文章核心观点 - 中国一级市场的外资闸门正伴随政策红利与技术突破的双重驱动重新开启 [2] - 海外LP对中国资产的态度发生转变，不仅重新审视中国科技创新实力，更在用实际行动投票 [3] - 市场回暖信号清晰，中东资本与美元基金呈现回流态势，2025年可能成为外资布局中国的关键转折点 [3][4][15] 中东资本布局 - 中东主权财富基金正以前所未有的方式关注中国市场，合作模式体现"互利共赢"的战略布局 [5][9] - 中联投与阿吉兰全球签署规模3亿美元的股权投资基金，重点投资全球人工智能、新能源与泛半导体等前沿科技领域 [6] - 招商资本与卡塔尔投资促进局探讨共同发起产业基金，支持中企在卡塔尔及周边区域长期发展 [7] - 中东资本从单纯财务投资者转变为深度合作者，带来资金、战略资源和全球视野，布局更多投向科技创新和产业升级领域 [9][10] 美元基金动态 - 一级市场复苏信号明显，2025年6月产业型LP出资活跃度环比提升14%，非上市公司出资活跃度环比增长17% [12] - 2025年6月新备案私募股权、创投基金达409只，较去年同期激增61.02% [12] - 多家本土VC机构同步启动新一轮美元基金募集，总目标规模至少20亿美元 [13] - 自2025年Q2以来，多家美元基金或双币基金重启冻结三年的关键岗位招聘，人民币基金也新增美元IR岗位 [14] 市场趋势与前景 - 人工智能、机器人等赛道正形成资本聚集效应，市场复苏叠加政策红利推动外资对中国重燃热情 [12][13] - 海外LP仍处于试探性进场阶段，中国资产因估值优势、稳定基本面和明确产业升级路径展现独特配置吸引力 [14] - 全球PE巨头加速对中国市场布局，淡马锡旗下淡明资本、安耐德资本等相继在中国完成私募基金管理人登记 [16] - 外资LP通过设立本地办公室、参与人民币基金募集、利用QFLP等政策工具，深度融入中国私募股权市场 [15][16]

展会概况 - 中东、非洲及南亚地区规模最大、影响力最强的建筑与城市发展盛会Big 5 Global将于11月24日至27日在迪拜世贸中心举行第46届展会 [1] - 该活动由阿联酋能源与基础设施部、迪拜民防局、迪拜市政厅及阿布扎比市政与交通部支持 [1] - 届时将吸引逾2800家参展商和超过8.5万名专业人士 [1] 市场背景与规模 - 中东和非洲地区目前规划中项目规模达7万亿美元 [1] - 区域市场吸引力持续上升，受益于“阿联酋2031愿景”和“沙特2030愿景”等国家发展战略 [1] 展会内容与特色 - 展会涵盖从规划、施工到运营的全产业链交流 [1] - 本届展会将设九大专题板块 [1] - 迎来来自德国、意大利、中国、土耳其、沙特及英国等20余个国家展团 [1] 行业战略意义 - 展会进一步凸显该地区在全球建筑与城市发展中的战略地位 [1]

项目进展 - 中国化学天辰公司总承包的福建中沙古雷乙烯项目PC&BPA联合装置国产化核心工艺设备CO冷箱吊装圆满完成 标志着项目建设全面进入设备安装高峰期 [1] - CO冷箱吊装是项目关键节点之一 标志着大型设备安装取得阶段性成果 为后续施工计划有序开展筑牢坚实基础 [1] 项目规模与战略意义 - 福建中沙古雷项目为150万吨/年乙烯及下游深加工联合体项目 是福建省一次性投资最大的中外合资项目 [1] - 项目是中沙产能与投资合作的重点项目 国家重大外资第三批专班项目 推动高质量共建"一带一路"倡议与沙特"2030愿景"对接的重要实践成果 [1] 项目管理目标 - 项目部将持续强化项目全过程精益管理 推进"管理网格化、技术专业化、现场规格化、行为规范化"建设 [1] - 项目致力于打造中外合作标杆工程和国产高端化工装备示范工程 [1]

