行业投资评级 - 通信行业评级为"强于大市"(维持评级) [7] 核心观点 - 我国日均Token消耗量从2024年初的1千亿增长至2025年6月底的30万亿，1年半增长300倍，反映AI应用规模快速扩张 [1][12] - 国内已建设高质量数据集超3.5万个，总量达400PB(相当于中国国家图书馆数字资源总量的140倍)，数据集累计交易额近40亿元 [1][13] - OpenAI计划投入数万亿美元建设数据中心，算力需求持续拉动数据中心基础设施增长 [2][15] - 2025年可能成为国内AI基础设施竞赛元年，中美AI在推理端持续突破 [3][29] - 卫星互联网产业加速发展，GW星座规划发射12992颗卫星，已完成8批次组网发射 [25][26] 人工智能与数字经济 - 光模块/光器件领域重点推荐中际旭创(目标价238.05元)、新易盛(233.20元)、天孚通信(107.87元) [5][11] - 交换机/服务器PCB推荐沪电股份(55.35元)、中兴通讯(35.21元)，2025年PE分别为31.63倍和18.24倍 [5][11] - AIDC&散热领域英维克(63.82元)和润泽科技(52.42元)获重点推荐，2025年PE分别为75.08倍和33.39倍 [5][11] - 华为发布UCM推理加速技术，实现推理上下文窗口10倍扩展，首Token时延降低90% [21][22] 海风海缆&智能驾驶 - 海缆龙头中天科技(15.19元)在沙特投资8000万美元设立子公司，完善全球化布局 [27][28] - 亨通光电(18.14元)和中天科技2025年预测PE分别为12.87倍和13.32倍，估值具备吸引力 [6][11] - 智能驾驶领域建议关注车载模组企业广和通(28.34元)、移远通信等 [6][34] 卫星互联网&低空经济 - 重点推荐华测导航(36.29元)和海格通信，卫星互联网产业链核心标的 [7][35] - 低轨卫星加速发展，建议关注铖昌科技、臻镭科技等射频芯片企业 [7][35] - 我国成功发射卫星互联网低轨08组卫星，GW星座计划覆盖全球6G通信 [25][26] 行业数据与市场表现 - 7月我国工业机器人产量同比增长24%，服务器产量受AI需求带动大幅增长 [17] - 1-7月信息服务业投资增长32.8%，计算机设备制造业投资增长16% [18] - 通信板块本周上涨7.11%，跑赢沪深300指数4.74个百分点，光模块个股新易盛周涨幅27.94% [36][38]

公司股价表现 - 最新股价为25.19元，较前一交易日上涨0.80% [1] - 开盘价为25.30元，最高触及25.68元，最低下探25.01元 [1] - 成交量为70417手，成交金额达1.78亿元 [1] - 当日主力资金净流出1539.43万元，近五日累计净流出3609.83万元 [1] 公司业务 - 主营业务涵盖航天航空领域 [1] - 已完成"千帆"星座4.5米测控天伺馈等产品的研制交付 [1] - 涉及车载站、集装箱机动数传站、固定站等高难度站型研制 [1] 行业动态 - 我国低轨宽带卫星互联网星座建设取得进展 [1] - 长征五号乙运载火箭成功发射卫星互联网低轨8组卫星 [1] - 业内预计将带动小卫星及商业发射需求增长 [1] - 推动商业航天产业发展 [1]

千帆星座发射服务招标结果 - 蓝箭航天 天兵科技和中科宇航成为垣信卫星一箭18星发射服务中标候选人 综合得分依次为第一到第三 [1] - 三家火箭公司均提供1次发射服务 交付周期为合同签订之日起至2026年3月 [1] - 中标火箭均为可复用液体火箭 预计年底前完成首飞 第二发进行组网卫星发射 前几次发射暂无法实现重复使用 [1] 新型火箭技术特征 - 蓝箭航天朱雀三号火箭将于下半年实施首次轨道级发射并开展首级回收试验 可实现20次以上重复使用 发射成本降低80%至90% [4] - 中科宇航力箭二号火箭8月底首飞 重复使用次数大于20次 2027年完成一级和助推器回收 [5] - 天兵科技天龙三号火箭瞄准卫星互联网星座建设核心需求 产品性能对标SpaceX猎鹰9号 有望成为国内首个实现一箭30星以上群打能力的大型液体火箭 [5] 垣信卫星招标采购情况 - 7月下旬招标采购一箭10星/一箭18星两种规格火箭发射服务 共计7次发射94颗卫星 招标金额13.36亿元 [7] - 一箭10星发射服务因供应商不足3家招标失败 可能转谈判 随即启动第二次公开招标 金额6.16亿元 [7] - 2月首次招标因供应商报名数量不足三家失败 [7] 卫星互联网星座建设进展 - 千帆星座已完成五批次组网任务 在轨卫星数量达90颗 规划总规模超1.5万颗卫星 [7] - 中国星网旗下国网星座建设提速 实现"9天3发" 今年发射采用长征系列火箭 [8] - 卫星互联网密集组网将以民商火箭承担发射任务为标志 需依靠民商火箭补充运力 [8] 商业航天公司资本运作 - 蓝箭航天和中科宇航近半个月相继进行IPO辅导备案 [5]

