行业定义与重要性 - 数据中心是算力的核心承载设施，用于集中处理、存储、传输、交换和管理数据信息[1] - 数据中心供电系统至关重要，断电可能导致服务停止、数据丢失、硬件损坏等严重后果[1][2] - 供电系统通常由电网、UPS和柴油发电机组组成，UPS负责快速切换保障短时供电，柴发负责维持更长时间运行[1][2] - 除C级数据中心外，A级和B级数据中心的建设必须配备柴油发电机作为备用电源[2] 市场结构与产业链 - 数据中心成本中IT硬件占60%、配套基建占30%、土建占10%，柴发机组在配套基建中占比23%，在整个建设成本中占比6%-7%[4] - 柴发机组由柴油发动机、发电机、控制系统等组成，其中柴油发动机是核心部件，在发电机组成本中占比60%-70%[5] - 产业链上游为原材料及关键零部件，中游为柴油发动机制造，下游通过集成商制成发电机组供给数据中心客户[7] - 行业存在较高技术壁垒，供应厂商较少[7] 市场需求与规模 - 受益于新基建、东数西算及AI算力需求爆发，我国数据中心机架总规模截至2025年6月底达1085万标准机架，较2021年底实现翻倍[1][11] - 截至2024年底，我国算力总规模达280EFLOPS，其中智能算力规模为90EFLOPS，占比32%[9] - 2024年我国数据中心柴发需求量为4555台，同比增长66.9%，预计2025年需求量将超5600台，到2027年将超7000台[1][11][13] 竞争格局 - 中国数据中心柴油发动机市场被外资主导，康明斯和MTU形成双寡头格局，中国企业如潍柴重机扮演次要角色[1][12] - 外资垄断源于先发优势和技术壁垒，如博世高压共轨系统[1][12] - 康明斯凭借全自研的一站式预集成方案市占率领先，MTU 2024年发电业务收入同比增长25%[12] - 国内厂商如潍柴、玉柴通过并购和合资突破技术壁垒，2024年潍柴首次中标中国移动集采[12] 国产化进展与趋势 - 国产大缸径发动机在总功率、升功率、瞬间响应等关键指标上已不逊于国际竞品[1][12] - 国产品牌具备价格较低和快速交付的优势，交付周期仅为国际厂商的1/2[1][12] - 2025年上半年潍柴动力大缸径发动机累计销售超5000台，同比增长41%，其中数据中心用发动机销售近600台，同比增长491%[12] - 未来行业将朝需求增加、国产化水平提高、效率提升以降低碳排放的方向发展[13]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 2025年1-10月固定资产投资增速进一步回落，全国固定资产投资累计同比下降1.7%，增速较1-9月下降1.2个百分点 [3][4] - 传统基建投资增速由正转负，基础设施投资（不含电力）同比下降0.1%，增速较1-9月下降1.2个百分点 [3][5] - 房地产投资持续低迷，2025年1-10月同比降幅为14.7%，较1-9月扩大0.8个百分点 [3][11] - 展望未来，随着中央政策持续加码、“两重”项目建设提速以及“十五五”开门红愿景，后续投资有望获得支撑 [3][5] - 预计2026年行业投资将趋于稳定，部分新兴板块将受益于国家重大战略实施 [3][18] 固定资产投资表现 - 2025年1-10月全国固定资产投资累计同比下降1.7%，制造业投资同比增长2.7%，但增速分别较1-9月下降1.2和1.3个百分点 [3][4] - 地方政府债务压力是导致固定资产投资和制造业投资增速持续回落的主要背景 [3][4] 基础设施投资细分 - 基础设施投资（全口径）同比增长1.5%，增速较1-9月下降1.8个百分点 [3][5] - 交通运输、仓储和邮政业投资同比微增0.1%，增速较1-9月下降1.5个百分点 [3][5] - 水利、环境和公共设施管理业投资同比下降4.1%，增速较1-9月下降1.7个百分点 [3][5] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资同比增长12.5%，增速较1-9月下降2.8个百分点 [3][5] 分区域投资表现 - 东部地区投资同比下降5.4%，中部地区下降0.5%，西部地区增长0.4%，东北地区下降11.7% [3][5] 房地产投资表现 - 