中沙双边关系与战略对接 - 沙中关系牢固深厚 第七届中阿博览会推动沙特2030愿景与一带一路倡议深入对接 [1] - 沙特-中国商务理事会拥有超过1500名成员 涵盖房地产与建筑、能源、工业、科技和金融服务等领域 [1] - 沙中年贸易额超过1000亿美元 凸显双边关系稳定性和广阔发展前景 [1] 中国企业贡献与竞争优势 - 中国企业以交付速度快、效率高和竞争力强闻名 在基础设施建设等领域尤其受到认可 [1] - 中国企业在城市建设等方面经验提升沙特竞争水平和质量标准 [1] - 中国企业为沙特经济建设作出重要贡献 [1] 清洁能源领域投资与合作 - 2021年至2024年10月中国对沙特投资约三分之一集中在太阳能、风能和电池等清洁技术领域 [1] - 清洁能源合作创造数千个就业岗位 [1] - 双方持续推进太阳能和风能项目 探讨绿色氢能领域合作 助力沙特2060年实现净零排放目标 [1] 未来合作方向 - 继续拓展地产开发、绿色能源和智慧城市建设等领域合作 [1] - 追求战略融合而不仅是阶段性合作 [1] - 沙中合作目标成为国际社会在互信、可持续发展与创新等方面的典范 [1]

中沙能源合作新范式 - 苏州工业园区与沙特ACWA Power签约共建新能源电力和绿氢产业集群 强化江苏一带一路新能源桥头堡地位 [2] - 协鑫集团与沙电投资启动风电 光伏 储能等新型电力系统合作 打造跨国零碳技术同盟 [2] 峰潮投资商业定位 - 采用精品投行加产业投资双引擎驱动模式 成立2年资金规模从千万级跃升至数亿级 客户数量突破两位数 [3][7][8] - 公司名称Sinarab融合阿拉伯语的中国与阿拉伯世界 昭示连接中阿使命 在香港和利雅得设立办公室构建资本服务网络 [7] - 重点覆盖中国-中东跨境赛道 与沙特主权基金PIF ACWA Power Emerald Holding等顶级机构建立深度合作 [8] 中东市场投资机遇 - 沙特对华直接投资在2025年加速 主权基金在华布局扩展至新能源 AI 金融科技等核心领域 [11] - 中东数字经济规模预计2030年达7800亿美元 人工智能将为沙特经济贡献1352亿美元 占GDP12.4% [17] - 阿联酋计划2030年将迪拜25%出行转化为自动驾驶 中国在L4自动驾驶与AI大模型领域具战略协同优势 [17] 中国企业出海转型 - 出海业务从产品出海扩展到技术出海 从世界工厂变为全球科技引擎和创新高地 [9] - 中国企业告别蜂拥而至模式 转向沉淀式发展 需注重本地化运营和长期价值挖掘 [12] - 在电竞世界杯 2034世界杯等千亿级基建升级中 中国企业可参与场馆智能管理 沉浸式观赛平台等数字产业链 [18] 商业合作案例 - 推动网易游戏与沙特Sandsoft成立合资游戏发行公司Stellar Gate [10] - 苏州工业园区与ACWA Power合作仅用2个月达成签约 具里程碑意义 [12][14] - 协鑫集团与沙电投资合作体现技术协同创新与产业能力本土化 [12][16]

