财务表现 - 2025年第三季度归属母公司股东净亏损4748.79万元，扣非后归母净亏损5107.75万元 [1] - 2025年前三季度累计净亏损1.27亿元，较2024年同期的1.38亿元亏损略有收窄 [1] - 2025年第三季度营业收入5175.61万元，同比增长453.28%，但低于2021年至2023年同期约7000万元的水平 [1] - 2025年第三季度经营活动产生的现金流量净额为净流出6256.45万元 [3] 业务运营与客户结构 - 公司技术涵盖计算机视觉、多模态大模型、大数据分析和机器人，应用领域包括智慧金融、城市管理、政务及特种、智慧教育 [3] - 智慧金融和特种领域客户集中度较高，受宏观经济影响，智慧金融客户预算收紧，需求放缓 [3] - 2024年第一大客户中国农业银行贡献了年营收的44.44% [3] - 2025年前三季度，来自农业银行以外的其他客户营收占比近90%，公司与中国农业银行的框架合同已于2025年9月到期 [3] 研发投入与项目 - 研发重点投向多模态大模型技术与应用开发项目（预计投资3.68亿元）和智慧能源农场项目（预计投资5058万元） [4] - 智慧能源农场项目始于2023年，已完成全自动微藻培养系统开发并实现智能算法控制的技术验证 [4] - 2025年上半年研发人员数量从2024年同期的318人减少至227人 [5] - 研发人员平均薪酬从2024年上半年的18.97万元降至2025年上半年的17.89万元 [5] 公司治理 - 公司实际控制人为赵勇，其创办公司前曾担任谷歌总部研究院资深研究员 [6]

助贷新规核心内容与影响 - 助贷新规于2025年10月1日正式施行，要求金融机构在"白名单"制度下开展助贷业务，并将利率红线全面压降至24%以下，压降了原本24%-36%的高定价业务空间 [1] - 政策倒逼金融机构加速清理合作版图，31家持牌消费金融公司在10月1日前陆续完成合作机构信息披露 [1] - 新规大幅压缩助贷产品利润空间，倒逼平台将经营重心前移，通过风控和合理定价优化客群结构，并在成本、效率与回款率之间寻找更精细化的平衡点 [2] 贷后催收行业现状 - 催收服务机构作为贷后管理核心环节，在金融机构"白名单"中占比普遍超过30% [1] - 尽管有《互联网金融个人网络消费信贷贷后催收风控指引》等规范，暴力催收仍是行业高频投诉区，言语侮辱、威胁等方式时有出现 [1][3] - 市场大多数贷款平台采用自营催收与委外催收相结合的方式，催收流程按逾期时长划分为"电催—调解—法诉"等不同阶段 [9] 催收业务面临的挑战与变化 - 行业整体M3（逾期三个月）阶段的回款率低至3%至5%，机构一般会将M3到M6或M3到M12的逾期整阶段打包处理 [12] - 在利率上限锁定为24%后，依赖暴力催收维持回款率的贷后管理方式不再具备生存空间，平台更注重和逾期用户协商，帮客户规划债务解决方式 [13][14] - 传统催收的"人海战术"和"电话轰炸"虽有短期效果但后遗症大，实施文明、合规、精细化的催收需要投入更多时间、专业团队和先进技术，导致催收成本上升 [11] 行业违规行为与风险点 - 存在"失联修复"等违规催收手段，即平台方或催收机构通过相关手段或渠道修复逾期客户当前手机号码，其中获取用户未授权信息属违规行为 [6][7] - 部分催收员使用虚拟号进行联系，平台方往往否认暴力催收行为，这类情况更多可能发生在外包公司或处理账龄很后端的逾期客户时 [5][6] - "反催收"黑灰产活跃，以"债务重组""债务优化"为旗号，试图从借款人处获取高额服务费，也让助贷平台头疼不已 [13]

