报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 未提及 行情回顾 - 上证50收盘价2797.4234，涨幅0.24%，成交额884.43亿元，成交量41.18亿；沪深300收盘价4113.4852，涨幅0.24%，成交额3076.75亿元，成交量176.68亿；中证1000收盘价6861.3091，涨幅1.09%，成交额3990.56亿元，成交量258.13亿 [4] - 上证50期权成交量2.85万张，认购期权成交1.87万张，认沽期权成交0.98万张，日成交量PCR为0.53，期权持仓量7.50万张，认购期权持仓4.80万张，认沽期权持仓2.70万张，持仓PCR为0.56；沪深300期权成交量7.28万张，认购期权成交4.88万张，认沽期权成交2.40万张，日成交量PCR为0.49，期权持仓量20.85万张，认购期权持仓12.11万张，认沽期权持仓8.73万张，持仓PCR为0.72；中证1000期权成交量23.48万张，认购期权成交13.24万张，认沽期权成交10.24万张，日成交量PCR为0.77，期权持仓量28.43万张，认购期权持仓13.49万张，认沽期权持仓14.93万张，持仓PCR为1.11 [4] - 上证指数涨0.45%报363.99点，深证成指涨0.64%，创业板指涨0.66%，北证50涨1.58%，科创50涨0.58%，万得全A涨0.62%，万得A500涨0.35%，中证A500涨0.41%，A股全天成交1.76万亿元，上日成交1.62万亿元 [9] 波动率分析 - 展示了上证50、沪深300、中证1000的历史波动率链、下月平值隐波及波动率微笑曲线相关数据和图形 [9][12]

报告核心观点 - 金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势，商品期权隐含波动率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得，反映主力合约的隐波变化趋势；隐波指数与历史波动率的差值越大，反映隐波相对历史波动率越高，差值越小代表隐波相对历史波动率越低 [2] - 隐波分位数代表当前品种隐波在历史上的水平，分位数高代表当前隐波偏高，分位数低代表隐波偏低；波动率价差指隐波指数与历史波动率的差值 [4] 相关数据总结 隐含波动率、历史波动率及其价差 - 报告展示了300股指、50ETF、1000股指、500ETF、白银、豆粕、玉米、白糖、棉花、甲醇、橡胶、铁矿石、PTA、沪铜、原油、铝、PVC、螺纹钢、锌、尿素、豆油、棕榈油、菜粕等品种的隐含波动率（IV）、历史波动率（HV）及二者差值（IV - HV差）的情况 [3] 隐波分位数与波动率价差分位数排名 - 报告给出部分品种的隐含波动率分位数排名和历史波动率分位数排名数据，如PVC五年隐含波动率分位数为0.41，PTA为0.91等 [5]

分组1：隐含波动率指数及相关概念 - 金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势，商品期权隐含波动率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得，反映主力合约的隐波变化趋势 [2] - 隐波指数与历史波动率的差值，差值越大反映隐波相对历史波动率越高，差值越小代表隐波相对历史波动率越低 [2] - 隐波分位数代表当前品种隐波在历史上的水平，分位数高代表当前隐波偏高，分位数低代表隐波偏低 [3] - 波动率价差 = 隐含波动率指数 - 历史波动率 [3] 分组2：部分品种隐波分位数数据 - EVC隐波分位数为0.67 [6] - PVC隐波分位数为0.92，PTA为0.44，50ETF为0.31等（多个品种数据详见文档） [4] 分组3：部分品种IV、HV及IV - HV差值情况 - 报告展示了300股指、50ETF、1000股指、500ETF、白银、豆粕、玉米、白糖、棉花、甲醇、橡胶、铁矿石、PTA、沪铜、铝、PVC、螺纹钢、锌、尿素、豆油、棕榈油等品种的IV、HV及IV - HV差值情况 [7]

