政策核心与目标 - 国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，首次在国家层面进行系统部署 [1] - 政策主要目的是通过场景培育和开放，发挥超大规模市场和丰富应用场景优势，打造新技术新产品的“试验场”、新兴产业发展的“加速器”、体制改革的“试金石” [2] - 旨在拓宽拓深市场准入，畅通要素自由流动，优化新业态新领域的发展环境，加快新技术新产品大规模产业化应用，形成经济高质量发展新引擎 [2] 重点应用领域与方向 - 推动“5G+”应用场景，深化5G工厂建设，推广机器视觉质检、远程设备操控、柔性生产制造等重点场景 [3] - 培育“人工智能+”应用场景，推动人工智能向制造业研发设计、生产制造、管理决策、运维服务各环节延伸 [3] - 推动“机器人+”应用场景，促进工业机器人、人形机器人进工厂，在焊接、装配、喷涂、搬运等场景落地 [3] - 发展“工业互联网+”应用场景，实施与重点产业链“链网协同”工程，在钢铁、电力、船舶、航空等行业普及设计、排产、调度、仓储等场景 [3] - 加快“北斗+”应用场景，促进北斗在智慧城市、智慧物流、智慧海洋、精准农业等领域深度融合应用 [3] 实施机制与资源供给 - 将分批次推出应用场景清单，支持建设综合性重大场景、行业领域集成式场景、高价值小切口场景，扩大生产场景、工作场景、生活场景供给 [2] - 充分发挥政府采购政策支持作用，加强场景培育与首台套装备、首批次材料、首版次软件等创新政策的协同衔接 [2] - 中央企业是场景供给“富矿”，国务院国资委组织企业以场景赋能产业链创新链关键环节 [4] - 依托33个国家级产业联盟打造平台型经济，累计举办45场专题活动，发布供需对接清单超1万项 [4] 技术驱动与区域实践 - 新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，以及量子科技、生物科技、氢能核聚变、脑机接口、具身智能、6G等新增长点培育，需要技术攻关与场景双向赋能 [6] - 安徽省运用量子加密技术打造“量子云印章”，并计划在低空经济、量子信息、人工智能、聚变能源等领域组建场景实验室，联合沪苏浙在长三角开放跨区域综合性重大场景 [7] - 广东省将在全空间无人体系、深海资源开发、智能制造等领域拓展应用场景，发挥粤港澳大湾区应用场景创新中心作用，上线“粤港澳大湾区应用场景发布厅” [7]

股价与资金表现 - 11月11日盘中股价下跌2.07%至12.31元/股，总市值108.22亿元，成交额1.94亿元，换手率1.88% [1] - 当日主力资金净流出1661.56万元，其中特大单买卖金额基本持平，大单卖出4398.02万元远高于买入2737.40万元 [1] - 公司股价年内微跌0.44%，近5个交易日下跌2.99%，但近20个交易日上涨3.36% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入29.03亿元，同比增长21.71%，归母净利润2.45亿元，同比增长1.53% [2] - 主营业务收入构成为电子元器件占比50.20%，LCM液晶显示模组占比48.56%，其他业务占比1.24% [1] - 公司自上市后累计派现4.44亿元，近三年累计派现2.92亿元 [3] 股东结构变化 - 截至10月31日股东户数为4.70万户，较上期减少7.30%，人均流通股增加7.88%至17659股 [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1066.98万股，较上期增加62.74万股 [3] - 南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF分别为第八和第十大流通股东，持股分别减少5.68万股和9500股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为电子-元件-被动元件 [1] - 公司涉及的概念板块包括5.5G概念、5G、英伟达概念、物联网、消费电子等 [1]

民间投资政策 - 国办发布促进民间投资13条措施 旨在解决市场准入门槛高、融资难和隐性壁垒等问题[3] - 政策明确扩大市场准入并清除障碍 中央预算内投资将向民间项目倾斜[3] - 新质生产力、新兴服务业和新型基建等领域对民间资本开放 预计将激活相关领域投资活力[3] 新能源行业 - 两部门发文促进新能源消纳 目标到2030年新增用电量主要依靠新能源[3] - 政策要求每年满足2亿千瓦以上新能源消纳需求 为光伏、风电和储能产业链提供长期收益保障[3] - 新能源产业从规模化开发转向高效消纳 行业发展趋势明确[3] 中美贸易与科技产业 - 美方暂停对华造船等行业301调查措施 中方相应暂停反制 缓解造船和设备出口行业压力[4] - 工信部加速培育5G+和人工智能+应用场景 包括机器视觉质检、柔性生产和AI赋能制造[4] - 科技成长股如5G和人工智能被视为新质生产力核心 存在较多投资机会[4] 投资策略观点 - 政策是市场中长期风向标 政策托底领域是机会集中地[4] - 机构普遍看好科技成长、新能源和关键资源板块[4] - 中长线布局应选择政策支持且业绩有兑现预期的企业 避免追逐短期热点[4]