助贷新规核心要求与影响 - 助贷新规于2025年10月1日正式施行，要求金融机构在“白名单”制度下开展助贷业务，并将利率红线全面压降至24%以下 [1] - 政策倒逼金融机构加速清理合作版图，31家持牌消费金融公司在10月1日前陆续完成合作机构信息披露 [1] - 新规大幅压缩助贷产品利润空间，倒逼平台将经营重心前移，通过风控和合理定价优化客群结构 [2] - 利率上限锁定后，平台向高风险客户放贷的意愿和能力显著下降，依赖暴力催收维持回款率的贷后管理方式不再具备生存空间 [13] 催收行业现状与挑战 - 在金融机构披露的“白名单”中，催收服务机构占比普遍超过30% [1] - 尽管有严格规范，暴力催收仍是行业高频投诉区，言语侮辱、威胁等方式时有出现 [1][4] - 行业整体利润下降，逾期回收率处于持续下降状态，催收对于放款机构而言是一大难题 [12] - 传统“人海战术”和“电话轰炸”的催收方式后遗症较大，而实施合规、精细化催收意味着成本上升 [11] 贷后管理运营模式与数据 - 市场上大多数平台采用自营催收与委外催收相结合的方式，催收流程按逾期时长划分为“电催—调解—法诉”等阶段 [10] - 行业整体M3（逾期三个月）阶段的回款率大概在3%至5%水平 [12] - 由于M3之后能有效收回的部分较少，行业内各机构一般会将M3到M6或M3到M12的逾期贷款进行整阶段打包处理 [12] - 平台方会向合作的催收公司开放经过加密处理的外呼线路，并在不允许催收的时间段直接关闭线路以加强管理 [11] 违规催收手段与信息获取 - 催收员多使用虚拟号进行联系，对于暴力催收情况，平台方往往予以否认 [6] - “失联修复”是催收中的一种违规手段，即平台方或催收机构通过相关渠道获取逾期客户未授权的联系方式 [7] - 部分机构将获取用户其他联系方式的授权许可隐藏在贷款申请时的众多协议或隐私协议中 [7] - 暴力催收涉嫌侮辱、恐吓他人，或存在非法获取、泄露公民个人信息的违法行为 [8] 行业应对策略与发展趋势 - 在合规要求严、回收率承压的情况下，平台更注重和客户谈判、协商，帮客户规划债务解决方式 [14] - 催收行业正从“武力威慑”的丛林法则，逐步转向深度嵌入业务全流程的、以技术和数据驱动的风险管理终端 [14] - “反催收”黑灰产活跃，以“债务重组”“债务优化”为旗号，试图从借款人处获取高额服务费 [14] - 机构建议强化对合作贷后机构的日常巡查，及时将不合规机构清理出合作名单 [15]

行业市场需求与趋势 - 商城APP定制开发公司的市场需求在2025年显著上升，电商行业的持续壮大和移动互联网的普及是主要驱动力[2] - 消费者对线上购物的需求不断上升，推动商城APP的市场需求增长，企业日益意识到加强线上渠道的重要性[11] - 新兴技术如人工智能、大数据、增强现实（AR）和虚拟现实（VR）的应用将进一步提升用户体验并创造新的增长机会[11] 企业选择开发公司的关键考量因素 - 技术实力是核心要素，需考察公司的技术背景、项目经验及是否有类似行业的成功案例[5][7] - 服务质量至关重要，包括优质的售后支持、定期更新服务以及一对一的专属项目经理和全天候技术支持[5][9] - 预算和时间规划是不可忽视的因素，在确保产品质量前提下选择具备性价比的服务商有助于控制成本并加快项目推进[5] 开发公司的核心能力与服务优势 - 优秀的开发公司具备强大的研发能力，能利用React Native、Flutter等技术框架支持跨平台开发以提升应用性能和用户体验[6] - 运用现代云计算服务（如AWS、阿里云）为应用提供稳定基础架构，实现高可用性和数据安全[6] - 通过大数据分析工具深入了解用户需求，并结合人工智能与机器学习技术提供更智能化的购物体验[6][8] 定制化解决方案的价值与案例 - 定制化商城APP能够满足企业特有的业务需求，通过个性化功能提高用户体验、客户黏性和购买转化率[2][12] - 典型案例包括某知名服装品牌集成虚拟试衣间技术提升体验，以及大型超市通过定制APP实现会员积分管理和在线配送[10] - 定制解决方案结合数据分析功能，能帮助企业实时获取消费趋势，为后续营销策略提供依据[10] 企业数字化转型策略 - 制定有效策略需重点关注用户体验，通过调研目标用户需求来设计功能与界面[8] - 持续迭代与更新是关键，应定期收集用户反馈并根据市场变化对APP进行优化[8] - 与专业开发公司合作可获得技术支持和专业建议，为数字化转型注入新动力，提升品牌形象和客户忠诚度[7][8]

