香港在家族办公室领域的领先优势 - 香港有望在2025年底前吸引超过200间大型家族办公室 远超2022年设定目标 [2] - 2025-2026年预算包括针对单一家族办公室的额外税收激励 资本投资者入境计划(CIES)投资门槛为3,000万港元 推出11个月收到918份申请 预计带来超270亿港元资金 [2] - 投资推广署在2021年6月至2025年2月期间协助逾160间家族办公室开业或扩张 另有150间在筹备中 [2] 香港与新加坡的家族办公室对比 - 香港现有逾2,700间单一家族办公室(SFO) 其中三分之一资产超1亿美元 25%资产在5,000万至1亿美元之间 [2] - 新加坡2024年SFO数量升至2,000间 较2023年的1,400间显著增长 [2] - 香港设立程序无需监管预审 新加坡则需繁琐审批流程 香港税收政策更优惠 [3] 亚洲家族办公室市场动态 - 新加坡2024年新增600-700间家族办公室 增速或放缓25% 但审批量达2023年两倍(600份) [6] - 亚洲超高净值人群(资产超1,000万美元)数量预计2024-2028年以8.7%年增速增长 高于全球6.9%水平 [8] - 到2028年亚洲资产超1亿美元人士或达35,895人 占全球32% 资产超1,000万美元人士或达928,722人 占全球37% [11] 私人银行竞争格局 - 瑞银、汇丰、星展、渣打、摩根大通和瑞士宝盛主导亚洲(除中国内地)私人银行业务 [8] - 香港凭借大湾区门户优势成为私人银行跳板 新加坡银行则吸引东南亚华人资金外流需求 [9] - 亚洲财富创造主要来自白手起家 集中于第一、二代 家族办公室行业较欧美更年轻 [11]

家办概况 - 瑞银报告调研了全球30多个市场的317个单一家族办公室，受访家办平均净资产27亿美元，平均管理资产11亿美元 [1] - 57%的家办服务于第一代家族成员，61%服务于第二代 [1] - 79%的家办家族拥有活跃经营业务，主要行业为房地产(14%)、银行/金融服务(9%)和消费品(9%) [1] 家办招聘 - 73%的家办认为候选人性格适合工作最重要，72%强调家族信任度，仅52%重视教育背景和行业资格 [6] - 香港某对冲基金策略家办优先招聘数据分析师和统计学家，注重回归分析、数据挖掘等量化能力 [9] - 家办平均雇员数12人，但差异显著：美国家办6%雇佣超50人，东南亚为5% [13] 运营成本 - 2024年家办纯营运支出占总成本56%，其中人力成本占66% [13] - 2025年预计纯营运支出占比微升至57%，人力成本占比67% [13] - 全球家办平均纯成本41.1bps(原计划40.3bps)，管理超10亿美元的家办成本35.1bps但仍超预期 [13] 风险管理 - 70%家办将全球贸易战视为未来1个月最大风险，52%担忧重大地缘冲突 [17] - 未来五年主要风险：地缘冲突(61%)、经济衰退(53%)、债务危机(50%)、气候变化(48%) [17] - 38%家办认为寻找合适对冲资产是主要挑战，29%指出安全资产可预测性难题 [20] - 59%家办计划未来12-18个月维持当前风险水平 [18] 投资策略 - 家办股票投资中主动管理占比36%，美国达53%而亚太仅22% [21] - 香港某家办增加对冲基金和贵金属配置以应对股债相关性失效 [21] 继任规划 - 53%家族制定传承计划(2024年为47%)，中东(41%)和北亚(36%)比例最低 [23] - 未制定计划的主因：29%认为非优先事项，21%未决定分配方式，18%无暇讨论 [25] - 已制定计划的家族中64%面临税务高效转移财富的挑战 [25] 专业化趋势 - 家办外包决策依据：专业能力(67%)、隐私需求(63%)、控制需求(63%) [14] - 未来五年将利用AI提升财务报告、文本分析和量化投资效率 [14]

