金融体制改革与监管深化 - 金融体制改革全面深化，金融强国建设迈出坚实步伐 [1] - 扎实推进金融监管体制改革，5年来发布各类规制171件 [21] - 对41家重点机构实施提级监管，同时下放112家中小保险机构监管权限 [21][22] - 系统构建全方位、立体式的综合惩防体系，坚决破除造假"生态圈" [13] - 完善股份减持、量化交易、融券等相关监管规则 [13] 防范化解金融风险 - 防范化解金融风险攻坚战取得重要阶段性成效，重点地区"一省一策"形成改革化险方案 [3] - 农信社改革蹄疾步稳，过半省份组建省级法人机构，清退违法违规股东3600多个 [3] - 批不法金融集团得到依法处置 [3] - 截至今年6月末，与2023年初相比，融资平台数量下降超过60%，金融债务规模下降超过5% [6] - 交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平 [13] - 私募基金风险整治扎实推进，约7000家僵尸机构完成出清，"伪私募"等增量风险基本得到遏制 [13] 资本市场发展与开放 - 资本市场健康稳定发展的态势持续形成并不断巩固，坚持市场化法治化国际化方向 [1][9] - 截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32% [9] - "十四五"时期共207家公司平稳退市，严格出清"害群之马""空壳僵尸" [9] - 新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业兴业，外资持有A股市值3.4万亿元，269家企业境外上市 [9] - 接续推出"科创十六条""科创板八条""并购六条"等举措 [9] 金融服务实体经济 - 坚持推动经济高质量发展，从源头上促进金融稳定 [6] - 为"十四五"102项重大工程项目提供充足资金支持，基础设施贷款余额54.5万亿元，较"十三五"末增长62% [15] - 高新技术企业贷款余额近19万亿元，年均增速超20% [15] - 去年以来牵头建立支持小微企业融资协调工作机制，发放贷款22万亿元 [15] - 发放脱贫人口小额信贷近4000亿元 [16] - 为保障性住房等"三大工程"提供资金支持超1.6万亿元 [3] 外汇市场开放与人民币国际化 - 外汇领域稳步推进高水平开放，推进贸易收支便利化、跨境贸易投资高水平开放改革落地见效 [1][18] - "十四五"以来办理相关业务近4.6万亿美元 [18] - 2024年我国跨境收支规模为14万亿美元，较2020年增长64%，交易量41万亿美元、较2020年增长37% [11] - 截至今年6月末，已有703家银行和115家非银机构参与到银行间外汇市场中，其中包含296家外资机构 [11] - 人民币在跨境贸易中的占比由16%上升到近30% [11] - 7月末境外机构和个人持有境内股票、债券、存款超过10万亿元 [26] - 和32个国家和地区的中央银行或货币当局签订有双边本币互换协议，人民币已成为我国对外收支第一大结算货币、全球前三大贸易融资货币和支付货币 [26] 惠民金融与保险改革 - 优化调整首付比、房贷利率等多项政策并降低存量房贷利率，每年可为超过5000万户家庭减少利息支出约3000亿元 [6] - 上线金融消保服务平台和产品查询平台，方便消费者"掌上查、指尖办" [22] - 推动车险综合改革，寿险公司2024年以来压降成本3500亿元 [22]

