恒生科技指数表现 - 截至8月15日近1年上涨63.79% 显著跑赢纳斯达克指数22.9%和创业板指59.11% [1] - 自2015年以来累计上涨84.77% 年化收益率达6.05% 优于中证500指数23.41%和创业板指72.19% [6][8] - 自4月8日股市回暖以来上涨近26% [3] 行业驱动因素 - 以DeepSeek为代表的科技创新浪潮推动中国科技产业变革 [1] - AI应用商业化加速落地 多家港股科技公司交出亮眼财报 [3] - 全球科技巨头加码资本开支 大模型持续迭代 [3] - 新质生产力发展壮大 科技行业盈利空间有望拓宽 [3] 估值与资金面 - 当前PE为21.94倍 处于近10年23%分位水平 [9] - 南下资金年内净买入8745.76亿元创历史新高 [10] - 近1周和1月南下资金净买入信息技术行业81.25亿元和326.15亿元 [10] - 美联储降息预期升温 全球流动性趋于宽松 [4] 成份股特征 - 涵盖30家港股科技上市公司 涉及网络/金融科技/云端/电子商贸等领域 [6] - 某互联网龙头二季度营收与盈利保持高增长且超预期 [9] - AI技术及应用正加速转化为业绩动能 [9] 投资逻辑 - 中国科技资产价值重估可能成为长周期叙事主线 [1] - 港股科技板块有望迎来"估值修复+盈利增长"的戴维斯双击 [3] - 美元指数及美元资产收益率中枢或下移 抬升港股吸引力 [4] - 沪港深通机制逐步完善 南向资金有望进一步流入 [4]

股价表现 - 中海油田服务(02883)午前涨超4%，截至发稿涨4.19%，报7.46港元，成交额6201.24万港元 [1] 业绩预期 - 公司拟于8月27日举行董事会会议考虑及批准中期业绩 [1] - 花旗预期公司净利润在第二季度和第三季度业绩中可能会改善 [1] - 盈利改善主要受钻井平台高利用率推动 [1] 业务运营 - 目前有四座钻井平台在北海、欧洲营运 [1] - 一座钻井平台已于8月开始在巴西与Petrobras合作 [1] - 海外扩张可能导致更高的日费率和比国内市场更好的利润率 [1] 行业前景 - 随着区域日费率上涨，花旗预期公司平均每日收入将有所改善 [1] - 收入改善应会推动更高的盈利增长 [1]

核心财务表现 - 公司拥有人应占利润预计同比增长不低于100% [1] - 集团收入预计同比增长不低于45% [1] 业务增长驱动因素 - 即时配送行业快速发展带动需求增加 [1] - 公司各项业务实现均衡高质量发展 [1] - 订单量和收入实现健康增长 [1]

财务表现 - 第二季度净利润同比增长41%至44.4亿港元 [1] - 净利润分别超出摩根士丹利及市场预期7%和8% [1] - 净投资收入及租约调整收益表现优于预期 [1] 业务运营 - 日均成交额同比增长95%至2380亿港元 [1] - 南向交易成为成交额增长主要推动力 [1] - 7月份日均成交额进一步攀升至2630亿港元 [1] 机构观点 - 摩根士丹利维持"增持"评级 [1] - 目标价位设定为500港元 [1] - 看好公司盈利持续上行潜力 [1]

核心财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月的持续经营业务拥有人应占溢利达9亿至9.2亿港元，较2024年同期的5.2亿港元增长73%至77% [2] 业绩驱动因素 - 黄金价格持续上涨推动黄金商品销售毛利率提升 [2] - 门市网络整合及成本控制措施有效降低运营成本 [2]

股价表现 - 玖龙纸业午后股价上涨8.11%至5.2港元 成交额达1.94亿港元 [1] 盈利预告 - 公司预计2025财年盈利达21亿至23亿元人民币 同比增长165%至190% [1] - 权益持有人应占盈利预计17亿至19亿元人民币 同比增长126%至153% [1] - 永续资本证券持有人应占盈利约4亿元人民币 [1] 盈利驱动因素 - 销量上升推动毛利增长 [1] - 原材料成本下降幅度及速度显著快于产品售价降幅 [1] 资本运作 - 公司于2024年6月发行4亿美元永续资本证券 [1]

股价表现 - 玖龙纸业午后股价涨超8% 截至发稿报5.2港元 成交额达1.94亿港元 [1] 盈利预测 - 集团预计本年度盈利21亿元至23亿元 较去年度7.94亿元增长165%至190% [1] - 权益持有人应占盈利预计17亿元至19亿元 较去年度7.51亿元增加126%至153% [1] 盈利驱动因素 - 盈利增长主要得益于销量上升及原材料成本下降幅度显著快于产品售价降幅 [1] - 原材料成本下降速度显著快于产品售价降幅推动毛利上升 [1] 资本运作 - 公司于2024年6月发行4亿美元永续资本证券 [1] - 本年度永续资本证券持有人应占盈利约4亿元 [1]

行业表现 - 中国三大电讯商今年上半年整体纯利均录得约5%按年增幅 [1] - 盈利增长主要受成本优化推动 包括营运开支下降 资本开支及折旧减少 [1] - 三大电讯商H股股息率维持于5%至6%水平 中国移动最高达6% [1] 云业务发展 - 三大电讯商云收入按年增幅从2024年的17%至35%显著放缓至今年上半年的5%至10% [1] - 增速放缓主因互联网公司市场份额提升及国企数字化需求减慢 [1] - 中国电信云业务占比最高 传统移动与宽带服务最具韧性 [1] 投资评级 - 摩根大通对中国移动 中国电信及中国联通维持"增持"评级 [1] - 看好因素包括强劲股息回报率 盈利增长及潜在云收入上行空间 [1] - 中国电信被列为首选股 [1]

核心财务表现 - 集团预计本年度盈利达人民币21亿元至23亿元 较去年度人民币7.94亿元增长165%至190% [1] - 公司权益持有人应占盈利预计为人民币17亿元至19亿元 较去年度人民币7.51亿元增长126%至153% [1] - 永续资本证券持有人应占盈利约为人民币4亿元 [1] 盈利驱动因素 - 销量上升及原材料成本下降幅度显著快于产品售价降幅推动毛利增长 [1] - 成本控制效率提升是盈利改善的关键因素 [1] 资本运作情况 - 公司于2024年6月成功发行4亿美元永续资本证券 [1]

盈利预期 - 公司预计本年度盈利21亿元至23亿元 较去年度7.94亿元增长165%至190% [1] - 盈利增长主要得益于销量上升及原材料成本降幅显著快于产品售价降幅 [1] 权益持有人盈利 - 永续资本证券持有人应占盈利约4亿元 [1] - 公司权益持有人应占盈利预计17亿元至19亿元 较去年度7.51亿元增长126%至153% [1] 融资活动 - 公司于2024年6月发行4亿美元永续资本证券 [1]