家族办公室业态 - 欧美家族办公室业态成熟，是超富人群普遍采用的财富管理载体，帮助家族实现"守富"和"传富" [1] - Hermansen家族办公室通过全球化资产配置策略和强大的风险管理体系助力家族跨越周期 [1] Hermansen家族企业历史与架构 - Hermansen家族企业集团已有半个多世纪历史，下属最大公司DSD集团创立于1855年，是挪威最大和历史最悠久的民营企业之一 [2] - 家族于80年代中后期收购DSD，将其从单一业务的地区性渡轮服务公司发展为多元业务的国际型公司，目前拥有超5600名员工 [4] - DSD集团启动战略转型，将业务划分为六大平台：Tide、DSD Shipping、DSD Explore、DSD Travel Tech、DSD Geospatial和DSD Future Platforms [4] - 家族旗下有DSD集团战投部和家族基金Herfo两大投资主体，由家族掌门人Yuhong Jin Hermansen统一领导 [5] - 2019年在中国设立办公室，60%服务于DSD集团，40%服务于家族基金Herfo [6] 家族基金与集团战投的定位 - DSD集团战投部以投资成长期企业为主，配合公司战略发展寻求并购机会，战投部员工身兼2～3家被投企业董事职务 [7] - 家族基金Herfo创立于2005年，核心目标是帮助家族进行专业全球资产配置，发挥"长钱长投"优势 [9] - 北欧家族企业战投与家族基金独立并行，两者在法律框架、人员配置和战略抉择等方面完全独立 [7][15] 全球化资产配置策略 - 家族基金Herfo通过母基金形式配置资产，50%左右配置在全球二级市场，其余配置在一级市场及房地产 [10] - 近几年扩大一级市场投资比例，尤其增加直投，投资预期IRR在15%以上 [10] - 一级市场直投有助于锻炼团队、积累经验，并基于家族资源和优势发掘优质项目 [11][13] - 重点关注科技、传统领域小而美企业、医疗健康及中挪市场有深入合作的企业 [13] 风险管理策略 - 家族企业战投与家族基金独立运作是关键风险控制策略 [15] - 采用全球多元化资产配置策略，以长线思维进行投资 [16] - 注重流动性管理，将50%资金配置在二级市场 [18] - 强调团队作战，避免"群体思维"，团队成员具备企业董事经验 [19] 家办海外分支的优势 - 长期深耕中国与挪威市场，被投企业涉及多个领域与中国有业务往来 [21] - 通过长期积累加深对中国市场认知，能够迅速抓住机会且敢于决策 [22] - 更好帮助家族实现全球化资产配置，适应中国作为重要经济体的地位 [22] 中挪市场合作机遇 - 新能源领域合作频繁，理想和小鹏的全球首家海外旗舰店开设在挪威 [23] - 技术共创和资本共创领域有广泛合作机遇，中国企业可能投资并购欧洲小而美企业 [24] - 2024年10月新增顾问咨询业务，帮助北欧企业进入中国市场和帮助中国企业进入北欧市场 [24]

香港作为全球家族办公室中心的吸引力 - 香港凭借金融实力、战略位置、税收优惠、稳健监管和全面支持生态成为家族办公室首选地 [1] - 香港是全球第三大金融中心，连接49个全球交易所和50多家跨国基金公司，提供数千种金融产品 [3] - 金融行业雇佣26.3万人，占总就业6.8%，对GDP贡献达19.7% [3] 金融基础设施与地理优势 - 香港位于东西方交汇处，是通往中国和亚太的战略门户，"一国两制"政策保障独立法律和货币体系 [3] - 亚洲最大私募股权中心（管理资产1596亿美元）和对冲基金中心（管理资产690亿美元） [3] - 自由港地位和高效物流网络增强全球财富管理中心吸引力 [3] 税收政策与监管环境 - 无资本利得税、离岸利润税、股息或利息预扣税，企业所得税率仅16.5% [4] - 2023年通过家族办公室税收豁免条例，最低投资门槛24亿港元可享利润税优惠 [4] - 与43个国家/地区签订双重征税协定，普通法体系和独立司法机构保障法律透明性 [4] 支持性生态系统与行业规模 - 拥有24小时交易系统、成熟资本市场和专业服务网络，涵盖贵金属、房地产等多样化资产 [5] - 截至2023年12月香港有2700个单一家族办公室，是新加坡（1400个）的近两倍 [5] - 政府计划2025年前吸引200个新家族办公室，预计管理资产达2000亿美元 [5] 政府政策与历史积淀 - 2023年发布政策宣言推出"资本投资者入境计划"吸引全球家族办公室 [6] - 家族办公室历史可追溯至19世纪末，发展为亚洲最大跨境财富管理中心之一 [6] 家族办公室服务内容 - 投资解决方案涵盖股票、债券和另类资产 [7] - 遗产规划、财富教育、风险管理、慈善管理和生活方式咨询等全方位服务 [7][8][9] 未来发展趋势 - 香港政府目标打造全球领先家族办公室中心，亚太经济增长将巩固其地位 [9] - 行业快速发展中出现以销售为导向的伪家族办公室，可能威胁行业声誉 [9]