金融体制改革与监管深化 - 金融体制改革全面深化，金融强国建设迈出坚实步伐 [1] - 5年来发布各类规制171件，对41家重点机构实施提级监管，同时下放112家中小保险机构监管权限 [21][22] - 系统构建全方位、立体式的综合惩防体系，坚决破除造假"生态圈"，完善股份减持、量化交易、融券等相关监管规则 [13] 资本市场发展与开放 - 资本市场健康稳定发展的态势持续形成并不断巩固 [1] - 截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32% [9] - "十四五"时期共207家公司平稳退市，新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业，外资持有A股市值3.4万亿元，269家企业境外上市 [9] - 接续推出"科创十六条"、"科创板八条"、"并购六条"等举措，严格出清"害群之马"、"空壳僵尸" [9] 金融服务实体经济 - 为"十四五"102项重大工程项目提供充足资金支持，基础设施贷款余额54.5万亿元，较"十三五"末增长62% [15] - 高新技术企业贷款余额近19万亿元，年均增速超20% [15] - 去年以来牵头建立支持小微企业融资协调工作机制，发放贷款22万亿元 [15] - 发放脱贫人口小额信贷近4000亿元 [16] 房地产金融与风险化解 - 为保障性住房等"三大工程"提供资金支持超1.6万亿元 [3] - 优化调整首付比、房贷利率等多项政策并降低存量房贷利率，每年可为超过5000万户家庭减少利息支出约3000亿元 [6] - 截至今年6月末，与2023年初相比，融资平台数量下降超过60%，金融债务规模下降超过5% [6] 金融风险防范与处置 - 防范化解金融风险攻坚战取得重要阶段性成效，重点地区"一省一策"形成改革化险方案 [3] - 农信社改革蹄疾步稳，过半省份组建省级法人机构，清退违法违规股东3600多个，一批不法金融集团得到依法处置 [3] - 交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平，私募基金风险整治扎实推进，约7000家僵尸机构完成出清，"伪私募"等增量风险基本得到遏制 [13] 外汇市场与人民币国际化 - 外汇领域稳步推进高水平开放 [1] - 2024年我国跨境收支规模为14万亿美元，较2020年增长64%，2024年交易量41万亿美元，较2020年增长37% [11] - 人民币在跨境贸易中的占比由16%上升到近30% [11] - 截至今年6月末，已经有703家银行和115家非银机构参与到银行间外汇市场中，其中包含296家外资机构 [11] - "十四五"以来办理贸易收支便利化、跨境贸易投资高水平开放相关业务近4.6万亿美元 [18] - 丰富跨境金融服务平台应用场景，累计协助办理企业近16万家，付汇已超过2.4万亿美元，外汇展业改革试点银行已纳入优质客户超过2.3万家 [19] - 7月末境外机构和个人持有境内股票、债券、存款超过10万亿元，和32个国家和地区的中央银行或货币当局签订有双边本币互换协议 [26] - 人民币已成为我国对外收支第一大结算货币，全球前三大贸易融资货币和支付货币，在上海设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心等 [26]

金融体制改革与风险化解 - 金融体制改革全面深化，金融强国建设迈出坚实步伐 [1] - 防范化解金融风险攻坚取得重要阶段性成效，重点地区形成“一省一策”改革化险方案 [3] - 清退违法违规股东3600多个，依法处置一批不法金融集团 [3] - 农信社改革蹄疾步稳，过半省份已组建省级法人机构 [3] - 融资平台数量较2023年初下降超过60%，金融债务规模下降超过5% [6] - 5年来发布各类规制171件，对41家重点机构实施提级监管，同时下放112家中小保险机构监管权限 [21][22] 资本市场发展与监管 - 资本市场健康稳定发展态势持续形成并不断巩固 [1] - 坚持市场化法治化国际化方向，截至今年8月底各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32% [9] - 接续推出“科创十六条”、“科创板八条”、“并购六条”等举措 [9] - “十四五”时期共207家公司平稳退市，严格出清“害群之马”、“空壳僵尸” [9] - 新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业，外资持有A股市值3.4万亿元，269家企业实现境外上市 [9] - 交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平 [13] - 私募基金风险整治扎实推进，约7000家僵尸机构完成出清，“伪私募”等增量风险基本得到遏制 [13] - 完善股份减持、量化交易、融券等相关监管规则，系统构建全方位立体式综合惩防体系，坚决破除造假“生态圈” [13] 金融服务实体经济 - 为“十四五”102项重大工程项目提供充足资金支持 [15] - 基础设施贷款余额达54.5万亿元，较“十三五”末增长62% [15] - 高新技术企业贷款余额近19万亿元，年均增速超过20% [15] - 去年以来牵头建立支持小微企业融资协调工作机制，发放贷款22万亿元 [15] - 发放脱贫人口小额信贷近4000亿元 [16] - 为保障性住房等“三大工程”提供资金支持超过1.6万亿元 [3] - 优化调整首付比、房贷利率等多项政策，降低存量房贷利率，每年可为超过5000万户家庭减少利息支出约3000亿元 [6] 外汇市场开放与人民币国际化 - 外汇领域稳步推进高水平开放 [1] - 2024年我国跨境收支规模为14万亿美元，较2020年增长64% [11] - 2024年外汇交易量41万亿美元，较2020年增长37% [11] - 截至今年6月末，已有703家银行和115家非银机构参与银行间外汇市场，其中包含296家外资机构 [11] - 人民币在跨境贸易中的占比由16%上升到近30% [11] - “十四五”以来办理贸易收支便利化、跨境贸易投资高水平开放相关业务近4.6万亿美元 [18] - 丰富跨境金融服务平台应用场景，累计协助办理企业近16万家，付汇已超过2.4万亿美元 [19] - 外汇展业改革试点银行已纳入中小企业、民营企业、外资企业在内的优质客户超过2.3万家 [19] - 截至7月末，境外机构和个人持有境内股票、债券、存款超过10万亿元 [26] - 和32个国家和地区的中央银行或货币当局签订双边本币互换协议 [26] - 人民币已成为我国对外收支第一大结算货币，全球前三大贸易融资货币和支付货币 [26] - 在上海设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心等 [26] 金融监管与服务优化 - 上线金融消保服务平台和产品查询平台，方便消费者“掌上查、指尖办” [22] - 推动车险综合改革，深入开展“报行合一”，寿险公司2024年以来压降成本3500亿元 [22]

