中美最近在马德里的谈判，已经持续了两天，就在谈完后美国财长像换了个人，一方面满脸阴郁地走出会场，表示中方"提了个激进的要求"，显然这次中方 换了打法，让美方始料未及，另一方面，发现情况不对劲的美国财长贝森特表示，希望欧盟先行"出手"，在购买俄油问题上对中印加征关税，美国随后 就"跟上"，紧接着他还明确表示"如果没有欧洲国家的帮助，我们的行动就不会推进"。言外之意，贝森特希望能够和盟友抱团取暖。 而贝森特在会谈后，就立即飞往布鲁塞尔，原因很简单，就要试图鼓动欧盟，同步对中国商品加征关税，特别是针对新能源、电动车和芯片等高科技产业。 美方的意图很明显，试图营造一种"全球市场将面临中国产能冲击"的紧迫感，但其三个战略意图十分明显，分摊对华施压的成本、缓解美国单独应对的压 力、为未来谈判增加筹码。 不过欧洲方面的反应让美方失望了，欧盟内部已经出现明显分歧，一部分国家担心被中美博弈"绑架"，不愿轻易站队，另一部分则希望在中美之间"左右逢 源"。不会彻底倒向另一方，昔日的盟友，如今貌合神离，主要还是拜特朗普"美国优先"所赐，同时美方无差别对全球征税，让欧洲看清了特朗普政府的嘴 脸，现在的美国，哪里还有公信力可言？ 而且德 ...

中美经贸会谈 - 中美双方就TikTok等经贸问题进行坦诚深入建设性沟通 中方强调反对将科技经贸问题政治化工具化武器化 坚决维护国家利益和中资企业合法权益 [2] - 中美两国在TikTok芯片等问题上仍存在分歧 现阶段以合作式解决为主方向 最终有望形成求同存异局面 [2] - 2018年中美进行多轮贸易谈判 今年已展开4轮谈判 保持沟通渠道通畅是解决分歧的开始 [3] 上市公司财报披露制度 - 特朗普提议将上市公司季度财报改为半年披露一次 称可节省资金并让管理层专注经营 需经SEC批准 [4] - 季度财报制度是SEC于1970年强制实施 要求公司必须按季度发布财报 但提供业绩预期属自愿行为 [4] - 半年披露财报可能给公司更多遮掩不利变化的时间 对美股透明度造成打击 欧洲虽无强制要求但大公司仍习惯按季发布 [4][5] 腾讯云算力布局 - 腾讯云异构计算平台全面适配主流国产芯片 向外界提供AI算力 推动芯片组成多元化 [6] - 2025年二季度腾讯云国际收入同比大幅增长 海外客户规模同比翻番 覆盖80多个国家和地区 [6] - 国内互联网大厂普遍采取多元化芯片策略 除国外芯片外积极强化自研或开展国产芯片适配测试 [6][7] iPhone 17市场表现 - iPhone 17全球交货时间比前代延长 中国大陆市场平均交货时间从10天飙升至27天 净增17天领跑所有市场 [8] - 截至预购第四天 基础版Pro版和ProMax版交货时间均长达约5周 计划产量同比增加25% [8] - 标准版内存提升且支持高刷屏 价格水平未提高 叠加平台补贴有下降空间 Pro系列继续走高端路线 [8][9] 乳制品行业新规 - 《食品安全国家标准 灭菌乳》修改单正式实施 明确规定生产灭菌乳只能以生乳为原料 禁止使用复原乳 [10] - 使用复原乳生产的乳品不得标注"纯牛（羊）奶"或"纯牛（羊）乳" 应作为调制乳管理 [10] - 国内牧场扩建使生鲜乳产量大幅提高 复原乳仍可在其他乳制品加工产业链中继续发挥价值 [10][11] 光基芯片技术突破 - 美国科学家研发光基芯片能效比传统芯片提升10倍甚至百倍以上 采用标准半导体工艺制造 [12] - 芯片表面蚀刻两组微型菲涅耳透镜 对手写数字分类准确率达98% 媲美传统电子芯片 [12] - 光子以光速移动且传输损耗低 不同颜色光可同时传输互不干扰 契合人工智能并行运算模式 [12][13] 基金销售市场 - 非货币市场基金保有规模首次突破10万亿元关口 达10.199万亿元 环比增长6.95% [14] - 权益基金合计保有规模5.14万亿元环比增长5.89% 股票型指数基金保有规模1.95万亿元环比增长14.57% [14] - 蚂蚁基金在权益基金非货币基金和股票型指数基金保有规模上稳居榜首 头部券商在指数产品领域占优势 [14] A股市场表现 - 沪指报3861.87点涨0.04% 深成指报13063.97点涨0.45% 创指报3087.04点涨0.68% [16] - 沪深两市成交额2.34万亿元 较上一交易日放量640亿元 全市场超3600只个股上涨 [16] - 机器人板块强势领涨 低价股延续活跃走势 猪肉概念股集体下跌 有色金属影视院线等板块跌幅居前 [16][17]