股价与交易表现 - 11月11日盘中股价下跌2.03%至66.22元/股，成交额12.94亿元，换手率1.00%，总市值1274.31亿元 [1] - 当日主力资金净流出7487.06万元，特大单净卖出6593万元（买入7207万元占比5.57%，卖出1.38亿元占比10.66%） [1] - 公司今年以来股价上涨69.14%，近5个交易日下跌6.73%，近20日上涨0.64%，近60日上涨27.27% [1] - 今年以来已5次登上龙虎榜，最近一次为9月11日，龙虎榜净买入404.65万元，买入总计9.97亿元（占总成交额17.45%），卖出总计9.93亿元（占总成交额17.38%） [1] 财务业绩 - 2025年1月至9月实现营业收入135.12亿元，同比增长49.96% [2] - 2025年1月至9月实现归母净利润27.18亿元，同比增长47.03% [2] - A股上市后累计派发现金分红41.12亿元，近三年累计派现22.04亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为16.20万户，较上期增加26.43%，人均流通股11866股，较上期减少20.88% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1.41亿股，较上期增加1724.42万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第四大流通股东，持股2300.39万股，较上期减少103.66万股 [3] - 易方达上证50增强A（110003）为第六大流通股东，持股1760.16万股，较上期增加301.38万股 [3] - 永赢科技智选混合发起A（022364）为新进第八大流通股东，持股1300.09万股，嘉实沪深300ETF（159919）退出十大流通股东之列 [3] 公司基本情况 - 公司全称为沪士电子股份有限公司，成立于1992年4月14日，于2010年8月18日上市，位于江苏省昆山市 [1] - 主营业务为印制电路板的研发、生产和销售，PCB业务收入占总收入的95.98% [1] - 所属申万行业为电子-元件-印制电路板，概念板块包括5G、英伟达概念、无人驾驶、毫米波雷达、汽车电子等 [2]

股价表现与交易数据 - 11月11日盘中股价下跌2.01%，报108.97元/股，成交额2.83亿元，换手率3.74%，总市值141.38亿元 [1] - 主力资金净流入930.34万元，特大单买入1280.12万元（占比4.53%），卖出1304.34万元（占比4.62%），大单买入5006.77万元（占比17.72%），卖出4052.21万元（占比14.34%） [1] - 今年以来股价累计上涨44.35%，近5个交易日下跌7.83%，近20日上涨19.39%，近60日上涨14.83% [1] - 今年以来已2次登上龙虎榜，最近一次为10月29日 [1] 公司基本面与财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入8.47亿元，同比增长31.75%；归母净利润8179.59万元，同比增长31.39% [2] - A股上市后累计派现4685.20万元 [3] - 公司主营业务为光通信收发模块的研发、生产和销售，10G及以上光模块贡献主营业务收入的92.72%，10G以下光模块占5.57%，材料销售及租赁等占1.71% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为2.49万户，较上期增加7.14%；人均流通股2725股，较上期减少6.66% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股239.47万股，较上期增加53.33万股 [3] - 永赢科技驱动A（008919）为新进第六大流通股东，持股94.31万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第八大流通股东，持股47.47万股，较上期减少8800股 [3] - 中航机遇领航混合发起A（018956）退出十大流通股东之列 [3] 公司背景与行业分类 - 公司成立于2011年10月28日，于2022年9月13日上市，位于武汉市东湖新技术开发区 [1] - 所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件 [1] - 所属概念板块包括融资融券、IDC概念（数据中心）、出海概念、5G、CPO概念等 [1]

