1月9日，东航物流盘中下跌2.02%，截至13:01，报17.92元/股，成交1.70亿元，换手率1.00%，总市值 284.49亿元。 分红方面，东航物流A股上市后累计派现27.26亿元。近三年，累计派现16.30亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，东航物流十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第七大流 通股东，持股1008.50万股，相比上期减少697.74万股。南方中证500ETF（510500）位居第八大流通股 东，持股921.30万股，相比上期减少21.74万股。 责任编辑：小浪快报 资料显示，东方航空物流股份有限公司位于上海市长宁区空港六路199号，成立日期2004年8月23日，上 市日期2021年6月9日，公司主营业务涉及航空速运、地面综合服务和综合物流解决方案。主营业务收入 构成为：综合物流解决方案46.66%，航空速运41.77%，地面综合服务11.44%，其他0.14%。 东航物流所属申万行业为：交通运输-物流-跨境物流。所属概念板块包括：冷链物流、出海概念、低市 盈率、统一大市场、中盘等。 截至9月30日，东航物流股东户数3.95万，较上期减少26.75%；人均流通股239 ...

格隆汇1月5日丨东航物流(601156.SH)公布，子公司中货航与上海航空于2026年1月5日签署了《上海市 房地产买卖合同》，中货航购置上海航空位于上海市长宁区绥宁路的上航虹桥基地，用于筹建新运营中 心。交易对价以评估价值为依据确定，为13,760.18万元。 ...

本次交易已经公司第三届董事会第 5 次普通会议审议通过，根据《上市 规则》《东方航空物流股份有限公司章程》等有关规定，本次关联交易无需提交 公司股东会审议。 证券代码：601156 证券简称：东航物流 公告编号：临2026-001 东方航空物流股份有限公司 关于子公司购买土地房产暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 东方航空物流股份有限公司（以下简称"公司"）子公司中国货运航空有 限公司（以下简称"中货航"）与上海航空有限公司（以下简称"上海航空"）于 2026 年 1 月 5 日签署了《上海市房地产买卖合同》，中货航购置上海航空位于上 海市长宁区绥宁路的上海航空虹桥基地土地使用权及其地上房屋建筑、附属设施 设备（以下简称"上航虹桥基地"），交易对价为 13,760.18 万元。本次交易价格 以相关主管部门备案的评估价值为基础确定。 中国东方航空集团有限公司（以下简称"中国东航集团"）为公司控股股 东、实际控制人，上海航空为中国东航集团间接控股的企业，根据《上海证券交 易所股票上市规 ...

南财智讯1月5日电，东航物流公告，子公司中国货运航空有限公司与上海航空有限公司于2026年1月5日 签署《上海市房地产买卖合同》，以13,760.18万元（约13.76亿元）的价格购置其位于上海市长宁区绥 宁路的上航虹桥基地土地使用权及地上房屋建筑、附属设施设备，交易价格以评估价值为基础确定，支 付方式为一次性付款，在合同生效且收到发票后10个工作日内全额支付。该土地位于国内，面积为 32,828平方米，规划用途为工业用地，通过协议转让方式取得，资金来源为自有资金。此次交易旨在筹 建新运营中心，有利于公司优化运营布局。本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组，不会对公 司财务状况和经营成果产生重大不利影响。 ...