银行业与保险业发展 - 截至今年6月末银行业总资产近470万亿元位居世界第一[2] - 目前银行业保险业总资产超过500万亿元5年来平均增长9%全球最大信贷和第二大保险市场地位更加稳固[6] - 信托理财保险资管机构管理资产近100万亿元规模较"十三五"末翻了一番[6] - 5年来银行业保险业为实体经济提供新增资金170万亿元[6] - 科研技术贷款制造业中长期贷款基础设施贷款年均增长分别达27.2%21.7%10.1%[6] - 普惠型小微企业贷款余额36万亿元是"十三五"末的2.3倍利率下降2个百分点[6] 资本市场发展 - 股票债券市场规模位居世界第二[2] - 今年8月A股市场总市值首次突破100万亿元[8] - 近五年交易所市场股债融资合计达到57.5万亿元直接融资比重达到31.6%较"十三五"末提升2.8个百分点[8] - A股科技板块市值占比超过1/4已明显高于银行非银金融房地产行业市值合计占比[8] - 5年上市公司通过分红回购派发"红包"合计达到10.6万亿元比"十三五"增长超过8成相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍[8] - 截至今年8月底各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元较"十三五"末增长32%[2][9] 金融风险化解 - 截至今年6月末与2023年初相比融资平台数量下降超过60%金融债务规模下降超过50%地方政府融资平台风险水平大幅收敛[3] - 高风险中小银行数量较峰值明显压降相当部分省份已经实现高风险中小机构动态清零[2][3][6] - 降低存量房贷利率每年可为超过5000万户家庭减少利息支出约3000亿元[3] - "十四五"期间重拳整治金融乱象清退违法违规股东超3600个一批不法金融集团得到依法处置[7] 金融改革开放与监管 - 中国特色现代货币政策框架初步形成当前货币政策立场是支持性的实施适度宽松的货币政策[2][3] - 保险法修订正在加快推进5年来发布各类规制171件基本建立起全生命周期的监管制度体系[2][7] - 投资端改革实现重大突破融资端改革持续深化已有3家未盈利科创企业在重启科创板第五套标准后完成注册[9] - "十四五"期间新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业外资持有A股市值3.4万亿元269家企业境外上市[9] - "十四五"以来我国外汇储备始终稳定在3万亿美元以上近两年在3.2万亿美元以上[2][12] - 7月末境外机构和个人持有境内股票债券存贷款超10万亿元[2][12] 未来政策方向 - 根据宏观经济运行情况综合运用多种货币政策工具保证流动性充裕促进社会综合融资成本下降支持提振消费扩大有效投资[4] - 以深化投融资综合改革为牵引增强多层次市场体系的适配性更好发挥中长期资金"压舱石"作用持续提升上市公司质量和投资价值提高监管的精准性有效性[11] - 健全更加便利更加开放更加安全更加智慧的外汇管理体制机制人民币汇率市场化形成机制不断完善[12]

