [3] 物流与经济效益 - 项目建成后将西江干流与北部湾连通，缩短西江中上游地区入海航程约560公里，上游货物可从北部湾直接出海 [3] - 运河将显著降低内陆城市的物流成本，吸引大宗原材料、重化工业、装备制造等临港型产业向运河沿线集聚 [5] - 西南地区水运经平陆运河出海比经广州港出海缩短航程约560公里，将有力提升西部陆海新通道运输能力和效率，降低西南地区社会运输成本 [3][4] 区域发展战略与空间布局 - 广西首次提出清晰的空间发展战略框架，即推动建设"珠江—西江经济带—平陆运河经济带—沿海经济带"的"工"字形经济带 [1][3] - 平陆运河将打破广西区域经济"东强西弱、南重北轻"的不平衡局面，成为一条横向贯通南北的"发展脊梁"，有效串联西江流域与北部湾城市群 [5][6] - 具体表现为南宁从"内陆城市"迈向"滨海城市"，贵港、横州由"过境节点"变为"枢纽门户"，桂中、桂西北地区接入国家水运主通道 [6] 产业发展与集聚 - 以平陆运河为牵引，吸引原材料加工等适水产业沿江沿河集聚，推动"运河+园区+港口"一体化发展模式 [1][5] - 珠江—西江经济带承接粤港澳大湾区产业转移，平陆运河经济带形成区内南北向发展主轴，沿海经济带发展临港工业、现代服务业 [5] - 运河沿线覆盖大量农业主产区，便捷的物流通道将促进农业产业化与乡村振兴 [5] 战略价值 - 实现"内外双循环"物理连接，内循环通过西江—平陆运河—北部湾高效组织资源，外循环通过钦州港对接RCEP市场 [7] - 提升区域协同效率，打破行政区划壁垒，形成"上游资源—中游加工—下游出海"的完整产业链条 [7] - 增强国家战略承载力，更好地服务"一带一路"倡议、西部陆海新通道建设、粤港澳大湾区联动发展等国家战略 [7]

中欧班列的战略定位与核心作用 - 开创亚欧国际运输新格局，搭建沿线经贸合作新平台，有力保障国际产业链供应链稳定[2] - 以稳定、高效、便捷的运输服务让古丝绸之路焕发蓬勃生机，为世界经济发展注入新动力[2] - 成为亚欧经济往来的重要“命运纽带”，为国际产业链供应链注入“确定性”[12] 关键枢纽运营与效率提升 - 西安国际港站从中欧班列开行量、货运量、重箱率等核心指标连续7年稳居全国第一[3] - 通过“问题联商、工作联动”机制，货物集结分拨时间从平均8.5天压缩至3.3天，最快仅需24小时[6] - 连云港口岸采用国际海铁联运“一箱到底”模式，哈萨克斯坦小麦通行时效提升70%，班列铁运到海运转换仅需1小时[8] 网络拓展与运输模式创新 - 西安国际港站形成18条国际干线西达欧洲、26条国内集结线路连通长三角和珠三角的“内陆集结、全球分拨”格局[4] - 全程时刻表中欧班列从西安到德国杜伊斯堡运输时间约10天，比早前普通班列压缩30%[6] - 中欧班列（成渝）南通道特快班列常态化开行，重庆经“中间走廊”到欧洲的运输时间较传统方式至少快10天[15] 产业集聚与经贸带动效应 - 重庆中欧班列累计运输电子信息产品、整车等货值超3000亿元，吸引300余家世界500强企业落户[12] - 全球高端机床巨头埃斯维选择重庆，看中中欧班列带来的产业集聚效应和两周直达德国总部的效率优势[10] - 带动新能源汽车、新一代电子信息、先进材料等产业集群成势，新的工业商贸中心和产业园区应运而生[12] 商品流动与市场拓展 - 西安一家果业公司已累计出口2万多吨猕猴桃到共建“一带一路”国家[6] - 中哈（连云港）物流合作基地成为小麦、家电、光伏组件等400多种货物的集散分拨中心[7] - 铁公联运方案为乌兹别克斯坦光伏项目缩短运输距离近500公里，提升运输时效20%以上[9]