股价表现与资金流向 - 11月11日盘中股价上涨2.54%至9.29元/股，成交金额为7678.86万元，换手率为2.12%，总市值为53.65亿元 [1] - 当日主力资金净流入509.39万元，其中特大单买入283.59万元（占比3.69%），大单买入857.84万元（占比11.17%）并卖出632.04万元（占比8.23%） [1] - 公司今年以来股价上涨3.34%，近5个交易日上涨0.87%，近20日上涨16.27%，近60日上涨4.03% [1] - 今年以来公司5次登上龙虎榜，最近一次为2月19日，当日龙虎榜净买入4580.32万元，买入总计1.71亿元（占总成交额12.09%），卖出总计1.25亿元（占总成交额8.85%） [1] 公司基本概况 - 公司成立于1998年6月5日，于2007年6月13日上市，总部位于广东省深圳市龙岗区 [1] - 主营业务涉及LED照明业务、传统EMS业务和数字营销业务 [1] - 主营业务收入构成为：智能终端产品73.21%，智能硬件制造26.50%，其他业务0.29% [1] 行业与股东情况 - 公司所属申万行业为电子-光学光电子-LED，概念板块包括小盘、QFII持股、5G、逆变器、太阳能等 [2] - 截至9月30日，公司股东户数为5.62万，较上期减少14.23%，人均流通股为7051股，较上期增加16.60% [2] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入4.85亿元，同比增长7.26% [2] - 同期实现归母净利润3030.88万元，同比增长12.37% [2] 分红记录 - 公司A股上市后累计派现1.17亿元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3]

股价与交易表现 - 11月11日盘中股价下跌2.02%至11.66元/股，成交额4.47亿元，换手率0.91%，总市值498.32亿元 [1] - 当日主力资金净流出3844.56万元，特大单和大单均呈现净卖出状态 [1] - 公司今年以来股价累计上涨165.60%，近60日涨幅达96.96%，年内已9次登上龙虎榜 [1] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入33.98亿元，同比增长38.71% [2] - 2025年1-9月归母净利润为3.17亿元，同比增长50.81% [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为29.23万户，较上期增加34.96%，人均流通股14268股，较上期减少25.90% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股5127.35万股，较上期增加2458.07万股 [3] - 华夏行业景气混合A为新进第七大流通股东，持股4608.68万股，南方中证1000ETF为第十大股东，持股2668.59万股，较上期减少25.36万股 [3] 公司基本情况 - 公司主营业务为生产和销售PCB产品、互联网接入服务、IT系统集成及解决方案，主营业务收入98.83%来自销售商品 [1] - 公司所属申万行业为电子-元件-印制电路板，概念板块包括PCB概念、CPO概念、光通信、5G等 [1] - A股上市后累计派现2.98亿元，但近三年未进行分红 [3]

行业定义及优势 - 基础设施私募信贷是为新建、扩建或维护基础设施项目提供的长期债务融资，分为经济基础设施贷款与社会基础设施贷款 [1] - 该资产类别具备优异的风险收益特征，提供稳定长期现金流，并包含非流动性溢价，其收益率显著高于高收益债、杠杆贷款等流动性信贷市场产品 [3] 行业发展现状 - 全球基础设施投资缺口巨大，2024年达到3万亿美元，预计2025-2040年期间缺口将达10.9万亿美元 [4] - 全球基础设施私募信贷基金资产管理规模增长迅速，从2021年的1449亿美元增至2024年的1805亿美元，期间复合年增长率为7.6% [7] - 预计到2029年，全球基础设施私募信贷基金资产管理规模将达到2725亿美元，2024-2029年复合年增长率为8.6% [7] 行业产业链 - 产业链上游为投资方，包括养老基金、保险资金、主权财富基金等机构投资者、高净值个人及银行、信托公司等金融机构 [7] - 产业链中游为基础设施私募信贷基金管理公司及金融中介服务机构 [7] - 产业链下游为基础设施项目借款方，主要应用于能源、交通、通信等经济基础设施，以及医院、学校等社会基础设施领域 [7] 行业竞争格局 - 市场竞争主体呈现多元化，包括金融机构、专业基金管理公司、信托公司等 [9] - 主要参与主体包括中咨（北京）私募基金管理有限公司、高盛资产管理有限公司、建信信托有限责任公司等 [9] - 基础设施私募信贷的防御性特质及与市场周期的低相关性对追求稳健收益的机构投资者具有独特吸引力，其收益率可比流动性信贷工具高出200至300个基点 [9] 行业发展趋势 - 数字化、去全球化与去碳化等宏观趋势将推动基础设施私募信贷投资的需求，特别是在可再生能源、数据中心、区域供应链等领域 [10] - 基础设施私募信贷正通过结构性创新扩大全球覆盖范围与投资者群体，例如上市基金为投资者提供了高流动性的参与渠道 [10]