2025年1-10月房地产投资同比下降14.7%，房屋新开工面积下降19.8%，竣工面积下降16.9% [3][11] - 新开工、竣工面积同比降幅分别较1-9月扩大0.9和1.6个百分点 [3][11] - 由于供给主体过度出清及补库存困难，预计后续投资将处于弱改善状态，修复节奏将慢于以往周期 [3][11] 投资建议与关注标的 - 中西部区域投资建议关注四川路桥、中国化学、东华科技、新疆交建 [3][18] - 新基建领域建议关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份 [3][18] - 出海主题建议关注精工钢构、志特新材、中钢国际、中材国际 [3][18] - “好房子”主题推荐建发合诚 [3][18] - 低估值破净企业估值修复机会建议关注中国中铁、中国中冶、上海建工、隧道股份、安徽建工 [3][18]

股价与资金表现 - 11月12日公司股价盘中下跌2.02%至26.13元/股，成交2227.32万元，换手率0.57%，总市值38.71亿元 [1] - 当日主力资金净流出208.28万元，其中特大单买入422.50万元（占比18.97%），卖出229.16万元（占比10.29%） [1] - 公司今年以来股价下跌29.05%，近5个交易日下跌3.69%，近20日微涨0.11%，近60日下跌5.33% [1] - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为1月7日，当日龙虎榜净买入-76.99万元，买入总额1913.05万元（占总成交额9.59%） [1] 公司基本面与股东情况 - 截至9月30日，公司股东户数为1.32万户，较上期增加17.39%，人均流通股11211股，较上期减少14.82% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入4.65亿元，同比减少1.04%，归母净利润4781.12万元，同比减少8.37% [2] - A股上市后公司累计派现5.27亿元，近三年累计派现1.71亿元 [3] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为断路器关键部件、低压断路器、BMC模塑绝缘制品及刀熔开关的研发、生产与销售 [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电网设备-配电设备，概念板块包括新基建、铁路基建、小盘、电力物联网、特高压等 [1]

铜价表现与驱动因素 - 伦敦金属交易所（LME）铜期货价格于10月29日达到11146美元/吨高点，全年累计上涨超过25% [2] - 上海市场铜价在2025年11月触及89279元/吨，刷新历史高点 [2] - 铜价上行的本质在于供需矛盾，在供需紧平衡、地缘风险溢价及国内政策预期的多重支撑下，预计铜价将保持震荡偏强格局 [3] - 摩根士丹利研究报告指出，基于三起铜矿意外事件，预期2026年铜的供需缺口将进一步扩大 [3] - 大宗商品交易巨头摩科瑞能源团队预测，LME铜价或突破12000-13000美元/吨，较当前9852美元存在约30%的上行空间 [3] 供应端紧张局势 - 2025年5月，全球第四大铜矿卡莫阿-卡库拉铜矿发生矿震 [3] - 2025年7月，全球最大地下铜矿埃尔特尼恩特因地震引发矿井坍塌 [3] - 2025年9月8日，全球第二大铜矿格拉斯贝格铜矿发生大规模泥石流 [3] - 美国宣布对进口铜征收50%的关税，摩科瑞能源团队预计高达50万吨铜将改道运往美国，导致主要消费国库存承压 [3] 新经济领域需求拉动 - 新经济领域如新能源汽车、AI算力、储能使铜成为新基建的"血液"，需求场景扩容和增长确定性提升 [4] - 电网用铜占铜需求的40%以上，中国"十四五"期间电网投资年均超5000亿元，欧美推进新能源配套电网建设直接拉动铜消费 [4] - 每辆电动车用铜量80-100公斤，是传统燃油车的四倍，2025年全球电动车销量预计突破3000万辆，将新增铜需求约25万吨 [4] - AI算力中心单机柜用铜量100-200公斤，全球AI算力中心建设每年对铜需求的增长拉动显著 [5] 上游矿企业绩表现 - 