论坛基本信息 - 2025中国资本市场发展论坛将于9月16日至17日在上海浦东举行 [1] - 论坛主题为"洞见价值 智创未来" [1] - 近千位来自监管层、产业界和投资界的代表将参与交流 [1] 论坛核心议题 - 聚焦上市公司、证券行业和私募基金三大板块 [1] - 旨在推动资本市场服务实体经济、赋能科技创新和引领产业转型 [1] - 搭建高端对话平台促进资源链接和生态共建 [2] 论坛成果发布 - 将发布《2025上市公司市值管理白皮书》等成果文件 [1] - 展示中国基金报AI技术最新应用场景 [1] - 见证上市公司、证券行业和私募基金领域的优秀案例 [1] 论坛组织架构 - 主办方为中国基金报 [1] - 济安金信协办 [1] - 招商证券、宁波银行、首创证券、安吉尔、陆享基金、万联证券、第一创业、世纪证券等提供支持 [1]

核心观点 - 湖州市资本市场发展促进会正式成立 旨在服务企业上市和上市公司高质量发展 构建业务联络 信息沟通 经验交流平台 支持会员单位利用资本市场做大做优做强 [1] - 促进会由上市公司 拟上市企业 中介机构 金融机构 投资机构等150余家会员单位组成 永兴特种材料科技股份有限公司董事长高兴江当选首届理事会会长 [1] 组织结构 - 会议表决通过《湖州市资本市场发展促进会章程》等制度文件 选举产生第一届会员理事和负责人 [1] - 促进会为地方性 联合性 非营利性社会组织 在政府与市场间架设桥梁纽带 [1][2] 职能定位 - 促进会承担三重角色：组织员——引导企业规范经营 推动企业间深化合作 助力做优做强 [2] - 辅导员——弘扬湖商精神 营造先上市带动后上市氛围 助力企业借力资本市场发展壮大 [2] - 参谋员——落实资本市场高质量发展政策法规 开展学习研究与调查分析 助力政企高效联动 [2]

全球基金撤离越南股市 - 8月份全球基金净卖出价值15亿美元的越南股票，创2009年有数据记录以来最大单月流出[1] - 货币贬值压力加剧以及股市高估值引发获利了结是外资撤离的主要原因[1] 机构对越南经济及资本市场的乐观预期 - 越南SSI证券公司首席经济学家指出越南需投资规模达到GDP的30-40%以实现未来几年两位数增长目标[3] - 实现高增长目标不能仅依赖银行体系，必须发展资本市场，关键在于提升上市公司质量、加强公司治理、加快IPO和国有资本退出、提高信息透明度[3] - 中金公司东南亚研究主管评价越南是全球增长最快的经济体之一，并通过“革新2.0”实现更可持续发展[3]

核心观点 - 应对低利率挑战需推动金融中介机构转型并大力发展资本市场 [1][4][6] - 中国融资结构矛盾在于"钱多本少" 需通过资本市场将储蓄转化为企业资本金 [6][7] - 中国因供应链完备且韧性较强 关税冲击弱于预期 [1][9] 利率环境变化 - 中国各类利率均呈下行态势 未来延续这一趋势 [2] - 全球经历过近二十年超低利率乃至负利率时代 [3] - 利率下行伴随资金"脱媒"现象 2025年前7个月社融同比多增5.12万亿元但主要贷款规模增速下降 [3] 金融中介机构转型方向 - 从金融产品销售商向金融服务提供商转变 突破收费及费率审批限制 [4] - 发展资产管理业务 直接融资仅需一份资金交易合约 融资效率优势明显 [4] - 发展资产交易业务 通过数字化、区块链、AI等技术开辟新领域 银行可通过特殊分支机构内部进行资产交易 [5] - 推行综合化经营 分业经营监管局限性凸显 需研究新监管框架 [6] 资本市场发展机遇 - 利率下降、息差收窄和脱媒趋势为资本市场创造发展环境 [6] - 中央政治局会议明确要求增强国内资本市场吸引力和包容性 巩固回稳向好势头 [7] - 理财市场和资管市场大有可为 需根据投资者需求调整产品和服务 [7] 国际经贸环境变化 - 国际环境经历二战以来最深刻变革 全球化格局式微 呈现碎片化、多极化、双边化特征 [7][8] - 特朗普政府"逐国定关税"做法伤害国际经济 IMF今年两次将全球经济增长预期下调约0.5% 幅度达17% [8] - 各国行为方式呈现"最小化成本"特征 更倾向于单边主义和小集团主义 [8] 中国经济韧性表现 - 中国在全球产业链中占据不可动摇地位 部分领域关税翻倍甚至翻两番仍有利可图 [9] - 其他国家能力有限难以替代中国供应链 [9] - 政治局会议部署宏观政策持续发力 实施积极财政货币政策 推进政府债券发行 保持流动性合理充裕 [9]