贸易政策与地缘政治 - 美方暂停对华造船等行业301调查措施一年 具体包括暂停对中国船舶征收港口费及暂停对中国船岸起重机等设备加征关税 [2] - 中方相应暂停实施相关反制措施 认为这是美方与中方相向而行、共同落实中美经贸磋商共识的重要一步 [2] - 日本首相高市早苗暗示若中国大陆对台使用武力可能构成"存亡危机事态" 并暗示日本可能行使集体自卫权进行武力介入 [3] - 中方对日方涉台错误言论表示强烈不满和坚决反对 已提出严正交涉和强烈抗议 [3] 产业政策与支持 - 工信部将加速推动五大重点领域应用场景培育 包括5G+应用场景和人工智能+应用场景 [4][5] - 国务院办公厅发布《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》 共计出台13条支持措施以扩大市场准入和促进公平竞争 [5] - 新政策支持民间资本加大新质生产力、新兴服务业、新型基础设施等领域投资 [5] - 国家发改委、国家能源局联合印发《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》 明确构建多层次新能源消纳调控体系 [6] - 政策目标到2030年基本建立新能源消纳调控体系 满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求 [6] 公司动态与资本市场 - CPE源峰与汉堡王品牌达成战略合作并成立合资企业"汉堡王中国" CPE源峰将向汉堡王中国注入3.5亿美元初始资金 [11] - 交易完成后CPE源峰将持有汉堡王中国约83%股权 餐饮品牌国际集团保留约17%股权 [11] - 中际旭创拟发行H股并在香港联交所上市 [17] - 佰维存储发行H股备案申请材料获中国证监会接收 [18] - 迈瑞医疗已向香港联交所递交H股发行上市申请 [19] 行业热点与市场策略 - 中信建投证券认为A股正进入景气验证关键期 科技成长是逻辑最顺的方向但需警惕结构性回调风险 [13] - 建议重点关注AI、新能源、关键资源等方向 资源品可能成为科技主线后的新主线 [13] - 平安证券建议重点关注内外需共振下的科技成长与先进制造板块以及"反内卷"推动下景气改善的板块 [14] - 行业热点包括虚拟电厂迎政策利好、我国6G专利申请量全球第一以及存储芯片需求旺盛 [12] 项目投资与业务拓展 - 尚太科技拟40.7亿元投建年产20万吨锂离子电池负极材料项目 [29] - 超颖电子拟约14.68亿元在泰国投建AI算力高阶印制电路板扩产项目 [29] - 博俊科技全资子公司拟10亿元投建汽车零部件生产基地项目 [29] - 中贝通信签订金额10亿元算力综合服务框架合同 [29] - 国网信通子公司合计中标13.18亿元国家电网采购项目 [29]

政策推进与实施路径 - 国家发展改革委将分批次推出应用场景项目清单，围绕建设综合性重大场景组织实施若干重大项目 [1] - 促进应用场景项目化、清单化，支持建设综合性重大场景、行业领域集成式场景、高价值小切口场景 [2] - 协同推进准入、场景、要素改革，将“协同改革”纳入场景建设方案，为培育发展新质生产力提供制度保障 [3] 科技创新与产业应用 - 科技部将加强关键核心技术攻关，以前沿技术突破驱动重大场景培育，形成“需求牵引—技术突破—场景验证—产业应用”的快速迭代创新机制 [4] - 深化场景培育和开放，从“硬件建设”和“软件支撑”两方面着力，推动“实验室前沿技术”转化为“产业发展新动能” [4] - 国务院国资委将推动中央企业强化高价值场景供给，拓宽场景开放广度深度，提升场景应用保障能力 [4] 重点领域场景培育 - 工业和信息化部将加速推动“5G+”、“人工智能+”、“机器人+”、“工业互联网+”、“北斗+”等重点领域应用场景的培育 [5] - 实施5G规模化应用“扬帆”行动，深化5G工厂建设，推广机器视觉质检、远程设备操控、柔性生产制造等重点应用场景 [6] - 研究出台“人工智能+制造”专项行动实施意见，推动人工智能向制造业研发设计、生产制造、管理决策、运维服务等各环节延伸 [6] - 深入实施“机器人+”应用行动，推动工业机器人、人形机器人进工厂，在焊接、装配、喷涂、搬运等细分场景落地应用 [6] - 研究出台工业互联网和人工智能融合赋能行动方案，打造“5G+工业互联网”升级版，在钢铁、电力、船舶、航空等重点行业普及推广应用场景 [6] - 研究出台推动时空信息产业发展政策，深化北斗规模应用城市试点，促进北斗在智慧城市、智能交通、智慧物流、智慧海洋、精准农业等新场景深度融合应用 [7]