股价表现与资金流向 - 9月22日盘中股价下跌2.02%至11.65元/股 总市值49.83亿元 成交额2234.20万元 换手率0.44% [1] - 主力资金净流出160.37万元 大单买入占比7.65%(171.01万元) 卖出占比14.83%(331.38万元) [1] - 年内股价上涨16.85% 但近期表现疲软：近5日跌4.12% 近20日跌12.41% 近60日跌11.68% [2] - 年内5次登上龙虎榜 最近6月23日净卖出3621.74万元 买入额占比20.30%(5804.28万元) 卖出额占比32.97%(9426.03万元) [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入7.71亿元 同比增长45.59% 归母净利润1.08亿元 同比增长42.47% [2] - A股上市后累计派现9.25亿元 近三年累计派现5.47亿元 [3] 业务结构与行业属性 - 主营业务为泡卤风味休闲食品 泡凤爪类占比66.36% 其他泡卤风味肉制品12.90% 皮晶类7.89% 素食类7.86% 鸡翅类4.05% [2] - 属于食品饮料-休闲食品-零食行业 概念板块包括休闲食品、小盘、基金重仓、预制菜 [2] 股东结构变化 - 股东户数1.68万户 较上期增加2.02% 人均流通股25533股 减少1.98% [2] - 十大流通股东出现重大调整：银华盛世精选(199.93万股)、鹏华消费优选(191.78万股)、农银新兴消费(186.02万股)、银华安盛(176.47万股)均为新进股东 [3] - 鹏华优质治理、嘉实农业产业、融通内需驱动退出十大股东行列 [3]

股价表现与资金流向 - 9月22日盘中下跌2.10%至5.60元/股 成交额4965.35万元 换手率0.81% 总市值60.43亿元 [1] - 主力资金净流出169.50万元 特大单净卖出229.55万元（买入113.00万元占比2.28% 卖出342.55万元占比6.90%） [1] - 大单净流入60.04万元（买入1333.20万元占比26.85% 卖出1273.16万元占比25.64%） [1] - 年内股价累计下跌29.29% 近5日跌8.65% 近20日涨1.63% 近60日跌3.78% [1] 经营与财务数据 - 2025年上半年营业收入49.75亿元 同比减少1.38% 归母净利润3516.87万元 同比大幅减少39.52% [2] - 主营业务收入构成：鲜冻肉81.87% 预制食品15.74% 熟食制品1.68% 其他业务0.71% [1] - 股东户数4.10万户 较上期减少0.82% 人均流通股26,299股 较上期增加0.83% [2] 公司基础信息 - 位于山东省莱阳市 主营业务涵盖生猪养殖、屠宰及肉制品加工销售 [1] - 2014年6月26日上市 所属申万行业为食品饮料-食品加工-肉制品 [1] - 概念板块包括猪肉概念、预制菜、低价、融资融券、小盘等 [1] 分红记录 - A股上市后累计派现4.43亿元 近三年未进行现金分红 [3]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但建议关注服务消费领域优质龙头标的及估值合理偏低的顺周期板块[2] 核心观点 - 服务消费新政出台 商务部等9部门联合推出19条措施 从供给到需求全方位覆盖 文旅 教育 体育等行业迎发展契机[2] - 8月社零数据呈现结构性分化 必选消费稳健 可选消费回暖 耐用品维持高增长 家电同比+14.3% 家具同比+18.6%[2] - 金融支持政策持续加码 人民银行设立5000亿元服务消费与养老再贷款 截至7月末服务消费重点领域贷款余额2.79万亿元 同比增长5.3%[15] 市场周度回顾 - 上周大消费板块表现分化 社会服务(+1.69%)和家用电器(+1.60%)上涨 