口岸货运总量与货值 - 今年1至10月东兴口岸北仑河二桥进出口货物165.7万吨，超过2022年全年总量，创历史同期新高，同比增长34.1%，货值为1300.9亿元人民币 [1] - 进口货物55.2万吨，同比增长45.5%，出口货物110.5万吨，同比增长29% [1] - 海关通过扩建查验泊位、优化实验室检测项目、构建水果检测快速通道等措施提升口岸通关效率 [1] 主要进出口商品结构 - 农产品进口量大幅提升，前10个月进口农产品19.6万吨，增长34.7%，其中进口食用水产品5.3万吨增长68.2%，进口水果11.8万吨增长18.9% [1] - 出口产品以机电产品为主，出口额达624.1亿元，占同期口岸出口总值的71.4% [2] - 机电产品中，电子元件出口134亿元增长1.9倍，平板显示模组出口70.3亿元增长1.6倍，自动数据处理设备及零部件出口59.5亿元增长1.1倍 [2] 汽车及零部件出口表现 - 前10个月出口整车1019辆，均为自主品牌，货值4亿元，同比大幅增长1.8倍，车型涵盖非公路自卸车、矿车、牵引车等 [2] - 同期出口汽车零配件12.3亿元，同比增长68.6% [2] - 国产整车加速通过该口岸布局东盟市场 [2] 西部陆海新通道贸易 - 作为西部陆海新通道重要沿边口岸，前10个月沿线省市经东兴口岸进出口货值达507.4亿元，增长17.4% [3] - 其中出口280.6亿元，增长24.4%，进口226.8亿元，增长9.7% [3] - 越来越多“重庆造”、“西部造”电子产品及中间品经此出口，同时更多东盟产品经此进口运往中国西部 [2][3]

公司概况与战略定位 - 海峡股份是集团内唯一以客滚轮渡运输业务为核心主业的上市平台，定位为国内规模最大、跨区域经营的客滚运输龙头企业 [7] - 公司以琼州海峡及渤海湾为中心的客滚运输业务为主，经营海口至海安、烟台至大连、三亚至西沙等航线及港口服务业务 [2] - 2025年公司以25.15亿元现金收购中远海运客运100%股权，客滚船规模达到64艘，实现渤海湾与琼州海峡两大核心客滚市场资源的"南北协同、运力共享" [2][7] 业务结构与财务要点 - 根据2025年半年度报告，海安航线收入占比72%，烟台至大连航线收入占比10%，西沙航线收入占比6%，港口业务收入占比5% [9] - 公司财报中较大的少数股东损益主要源于琼州海峡客滚运输业务由合资公司运营，公司穿透持有约33.36%股份 [4] - 公司股息政策将综合考虑盈利状况、现金流、未来投资计划及股东回报预期，致力于为股东创造稳定收益 [10] 航线运营与市场拓展 - 新开通海口至广西防城港客滚运输航线，航程157海里，航行时间约12小时，投入"棋子湾"轮运营，可载客844人，装载货车车位69个、轿车车位140个 [6] - 西沙旅游航线由"祥龙岛"轮执航，自三亚出发航行约11小时抵达西沙群岛，行程四天三晚 [12] - 公司通过收购中远海运客运间接持有三沙南海梦之旅邮轮有限公司34%股权，成为西沙航线的主导者 [13] 发展机遇与风险管理 - 海南封关运作后实施的税收优惠（如企业所得税优惠）及"一线放开、二线管住"政策将降低运营成本，促进车客流量确定性增长 [11] - 台风每年约造成二十多日琼州海峡停航，公司已建立覆盖监测预警、船舶避台、港口加固、应急疏运、保险理赔的全流程防台预案 [14] - 徐闻港收购事项仍在尽职调查及谈判中，部分重要事项交易各方尚未达成一致意见 [5]