昌平实验室五周年庆活动概况 - 昌平实验室举办五周年生日庆，聚焦“免疫与肿瘤”领域，多位中美日欧顶尖科学家参与学术研讨 [1] - 中国科学家谢晓亮、邵峰、张泽民、颜宁及国际机构如基因泰克、哈佛医学院等多位顶尖科学家参会并作报告 [1] 行业发展挑战与机遇 - 世界面临人口老龄化加速和慢性疾病多发的严峻挑战，肺癌胃癌等高发癌症带来沉重疾病负担 [1] - 肿瘤免疫治疗被视为破解当前困境的关键突破口 [1] 中国在肿瘤治疗领域的进展与定位 - 中国在从PD-1等技术研发到疗效媲美国际的产品转化方面取得进展，成为推动肿瘤治疗进入精准免疫时代的重要力量 [1] - 肿瘤免疫领域的进步直接关系到“健康中国2030”规划纲要和科技强国目标的实现 [1] 科技创新的核心驱动力与方向 - 科技创新是推动人类健康事业进步的核心驱动力，需重视生命科学基础研究和应用转化 [2] - 强调发挥人工智能大数据分析等前沿技术的支撑作用，加速精准医疗与新药研发 [2] 昌平实验室的战略定位与成果 - 昌平实验室是国家重点打造的生命科学研究机构，专注于战略性前瞻性基础性科学研究 [2] - 成立五年来不断提升科研效率和成果转化率，取得多项具有国际影响力的科研成果 [2] 具体科研突破案例 - 曹云龙团队利用新冠病毒进化预测并筛选出广谱中和抗体 [3] - 叶丽林团队找到响应PD-1免疫治疗的肿瘤记忆性细胞 [3] - 邓宏魁团队推动干细胞重编程在肝病治疗领域的应用 [3] - 应用生物医学人工智能和大数据寻找阿尔茨海默症机理 [3] 科研平台与技术创新 - 实验室为青年科学家提供广阔科研平台，曹云龙团队正以人工智能大数据算法推动抗体药物设计研究 [3] 国际视角下的中国科研 - 美国国家科学院院士刘易斯·拉尼尔指出收到越来越多来自中国的高质量基础研究文章，并鼓励学生来中国进行博士后研究 [3] - 大阪大学教授长田重一赞赏中国的临床研究和成果转化，表示希望与中国学者开展更多联合攻关 [3] 政府支持与未来展望 - 北京市表示将全力支持昌平实验室面向生命健康重大需求和世界前沿，聚焦原始创新和关键核心技术 [3] - 欢迎全球科学家来昌平实验室合作，为人类健康贡献力量 [3]