报告核心观点 - 介绍金融与商品期权隐含波动率指数含义及隐波指数与历史波动率差值意义 [3] - 解释隐波分位数和波动率价差含义 [4] 各品种隐波分位数情况 - EVC隐波分位数为0.83 [7] - 天峻隐波分位数为0.79 [5] - PVC隐波分位数为0.91 [5] - 玉米隐波分位数为0.57 [5] - PTA隐波分位数为0.82 [5] - 铁矿石隐波分位数为0.27 [5] - 甲醇隐波分位数为0.75 [5] - 棉花隐波分位数为0.56 [5] - 300股指隐波分位数为0.43 [5] - SOETE隐波分位数为0.11 [5] - 50ETF隐波分位数为0.53 [5] - 棒花隐波分位数为0.10 [5] - 螺纹钢隐波分位数为0.34 [5] - 白糖隐波分位数为0.08 [5] - 盘新隐波分位数为0.03 [5] - 粳米隐波分位数为0.01 [5] 各品种历史波动率分位数情况 - 300股指历史波动率分位数为0.92 [4][5] - 50ETF历史波动率分位数为0.53 [5] - 1000股指历史波动率分位数为0.15 [5] - 500ETF历史波动率分位数为0.11 [5] - 白银历史波动率分位数为0.10 [5] - 豆粕历史波动率分位数为0.24 [5] - 玉米历史波动率分位数为0.42 [5] - 3006518历史波动率分位数为0.11 [5] - 日特历史波动率分位数为0.08 [5] - 棒花历史波动率分位数为0.10 [5] - 螺纹钢历史波动率分位数为0.34 [5] - 白糖历史波动率分位数为0.08 [5] - 盘新历史波动率分位数为0.03 [5] - 铁矿石历史波动率分位数为0.01 [5] - 粳米历史波动率分位数为0.1 [5] 各品种IV - HV差值情况 - 报告给出300股指、50ETF、1000股指、500ETF、白银、豆粕、玉米、白糖、棉花、甲醇、橡胶、铁矿石、PTA、沪铜、原油、铝、PVC、螺纹钢、锌、尿素、豆油、棕榈油等品种的IV - HV差值情况 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 行情回顾 - 上证50收盘价2808.5917，涨幅0.21%，成交额1119.54亿元，成交量47.05亿；沪深300收盘价4152.0247，涨幅0.39%，成交额4287.64亿元，成交量230.81亿；中证1000收盘价6773.8843，涨幅0.65%，成交额3837.04亿元，成交量259.26亿 [4] - 上证50期权成交量2.62万张（认购1.82万张、认沽0.81万张，PCR 0.44），持仓量7.05万张（认购4.53万张、认沽2.52万张，PCR 0.56）；沪深300期权成交量7.11万张（认购4.50万张、认沽2.62万张，PCR 0.58），持仓量19.17万张（认购11.10万张、认沽8.07万张，PCR 0.73）；中证1000期权成交量18.15万张（认购10.00万张、认沽8.15万张，PCR 0.81），持仓量25.33万张（认购12.87万张、认沽12.46万张，PCR 0.97） [4] 行情概况 - 上证指数涨0.33%报3609.71点，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.86%，北证50涨0.68%，科创50涨1.45%，万得全A涨0.45%，万得A500涨0.43%，中证A500涨0.5%；A股全天成交1.83万亿元，上日成交1.77万亿元 [13] 波动率分析 上证50 - 展示了上证50历史波动率链，包含最大值、最小值、各分位值及当前值等数据，涉及5日、20日、40日、60日、120日等周期；还展示了上证50下月平值隐波波动车微笑曲线 [9][10] 沪深300 - 展示了沪深300历史波动率链，包含最大值、最小值、各分位值及当前值等数据，涉及5日、20日、40日、60日、120日等周期；还展示了沪深300下月平值隐波波动车微笑曲线 [10] 中证1000 - 展示了中证1000历史波动率链，包含最大值、最小值、各分位值及当前值等数据，涉及5日、20日、40日、60日、120日等周期；还展示了中证1000下月平值隐波波动车微笑曲线 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 行情回顾 - 指数收盘价及涨跌幅：上证50收盘价2802.7674，涨幅0.26%；沪深300收盘价4135.8242，涨幅0.21%；中证1000收盘价6729.979，涨幅0.35% [4] - 指数成交额：上证50成交额1145.71亿元，沪深300成交额4067.93亿元，中证1000成交额3595.76亿元 [4] - 指数成交量：上证50成交量49.74亿，沪深300成交量222.76亿，中证1000成交量252.74亿 [4] - 中金所股指期权成交情况：上证50期权成交量4.18万张（认沽1.05万张、认购2.09万张），持仓量6.92万张（认沽2.46万张、认购4.46万张）；沪深300期权成交量7.62万张（认沽3.02万张、认购4.60万张），持仓量18.81万张（认沽7.89万张、认购10.91万张）；中证1000期权成交量18.10万张（认沽8.30万张、认购9.81万张），持仓量24.55万张（认沽12.00万张、认购12.55万张） [4] - 行情概况：上证指数涨0.12%报3597.94点，深证成指涨0.44%，创业板指涨0.96%，北证50跌0.25%，科创50涨0.09%，万得全A涨0.36%，万得A500涨0.33%，中证A500涨0.3%；A股全天成交1.77万亿元，上日成交1.82万亿元 [12] 波动率分析 - 上证50波动率分析：展示历史波动率链及下月平值隐波、波动率微笑曲线 [8][12] - 沪深300波动率分析：展示历史波动率链及下月平值隐波、波动率微笑曲线 [12] - 中证1000波动率分析：展示历史波动率链及下月平值隐波、波动率微笑曲线 [12]

