财务表现 - 2024年公司实现营收10.87亿元，同比增长13.89%，归母净利润1.11亿元，同比增长23.78% [1] - 单Q4营收3.21亿元，同比大幅增长29.86%，但归母净利润0.23亿元，同比微降0.63% [1] - 净利率提升至10.19%，同比增加0.81个百分点，毛利率35.03%，基本持平 [2] 产品结构 - 奶油业务收入10.08亿元，同比增长16.25%，占总营收92.71%，占比提升1.88个百分点 [1] - 巧克力业务收入0.38亿元，增长25.83%，果酱业务收入0.26亿元，下降26.93% [1] - 奶油品类中，稀奶油收入1.27亿元，增长24.04%，植脂奶油收入2.77亿元，增长10.16% [1] 渠道拓展 - 直销模式收入2.10亿元，大幅增长65.37%，占比提升6个百分点 [2] - 经销模式收入8.77亿元，增长6%，境内经销商617家，增长4.05% [2] - 境外收入2.16亿元，增长16.78%，境外经销商314家，增长15.44% [2] 研发创新 - 完成基于酶切与多糖交联技术的新型植物奶油等研发项目 [2] - 持续研发创新提升产品品质，针对零售、茶饮等细分场景开发产品矩阵 [3] - 推出"场景化解决方案"，满足客户多维度需求 [3] 战略布局 - 优化传统经销渠道，为经销商提供全方位支持和培训 [3] - 销售渠道拓展至烘焙品工厂、餐饮茶饮、便利商超等"大烘焙"领域 [3] - 加强与电商平台及社交媒体合作，实现线上线下融合发展 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年营收13.57/17.16/21.24亿元，同比增长24.79%/26.50%/23.77% [3] - 预计归母净利润1.33/1.57/1.87亿元，同比增长20.06%/18.16%/18.86% [3]

展会概况 - 第112届全国糖酒商品交易会展览面积达32.5万平方米 参展企业超6600家 创历史新高[1] - 锦江宾馆黄金展位价格从2024年150万元腰斩至80万元 香格里拉酒店人流量同比下滑30%[1] - 五粮液 泸州老窖等品牌取消酒店展位[1] 白酒行业现状 - 2024年中秋国庆旺季动销乏力 白酒渠道库存普遍达3个月左右 部分品牌批价持续倒挂[2] - 经销商参会目的从抢新品变为清库存[2] - 头部企业如五粮液 洋河通过控量保价 数字化会员系统建设直接触达消费者[2] - 泸州老窖取消酒店展后新增C端用户数据 VR品鉴装置使消费者停留时长提升[2] - 中小酒企因成本压力放弃参展 行业集中度进一步向头部集中[2] 科技应用 - 糖酒会新设人工智能设备专区与健康食品专区热度不减[3] - 百度等科技企业与食品龙头合作展示AI巡检机器人 智能烹饪设备等[4] - 技术革新倒逼中小企业加大投入 加剧行业马太效应[4] 健康化趋势 - 低GI食品 无糖饮料等健康类产品成为展会焦点[5] - 某企业可穿戴式营养监测设备首日签约50家经销商[5] - 椰子水产品因原料标注不透明引发争议 部分企业用东南亚混合椰肉降低成本却宣称100%天然[5] - 行业标准缺失问题凸显[5] 渠道变革 - 佳龙食品提出数据中台 新品保险池 渠道学院三大战略 77%经销商与其合作超十年[5] - 贵州杜康加速渠道下沉 计划覆盖超千家体验馆[5] - 泸州老窖通过数字化系统提升用户触达效率 习酒核心产品回购率提升15%[5] 行业转型方向 - 白酒板块深度调整暴露传统模式脆弱性[6] - 科技与健康赛道热度指明转型方向[6] - 需以消费者需求为锚点 在渠道变革 标准建设 技术普惠上持续深耕[7]