【环球时报驻美国特约记者 萧达 环球时报记者 倪浩 环球时报特约记者 王逸】当地时间9月14日至15 日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特以及贸易代表格里 尔在西班牙马德里举行会谈。双方以两国元首通话重要共识为引领，就双方关注的经贸问题进行了坦 诚、深入、富有建设性的沟通，就以合作方式妥善解决TikTok相关问题、减少投资障碍、促进有关经贸 合作等达成了基本框架共识。双方将就相关成果文件进行磋商，并履行各自国内批准程序。在会谈结束 后中方代表团举行的新闻发布会上，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢表示："中方之所以 同意与美方达成相关共识，是因为我们经过评估判断，这种共识符合双方的利益。"与此同时，许多国 际媒体注意到，在中方表态中有一句话令人印象深刻：中方维护自身正当权益的决心坚定不移，将坚决 维护国家利益和海外中资企业的合法权益。多名中国学者16日接受《环球时报》记者采访时表示，在全 球渴望确定性和稳定性的时刻，中美马德里会谈达成基本框架共识，不仅将促进中美经贸关系健康、稳 定、可持续发展，也向全世界发出了积极信号，为世界经济注入更多稳定性。 " 坦诚、深入、建 ...

弥合分歧、解决问题，最好方式是开展平等对话、寻求互利合作。中美双方应继续落实好两国元首通话 重要共识和前期经贸会谈成果，充分发挥中美经贸磋商机制作用，不断增进共识、化解分歧、加强合 作，争取更多双赢结果，促进中美经贸关系健康、稳定、可持续发展，为世界经济注入更多稳定性。 （文章来源：人民日报） 中方之所以与美方就TikTok问题达成相关共识，是因为这一共识基于相互尊重、和平共处、合作共赢的 原则，符合双方的利益。这体现了中方的建设性和负责任态度。中方坚决维护国家利益和中资企业合法 权益的原则立场没有变，将依法审批TikTok所涉及的技术出口、知识产权使用权授权等事宜。中国政府 充分尊重企业意愿，支持企业在符合市场原则基础上，开展平等商业谈判。美方应按照双方达成的共 识，为包括TikTok在内的中资企业在美持续运营提供开放、公平、公正和非歧视的营商环境。双方都进 一步认识到健康稳定的中美经贸关系的重要性，接下来当继续密切沟通、相向而行。 必须指出的是，在经过一系列经贸磋商之后，美方单方面对中国采取经贸限制措施的错误做法并没有停 止。美方泛化国家安全，不断扩大对中国实体的制裁清单，长臂管辖的手越伸越长，这种单边霸 ...

环球时报记者 倪浩 尹野平 何珊 当地时间9月15日，中美经贸会谈中方新闻发布会在西班牙马德里举行。中国商务部国际贸易谈判代表 兼副部长李成钢、国家互联网信息办公室副主任王京涛出席发布会。商务部新闻发言人何亚东主持发布 会。（新华社） 博观工作室出品 文丨环球时报驻西班牙特派记者 许海林 坦诚、深入、建设性！ 当地时间9月14日至15日，在有着400多年历史的欧洲古城马德里，中美两国最高层级的经贸团队，进行 了为期两天的面对面沟通。 这是继日内瓦、伦敦、斯德哥尔摩之后的第四场会谈。 会后，中方发表了经贸会谈成果文件。 会谈成果中明确指出：双方就以合作方式妥善解决TikTok相关问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作 等达成了基本框架共识。 在博观工作室看来，这看似是一份"技术性"的声明，但背后释放出的信号，绝不只是对中美经贸关系的 影响，更牵动着整个世界的神经。 首先看会谈地点，之所以选在马德里，其实大有深意。 中美选择马德里作为沟通平台，凸显了欧洲的桥梁作用。 更深层次的是，中国和欧洲的互动正不断加深。该地区不少国家都欢迎中国在全球经贸治理中发挥更大 作用。 所以说，中美对话的舞台虽然在马德里，但背后折射的， ...