金融业整体发展态势 - 全省金融业主要发展指标符合预期，整体保持稳中向好态势 [1] - 为促进经济社会平稳健康发展提供了有力金融支撑 [1] 银行业发展规模 - 2021年全省社会融资规模增量为8767.5亿元 [1] - 2021年年末全省金融机构本外币各项存款余额83456.2亿元，同比增长7.6%，余额和新增额分别居全国第9位和第10位 [1] - 2021年年末本外币各项贷款余额70540.8亿元，同比增长10%，余额和新增额分别居全国第8位和第12位 [1] - 全省银行业机构资产余额10.48万亿元，较年初增加7536.87亿元，同比增长7.75% [1] - 银证保法人机构238家，在豫非法人金融机构及分支634家 [1] 保险及其他金融组织 - 保险业机构资产总额达5803.83亿元，同比增长11.33% [1] - 7类地方金融组织831家 [1] 资本市场发展 - 2021年全省资本市场融资3536.49亿元，其中债券市场融资2452.23亿元 [2] - 截至2021年年末全省境内上市公司98家，居全国第14位 [2] - 98家境内上市公司总市值16053.19亿元，同比增长12.47%，在全国排名第13位 [2] - 新三板挂牌公司250家，居全国第9位、中部六省第2位 [2] - 郑商所累计成交量25.8亿手，累计成交额108万亿元，同比分别增加51.7%和79.7% [2] - 中原股权交易中心累计挂牌企业9980家，居全国第6位、中部六省第1位 [2] 未来工作部署 - 2022年河南省金融业从聚焦实体经济、全面保障融资需求，聚焦乡村振兴、强化金融政策支持，聚焦资本市场、扩大直接融资规模等方面作出部署 [2] - 下一步工作将继续坚持以创新促发展、以改革强自身、以防控保稳定，紧紧围绕服务实体经济、深化金融改革、防控金融风险三大任务 [2]

行业投资评级 - 非银金融行业评级为"超配"，表明未来6个月内行业指数相对沪深300指数有望强于10%以上 [1] 核心观点总结 券商板块 - 政治局会议明确增强资本市场吸引力和包容性，上证指数2025年涨幅达6.21%，较4月低点增长17% [4] - 期货经纪业务监管趋严，协会出台新规禁止"零手续费"等恶性竞争手段，推动业务高质量发展 [4] - 券商中报业绩超预期，上半年利润增长显著，下半年交投活跃度持续高涨可能进一步催化业绩 [4] - 资本市场新"国九条"明确培育一流投行方向，建议关注并购重组、财富管理转型等主线 [4] 保险板块 - 新发国债恢复征收增值税，以10年期国债收益率1.7%测算将产生9.6bps收益影响 [4] - 保险资金约49.5%配置于债券资产，但资产久期7-8年使得新增再配置影响有限 [4] - 惠民保迎高质量发展指引，监管要求突出普惠性质、禁止低价无序竞争，推动从粗放增长向精细运营转型 [4] - 新"国十条"聚焦强监管框架下的高质量发展，建议关注大型综合险企 [4] 市场数据表现 行情回顾 - 上周非银指数下跌2.4%，跑输沪深300指数0.6个百分点，其中证券指数下跌3.2%，保险指数微跌0.1% [8][9] - 年初至今非银金融行业涨幅4.0%，保险板块表现最佳达9.2%，证券板块仅上涨0.8% [9] 交易数据 - 上周市场股基日均成交额22156亿元，环比下降0.8% [17] - 两融余额1.98万亿元，环比增长1.7%，其中融资余额1.97万亿元 [17] - 股票质押市值2.79万亿元，环比下降2% [17] 个股表现 - A股券商中华泰证券市值1791亿元居首，周跌幅0.3% [13] - 保险股中新华保险周涨幅2.1%表现最佳，中国太保下跌1.0% [14] - 港美股方面，平安好医生周涨19.0%表现突出，富途控股下跌13.4% [16] 政策动态 - 政治局会议强调防范化解金融风险，增强资本市场吸引力 [34] - 财政部公告自8月8日起新发国债恢复征收增值税 [34] - 金监总局发布惠民保高质量发展通知，禁止低价无序竞争 [34] - 期货业协会出台经纪业务反不正当竞争规则征求意见稿 [34]