食品饮料(-2.53%)和美容护理(-2.54%)跌幅较大[2] - 个股表现极端分化 纺织服饰板块泰慕士周涨幅达61.05% 商贸零售板块国光连锁周跌幅达17.53%[2][12][13] - 消费二级子行业中 家电零部件和旅游及景区涨幅领先 饰品和白酒板块表现相对较弱[9][10] 行业要闻 - 文旅部启动"百城百区"三年行动计划 各地将发放超3.3亿元消费补贴 国庆假期将推出优质产品及优惠措施[14][15] - 国家卫健委印发《育儿补贴制度管理规范》 简化申请流程 明确每年一次性发放 审核工作需在30个工作日内完成[15] - 广东省推出人工智能赋能玩具产业方案 目标到2027年规上玩具产业营收达1000亿元 AI玩具渗透率超30%[16] - 京东宣布进军酒旅业务 承诺不参与价格战 将发布全新酒店发展计划及外卖商业模式创新[17] 重点公司动态 - 石头科技预热P20活水版扫拖机器人 采用滚筒活水设计 现款P20标准版配备18500Pa吸力及机械臂自适应技术[19] - 健盛集团拟回购1.5-3亿元股份 回购价格不超过14.69元/股 预计回购1021.1-2042.21万股[19] - 蒙牛乳业9月17日回购20万股 金额307.4万港元 近30日累计回购506.6万股 金额7661.04万港元[19] - 春风动力控股股东拟减持不超过1.9727%股份[19] 政策与数据 - 8月社零总额同比增长3.4% 除汽车外同比+3.7% 商品零售额同比+3.6% 餐饮收入同比+2.1%[2] - 细分品类中 金银珠宝零售额同比大幅增长16.8% 化妆品同比+5.1% 饮料同比+2.8% 日用品同比+7.7%[2] - 人民银行科技创新再贷款规模扩大至8000亿元 上半年支持住宿餐饮 文体教育 旅游领域项目近100项[15]

【智通财经9月22日早间新闻精选】 1、9月19日晚，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话，就当前 中美关系和共同关心的问题坦诚深入交换意见，就下阶段中美关系稳定发展作出战略指引。通话是务 实、积极、建设性的。 2、国务院总理李强9月19日主持召开国务院常务会议，研究关于在政府采购中 实施本国产品标准及相关政策；会议讨论并原则通过《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草 案）》，决定将草案提请全国人大常委会审议。 3、央行、金融监管总局、证监会、外汇局负责人将于 9月22日下午3点召开新闻发布会， 介绍"十四五"时期金融业发展成就。 4、商务部新闻发言人9月20日 就TikTok问题进展情况答记者问时表示，中方在TikTok问题上的立场是清楚的，中国政府尊重企业意 愿，乐见企业在符合市场规则基础上做好商业谈判，达成符合中国法律法规、利益平衡的解决方案。 5、央行9月20日发布公告称，即日起，公开市场14天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价 位中标，操作时间和规模将根据流动性管理需要确定。 6、据报道，工信部将研究编制《"十五五"新型 电池产业发展规划》，加强产业发展统筹规划和系统布局，防范低水平重复 ...