中美经贸会谈核心成果 - 中美双方在西班牙马德里举行经贸会谈 就双方关注的经贸问题进行坦诚 深入 富有建设性的沟通 [1] - 双方以两国元首通话重要共识为引领 就以合作方式妥善解决TikTok问题 减少投资障碍 促进经贸合作等达成基本框架共识 [1] - 会谈确认稳定的中美经贸关系对两国意义重大 对全球经济稳定和发展有重要影响 [1] TikTok问题解决方案 - 中美就TikTok美国用户数据和内容安全业务委托运营 算法等知识产权使用授权方式达成基本共识 [2] - 解决方案基于相互尊重和平等协商原则 充分尊重企业意愿和市场规律 [2] - 中方将依法审批TikTok所涉及的技术出口和知识产权使用权授权事宜 [2] 中美经贸关系基本原则 - 互利共赢是中美经贸关系的本质和持续对话的基础 [1] - 双方应坚持相互尊重 平等协商 通过对话增进共识 以行动促进共赢 [1] - 健康稳定的中美经贸关系需要双方密切沟通和相向而行 [2] 中方立场与关切 - 中方坚决反对将科技和经贸问题政治化 工具化 武器化 [2] - 中方在会谈中对美方单边制裁和长臂管辖行为提出严正关切 [3] - 中方强调有丰富手段和工具反制美方实质性侵害中方利益的行为 [3] 后续行动方向 - 美方应为包括TikTok在内的中资企业提供开放 公平 公正和非歧视的营商环境 [2] - 美方应尽快取消限制措施 停止打压中国企业 避免搞"集体霸凌" [3] - 双方应充分发挥中美经贸磋商机制作用 不断增进共识和加强合作 [3]

中美关税继续延期，谈判并没有出现实质性进展，关税战已经逐渐演 化成美国与其他国家间的贸易谈判问题,目前现货价格小幅下降。综 上述, 我们认为,在地缘冲突叠加关税动荡,博弈难度较大,建议轻 仓参与或观望。 2025年9月16日 第四日报 (航运研究小组) 中美经贸问题举行会谈,现货价格悲观,国庆前货量堪忧,不建议继续加仓,设置好止损。 | 2 1 SCFIS CI 154 of Real | | --- | | ICFI运价指 ਵੀ | | 9月15日 | 9月12日 | | --- | --- | | 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1440.24点，较上期下跌8.1% | 宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）903.32点，较上期下跌11.71% | | 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（美西航线）1349.84 点，较上期上涨37.7% | 宁波出口集装箱运价指数NCFI（欧洲航线）729.42点，较上期下跌14.78% | | 9月12日 | 宁波出口集装箱运价指数NCFI（美西航线）1216.14点，较上期下跌9.13% | | 上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1398 ...