核心观点 报告维持对快递物流行业的“推荐”投资评级，核心观点是：电商快递行业在监管引导和盈利约束下，有望从高强度价格竞争转向有序竞争，行业格局将缓慢优化，盈利中枢有望提升；同时，海外物流（包括跨境空运、快递出海等）需求正处在高速增长机遇期，是重要的增长方向 [1][7] 一、2025年行业回顾 1.1 电商快递需求与价格 - **需求增长超预期**：2025年1-11月，全国快递业务量累计完成1807.4亿件，同比增长14.9%；业务收入累计完成13550.6亿元，同比增长7.1% [7][12] - **增长驱动力**：需求增长主要得益于电商下沉市场及逆向物流需求增长，增速超过同期社零增速（+4%）和实物商品网上零售增速（+5.7%）[7][12] - **价格触底回升**：2025年上半年价格竞争激烈，Q1、Q2行业均价同比分别下跌8.8%、6.8%；Q3以来“反内卷”政策推动价格跌幅收窄，Q3均价同比跌幅收窄至5.8%，环比回升0.5%；10-11月单价同比下降5.8%，环比Q3提升1.7% [7][18] 1.2 主要公司表现分化 - **市占率变化**：顺丰受益于经营激活，Q3市占率同比提升1.3个百分点；圆通因积极价格策略，Q3市占率同比提升0.2个百分点 [7][31] - **量价策略差异**： - **圆通**：1-7月通过价格大幅下降换取份额，单票价格（干线+派送）下降0.27元，市场份额提升0.5个百分点；8-11月反内卷后价格环比提升0.16元，业务量同比增长12.8% [24] - **申通与韵达**：1-7月价格降幅较小，市场份额下降；8月以来策略转向保价，10-11月申通价格同比止跌回升，但业务量增速放缓至9.7%，韵达业务量仅增长0.4% [25] - **盈利修复**：Q3主要电商快递公司盈利修复，申通弹性最大，单票归母净利润提升0.1元；顺丰因业务结构下沉和投入增长，Q3归母净利润同比下降8.53% [34] 1.3 综合物流板块回顾 - **跨境空运**：2025年前三季度我国跨境电商进出口约2.06万亿元，同比增长6.4%；前11月民航国际货运周转量达294.6亿吨公里，同比增长19.3%；同期上海出境空运价格指数均值同比下降1.1% [7][74] - **货代业务**：需求量随进出口增长，但国际运价回落导致锁价模式下的代理业务利润同比承压 [7][77] - **快递出海**：极兔速递前三季度在东南亚、新兴市场业务量同比分别大幅增长65.3%、30.7%，远高于其国内16.5%的增速；上半年在东南亚市场份额达32.8%，同比提升5.4个百分点 [7][87] - **合同物流**：中国外运Q3业务量在连续下降后同比回升，出现积极信号 [7][93] 二、行业展望与投资策略 2.1 电商快递行业展望 - **需求端**：预计将持续受益于电商市场发展，但随着基数提升及反内卷下极低价电商件比例减少，行业需求增速将从高速增长回落至中高位数区间 [7][41] - **成本端**：受益于规模效应、新技术设备（如末端无人物流小车、干线无人车及其他AI技术）运用和管理效率提升，行业全链路成本仍有优化空间 [7][47] - **竞争格局**：在监管托底、以及干线及加盟商层面竞争推动缓慢出清的影响下，行业格局将缓慢优化；价格有望在极低水平上实现跌幅收窄、绝对水平企稳，从而推动盈利改善 [7][63] - **板块属性**：行业头部公司经营确定性高、现金流稳定、资产负债率低，具有准红利属性；行业中尾部公司在低盈利基数上，通过经营及管理优化有望实现更高的盈利弹性 [7][64] 2.2 综合物流行业展望 - **跨境空运**：预计2026年需求端将持续较快增长；价格端相较2025年高基数，长协价格有回落压力，预计总体价格平稳有所回落 [7][95] - **货代业务**：预计需求量稳定增长；若长协价格回落、市场价格波动收窄，锁价模式下代理业务盈利有望同比回升 [7][95] - **快递出海**：受益于东南亚及新兴市场电商蓬勃发展、中国经验赋能及前期战略投入兑现，2026年海外快递业务仍有望保持较快增长 [7][95] - **合同物流**：随着经济触底和基数降低，2026年货量增速有望企稳回升，行业价格也有望逐步止跌 [7][95] 2.3 主要公司展望 - **东航物流**：2026年受益于需求量增长、油价下降、运价小幅回落，预计利润平稳增长 [96] - **中国外运**：2026年受益于空运业务正常化，经营性盈利有望同比大幅恢复 [96] - **顺丰控股**：预计2026年受益于经营调整、业务结构优化及国际业务快速增长，经营利润有望实现较快增长 [97] - **极兔速递**：受益于海外市场高速增长和规模效应，盈利有望持续增长 [97] 三、投资标的 - **电商快递主要标的**：中通快递-W、圆通速递、申通快递、韵达股份 [7][73] - **综合物流主要标的**：中国外运（A股）、东航物流、顺丰控股、极兔速递 [7]

公司股价与市场表现 - 2023年12月31日，东航物流股价上涨1.15%，报收18.48元/股，成交额5078.88万元，换手率0.29%，总市值293.38亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为东方航空物流股份有限公司，位于上海市，成立于2004年8月23日，于2021年6月9日上市 [1] - 公司主营业务涵盖航空速运、地面综合服务和综合物流解决方案 [1] - 主营业务收入构成：综合物流解决方案占比46.66%，航空速运占比41.77%，地面综合服务占比11.44%，其他占比0.14% [1] 基金持仓情况 - 信达澳亚基金旗下的信澳产业优选一年持有混合A（013495）在2023年第三季度重仓持有东航物流32.25万股，占该基金净值比例为5.98%，位列其第八大重仓股 [2] - 基于2023年12月31日股价表现测算，该基金当日持仓东航物流浮盈约6.77万元 [2] - 该基金成立于2022年3月11日，最新规模为7838.42万元 [2] - 该基金今年以来收益率为15.31%，近一年收益率为13.95%，成立以来亏损45.91% [2] - 该基金经理为董玄，累计任职时间1年119天，现任基金资产总规模8491.11万元，任职期间最佳基金回报为33.19%，最差基金回报为31.77% [2]