文章核心观点 - 重庆市在“十五五”期间将从六个关键方面发力，旨在扩大高水平对外开放，目标是形成带动西部、辐射全国、链接全球的内陆开放新格局 [1][2] 通道功能建设 - 西部陆海新通道已通达全球127个国家和地区的581个港口，西部陆海新通道和中欧班列的开行量及货运值稳居全国前列 [1] - 公司将完善通道网络，构建现代化集疏运体系，推动中欧班列、长江黄金水道、航空网络高效联动 [1] - 公司将做优东盟快班、千里轻舟、江海直达等一批多元化通道集成产品，推动“五型”国家枢纽协同提升，并提质建设数字陆海新通道 [1] 平台能级跃升 - 公司已构建“战略平台+园区开发区平台+功能平台”的开放平台体系 [2] - 公司将利用枢纽优势集聚产业势能，带动中国西部和东南亚地区“面对面”合作，并持续开展首创性、集成式探索 [2] 产业提质增效 - 公司将建设高标准国际化综合服务体系，实施渝贸全球国际市场开拓计划 [2] - 公司将创新“重庆+”产业链供应链中间品贸易新范式，创建国家数字服务出口基地，推动服务贸易创新发展 [2] 制度创新 - 公司将进一步探索陆上贸易规则体系，扩大陆海并进的制度型开放 [2] - 公司将开展运输、通关、金融、纠纷解决等陆上贸易规则体系的试点试验，形成有利于陆上贸易规则建设的合作生态 [2] 国际交往合作 - 公司将高水平建设中西部国际交往中心，提质打造“一带一路”科技交流大会、智博会、西洽会等重大对外交流合作平台 [2] - 公司将加速集聚领事机构、国际组织、国际友城等对外交往资源 [2] 内外开放联动 - 公司将迭代优化全域开放布局，提速成渝地区双城经济圈协同开放，加强与长三角、粤港澳、京津冀地区联动共振 [2] - 公司将全力打造内外贸一体化标志性成果，深化跨区域产业合作，高水平推进内外贸制度规则衔接，帮助企业在国际国内两个市场顺畅切换 [2]

公司业务与战略定位 - 公司是广西北部湾地区国有公共码头唯一运营商，运营的北部湾港是我国计划打造的五大沿海港口群之西南沿海港口群的主力港口 [3] - 公司主要业务是集装箱和散杂货的港口装卸、堆存及船舶港口服务，具体包括港口装卸堆存、拖轮、理货和代理业务 [2] - 公司承载着构建面向东盟的国际大通道、打造西南中南地区开放发展新战略支点等国家战略任务，并受益于"一带一路"建设和西部陆海新通道建设的推进 [3] - 公司具备水果、酒类、肉类进口及烟花出口等口岸资质，开辟了多条东南亚水果航线，并可提供全程冷链物流服务 [3] 经营业绩与市场地位 - 2023年公司完成货物吞吐量31,039.78万吨，同比增长10.81%，占北部湾港全港货物吞吐量的70% [3] - 2023年公司完成集装箱吞吐量802.20万标箱，同比增长14.26%，占北部湾港全港集装箱吞吐量的100% [3] - 2025年1月-9月，公司实现营业收入55.35亿元，同比增长12.92%；归母净利润7.89亿元，同比减少13.89% [8] - 公司主营业务收入构成：装卸堆存收入94.59%，拖轮业务收入3.55%，理货业务收入1.16%，其他(补充)0.65%，代理业务收入0.06% [8] 子公司与业务拓展 - 公司持股49%的子公司国家管网集团广西防城港天然气有限责任公司，主营液化天然气存储、销售，注册资本27000万元 [2] - 公司推动货物"散改集"以有效与腹地产业相结合，提升西部陆海新通道的受众范围 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数5.94万，较上期增加42.47%；人均流通股31217股，较上期减少29.81% [8] - 十大流通股东中，南方中证500ETF（510500）持股1349.35万股，相比上期减少29.64万股；香港中央结算有限公司持股1217.43万股，相比上期增加300.90万股 [9] - 公司A股上市后累计派现30.34亿元，近三年累计派现13.96亿元 [8] 市场交易数据 - 11月25日公司股价涨1.16%，成交额1.41亿元，换手率0.80%，总市值207.34亿元 [1] - 当日主力净流入444.15万元，占比0.04%，所属行业主力净流入-1076.13万元，连续3日被主力资金减仓 [4] - 近3日主力净流入1374.77万元，近5日主力净流入-8.62万元，近10日主力净流入-3272.35万元，近20日主力净流入-1.38亿元 [5]