2025年市场回顾与预测 - 2025年上半年美国关税政策对笔记本电脑市场产生显著负面影响，但头部品牌在东南亚的海外产能预计在2025年下半年基本满足北美市场需求，使相关风险有所缓解[2] - 2025年商用笔记本电脑市场掀起新一轮换机潮，主要驱动力包括2020-2021年疫情期间集中采购的设备已使用3-5年出现性能老化，以及人工智能、大数据分析等新技术对硬件提出更高要求[2] - Windows 10于2025年第四季度对商用客户全面停止服务，以及Windows 11的AI功能和TPM硬件要求，共同加速了企业设备更新趋势[3] - 2024年全球笔记本电脑出货量约为1.84亿台，预计2025年将回升至1.94亿台左右，2025-2027年间年复合增长率预计维持在5.6%至2.8%的区间[3] 2026年技术驱动与市场增长 - 从2026年开始，笔记本电脑市场将进入增长阶段，核心驱动力源于CPU与GPU的持续迭代升级[6] - CPU方面，异构计算架构是AI PC的核心基础，结合NPU可实现最优应用性能、能效比及电池续航能力，英特尔18A工艺已于2025年第三季度进入早期生产，计划于2026年初实现大规模量产[6] - 预计2026年CPU算力将进一步升级，NPU算力有望全面突破50TOPS，CPU与NPU的技术协同将提升用户体验，为2026-2027年市场持续增长奠定基础[6] - GPU领域，NVIDIA新一代产品在光线追踪与并行计算能力方面实现显著突破，预计RTX 60系列显卡将于2026年下半年至2027年第一季度发布，为游戏本及高性能轻薄本发展奠定技术基础[8] OLED显示技术发展 - 2025-2027年OLED笔记本电脑将实现快速增长，预计2025年出货量达到1150万台，2026年增至约1740万台[11] - 联想正积极引领OLED技术作为笔电屏幕升级主要方向，2026年随着三星显示、和辉光电双供及京东方8.6代OLED面板量产加持，其OLED笔电需求预计接近翻倍成长，在主力品牌中占比达四成左右[11] - 惠普从2026年开始将积极导入OLED，渗透率预计达到5%，Apple MacBook Pro和Air产品线将分别在2026和2029年切换至OLED技术，成为市场成长重要推手[11] Touch触控技术发展 - 2025年Touch笔电模组出货量预计达2540万台，在笔电面板市场出货占比为11%，其中On-cell类型占主导地位，市场份额约62%，OGS类型占比约25%，In-cell类型份额相对较小[14] - 2026年笔记本电脑Touch Panel整体出货量预计跃升至2860万台，头部品牌正规划拓展Touch技术在商用与消费产品线中的应用，技术革新重心落在In-cell方案上[17] - 预计2026年In-cell Touch笔电面板出货量将大幅上扬，其出货份额有望攀升至约18%[17]

文章核心观点 - 民生银行推出“民生快贷-脱核模式”创新金融产品，旨在解决产业链下游小微企业面临的融资难、融资慢问题 [5][6] - 该模式通过金融科技手段构建智能风控体系，不再依赖核心企业担保，实现全流程线上化操作，显著提升融资效率 [5][6] - 自投产以来，该模式已在上海地区为超400户产业链下游小微企业提供融资支持，覆盖医疗器械、食品饮料、造纸包装等多个领域 [8] 小微企业融资困境 - 小微企业普遍面临轻资产特质难以匹配银行传统信贷要求、快周转业务模式无法适应传统贷款慢流程审批的共性瓶颈 [1][4] - 医疗器械经销商因下游医院回款周期长、备货资金占用巨大而导致资金链紧张，尽管产品竞争力强、下游需求稳定 [2] - 家装涂料经销商受制于传统贷款流程慢、门槛高及缺乏抵押物，在销售旺季常因库存不足而错失商机 [2] - 造纸行业经销商在开学季前面临短期集中采购带来的巨额垫资压力，尽管客户优质、订单稳定 [3] - 包装材料公司因快消品市场订单突发性强、要货急，轻资产贸易特性使其难以获得足额传统信贷支持 [3] 民生银行“脱核快贷”模式特点 - 模式突破在于“脱核”，即不再单纯依赖核心企业担保，而是通过大数据分析和智能风控模型动态评估企业真实经营状况 [5][6] - 小微企业通过“民生小微APP”凭身份证即可实现从申请、审批、签约到放款、还款的全流程线上化操作 [5][6] - 针对不同行业特性提供差异化授信风控模型，例如对医疗器械经销商关注采购设备资质有效性及市场流通速度，对家装涂料经销商考察代理品牌认可度及季节性销售规律 [6] - 提供随借随还的用款模式，用款才计息，有效降低企业综合融资成本 [6] 模式实施效果与社会效应 - 家装涂料经销商体验后实现几分钟内获批，资金直接支付给厂家，无缝衔接备货流程 [6] - 医疗器械经销商认可其便捷性和优惠利率，使其有能力储备更多关键医疗设备 [6] - 造纸行业经销商能更自信地承接大额订单，确保开学季教材教辅的及时供应 [6] - 包装材料公司得以快速响应奶茶品牌急单，巩固与核心客户的合作关系 [6] - 该模式覆盖了传统供应链金融难以服务的“非紧密核心关联”小微企业，形成了多方共赢的良性生态 [8]