凯雷集团 - 凯雷集团由大卫·鲁宾斯坦与两位合伙人于1987年创立，总部设在华盛顿特区，最初通过杠杆收购模式运营 [9] - 公司首支收购基金筹集1亿美元，目前已管理4530亿美元资产，2012年通过IPO筹集6 71亿美元 [11] - 鲁宾斯坦担任联合创始人兼董事会联席主席，公司专注于受政府政策影响的企业投资 [11] 家族办公室Declaration Capital - 鲁宾斯坦2017年创立家族办公室Declaration Capital，同时投资附属公司Declaration Partners LP [12] - 截至2024年12月，公司管理22亿美元资产，投资领域包括成长型股权、房地产和机会型策略 [18] - 公司采用灵活资本策略，2024年完成9000万美元二级市场交易，涉及11项资产打包出售 [21] 投资策略与团队 - 团队拥有250年综合投资经验，房地产部门10名员工包括来自Westbrook Partners的Matthew Cohen [18] - 投资理念强调长期持有和灵活性，避免与机构投资人直接竞争 [20] - 二级市场交易为鲁宾斯坦收购巴尔的摩金莺队17亿美元股权提供流动性 [22] 核心人物背景 - 鲁宾斯坦女儿Alexa Rachlin担任Declaration Partners LP负责人，拥有12年投资经验 [13][15] - 另一女儿Gabrielle Rubenstein创立专注健康营养投资的Manna Tree公司 [17] - 投资团队高管包括前MSD Partners基金经理Brian Frank [12]

政策与制度创新 - 香港凭借"一国两制"制度优势、国际化金融体系及全球资本税务政策，正成为亚太地区家族办公室最具吸引力的落脚地之一 [1] - "新资本投资者入境计划"与税务宽减政策加速形成以跨代传承、跨界服务与合规监管为核心的新型家办生态圈 [1] - "南沙金融30条"明确开展跨境金融创新，支持设立粤港澳大湾区国际商业银行，引入主权财富基金、家族办公室等多元化投资机构 [2] 家族资产配置趋势 - "文化资本+信托架构"双轮驱动模式成为家族永续传承的核心策略，强调精神资产对跨代信托工具的赋能作用 [1] - Web3、RWA（现实资产上链）和ESG资产配置成为"特朗普2.0时代"高净值家族的结构性投资焦点 [2] - 香港通过Gfforce Labs与Tech Frontier Labs等孵化器展示Web3领域的制度创新实践 [2] 区域协同发展 - 粤港澳大湾区计划以广州、深圳科技制造为基础，叠加香港金融制度优势，在前海、南沙试点跨境金融互联互通 [2] - 湾区拟打造"境内外融合+政策引导+市场试水"的新型家办制度实验场 [2] - 港澳居民代理见证开户、跨境理财通、跨境股权投资便利化等金融开放创新措施已稳步落地 [3]

文章核心观点 - 家族办公室并非神秘复杂、遥不可及，每个家庭都有自己的家族办公室，只是规模和做法不同，其核心是围绕家庭，让家人过得更好 [1][4][8] 家族办公室的定义 - 家族办公室是家庭用来管理钱财和生活事务的小团队，任务是管好家里的钱、安排好生活，让全家人过得舒服 [3] 每个家庭都有家族办公室 - 普通家庭中爸爸妈妈负责赚钱、花钱、安排孩子学习和家庭娱乐等，这些就是在管理家庭财富，即家族办公室要做的事 [3] 家族办公室规模差异 - 普通家庭家族办公室成员可能是爸爸妈妈两人；富裕家庭会请家佣、司机，更富裕的会请财务顾问、律师、会计师等组成更大团队帮忙管钱、投资、规划税务和传承等 [5] 家族办公室与投资银行的区别 - 家族办公室是人性化的，重点不是赚最多的钱，而是根据家人需求和意愿做决策，让家人过得好，与只看数字和利润的投资银行不同 [7] 家族办公室就在身边 - 家族办公室不神秘、不远，就在每个家庭中，本质是为家人，重要的是用好资源让家人开心安心，每个家庭都在不知不觉中参与其中 [8]