始祖鸟品牌争议事件 - 始祖鸟发布英文版致歉声明 称正在与涉事本地艺术家和中国团队沟通解决事件 并将改变工作方式确保不再发生[1] - 该道歉被指品牌与中国团队切割 将争议责任甩锅中国团队[1] - 英文版说明内容与国内版本存在差异 品牌方工作人员表示暂未知悉详情[1] - 记者向亚玛芬体育询问赞助高海拔活动原因 烟花秀角色 生态评估等问题 未获回应[4] - 安踏体育回应称有关事宜以始祖鸟发布为准[4] 伯克希尔投资动态 - 伯克希尔・哈撒韦已完成对比亚迪全部持股的出售 彻底退出其股权投资[4] - 2008年伯克希尔旗下公司以2.3亿美元认购比亚迪2.25亿股 占比9.89%[4] - 持有17年间比亚迪股价涨幅约达3890% 2022年第二季度持股市值达90亿美元[4] - 自2022年8月起开始减持 截至2024年6月已出售近76%持股 比例降至5%以下[4] 蔚来汽车业务进展 - 全新蔚来ES8整车购买价格40.86万元起 电池租用方案29.88万元起[5] - 李斌表示定价下降主要因技术进步 管理效率提升和规模扩大使成本下降[6] - 称40.86万元定价仍有很好毛利 让品牌入位且三个品牌价格区间更清晰[6] - 李斌提出"降低事故率"和"使用时长"是衡量智能驾驶能力的核心指标[9] - 指出目前没有公司敢于公布城区智驾使用时长数据 说明可用性和通行效率仍有巨大提升空间[9] - 预期未来一两年通过模型优化 算法优化和数据闭环等路径实现智能驾驶质变[9] 预制菜行业发展 - 山姆会员店上架九毛九集团旗下预制菜产品 包括太二酸菜鱼(119.9元/份) 松鼠桂鱼(129.9元/份)等[6] - 预制菜业务可能成为九毛九营收新增长点 2025年上半年营收27.53亿 净利0.61亿[6] - 三大核心品牌(太二酸菜鱼 怂火锅 九毛九西北菜)收入全线下滑[6] - 国务院食安办等部门积极推进预制菜国家标准制定和餐饮环节使用明示[18] 品牌代言人争议 - 全智贤因主演韩剧《暴风圈》争议内容引发网友抵制 剧中通过灰暗滤镜刻意丑化中国城市形象[6] - 大量粉丝宣布脱粉 强调"国家尊严高于偶像"[6] - LV官方 海蓝之谜 伯爵珠宝等品牌已撤下全智贤相关代言内容[6] - 截至9月21日全智贤及剧方仍未就争议内容道歉或修改[6] 企业融资与资本运作 - 百果园集团拟折让19.31%配售新H股 配售价每股1.17港元 配售2.795亿股[9] - 配售事项所得款项净额约3.250亿港元 61.5%用于支付贸易应付款项 30.8%偿还银行贷款 7.7%用作营运资金[9] - 麦麦科技完成pre-A轮融资 募资金额超过1亿元 估值规模超过11亿元[12] - 投资方包括启鸿育远 星连资本 春光里 鸿链启元 部分老股东跟投[12] - 和光同程完成B轮股权融资 投资机构包括清科产投和四川恒信致远基金 融资金额未披露[12] 科技行业动态 - 苹果iPhone Air国行将于10月以合约机形式在运营商营业厅销售 可能不提供全网通版本[9] - 国内厂商旗舰产品也在支持SIM上展开动作 有些产品已在运营商处进行测试[9] - 微信存在代码bug导致新手机导入聊天记录显示设备空间不足 将很快修复[10] - 韩国SKT否认遭黑客入侵 坚称数据泄露"纯属捏造" 已向警方报案[10] - 第三方已成功将iPhone 17系列手机存储扩容至2TB 跑分比Pro Max高出30几万[10] 快递行业价格调整 - "三通一达"及极兔快递五家公司上海公司发布告客户书 自9月22日起对上海区域快递收件价格进行上调[9] - 此次上调主要针对低价电商件 只涨最低价部分如低于一元的 对个人寄递没有影响[10] 汽车产品发布 - 长城炮V6火炮皮卡9月23日上市 预售价22.98万元起 升级3.0T V6发动机[12] - 支持原厂定制改装 提供越野套件包括涉水喉 后铁杠 金属侧踏等[13] 影视市场表现 - 电影《731》票房突破12亿 截至9月21日18时32分[15]