原油市场 - 隔夜布伦特原油11月合约上涨0.88%，地缘风险（俄乌冲突及美国对俄制裁可能性）支撑短期油价 [1] - 预计2025年全球石油市场供需盈余164万桶/天，2026年扩大至267万桶/天，最大过剩压力集中在2026年一季度 [1] - 全球石油库存下半年以来累计增加1.2%，成品油累库加速验证宽松预期，建议持有原油高位空单与虚值看涨期权组合 [1] 贵金属 - 贵金属维持强势，市场定价美联储年内将连续降息三次，关注美联储会议降息幅度及鲍威尔讲话指引 [2] - 今晚关注美国零售销售数据对市场的影响 [2] 基本金属 - 伦铜创年内新高，受中美磋商及贵金属涨势带动，SMM铜社库增至15.42万吨，沪铜短线看涨至8.2-8.25万元 [3] - 沪铝震荡偏强，下游开工季节性回升，库存处于偏低水平，短期测试3月高点阻力 [4] - 铸造铝合金现货报价20600元，废铝货源偏紧，跨品种价差存在收窄空间 [5] - 氧化铝运行产能达9700万吨历史高位，库存持续上升，新疆招标价低于2950元，支撑位看2830元 [6] - LME锌库存5万吨低位，伦锌加速反弹，沪锌受基本面拖累窄幅震荡，进口亏损超3300元/吨 [7] - 沪铅突破1.7万元压力位，炼厂检修缩减供应，SMM铝社库增至6.89万吨，关注1.73万元阻力 [8] - 沪镍低位震荡，空头减仓，纯镍库存增1000吨至4.1万吨，镍铁库存降4000吨至2.92万吨 [9] - 锡价遇阻收跌，LME现货贴水扩至132美元，国内现报27.33万元，不建议追多 [10] 新能源材料 - 碳酸锂期价反弹，总库存降1000吨至13.85万吨，下游库存增3000吨至5.8万吨，澳矿报价810美元 [11] - 工业硅受煤炭消息提振触及9000元后回落，9月供应预计环比增5%，下游多晶硅和有机硅产量小幅下调 [12] - 多晶硅主力合约收跌于5.35万元，行业限产有限，N型复投料报价稳定，区间震荡5万-5.5万元 [13] 黑色金属 - 夜盘钢价反弹，螺纹表需和产量回落，热卷需求回暖，铁水产量大幅回升，吨钢利润欠佳 [14] - 铁矿基差保持低位，全球发运创年内周度新高，铁水高位支撑需求，预计高位震荡 [15] - 焦炭和焦煤价格抬升，焦化第二轮提降落地，碳元素供应充裕，盘面受"反内卷"政策预期扰动 [16][17] - 锰硅和硅铁价格小幅上行，锰矿远期报价环比抬升，硅铁供应大幅回升，观察政策延续性 [18][19] 航运与能源衍生品 - 集运指数SCFIS欧洲航线报1440.24点环比跌8.1%，即期运价降至$1600/FEU，10合约震荡1150点 [20] - 高低硫燃料油裂解价差回落，地缘风险对高硫构成提振，短期高硫表现强于低硫 [21] - 沥青厂库去库、社会库降5万吨，华东现货价降超100元/吨，期货窄幅震荡 [22] - 液化石油气海外市场坚挺，国内华南台风减少进口货，化工毛利维持良好 [23] 化工产品 - 尿素日产小幅回升，工业需求回暖，东北采购量提升，港口库存下降 [24] - 甲醇港口库存创新高，烯烃外采需求预计提升，节前下游备货 [25] - 纯苯期价反弹至6100元/吨，港口去库，加工差低位震荡 [26] - 苯乙烯开工率下降，主港库存宽幅下降，现货价格向上修复 [27] - 聚丙烯和聚乙烯下游刚需采购，聚乙烯农膜需求旺季，聚丙烯检修力度增强 [28] - PVC高供应弱需求高库存，烧碱山东液碱下调报价，氧化铝刚需支撑 [29] - PX和PTA价格反弹，PTA加工差偏弱，终端织造订单回升 [30] - 乙二醇远月承压，港口库存低位下降，新装置试车动态施压 [31] - 短纤基差和加工差反弹，瓶片工厂小幅累库，产能过剩是长线压力 [32] - 玻璃库存下滑，产能小幅回升，加工订单环比改善 [33] - 纯碱库存下降，周产维持75万吨以上高压，光伏基本面改善 [34] 农产品 - 美豆USDA报告单产调降幅度小于预期，期末库存上升，连粕震荡等待中美谈判 [35] - 豆油和棕榈油美豆报告中性偏空，豆油累库，棕榈油进口亏损扩大，关注生柴政策支撑 [36] - 菜粕和菜油需求受抑制，中加贸易讨论建设性，期价窄区间震荡 [37] - 豆一新作大豆收成向好，关注粮贸企业收购行为指引 [38] - 玉米东北现货价格坚挺，新季惜售情绪，山东现货偏弱，新粮上市或延后 [39] - 生猪现货价格创新低，供应充裕，政策端召开产能调控座谈会 [40] - 鸡蛋现货价格上涨，行业高存栏问题待解，远月合约可布局多单 [41] - 美棉小幅上涨，国内新疆棉花产量或突破700万吨，新棉预售量较大 [42] - 美糖震荡，巴西产糖量维持高位，国内糖浆进口量偏低 [43] - 苹果期价反弹，新季度冷库库存可能高于预期，维持偏空思路 [44] - 木材外盘报价较高，国内现货偏弱，旺季需求尚未启动 [45] - 纸浆上涨，针叶浆现货报价5300元/吨，港口库存206.2万吨，同比高位 [46] 金融衍生品 - 股指冲高回落，创业板强势，中美经贸会谈建设性沟通，增配科技成长板块 [47] - 国债期货涨幅扩大，30年期主力合约涨0.33%，10年期涨0.13%，聚焦美联储降息进程 [48]