香港家族办公室行业发展态势 - 香港家族办公室行业呈现蓬勃发展态势，今年“裕泽香江”论坛参会者超过400人，远超预期[1] - 自2021年6月成立家族办公室团队至2025年2月底，香港投资推广署已协助逾160家家族办公室在港开展业务，包括约100家单一家族办公室及60家联合家族办公室[3] - 目前有147家家族办公室表示正筹备或已决定在港设立及扩展业务，家办企业在香港的发展已驶入快车道[3] 家族办公室来源地分布 - 在筹备或已决定在港设立及扩展业务的147家家族办公室中，来自内地及中国台湾的占比超半数，达82家[3] - 欧美地区家族办公室占34家，中东地区占9家[3] - 2025年香港投资推广署目标吸引200家家族办公室落户，截至2月已完成160家，主要来自内地、东南亚及欧美市场[10] 香港发展家族办公室的核心优势 - 制度与地理双重赋能，依托“一国两制”，香港拥有欧美熟悉的普通法体系，同时背靠中国内地14亿人口的庞大市场，成为连接中西的“超级联系人”[7] - 香港拥有百年家族办公室传承历史，约26.8万名金融行业专业人才为家族办公室的发展提供有力支持[8] - 政策灵活且具合规保障，单一家办企业不要求申请牌照，实行“不强制披露资产”“不硬性要求雇佣本地人才”的开放政策，同时构建“三道防线”确保业务合法合规[8] 香港与竞争对手的差异化策略 - 相比新加坡侧重“现金吸引”与移民政策，香港聚焦“家业传承全链条服务”，无需强制牌照与资产披露，且法律体系更具包容性[8] - 对于中东地区，香港凭借科技、人才与法律优势，成为其投资中国的桥梁，双方可通过“香港平台+中东资本+中国技术”模式实现共赢[10] - 香港能同时服务传统“老钱”家族和新兴“新钱”家族，既能守护传统家族的百年基业，又能拥抱新生代的科技变革[11] 家族办公室的投资偏好差异 - “老钱”家族多从传统行业起家，投资方向相对保守传统，对新兴技术领域了解和参与度较低，更追求平稳安全的延续传承[12] - “新钱”家族大多依靠技术起家，更倾向于科技性投资，关注AI等新兴技术领域，对风险的接受度较高，敢于尝试高风险高回报的投资项目[12] - 新生代家族更关注AI、生命科技、大数据等前沿领域，且重视“家业、精神、技术”的多维传承[10] 香港在数字资产领域的独特定位 - “十四五”规划明确香港作为中国离岸金融中心的定位，尤其在数码资产领域，香港是中国唯一可以合法合规交易、管理及保存数字资产的地方[7] - 香港已拥有8家持牌数字银行、4家持牌虚拟保险公司和10家持牌虚拟资产交易平台，吸引全球资本布局中国市场[7] - 香港特区政府已发表有关虚拟资产在港发展的政策宣言，并推出多项措施，第二份有关虚拟资产发展的政策声明也将在今年公布[7] 家族办公室对香港经济的贡献 - 家族企业在香港设立家办，有助于带动香港的人才就业市场，创造更多岗位，私人银行业务因此有所提升[19] - 企业家的借贷带动了商业银行发展，商业银行又推动投资银行业务上升，各环节相互促进，推动香港整体经济不断向好发展[19] - 家办企业能推动香港科创发展，老牌家族参与投资项目能使企业的A轮或B轮融资估值迅速上升，这种买方和卖方高度活跃的发展态势短期内很难被其他地区复制[20] 香港家族办公室的历史与内涵 - 香港家办历史超过100年，最知名的包括利希慎家族和李佩材家族，洛克菲勒家族在香港也有业务[5] - 家族办公室是由超高资产净值人士成立的私人财富管理公司，负责家族资产的日常管理事务，其核心工作是家业、家声、家族信念等方面的传承[4][12] - 做家办不仅仅是做生意或财富管理，而是将投资理念、崇尚运动的精神融入整个家族的信念中进行推广，是一代代传承家业的过程[5][6]