伯克希尔哈撒韦与比亚迪股份 - 伯克希尔哈撒韦已清仓比亚迪股份 截至2025年3月31日投资价值列为0[1][10] - 巴菲特自2008年9月起累计减持比亚迪H股至少16次 套利至少80.71亿港元[1][10] - 伯克希尔2008年以每股8港元认购2.25亿股 持股14年后于2022年8月开始减持[10] 华为鸿蒙生态发展 - HarmonyOS 5终端设备数量突破1700万台[8] - 正式启动"天工计划" 将投入10亿元人民币支持鸿蒙AI生态创新[8] 优必选全球合作 - 与云智汇科技签署全球战略合作协议 明确人形机器人研发与市场推广分工[13] - 云智汇负责全球销售与售后服务 优必选专注研发生产与技术升级[13] 特斯拉法律纠纷 - 7名车主起诉特斯拉欺诈 因FSD功能未兑现要求退费及三倍赔偿[14] - 案件已由北京市大兴区人民法院立案 正在等待一审开庭[14] 预制菜行业监管 - 国务院食安办等部门推进预制菜国家标准制定[3][4] - 要求餐饮环节使用预制菜明示 维护消费者知情权与选择权[4] 企业资本运作 - 中油工程子公司签署5.13亿美元阿联酋LNG输送管线项目合同[16] - 林洋能源预中标1.42亿元国家电网采购项目[16] - 多家上市公司披露股份回购与减持计划 包括东峰集团累计回购0.70%股份[16] 企业并购动态 - 金帝股份拟收购优尼精密控股权[17] - 向日葵拟购买兮璞材料100%股权 股票将于9月22日复牌[17] - 华海诚科发行股份购买资产获证监会注册批复[17]

北京商报讯(记者张天元)9月21日，根据国家市场监督管理总局官方账号，针对近期社会广泛关注的预 制菜相关话题，国务院食安办高度重视，已组织工业和信息化部、商务部、国家卫生健康委、市场监管 总局等部门认真研究，加快推进预制菜国家标准制定，大力推广餐饮环节使用预制菜明示，更好维护消 费者知情权和选择权。 ...

文章核心观点 - 文章探讨了刘强东是否应成立"东贝"餐饮品牌来回应西贝的舆论危机 认为尽管存在表面机会 但基于商业模式、财务压力和行业规律 该举措并不符合京东的战略方向且存在巨大风险 [9][25][60] 西贝舆论危机分析 - 西贝因罗永浩指控其"全是预制菜还贵"陷入形象危机 外部形象与"除了顾客是现宰的 其他都是预制的"网络梗绑定 [13] - 危机根源在于未能与社会情绪同频 贾国龙低估了"预制菜敏感"与"贵即原罪"驱动的社会情绪烈度 [41][44] - 西贝作为头部餐饮企业 其品控和服务品质经过市场验证 此次舆论风暴中未见食品安全卫生问题曝光 [39] 成立"东贝"的表面理由 - 填补西贝塌房留下的生态位豁口 儿童餐赛道已"一贝落" 网民乐见"东贝"生 [13][14] - 接住泼天流量的捷径 刘强东直播时cue贾国龙和罗永浩并亲自下厨 展现流量运营能力 [15][16] - 补足京东本地生活版图 京东在"到店"领域缺乏支点 而美团有大众点评 阿里有高德扫街榜 [17][18] - 强化刘强东良心企业家形象 凭借IP加成可能获得用户投票支持 [19][20] - 回归初心 刘强东首次创业就是开餐馆 再开餐厅可强化不忘本形象 [21][22][23] 成立"东贝"的实际障碍 - 财务不可行 京东外卖上线几个月已亏损100多亿 从"百亿补贴"发起者变为"反恶性竞争"者 [27] - 餐饮行业利润微薄 2025年上半年北京3522家规上餐饮企业实现利润1.88亿元 同比降幅达67% [28] - 违背京东战略重心 公司所有业务围绕"供应链"展开 品酒会实质是为酒旅业务布局 [31][32][33] - 无法解决行业根本矛盾 难以同时满足消费者"出餐快、价格低、现炒"的既要又要还要心态 [40] - 舆论风险极高 "东贝"可能重蹈西贝覆辙 陷入预制菜舆论困境 [45][47][48] 预制菜行业分析 - 预制菜定义存在困难 从备菜到上桌的多个流程构成连续体 难以切割定义 [51] - 餐饮标准化是不可逆的主流趋势 对应餐饮业"工业革命"带来的新生态 依赖预加工生产线和冷链物流 [52] - 预制菜具有两面性：鲜味上的退步与技术上的进步 但鲜味少不等于不健康 技术多不等于更营养 [53] - 核心争议应是安全卫生而非是否预制 法律应兜住安全底线 将价格和口味交给市场 [50][55] - 预制菜已成为价值观测试题 态度反映价值光谱取向 讨论常超出营养学范畴 [56][58] 舆论环境复杂性 - 罗永浩成功扮演社会"嘴替" 网罗了从反对预制菜到反对高价等不同论题的支持者 [59] - 西贝成为社会怨恨的"靶替" 事件升格为社会治理场的"场替" 反映网络社会症候群 [58] - 舆论气候下 企业容易陷入道德化叙事困境 仅有少数理性声音支持贾国龙 [59]