项目进展 - 隆泸叙铁路于11月22日启动动态检测 进入动态验收阶段 [1] - 项目力争2025年内具备开通运营条件 [1] - 项目已于2025年11月19日通过静态验收 [1] 项目概况 - 项目为四川隆昌南至贵州黄桶铁路隆昌至叙永段扩能改造工程 全长138.6公里 [1] - 设计时速120公里 为国家Ⅰ级单线铁路 按货运为主兼顾客运标准建设 [1] - 项目于2021年6月开工 [1] 线路与站点 - 线路北接成渝铁路隆昌站 南连叙毕铁路叙永北站 途经隆昌市、泸州市 跨越沱江、长江 [1] - 全线共设11座车站 其中7座为新建站 4座为既有站升级改造而成 [1] 战略意义 - 项目是西部陆海新通道西线主通道关键项目 [1] - 建成后将与叙毕铁路、成渝铁路无缝衔接 [1] - 将推动成渝地区双城经济圈建设 助力沿线经济社会发展 [1]

公司业务概况 - 公司为琼州海峡客滚运输龙头企业，通过多次资源整合实现业务扩张，形成"船舶运输+港口服务+特色旅游"的多元商业模式 [1] - 公司客滚船规模通过现金收购中远海运客运100%股权增至64艘，以琼州海峡及渤海湾为核心经营多条航线 [1] 新航线运营 - 海口至广西防城港新航线已投入"棋子湾"轮运营，航程157海里，航行时间约12小时，旨在对接"西部陆海新通道"与"海南自由贸易港"战略 [1] - "棋子湾"轮总吨11585吨，载客量844人，可装载货车车位69个、轿车车位140个，配备超市、咖啡厅等设施 [1] 运力优化与安全 - 为应对新能源汽车运输安全挑战，公司购买平板货船投入海口至海安航线，专门用于新能源汽车分类运输 [1] - 平板货船采用开放式甲板设计，通风条件良好，并配备专业消防喷淋系统及应急隔离措施 [1] 业务收入结构 - 据2025年半年度报告，海安航线收入占比72%，为公司核心收入来源 [1] - 烟台至大连航线收入占比10%，西沙航线占比6%，港口业务占比5%，其余为其他航线及业务收入 [1] 行业机遇与展望 - 海南全岛封关运作的"一线放开、二线管住"政策有望显著提升货物进出便利性，吸引更多投资者，直接带动车客流量增长 [1] - 海南省环岛旅游公路建成将大幅增加自驾出行人群，进一步利好公司客滚运输主营业务 [1] 特色旅游业务 - 三亚至西沙旅游航线由"祥龙岛"轮执航，行程四天三晚，航行约11小时抵达西沙群岛 [1] - 通过收购中远海运客运，公司间接持有三沙南海梦之旅邮轮有限公司34%股权，成为西沙航线主导运营商 [1]

公司业务与战略布局 - 公司以琼州海峡及渤海湾客滚运输为主，经营海口至海安、烟台至大连、三亚至西沙等航线，并提供港口服务 [2] - 2025年现金收购中远海运客运100%股权后，客滚船规模达到64艘 [2] - 海口至防城港航线航程157海里，航行时间约12小时，投入"棋子湾"轮运营（载客量844人，货车车位69个，轿车车位140个） [3] - 西沙航线由"祥龙岛"轮执航，行程四天三晚，航行约11小时抵达西沙群岛 [8] - 公司间接持有三沙南海梦之旅邮轮有限公司34%股权，是西沙航线主导者 [8] 收入结构与运营安全 - 2025年半年度收入占比：海安航线72%，烟台至大连航线10%，西沙航线6%，港口业务5% [5] - 为应对新能源汽车运输风险，投入开放式甲板平板货船专用于海口至海安航线，配备专业消防系统 [4] 政策机遇与股东回报 - 海南封关运作后"一线放开、二线管住"政策将促进车客流量确定性增长 [8] - 企业所得税优惠等政策直接降低公司运营成本 [8] - 股息政策将综合考虑盈利状况、现金流及投资计划，追求股东长期共赢 [6]