文章核心观点 香港凭借独特优势，要打造全球家办之都，家族办公室业务发展将为香港经济带来积极影响，未来会吸引更多全球家族办公室落户 [2][3] 香港家族办公室现状 - 香港目前有超2700家单一家族办公室，超一半由资产超5000万美元的超高净值人士成立 [2] - 投资推广署有信心今年再引入200家家族办公室 [2] 家族办公室对香港经济的影响 - 新设家族办公室落户香港每年可为本地产生6亿美元额外商业开支 [3] - 发展家族办公室可拓展专业化金融与非金融服务，创造更多工作岗位 [3] - 家族办公室业务蓬勃发展，有利于香港汇聚全球资金、壮大金融市场及相关业务，推动多领域持续发展，增强发展动能 [3] 香港发展家族办公室的优势 - “一国两制”下，香港背靠内地市场，实行普通法制度，资金、人才、货物和信息自由流动，拥有简单税制和低税率，对接国际最佳规管和商业标准 [2] - 香港是连接内地与世界的“超级联系人”和“超级增值人”，优越地理位置、健全法律体系、优惠税制、完善监管机制及扶持政策，使其成为理想设立地 [4] - 受益于“一国两制”，香港能分享内地资源和市场，保留自身制度、享有高度自治，可吸引内地和海外家族办公室，还能便利进行全球资产配置和进入内地市场 [6] - 香港享有独立司法权和终审权，严格且透明的法律体系为企业和高净值人士提供安全稳定投资环境 [6] - 香港税务政策稳定，税制简单方便且税率低，不设销售税、资本增值税、遗产税等，2023年还通过单一家族办公室税收优惠法案 [6] - 香港注重保护个人隐私，拥有成熟安全监管框架、高标准保密协议和隐私政策，具备严格风险监控机制和完善反洗钱及反恐融资监管机制 [7] 香港未来规划 - 既重视内地市场，也重视海外市场；既重视发达国家，也重视新兴经济体，下一步将吸引东盟和中东等地区家族来港开设家族办公室 [7] - 投资推广署家族办公室2024年举办260多场活动，未来将继续在全球宣传香港优势，吸引更多潜在家族和资产拥有者投资香港 [7]

香港作为全球财富管理中心的核心优势 - 香港凭借与中国内地的连通性、强大的基础设施以及丰富的立法和合规经验成为高净值人士设立家族办公室的理想之地 [2] - 香港拥有超过2700家家办，其中超过30%管理的资产价值超过1亿美元（7.8亿港元） [4] - 香港政府有信心超额完成年底前引入超过200家大型家办的目标，投资推广署已协助超过160家家办设立或扩张 [7] 香港家办市场的增长潜力 - 香港有望在不久的将来拥有3000个单一家办，吸引来自加拿大、德国、瑞士、澳大利亚、西班牙、美国和英国等"老钱"地区的家办 [10] - 全球约有42.63万人的财富超过3000万美元，香港有12,546人排名全球第二，每600个香港人中就有一位身家超过2.34亿港元 [11] - 香港的资产管理规模可能超过瑞士，成为全球最大的跨境财富管理中心 [15] 香港与新加坡的家办政策对比 - 香港通过税务优惠及简化程序等政策措施吸引家办落户，倾向于加密货币和更轻松的监管 [8] - 新加坡旨在吸引长期投资的资本，执行更严格的本地投资规定 [8] - 香港正在为基金、单一家办和附带权益制定额外的税收激励计划，进一步扩大免税范围 [8] 香港金融市场的表现与吸引力 - 2025年首季度香港共完成15宗IPO，集资额达177亿港元同比激增近3倍，恒生指数累涨逾15%，恒生科技指数飙升近21% [11] - 香港在全球金融中心指数中位居亚洲第一全球第三 [12] - 汇丰银行香港业务的税前利润增长了9.5%达到116.9亿美元，计划将15亿美元重新部署到香港等市场 [15][16] 国际资本对香港的布局 - 汇丰首席执行官表示将大举押注香港以利用亚洲的财富管理热潮 [15] - 总部巴黎的Ardian SAS将在香港设立网点管理1770亿美元资产 [16] - 总部美国的Arga Investment Management LP计划在香港设立办公室管理190亿美元资产 [16] 香港的经济发展与未来展望 - 香港经济在过去一年增长了2.5%展示了非凡韧性 [11] - 新一批18家重点企业签约落户香港未来数年将投资约500亿港元创造超过20000个就业机会 [17] - 香港有望成为亚太家办中心，具备强大的法律体系、完善的金融基础设施和战略位置 [17]