公司业绩与市值表现 - 九毛九2025年上半年营收27.53亿元同比下降10.1% 净利润0.61亿元同比减少16.05% [7] - 公司市值从2021年高峰550亿港元缩水至30亿港元蒸发超520亿港元折合480亿人民币跌幅94% [5] - 创始人财富从2021年128.2亿元降至2023年101.1亿元2024年起跌出创富榜 港股通标的资格被取消 [8] 核心品牌经营状况 - 太二酸菜鱼2025年上半年收入19.49亿元同比下滑13.3% 营收占比从73.4%降至70.8% 门店数从612家收缩至547家半年净闭店65家 [9] - 怂火锅上半年收入4.17亿元同比下降3.5% 九毛九西北菜收入2.26亿元同比暴跌22.6% [10][11] - 太二翻台率从2019年4.9次/天降至2025年2.2次/天 客单价从80元降至73元 [13] 战略调整与业务转型 - 太二推出5.0"鲜活模式"新店型 引入鲜活食材并优化餐厅布局 加速海外拓店至新加坡马来西亚加拿大等国 [17][3] - 集团通过山姆等渠道销售预制太二酸菜鱼售价119.9元/份 货品销售收入从5496万增至1.32亿元同比大增140% 收入占比从1.8%提升至4.8% [17][1] 行业竞争环境 - 2024年中国餐饮闭店数409万家闭店率61.2% 2025年上半年新注册企业134.7万家注销吊销量105.6万家 [20] - 呷哺呷哺2025年上半年营收19.42亿元同比下降18.9% 广州酒家净利润0.39亿元同比下降33% [19] - 六大茶饮品牌总营收突破330亿元合计净利润超55亿元 蜜雪冰城古茗茶百道奈雪利润增速亮眼 [19]

公司股价表现 - 九毛九股价从2021年年初历史高峰37.8港元/股跌至2025年9月19日2.18港元/股 市值从550亿港元缩水至30亿港元 蒸发超520亿港元（折合近480亿人民币） 缩水94% [2] - 2025年上半年营收27.53亿元 同比下降10.1% 净利润0.61亿元 同比减少16.05% [3] - 深交所调整港股通标的证券名单 九毛九被调出 [4] 核心品牌经营状况 - 太二酸菜鱼2025年上半年收入19.49亿元 同比下滑13.3% 营收占比从73.4%降至70.8% 门店数从612家收缩至547家 半年净闭店65家 [5] - 怂火锅上半年收入4.17亿元 同比下降3.5% 九毛九西北菜收入2.26亿元 同比跌幅22.6% [5] - 太二翻台率从2019年巅峰4.9次/天跌至2025年中报2.2次/天 客单价从80元降至73元 [6] 业务转型举措 - 太二酸菜鱼在广州推出5.0"鲜活模式"新店型 围绕产品、环境、服务进行系统性升级 [8] - 优化餐厅布局并加快全球布局 已在新加坡、马来西亚、加拿大等国家开设门店 [9] - 预制菜业务快速增长 2025年上半年货品销售收入从5496万提升至1.32亿 同比大增140% 收入占比从1.8%提升至4.8% [9] 行业竞争环境 - 2024年中国餐饮业闭店数攀升至409万家 闭店率61.2% 2025年上半年餐饮企业新注册量134.7万家 注销吊销量105.6万家 [12] - 六大上市茶饮品牌总营收突破330亿元 合计净利润超55亿元 蜜雪冰城、古茗、茶百道和奈雪的茶利润增速亮眼 [11] - 餐饮行业竞争核心正从效率转向信任 建立消费信任成为品牌存活关键 [12]