核心财务表现 - 营业收入11.40亿元 同比增长17.45% [1] - 归属于上市公司股东的净利润393.42万元 同比大幅增长137.21% [1] - 扣除非经常性损益的净利润559.83万元 去年同期为亏损159.81万元 实现扭亏为盈且增幅达450.30% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为-4281.89万元 较去年同期-9952.78万元改善56.98% [1] - 基本每股收益0.0041元/股 同比增长136.59% [1] - 总资产53.81亿元 较上年度末增长5.24% [2] - 归属于上市公司股东的净资产24.27亿元 较上年度末微增0.32% [2] 股东结构 - 控股股东为巨力集团有限公司 [2] - 实际控制人为杨建忠、杨建国、杨会德 三人为兄弟姐妹关系 与巨力集团存在关联关系 [3] - 股东杨建忠持股5.21% 其中质押3010万股 [2] - 股东张虹持股4.96% 无质押或冻结 [2] - 易方达基金－中央汇金资产管理有限责任公司持股1.90% [2] - 控股股东巨力集团通过信用交易担保证券账户持有4400万股 [3] - 股东陈文健通过信用交易担保证券账户持有494.65万股 [3] 重要事项与战略布局 - 公司投资1000万元参与设立安徽零一雏鹰创业投资基金 占出资总额3.33% 旨在拓宽投资渠道并挖掘产业链优质项目 [3] - 公司成为沙特NEOM新城项目索具系统供应商 该项目系响应"一带一路"与沙特"2030愿景"对接的重要合作 [3] - 为子公司巨力索具（河南）有限公司提供融资担保 支持其生产经营资金需求 [4]

公司财务表现 - 上半年营业收入同比下跌超过12%至1089.34亿美元 [1] - 上半年净利润同比下滑超过10%至508.68亿美元，相当于每天净赚近2.8亿美元 [1] - 第二季度基础股息为211亿美元，与业绩挂钩的股息为2.19亿美元，远低于上年同期的107.8亿美元 [2] - 第二季度基础股息远高于同期152亿美元的自由现金流 [2] - 公司资产负债率由一季度末的5.3%上升至二季度末的6.5% [2] 石油市场与价格 - 公司首席执行官认为石油市场基本面依然强劲，预计下半年全球石油需求将比上半年增逾200万桶/日 [1][5] - 布伦特原油期货价格从1月高点83美元/桶震荡跌至60-65美元/桶区间，后因地缘冲突大涨超10美元/桶，随后又跌至65美元/桶 [1] - 上半年原油每桶平均售价下降13美元至71.5美元，远低于IMF称沙特政府实现预算平衡所需的超过90美元/桶的水平 [1] 公司运营与战略 - 公司在Berri、Marjan和Zuluf的原油增产项目以及Jafurah天然气处理厂进展顺利 [3] - 在智利和巴基斯坦推出高端燃油产品线，零售业务持续增长 [3] - 炼油和化工品销量的增加部分抵消了售价下滑对二季度收入的影响 [4] - 公司持续加大投资力度，发挥规模生产、低成本和技术进步的优势 [5] - 公司正积极参与中国炼化一体化项目的投资建设，计划未来在多个领域继续加大投入，中国是公司的重点市场 [5] 宏观环境与影响 - 国际油价因供应压力与需求不确定性处于低迷状态，中东紧张局势曾引发油价短暂上涨 [1] - 国际油价疲软正在削弱沙特政府的财政收入，市场担心沙特“2030愿景”融资前景更具挑战性 [2] - 沙特“2030愿景”经济现代化计划包括斥资5000亿美元建设沙漠新城“Neom”等大型项目 [2]

项目进展 - 沙特REPDO 4-AHK光伏项目于7月28日成功完成110千伏升压站6条回路一次性倒送电操作 标志着项目全面转入电气系统联合调试阶段 [1] - 项目在仅14个多月内实现倒送电 刷新了沙特大型光伏项目建设工期纪录 [1] - 项目于2024年5月1日正式开工 装机容量为1230兆瓦 [2] 项目效益 - 项目建成后将每年生产31亿度清洁电力 保障麦地那75万户居民用电需求 [2] - 每年减少310万吨二氧化碳和9.3万吨二氧化硫排放 [2] - 助力沙特构建低碳环保经济体系 推动当地经济发展和能源结构多样化 [2] 技术与管理 - 项目地质条件复杂 自然环境恶劣 周边施工资源匮乏 工期紧张 [2] - 项目团队通过科学规划执行方案 合理组织施工资源 高质量推动建设工作 [2] - 为提高光伏发电效率并增强并网可靠性 与沙特当地大学开展科研合作 已研究出多项科研成果应用于本项目 [2] 战略意义 - 项目是共建"一带一路"倡议与沙特"2030愿景"重要合作成果之一 [2] - 中国电建继多个大型光伏工程之后在沙特实施的又一吉瓦级新能源总承包项目 [2] - 中国电建将发挥自身优势聚焦高质量发展 促进中沙能源合作和可持续发展 [3]

