瑞士联邦委员会表示，通过与瑞士工商界的沟通，联邦委员会已为与美国谈判制定了新策略。瑞士准备 提出更具吸引力的方案，同时考虑美国关切并寻求缓解当前关税状况。 （文章来源：央视新闻） 人民财讯8月4日电，瑞士联邦委员会当地时间8月4日表示，在美国宣布对瑞士进口商品征收39%的高关 税后，瑞士决定继续进行谈判，必要时将在8月7日新税率生效后继续谈判。 ...

贸易关税政策变动 - 美国宣布对瑞士进口商品征收39%关税 远高于欧盟15%和英国10%的税率 [2] - 此前美瑞谈判团队曾达成10%关税率的意向协议 瑞士政府已内部投票通过 [5] - 美国政府最终公布税率较4月威胁的31%进一步提升至39% 成为全球少数税率不降反升的国家 [3][5] 市场与行业影响 - 瑞士钟表公司股价因关税消息暴跌9% [2] - 瑞士精密加工企业出口的金条占美瑞贸易逆差约三分之二 瑞士央行主张黄金作为储备资产不应计入普通商品贸易 [7] - 瑞士制药巨头罗氏集团等大型企业在美投资创造约50万个就业岗位 [7] 贸易关系与谈判分歧 - 特朗普在通话中指责瑞士对美国近400亿美元贸易逆差是"实质上的盗窃" 并要求瑞士提出直接缩小逆差的解决方案 [5][7] - 瑞士联邦主席凯勒-祖特尔反驳逆差说法荒谬 认为39%税率是特朗普在愤怒中随意设定的数字 [7] - 白宫官员称谈判破裂主因是瑞士作为富裕国家拒绝做出重大让步 [9]

贸易政策变动 - 美国宣布对巴西输美产品加征关税 税率从现有水平提高至50% [3][5] - 加征关税措施于8月6日正式生效 覆盖大部分巴西输美产品 [5] - 巴西飞机 坚果 橙汁和部分金属产品获得关税豁免 [5] 巴西政府回应 - 巴西总统卢拉强烈反对美国加征关税 称此举缺乏正当性且不可接受 [1][3] - 巴西政府表示不会屈服 强调国家主权不容勒索 将采取对等反制措施 [1][3] - 巴西计划与美国进行关税谈判 但若无效将坚决采取反制行动 [3] 美国政策立场 - 美国贸易代表确认新一轮关税政策已基本确定 不会在谈判中调整对巴西50%的关税 [3] - 该关税政策由美国总统特朗普于7月30日签署行政令实施 [5]

报告行业投资评级 - 黄金操作评级为三颗星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会；白银操作评级为三颗星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 隔夜美国6月核心PCE年率继续反弹至2.8%略高于预期，月率0.3%符合预期，周度初请失业金人数维持21.8万人低位近期地缘风险平稳，关税谈判逐渐明朗，经济衰退风险下降，避险情绪降温压制贵金属表现，震荡调整或将延续美联储鲍威尔重申降息将依赖数据，聚焦今晚美国非农就业指引 [1] 根据相关目录分别进行总结 关税相关 - 当地时间周四晚上美国总统特朗普签署行政命令，对从67个贸易伙伴出口至美国的商品征收15%至41%不等的关税，新关税8月7日生效，白宫希望在此之前与各国达成更多协议 [2] - 美国财长称整个贸易团队对印度感到沮丧 [2] - 马来西亚总理称美国对马来西亚商品征收的关税税率将于近日公布 [2] - 印度希望与数个国家签署自贸协议 [2] - 特朗普称美国与墨西哥的关税协议将延长90天，墨西哥将继续支付25%的芬太尼关税、25%的汽车关税以及50%的钢铁、铝和铜关税 [2] - 巴西副总统称特朗普将巴西出口到美国的45%的产品排除在50%的关税之外 [2] 黄金需求相关 - 2025年二季度在高金价环境下，全球黄金需求总量（包含场外交易）达1249吨，同比增长3%，以价值计，达1320亿美元的新纪录，同比大幅跃升45% [2] - 黄金ETF投资是推高黄金总需求的关键驱动力，二季度流入量达170吨，上半年全球黄金ETF需求总量达397吨，创下自2020年以来的最高上半年纪录 [2] - 二季度金条与金币投资总量同比增长11%至307吨，中国投资者领跑全球，需求同比激增44%至115吨，印度投资者二季度需求达46吨，欧洲地区二季度净投资需求增长逾一倍至28吨，美国则减半至9吨 [2] - 全球央行购金态势延续但节奏有所放缓，2025年二季度共增储166吨，95%的受访央行预计未来12个月内全球央行黄金储备将进一步增加 [2] - 金饰需求持续萎缩，二季度消费量同比下降14%，逼近2020年疫情期间的低谷水平，中国与印度的金饰需求量分别同比下滑20%与17%，但以价值计，二季度全球金饰消费金额达360亿美元 [2]