紫金矿业2025年前三季度实现营收2542亿元，同比增长10.33%，归母净利润378.64亿元，同比增长55.45% [6] - 紫金矿业第三季度实现归母净利润145.72亿元，同比增长57.1% [6] - 紫金矿业拥有卡莫阿-卡库拉铜矿45%权益，该矿资源量储量超4300万吨，矿石品位高达6%-8%，远高于全球平均的0.5% [6] - 紫金矿业的现金成本仅约1.5-1.8美元/磅，远低于全球平均2.2美元水平，全球铜价每上涨10%，公司净利润弹性可达20%-25% [6] - 江西铜业2025年前三季度实现营收3960.47亿元，同比增长0.98%，归母净利润60.23亿元，同比增长20.85% [6] - 江西铜业在2025年10月连续收获3个涨停板，年内涨幅超过116% [7] - 洛阳钼业2025年前三季度实现归母净利润142.8亿元，同比增长72.61%，创同期历史新高 [7] - 洛阳钼业第三季度实现归母净利润56.08亿元，同比增长96.4%，前三季度产铜54.34万吨，同比增长14.14% [7] - 洛阳钼业拟10.84亿美元投资建设刚果（金）KFM二期工程项目，达产后预计新增年平均10万吨铜金属 [8] 下游企业应对策略 - 生益科技在2025年上半年已完成一次价格调整，调价均值在10%以内，产品定价机制主要是锚定"铜价+加工费"的生产模式 [9] - 生益科技2025年前三季度实现营收206.14亿元，同比增幅39.8%，净利润24.43亿元，同比增幅78.04% [9] - 南亚新材表示暂未进行产品调价，强调原物料保供能力强，能够抵御原材料价格波动带来的冲击 [9] - 南亚新材2025年前三季度实现营收入36.63亿元，同比增长49.87%，归母净利润1.58亿元，同比增长180.79% [10] - 嘉元科技通过套期保值操作应对铜价上涨，盈利重点聚焦于铜箔加工环节的加工费 [10] - 嘉元科技2025年前三季度实现营收65.4亿元，同比增长50.71%，归母净利润4087.6万元，同比扭亏为盈 [10] - 嘉元科技江西赣州龙南电解铜箔生产线项目规划产能3.5万吨，目前已投产产能超1万吨，高端产品可应用于AI服务器的PCB [10] 市场前景分歧 - 光大期货研究所认为，目前宏观利多因素或趋于减少，下游需求尚未跟进，价格在新高附近可能存在较大的分歧与抛压 [11] - 市场对于后续铜价走势的关注点在于明年全球经济预期，随着贸易冲突及地缘政治冲突缓和等利好因素推动，2026年铜价重心或稳步上移 [11] - 需要警惕四季度铜需求面临环比放缓的情况，预期与现实之间的分歧成为价格能否持续上行的矛盾点 [11]

融资活动与资金用途 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券申请获上交所科创板上市委审议通过，募集资金总额不超过16.72亿元 [1] - 募集资金将投向核心业务升级、研发设施建设及补充流动资金，与主营业务高度契合 [1] - 高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目拟投入募集资金不超过6.17亿元，为占比最高的项目，旨在完善产业链布局 [2] - 数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目拟使用募集资金不超过4.73亿元，包含两个子项目 [2] - 数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂子项目拟投入1.99亿元，达产后预计形成年产1200套产能，年新增收入15亿元 [2] - VPI变压器数字化工厂子项目拟投入2.74亿元，达产后可实现年产1200万kVA真空压力浸渍干式变压器的产能 [3] - 研发办公楼建设项目拟使用募集资金不超过8020万元，旨在储备核心技术动能 [3] - 补充流动资金拟使用5.10亿元，占募资总额的29.997% [3] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收51.94亿元，同比增长8.25%，归母净利润4.86亿元，同比增长20.27% [1][4] - 2022年至2024年，公司营收连续增长，分别为47.46亿元、66.68亿元、69.01亿元 [4] - 