中美TikTok问题框架共识 - 中美双方就以合作方式妥善解决TikTok问题、减少投资障碍、促进经贸合作等达成基本框架共识 [1] - 中美经贸团队在西班牙马德里举行会谈，就TikTok等经贸问题进行了坦诚、深入、建设性的沟通 [1] - 中国一贯反对将科技和经贸问题政治化、工具化、武器化，将坚决维护国家利益和中资企业合法权益 [1] - 中美双方在充分尊重企业意愿和市场规律基础上，就通过TikTok美国用户数据和内容安全业务委托运营、算法等知识产权使用权授权等方式解决TikTok问题达成基本共识 [2] - 中国政府将依法审批TikTok所涉及的技术出口、知识产权使用权授权等事宜 [2] - 中方敦促美方纠正错误，尽快取消对中国实体的限制措施，共同维护中美经贸磋商成果 [3] 乌克兰加入欧盟谈判进展 - 乌克兰与欧盟完成了关于《农业与农村发展》章节的审查会议，标志着加入欧盟谈判审查阶段全部结束 [4] - 乌克兰方面介绍了农业改革、数字化进展、国家支持、市场监管以及农业发展等28个专题 [4] - 乌克兰在推动农业政策向欧盟标准靠拢方面已取得积极进展，但未来仍有大量工作需要完成 [4] 大宗商品价格表现 - WTI原油上涨1%，收于每桶63美元以上 [5] - 现货黄金价格一度突破每盎司3685美元，上涨0.93%报3676.97美元/盎司 [5] - LME期铜价格上涨1.18%，报10186.5美元/吨，升至15个月高点 [6] 集运市场表现与分析 - 集运指数欧线期货主力合约EC2510上周累计跌幅为11.5%，周一低开于1150点 [7] - 上海航交所SCFIS欧线指数续降8.1%至1440.24点，创3个多月新低 [7] - 9月底运价中枢已跌至1600美元/FEU左右，各联盟报价在1500-1750美元/FEU区间 [7] - SCFI北欧航线报价为1154美元/TEU，环比下跌12.2% [7] - 中远期合约跌幅相对有限，EC2512、EC2602合约相对EC2510合约维持较强升水 [8] - 市场预期航运公司会通过年末宣涨、停航等方式提升现货市场运价 [8] 集运市场影响因素 - 中美高级别贸易谈判开启，市场看到了关税豁免或者延期的希望 [8] - 中东地缘局势复杂化扩大化，红海危机难以解决 [8] - 10月已确定的周度舱位规模在25万TEU，11月已确定的周度舱位规模在27.6万TEU [9] - 欧美墨均威胁对华加征高关税，但同时中美高级别贸易谈判开启 [9] - 全球未下水新船订单量达987.2万TEU，占现有运力规模的30.5% [10] - 明年欧洲经济继续弱复苏，欧元区经济增速预期在1.1%～1.2% [10]

TikTok问题解决方案 - 中美双方就以合作方式妥善解决TikTok问题达成基本框架共识 包括通过美国用户数据和内容安全业务委托运营 算法等知识产权使用权授权等方式解决 [1][2] - 中国政府将依法审批TikTok所涉及的技术出口 知识产权使用权授权等事宜 充分尊重企业意愿和市场原则 [2] - 中方反对将科技和经贸问题政治化 工具化 武器化 坚决维护国家利益和中资企业合法权益 [1] 中美经贸合作进展 - 中美经贸团队在西班牙马德里举行会谈 积极落实两国元首通话重要共识 就双方关注的经贸问题进行坦诚深入建设性沟通 [1] - 双方认识到稳定健康的中美经贸关系重要性 将继续保持密切沟通并就相关成果文件细节进行磋商 [2] - 中方敦促美方为包括TikTok在内的中国企业在美提供开放公平公正和非歧视的营商环境 [2] 美方对华制裁问题 - 中方注意到美方仍在不断扩大对中国实体的制裁清单 泛化国家安全并实施长臂管辖 [3] - 中方认定美方行为属于单边霸凌行径 违反国际法和国际关系基本准则 已提出严正关切 [3] - 中方要求美方纠正错误 尽快取消限制措施 共同维护中美经贸磋商成果 [3]