产业引聚大会签约项目 - 16个重大产业化项目签约落户简阳 协议总投资额超百亿元 [3] - 项目涵盖高端制造、临空服务、数字经济等领域 将推动简阳产业强链补链延链 [4] - 简阳市发布产业引聚体系 包含"政策+基金+平台"三大工具和"场景应用+投资机会+供需能力"三张清单 [3] 国星宇航卫星互联网项目 - 国星宇航作为成都市卫星互联网和卫星应用产业链链主企业 已形成AI卫星造、管、用全生命周期能力 [4] - 公司去年成功发射全球首颗AI大模型科学卫星 验证在轨运行AI技术可行性 [4] - 简阳基地将打造太空计算应用场景中心 聚焦卫星互联网和人工智能融合创新 [4] - 项目将助力低空经济、具身智能等产业化应用场景落地 支撑区域数字经济发展 [4] 东海航空临空经济项目 - 东海航空将依托天府国际机场建设天府基地 打造辐射西南连接全球的战略支点 [5] - 计划重点拓展粤港澳大湾区城市群和亚洲重点城市航线网络 [5] - 将在简阳部署航空维修、培训、航天研学、飞机租赁等航空链条产业 [5] 简阳市产业发展现状 - 截至目前简阳市已签约引进重大产业化项目22个 [6] - 44个项目已开工 33个项目建成投产 [6]

公司业务布局 - 公司结合自身技术积累 围绕通信在航天领域应用进行研究与规划 目前聚焦星间及星地通信载荷核心部组件的开发研制[2] - 自主研发的星载光纤放大器（EDFA）和星载短波红外相机等核心模块已应用于卫星互联网行业[2] 技术应用领域 - 产品已在卫星通信 遥感遥测等领域实现实际应用[2] - 核心模块助力低轨道星间激光通信产业快速发展[2]

公司业务与技术 - 公司结合自身技术积累，围绕通信在航天领域的应用进行研究与规划，目前聚焦于星间、星地之间通信载荷的核心部、组件的开发和研制 [1] - 公司产品已在卫星通信、遥感遥测等领域实现应用 [1] - 自主研发的星载光纤放大器（EDFA）、星载短波红外相机等核心模块已应用于卫星互联网行业 [1] 行业应用与发展 - 公司产品助力低轨道星间激光通信产业快速发展 [1]

产品技术 - Macro WiFi产品针对户外复杂场景的网络通信痛点研发，采用高增益双波束天线阵列技术 [1] - 产品具备2公里超远传输距离和200+用户并发接入能力 [1] - 结合SpaceX接口，测试卫星直接接入互联网的大范围覆盖，各项数值表现良好 [1] 市场进展 - 产品目前在十几个国家进行认证 [1] - 阿联酋、印尼、缅甸、马来西亚、尼日利亚、喀麦隆、俄罗斯已有小批量订单 [1]

6G与卫星互联网发展 - 国际电联明确提出6G需构建泛在连接的能力指标体系 核心目标是打破地理限制并缩小数字鸿沟 [1] - 中国加速布局卫星互联网 重点覆盖"一带一路"国家和偏远地区 [1] - 卫星互联网有望在未来三年内成为我国数字经济"新基建"的重要一极 并在全球低轨宽带竞赛中占据关键席位 [1] 卫星发射与技术进展 - 中国低轨卫星发射明显提速 "九天三发"成为卫星互联网发展史上的闪亮坐标 [1] - 通信行业传统业务稳健发展 创新应用积极布局 [1] - 通信企业在当前业绩增长基础上积极探索未来新增长点 [1] 通信设备指数与ETF产品 - 通信ETF（515880）跟踪通信设备指数（931160） 选取通信网络基础设施/终端及相关配套产品制造上市公司证券 [1] - 指数成分股聚焦5G和光通信等前沿技术领域 具有较强技术研发能力和市场竞争力 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接C（007818）和联接A（007817）产品 [1]

公司技术布局 - 公司聚焦星间和星地通信载荷核心部组件的开发与研制 [2] - 自主研发产品包括星载光纤放大器（EDFA）和星载短波红外相机等核心模块 [2] 技术应用领域 - 产品已在卫星通信和遥感遥测领域实现实际应用 [2] - 核心技术模块应用于卫星互联网行业 [2] - 助力低轨道星间激光通信产业快速发展 [2] 技术发展路径 - 结合自身技术积累开展通信在航天领域的研究与规划 [2]

公司业务进展 - 公司已完成卫通天线的研发 [2] - 公司将积极推进相关技术和产品迭代升级及市场化 [2] 行业动态 - 商业航天和卫星互联网领域进入密集发射期和快速组网期 [2] - 行业得到快速发展 [2]