分组1：隐含波动率指数相关 - 金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势，商品期权隐含波动率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得，反映主力合约的隐波变化趋势 [3] - 隐波指数与历史波动率的差值越大，反映隐波相对历史波动率越高；差值越小，代表隐波相对历史波动率越低 [3] 分组2：隐波分位数与波动率价差相关 - 隐波分位数代表当前品种隐波在历史上的水平，分位数高代表当前隐波偏高，分位数低代表隐波偏低 [13] - 波动率价差指隐含波动率指数与历史波动率的差值 [13]

分组1：隐含波动率指数及相关概念 - 金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势，商品期权隐含波动率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得，反映主力合约的隐波变化趋势 [3] - 隐波指数与历史波动率的差值，差值越大反映隐波相对历史波动率越高，差值越小表示隐波相对历史波动率越低 [3] 分组2：各品种隐含波动率、历史波动率及差值走势 - 展示了300股指、50ETF、1000股指、500ETF、日银、壹期、百期、干米、棉花、樱胶、甲醇、PTA、原油、铁矿石、户都可、PVC、螺纹钢、尿素、棕榈油、铝、锌、日油、日糖、采租等品种的隐含波动率（IV）、历史波动率（HV）及IV - HV差值的走势图 [4][5][6] 分组3：隐波分位数与波动率价差相关概念 - 隐波分位数代表当前品种隐波在历史上的水平，分位数高代表当前隐波偏高，分位数低代表隐波偏低；波动率价差为隐波指数与历史波动率的差值 [23]

隐含波动率指数及相关指标说明 - 金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势，商品期权隐含波动率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得，反映主力合约的隐波变化趋势 [3] - 隐波指数与历史波动率的差值越大，反映隐波相对历史波动率越高；差值越小，表明隐波相对历史波动率越低 [3] 不同品种波动率走势图展示 - 涵盖300股指、50ETF、1000股指、500ETF、日银、壹期、棉花、橡胶、甲醇、PTA、原油、铁矿石、沪铜、PVC、螺纹钢、尿素、棕榈油、铝、锌、日油、采租、日糖等品种的隐含波动率（IV）、历史波动率（HV）及二者差值（IV - HV）走势图，展示了不同时间跨度内的波动情况 [4][5][6] 隐波分位数与波动率价差分位数排名 - 隐波分位数代表当前品种隐波在历史上的水平，分位数高代表当前隐波偏高，分位数低代表隐波偏低；波动率价差指隐波指数与历史波动率的差值 [20] - 给出PVC、PTA、天胶、玉米、300股指、50ETF、棉花、铁矿石、白糖等品种的隐含波动率分位数和历史波动率分位数排名数据 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年7月23日玉米期价小幅下跌、期权隐波大幅回升，豆粕期价持续上涨、期权隐波大幅上升 [1][2] 各目录总结 期货市场数据统计 - 玉米期货主力合约C2509收盘价2321元/吨，跌1元，跌幅0.04%，成交量696340手，增加192243手，持仓量923031手，减少52830手 [3] - 豆粕期货主力合约M2509收盘价3095元/吨，涨9元，涨幅0.29%，成交量1166151手，减少14759手，持仓量1838499手，减少12733手 [3] 期权市场数据统计 - 玉米期权成交量156367手，增加45418手，成交量PCR为0.832，增加0.185，持仓量440600手，增加2866手，持仓量PCR为0.531，减少0.011 [8] - 豆粕期权成交量384182手，增加52110手，成交量PCR为0.479，减少0.106，持仓量898113手，增加22626手，持仓量PCR为0.615，增加0.011 [8] 期权波动率情况 - 玉米期权加权隐含波动率为11.43%，增加0.97%，变化率9.26%，30日历史波动率为8.47%，30日波动率分位数为0.12 [17] - 豆粕期权加权隐含波动率为18.30%，增加2.02%，变化率12.38%，30日历史波动率为11.46%，30日波动率分位数为0.03 [17]