关税调整与谈判进展 - 美国白宫将台湾"对等"税率从32%调降至20% [1] - 台湾谈判团队称将继续争取更好税率 并称当前调整为"暂时性"和"阶段性成果" [1] - 行业担忧税率仍高于美国其他主要贸易逆差地区 且存在谈判失败后加码风险 [1] 潜在行业影响 - 传台湾拟通过增购美国牛肉和谷物换取关税降低 显示农业和食品进口行业可能受直接影响 [1] - 开放转基因食品进入校园及扩大美牛与农畜产品进口等条款可能涉及食品加工和零售行业 [2] - 汽车行业面临潜在关税降低带来的竞争格局变化 [2] 贸易数据与比较 - 网民指出韩国以4000亿美元贸易额换取15%关税 暗示台湾谈判条件对比悬殊 [2] - 新台币升值可能导致实际税率接近原32%水平 影响出口导向型行业竞争力 [2] 政治经济关联 - 台湾被描述为美国贸易秩序下的"模范输诚者" 反映其在国际贸易体系中的被动地位 [1] - 谈判细节保密引发立法程序争议 显示政策透明度缺失可能加剧行业不确定性 [2]

巴克莱：美国对印度征收关税不太可能促使印度央行降息 金十数据8月4日讯，巴克莱经济学家在一份报告中写道，美国对印度征收的25%关税不太可能促使印度 央行降息。他们说，关税税率和惩罚威胁可能会使印度处于不利地位。印度的关税税率高于地区其他国 家，仅略低于4月份宣布的26%的税率。随着两国继续进行贸易谈判，印度可能会获得美国较低的关 税。他们补充称："随着这些谈判的进行，我们认为，印度央行货币政策委员会现在应该谨慎行事，不 要过度担心这些关税可能对经济增长造成的影响。"巴克莱预计，印度央行本周将"鸽派暂停"。 ...

美国与波黑关税谈判启动 - 美国贸易代表办公室确认将与波黑启动关税谈判 [1] - 波黑驻美大使馆收到USTR欧洲事务主任Ellen House的正式信函 [1] - 谈判由美国贸易代表办公室主导 [1]

美国关税谈判最新进展 - 美国对多国和地区征收"对等关税"税率，范围10%-41%，叙利亚最高41%，缅甸老挝40%，巴西英国最低10%，日本韩国欧盟等多数国家15%，越南20% [1] - 唯独将东大关税休战期限延长三个月，第三次谈判未达成协议 [1] 前两次谈判历史回顾 第一次谈判（5月） - 背景：4月初双方互加关税至100%以上，接近脱钩状态 [2] - 触发因素：美国国债市场暴雷，全球抛售美债导致10年期收益率从3.99%飙升至4.6%，30年期突破5%，利息支出激增1800亿美元 [2] - 结果：美国因国债市场风险被迫暂停关税 [2][3] 第二次谈判（6月） - 焦点：稀土出口问题，美方暂停芯片出口管制，中方放宽民用稀土出口限制 [4] - 美国动机：弥补战略资源储备漏洞，短期内完全依赖东大稀土供应 [4] 双方核心矛盾与现状 - 美国两大未解决问题：国债市场风险（与东大深度捆绑）和稀土供应链依赖（需8-10年重建） [4] - 东大困境：内循环未完善仍需外部市场，外贸为重要经济动能 [5] - 根本矛盾：东大不接受高关税，美国不能放弃对等关税，导致谈判僵局 [6] 第三次谈判延期原因与后续动向 - 底层逻辑：双方既不愿脱钩也不愿妥协，选择延长休战期 [7] - 东大准备措施：刺激内需（新生儿补贴、反内卷政策）、潜在财政货币政策发力 [7] - 美国准备措施：下半年可能降息以降低国债利息支出风险 [7] 美联储政策博弈与市场影响 - 矛盾点：美联储（代表华尔街）不愿过快降息，而美国政府倾向降息减少财政压力 [8] - 关键指标：美国非农就业数据不及预期，前两月数据下修20万人，加大降息概率 [8] - 潜在影响：降息将利空美元资产，利好非美元资产及黄金，影响大A/港股走势 [8]

欧元兑美元短线波动不大，现报1.1419。挪威贸易部长Cecilie Myrseth在一封电子邮件声明中表示，挪 威与美国政府的关税谈判"尚未结束"。挪威目前已收到15%的关税税率，但挪威仍在与美国政府开展工 作，以期达成协议。 ...

马来西亚贸易部长：在关税谈判中，没有达成任何协议或提出仅向美国供应稀土的请求。 ...