《中国民航报》、中国民航网 记者钱擘 报道：随着东航物流旗下中货航2025年的最后一班CK272航班 平稳降落在合肥新桥国际机场，2025年度东航物流"合肥—列日"全货机国际航线圆满收官。该航线2025 年累计执行航班176架次，完成货物运输总量共计近1.4万吨。 "合肥—列日"航线不仅为安徽及周边企业提供了更快捷的欧洲物流通道，还推动了区域产业链与全球供 应链的深度融合。后续，东航物流将进一步构建辐射全球的立体化航线网络。（编辑：李佳洹 校对： 许浩存 审核：程凌） 作为东航物流深化国际航空货运网络布局的重要举措，"合肥—列日"航线采用B777宽体全货机执飞， 每周3班往返，主要运输品类为跨境电商商品、电子产品、服装、日用品等，载货量匹配市场需求。为 确保航线安全、顺畅、高效运行，东航物流华东分公司组建专业保障团队，主动对接合肥机场、海关、 边防等相关单位，建立高效协同机制，同时结合当地保障实际，优化内部排班，量身定制专项保障方案 和应急处置预案。 ...

后续，东航物流将依托嘉兴"公铁水空"多式联运综合枢纽优势，紧扣长三角一体化国家战略，在华东大 区构建"错位协同、干支联动"的现代化航空货运网络，逐步加密通往西北、西南等国内核心区域的航线 布局，助力更多嘉兴及周边地区的优质制造产品便捷出运，服务区域经济高质量发展。（编辑：李佳洹 校对：许浩存 审核：程凌） 《中国民航报》、中国民航网 记者钱擘 报道：12月26日，飞往北京大兴的东航MU6232航班成为浙江 嘉兴南湖机场的首个出港客运航班。航班腹舱搭载的首票货物，是600公斤嘉兴当地制造的高附加值货 物，由东航物流顺利完成保障。 为确保首票货物运输安全、高效、顺畅，东航物流华东分公司提前部署、周密筹备，将保障工作前置至 机场筹建阶段，通过深度调研航线运营特性、保障通道布局等关键信息，搭建起全流程管控体系，同时 精准对接客户需求，细化服务标准，规范货物收运、装机等各环节操作，并与客户及机场保障部门建立 起24小时紧密协同机制，实现"远程管控精准无误、现场高效运转有序"的运营目标，为首票运输任务提 供坚实支撑。 ...

重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 293 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 1,100,822,625 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 69.3407 | | 份总数的比例（%） | | 证券代码：601156 证券简称：东航物流 公告编号：临2025-048 东方航空物流股份有限公司 2025年第二次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，会议主持情况等。 公司 2025 年第二次临时股东会由董事会召集，董事长郭丽君主持。会议采 用现场记名投票和网络投票相结合的方式审议全部议案，会议的召集、召开及表 决方式符合《公司法》和《公司章程》的规定。 (一) 股东会召开的时间：2025 年 12 月 30 日 (二) 股东会召开的地点：上海虹桥国际机场希尔顿酒店 3 楼虹桥厅 (三) 出席 ...

FANGDA PARTNERS http://www.fangdalaw.com 中国上海市石门一路 288 号 电子邮件 E-mail: email@fangdalaw.com 兴业太古汇香港兴业中心二座 24 楼 电 话 Tel.: 86-21-2208-1166 邮政编码：200041 传 真 Fax: 86-21-5298-5599 24/F, HKRI Centre Two HKRI Taikoo Hui 288 Shi Men Yi Road Shanghai 200041, PRC 上海市方达律师事务所 关于东方航空物流股份有限公司 2025 年第二次临时股东会的法律意见书 致：东方航空物流股份有限公司 上海市方达律师事务所（以下简称"本所"）是具有中华人民共和国境内法 律执业资格的律师事务所。根据相关法律顾问协议，本所指派律师出席东方航空 物流股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第二次临时股东会（以下简称 "本次股东会"），并就本次股东会的召集和召开程序、参与表决和召集会议人 员的资格、表决程序和表决结果等有关事宜出具本法律意见书。 本法律意见书依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共 ...