沙特电竞世界杯与城市发展 - 沙特在极端高温环境下投入巨资打造"全球电竞中心"，第二届电竞世界杯总奖金池超过7000万美元（约5亿人民币），创电竞赛事历史新高 [3][4] - 林荫大道城电竞场馆三年内完成蜕变，2025年场馆规模较2024年扩张近50%，新增展示区和互动区，向"电竞迪士尼"综合体迈进 [4][14][15] - 赛事规模显著扩大：正赛项目从21个增至24个，参赛俱乐部达200支、选手2000名，中国俱乐部参与度提升 [15][17] 沙特经济转型战略 - 沙特"2030愿景"明确将电竞作为经济多元化抓手，目标到2030年使行业贡献GDP 130亿美元并创造3.9万个就业岗位 [23][24] - 主权财富基金PIF成立Savvy Games Group，规划378亿美元用于游戏电竞投资，包括2023年对中国企业英雄体育的18亿元投资 [25] - 沙特游戏市场快速增长：2020-2023年收入从26亿增至49亿沙特里亚尔（+88.5%），67%人口为游戏玩家 [26] 国际化与品牌建设 - 赛事采用全球化营销策略：邀请C罗担任全球推广大使，王俊凯负责中国区宣传，强化年轻群体吸引力 [21] - 沙特积极布局新兴市场，通过中国合作方加强品牌在华宣发，同时拓展印度等潜力市场 [16] - 城市基建加速现代化：新建CBD、地铁1号线，电竞场馆周边路网和环境显著改善 [8][14] 社会文化变革 - 女性参与度提升：电竞世界杯设立女子赛事，沙特女性劳动参与率从2016年17%升至2023年37% [18] - 开放度显著提高：商场出现多元化服饰，对外籍人士包容性增强，促进商贸与民间交流 [18] - 对标国际标杆：林荫大道城参照纽约时代广场设计，LED屏幕展示赛事宣传语强化品牌定位 [20][27] 长期战略价值 - 沙特将电竞视为国家形象工程，通过申办2027年电竞奥运会、2034年FIFA世界杯等大型赛事展示转型决心 [27] - 投资回报衡量标准超越赛事盈亏，更关注带动旅游消费（机票、酒店、餐饮等）和经济影响力 [22][23] - 电竞产业与石油依赖脱钩战略形成协同，成为拥抱数字时代的标志性举措 [27]

项目签约 - 沙特德拉伊耶公司与中国港湾签署德拉伊耶文化中心区域综合体项目施工合同，合同价值15.3亿美元（约合57.5亿沙特里亚尔）[1] - 中国港湾中标德拉伊耶门二期多功能场馆及办公楼房建设项目[1] 项目内容 - 建设内容包括1座多功能场馆及3栋办公楼，涵盖结构、机电、幕墙及景观等专业工程[1] - 场馆设计灵感源于沙特传统纳吉迪堡垒与宫殿，兼具现代科技感与夜间地标属性[1] - 项目建成后将成为德拉伊耶古城的文娱核心和旅游地标[1] 战略意义 - 项目是沙特"2030愿景"发展旅游产业的关键项目，旨在打造世界级文化交流平台[1] - 德拉伊耶公司首席执行官表示，新场馆将成为地标性文化娱乐综合体，推进多元化发展[1] - 中国港湾中东区域管理中心总经理称此次中标对公司发展具有里程碑意义[1] 未来规划 - 此次签约是德拉伊耶公司2025年宣布的一系列重大项目中的最新进展[1] - 除多功能场馆外，德拉伊耶还规划建设皇家歌剧院、9座博物馆及多所文化学院等高端文化设施[1]