中小企业经济地位 - 截至2025年第三季度全国登记在册中小企业数量超6000万户 [1] - 以中小企业为主体的民营企业进出口总额占中国外贸总值的57% [1] - 重庆小微企业是区域经济活力的重要源泉 [1] 小微企业融资困境 - 融资难融资慢是小微企业发展面临的主要困境 [1] - 困境集中在业务增速下的短期大额资金需求以及固定资产缩水人工材料成本上升导致的经营现金流维系艰难 [2] - 重庆2025年提出地区生产总值增长6%左右的目标小微企业融资需求随发展步伐持续扩大 [2] 金融解决方案与产品 - 平安融易将小微企业融资审批时效压缩至24小时内额度上限可提升至500万元 [2] - 核心产品包括宅e贷微营贷优票方案和车e贷可精准切中小微企业融资痛点 [2] - 微营贷优票方案无需抵押可为建筑企业高效获批200万元资金填补资金缺口 [2][3] - 车e贷产品依托先审批放款后入押创新政策可实现当天申请当天100万元资金到账 [5] 区域经济与案例影响 - 重庆已集聚跨境电商企业超过6000家2024年跨境电商交易额达680亿元同比增长32% [5] - 融资支持不仅撬动企业发展杠杆更带动建材供应劳务服务等上下游产业发展通过基础设施建设改善区域民生环境 [3] - 高效资金支持帮助商贸公司在一周内筹备100万元资金成功嫁接优质供应链资源 [5]

行业动态 - 意大利文化部宣布正在研发基于人工智能的安防系统，旨在识别珍贵文物附近的异常行为 [1] - 此举紧随法国卢浮宫博物馆发生重大抢劫案次日，该事件引发对博物馆安保的广泛关注 [1] - 行业正运用人工智能、大数据分析和网络安全技术来提升文物保护的预防与监测能力 [1] 项目细节 - 行业从事两个专门针对考古遗产的大型实验项目，由欧盟资助，投入资金超过7000万欧元 [1] - 项目运用的安保系统通过智能视频分析技术检测异常行为与可疑动向，并及时触发预测警报 [1] - 系统由经过专门训练的算法驱动，能够以高精度识别行为模式和风险信号，并严格遵守隐私法规 [1] 安全事件背景 - 法国卢浮宫博物馆发生抢劫案，4名蒙面人在光天化日下操作升降装置进入馆内，抢走多件珍贵展品 [1] - 抢劫者使用角磨机威胁博物馆保安，法国司法部长指出卢浮宫存在安保漏洞 [1] - 意大利文化部强调文化遗产的安全是当前的重中之重 [1]

新数字边境管理系统概述 - 欧盟自10月12日起分阶段对短期过境其外部边界的非欧盟公民实施电子登记，以加强边境管理和信息共享，打击身份欺诈及非法移民 [1] - 该系统是欧盟理事会和欧洲议会于今年5月达成临时协议后，在6个月内分阶段引入的，旨在通过大数据和人工智能进行实时评估 [1] - 新系统被视为不仅是技术升级，更是一种治理理念的革新，旨在安全与便利之间取得平衡 [3] 系统实施细节与流程 - 非欧盟公民首次进入申根区时需在指定柜台进行电子登记，提供护照信息以及指纹、面部图像等生物特征信息，部分数据可提前通过应用程序或自助服务终端提交以加速边检 [1] - 电子登记完成后，旅客在申根区内部口岸仅需进行面部信息验证即可通关 [1] - 该系统将覆盖29个申根区国家，并计划于2026年4月10日全面投入使用 [2] 后续规划与系统整合 - 新数字边境管理系统是第一阶段，下一阶段将推出欧洲旅行信息与授权系统，对享有免签待遇的非欧盟公民实施“事前筛查” [2] - 旅客需在启程前在线填写个人信息与安全问卷，系统将自动与欧洲刑警组织、恐怖分子名单等数据库交叉比对，通过风险评估后发放电子旅行许可 [2] - 最终目标是通过边境数字化管理，推动交通、签证、税务等领域的信息互通，形成跨国公共服务新标准 [3] 行业影响与市场反应 - 比利时布鲁塞尔机场等口岸的自动化闸机和人脸识别设备已陆续完成安装调试，为系统运行提供基础设施支持 [2] - 游客期待新系统投用后实现快速通关，此前有游客反映入境欧盟国家最长需排队等待4个小时 [2] - 对航空公司和旅游业者而言，数字化边检意味着更快的客流通关速度和更低的运营成本 [2]