2022年至2024年，归母净利润分别为2.83亿元、5.05亿元、5.74亿元，其中2023年同比增幅达78.15% [4] - 2025年前三季度归母扣非净利润为4.56亿元，同比增长19.05% [4] - 截至2025年9月30日，公司资产总计达102.33亿元，较年初稳步增长 [6] 业务分部增长 - 2025年前三季度数据中心领域收入同比激增337.47%，实现销售收入9.74亿元 [1][6] - 2025年前三季度风电领域销售收入同比增长71.21% [1][6] - 2025年前三季度发电及供电领域收入同比增长35.10% [6] 研发与创新能力 - 2023年至2025年前三季度，公司研发费用分别为3.51亿元、3.56亿元、2.24亿元，近三年累计达9.31亿元 [6] - 截至2025年上半年末，公司拥有核心技术130项，有效专利330项，软件著作权74项，商标43项 [6] 市场表现与公司背景 - 公司为海南首家科创板上市企业，历史可追溯至1993年，已成长为国家级高新技术企业 [1][4] - 截至2025年11月10日收盘，公司股价报91.01元/股，2025年以来累计涨幅达122.41% [6]

市场行情切换 - 国内股票市场出现“交接棒”行情，资金正从上一季度热门赛道向新方向切换 [3] - 三季度领涨的人工智能等科技板块压力持续加大，短线出现明显回踩的概率正在抬升 [3] - 市场驱动力发生深刻转换，科技板块估值已被推至高位，投资者质疑基本面能否支撑昂贵价格 [3] 潜在投资机会 - “新基建”中的“新电网建设”成为潜在接棒方向，电网设备等板块已悄然走出一周左右的独立行情 [3] - 工业品价格明显上扬，化工行业也出现新的投资机会 [3] 科技板块回调动因 - 科技板块上涨动力“青黄不接”，估值高企而基本面支撑受疑 [3] - 导火索来自海外，美国投入算力基础设施建设的项目规模动辄“万亿级”，但科技龙头年营收仅数百亿，难以支撑万亿级资本开支 [3] - 科技公司CEO越是积极描绘前景，市场越不买账，形成负面反馈 [3]

产业园区基础设施专项债券政策核心观点 - 产业园区基础设施项目是国家产业政策重点支持领域，自2017年政府专项债券按项目发行以来，其发行额度和项目数量连续几年在新增专项债券中排名第一 [1] - 2024年国办发52号文明确收紧政策，明确支持国家级、省级产业园区基础设施 [1] - 2025年专项债审核趋严，政策处于收紧状态，后续可能延续该趋势，重点支持建设条件成熟、有真实需求且已有意向使用企业的项目 [2] 2025年专项债券最新政策要求 - 项目需位于国家级或省级产业园区内，并能提供园区批复手续，以2025年第四批为例，初步审核通过的项目均在国家级产业园区 [2] - 项目需在建或建设条件成熟，可研已批复，土地等条件已落实，已开工建设并提供相应资料为佳 [2] - 建设内容以标准化厂房为主，配套给排水、电力、管网、道路等设施，所有内容需尽量量化表示 [2] - 建设内容禁止包括楼堂馆所、形象工程和政绩工程等负面清单内容 [2] - 园区内现有厂房整体利用率需较高，没有过多空置，有需求且急需新建标准化厂房 [2] - 新建项目对应的后期运营使用企业需基本确定并达成合作意向，需提供详细的厂房租赁协议 [2] 产业园区基础设施建设内容与收益 - 常见产业园区类型包括装备制造产业园、电子信息产业园、高新技术产业园、特色工业园、循环经济示范园、低碳工业园、现代农业产业园、保税物流产业园等 [3] - 主体建筑包括标准化厂房、仓库、冷库、研发、中试、办公及其他配套服务用房，室外包括道路绿化以及配套管网工程 [3] - 主要收入来源包括建筑租金收入（厂房、仓库、冷库、办公）、停车位收入、充电桩服务费收入、物业费收入、污水及固废处理收入等 [3] 项目谋划要点与合规性 - 需合理规避专项债券资金投向领域禁止类项目清单，确保建设内容符合支持领域，禁止商业地产、酒店、楼堂馆所等内容 [4] - 配套建设投资占总投资比例不宜过高，一般不适宜超过总投资的20%-30%，避免收益性不足、强行打包项目 [4] - 项目实施主体原则上应为政府主管部门、国有平台公司、国有企事业单位等，申报主体是企业的需限定为本级全资国企 [5] - 市场化转型未完成、存量隐性债务尚未化解完毕的融资平台公司，不得作为新建项目的项目单位 [5] - 河南地区允许跨级申请，同一项目可由不同层级地区分别申请专项债券，按照"谁申请、谁偿还"原则 [5] 项目谋划新方向与注意事项 - 产业园区基础设施建设除传统基建外，建议侧重园区工业互联网相关基建，支持配套数据中心以及包含光伏等分布式能源、物联网、5G通信等新基建内容 [6] - 项目可研需已获批复，土地手续已办理完善，已获取环评、节能审查等备案或审批，相应前期资料需随申报材料提交 [7] - 项目收益来源需和建设内容具关联性，收益规模需与建设规模匹配，项目收费单价需合理 [8] - 项目收益结构适合采用政策鼓励探索的"专项债+市场化融资"的融资组合 [8]

文章核心观点 - 民营经济被定位为国民经济的重要组成部分以及推进中国式现代化和高质量发展的生力军，其发展壮大至关重要 [2] - 文件《中共中央 国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》的发布释放出明确信号，预示民营经济将在新发展格局中发挥基础性作用 [2] - 中国式现代化背景下的未来机会在于“三新”领域：新基建、新能源和新生活，这为民营企业提供了广阔的发展空间 [5][6] - 民营经济的高质量发展是推动中国经济转型升级和实现持续健康发展的关键力量 [7] 民营经济的重要地位与贡献 - 民营经济展现出“56789”的特征：贡献了50%以上的税收，60%以上的国内生产总值，70%以上的技术创新成果，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量 [3] - 截至2024年5月底，全国实有民营经济主体总量达1.8045亿户，占全部经营主体的96.4%，其中民营企业5517.7万户，个体工商户1.25273亿户 [4] - 民营科技企业占全国高新技术企业数量的50%左右，在国家级专精特新“小巨人”企业中，民营企业占比超过80% [3] - 民营企业上市公司数量已突破3000家 [3] 民营经济的创新动能 - 民营企业中设立研发机构的企业占比从2012年的不足1/10提升至1/4，发明专利申请量增长了近5倍 [3] - 民营经济不断向高新技术产业、现代服务业扩展，资本密集型和技术密集型产品占比持续增加，成为科技创新的重要力量 [3] 民营经济发展面临的挑战与未来方向 - 当前民营经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重压力”的挑战 [5] - 未来发展方向聚焦于“三新”：新基建、新能源和新生活 [5][6] - 新基建涵盖5G、大数据、人工智能、工业互联网等前沿技术领域的基础设施建设 [5] - 新能源领域重点在于太阳能、风能、氢能、核能等清洁能源的开发利用，其中太阳能光伏和新能源汽车产业已非常成熟 [5] - 新生活领域代表着从卖平台到卖内容、从卖服务到卖生活的深刻转型，民营企业在此领域具有天然优势 [6] 民营企业的实践案例与发展建议 - 案例显示，有企业创建“到家旅居”平台，旨在整合全球闲置资产，打造旅居生活产品，构建文化旅游资源共享生态圈 [7] - 该平台致力于打造高科技智慧运营服务、全网全内容信息、生活商品供应链、万亿资产管理四大综合发展平台 [7] - 平台主要服务于未来二三十年经济周期的六大市场：信息消费、绿色消费、稳定住房、旅游消费、体育竞赛、健康养老市场 [7] - 建议通过政策支持、金融服务和国际合作等多方面努力，以支持民营企业的高质量发展 [7]

行业定义与作用 - 网络优化设备通过硬件或软件技术提升网络性能、结构、安全性及稳定性，实现网络资源高效分配、数据传输加速优化和安全威胁实时防护，构建稳定高效安全的网络环境 [2] - 作为数字化转型的关键基础设施，广泛应用于企业、数据中心、移动通信网络及家庭场景，涵盖从基础设备到智能管理系统的全链条解决方案 [1][2] 产品分类 - 按技术属性与部署层级可分为四大类：无线网络优化设备（如智能天线）、有线网络优化设备（如SDWAN优化控制器）、边缘计算与智能优化设备（如AI自优化控制器）、安全与管理优化设备（如下一代防火墙） [3] - 按应用场景可分为家庭/小微办公、企业/园区、电信运营商及工业互联网等行业专用设备，适配不同场景的差异化需求 [3] 政策环境 - 行业获得坚实政策支持，国家密集出台《算力基础设施高质量发展行动计划》等一系列政策，从技术演进、算力部署、设施协同等多维度系统布局 [1][5] - 政策持续驱动行业在技术迭代、场景拓展与产业融合方面实现高质量发展 [5] 市场规模与增长 - 2024年行业整体市场规模达422.5亿元，预计2025年将突破477.8亿元，展现出强劲发展潜力 [1][8] - 无线网络优化设备为核心领域，2024年市场规模达302.8亿元，同比增长11.3%，预计2025年将提升至330亿元，增速约为8.9% [8] 细分市场与产品 - 有源天线单元（AAU）已成为市场主流，2024年销售额占比达54.6%，其采用的Massive MIMO技术是增强网络容量与覆盖精度的关键支撑 [8] - 微站、皮站等小型化设备受益于室内覆盖场景持续扩展，行业增速保持在10%以上，毫米波频段优化设备与通感一体化系统成为新兴增长驱动力 [8] 产业链结构 - 产业链上中下游协同联动，上游聚焦芯片、光模块等核心元器件与软件支撑，中游涵盖设备制造与系统集成，下游面向电信运营商、互联网企业等多元化需求端 [5] - 形成"上游技术突破—中游产品迭代—下游需求牵引"的完整产业生态 [5] 竞争格局 - 竞争格局呈现多梯队协同与差异化竞争特征，华为、中兴通讯凭借全栈自研能力技术领先，Cisco等国际厂商占据重要份额，新华三、锐捷网络等国内龙头深耕细分市场 [1][9] - 2025年上半年主要上市企业呈梯队化发展，中兴通讯营收715.53亿元稳居市场首位，锐捷网络营收达66.49亿元，烽火通信营收111.17亿元 [9] 技术发展趋势 - 技术演进以AI深度赋能为核心，智能网络优化系统加速普及，结合绿色节能技术与先进架构创新，推动设备向低功耗、自运维方向升级 [11] - 高端芯片国产化成为打破国际垄断的关键，本土企业在以太网交换芯片等领域取得突破，通过超高速交换容量芯片研发等路径对标国际巨头 [11] 应用场景拓展 - 需求从通用型向垂直领域定制化转型，工业互联网的时敏网络设备、数据中心的低时延互联设备、车载与低空经济的专用优化方案成为增长重点 [12] - 边缘计算与网络优化协同成为新方向，边缘节点设备规模化部署打破传统网络架构边界，形成"云-边-端"一体化优化能力 [12] 商业模式演进 - 行业竞争从分散式价格战转向集中化生态竞争，市场份额持续向具备芯片研发、系统集成能力的龙头集中 [13] - 商业模式加速向"硬件+服务"转型，网络性能监测、智能运维等服务价值凸显，服务收入占比提升推动行业价值重构 [13]

财务业绩 - 2025年前三季度累计实现营业收入314.18亿元，同比增长2.50% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为7.15亿元，同比下降14.83% [1] - 经营性现金流量净额为-7.91亿元，同比大幅改善 [1] 订单与市场拓展 - 2025年1-9月新承接订单801个，涵盖公路、市政、养护、房建、港航等业务 [1] - 新承接订单金额665.69亿元，同比增长20.20% [1] - 近期中标G2531杭州至上饶高速公路等多个重大项目标段 [1] 养护业务发展 - 养护业务包括传统建养、养护设计咨询、数字化研究、基材定制及供应链业务等 [2] - 公司聚焦县域养护，通过基地和合资公司拓展地方市场 [2] - 报告期内养护业务营业收入及新签订单增长态势良好 [2] 投资并购规划 - 未来拟围绕基建主业，通过并购、收购上下游产业等方式进行投资 [2] - 投资方向包括资质扩容、区域市场拓展、强链补链 [2] - 目标包括健全产业链、寻求薄弱业务地区突破、在新基建等领域创造入局机会 [2] 现金分红政策 - 公司滚动制定三年分红规划，2024年度每股派发现金股利1.25元（含税） [2] - 2024年度合计派发现金10.34亿元，占合并会计报表归母净利润的25.48% [2] - 未来将结合经营情况、盈利水平等因素优化分红规划 [2] 未来发展战略 - 公司正积极谋划"十五五"发展规划 [2] - 未来将围绕交通基建、城市建设、综合养护、交通制造、关联产业等五大业务板块 [2] - 以打造新基建链主企业为目标，调整优化业务组合与结构 [2]