贸易政策对生产率的影响 - 特朗普政府的贸易政策和相关不确定性预计将在短期内拖累生产率增长 [1] - 贸易政策不确定性可能减少商业投资 从而影响生产率 因企业无法确定关税的最终水平或持续时间 [1] - 保护主义贸易政策若支持效率较低的公司或导致供应链中断 也可能对生产率产生负面影响 [1] 货币政策展望 - 生产率下降可能导致潜在经济增速下滑 带来更大的通胀压力 [1] - 较低的生产率可能促使美联储在更长时间内维持较高利率水平 [1][1] 人工智能的潜在作用 - 人工智能在未来几年可能提高美国生产率 潜在地抵消贸易政策的负面影响 [1]

美联储威廉姆斯：贸易政策仍处于不断变化之中。 ...

美联储威廉姆斯：贸易政策存在很大不确定性。 ...

美联储政策与经济展望 - 核心观点强调价格稳定是经济稳定的基础 通胀目标必须回归2%以维持公众信心 [1] - 贸易政策可能对经济增长产生负面影响 增加经济放缓风险 [1] - 实际中性利率区间维持在0 75%至1%水平 反映当前货币政策立场 [1] - 市场焦点集中于美国经济增长面临的潜在下行压力 [1]

美联储的威廉姆斯：贸易政策将增加经济增长放缓的风险。 ...

美联储理事巴尔：贸易政策增加了不确定性，导致经济前景变得黯淡，影响了消费者和企业的信心。 ...

国际市场数据显示，比特币已从4月初的76,000美元低点反弹约33%，这轮上涨与特朗普政府贸易政策 的积极转变密切相关。特朗普总统周四宣布与英国达成贸易协议，同时对即将举行的中美官员会谈表示 乐观，市场风险偏好随之提升。XBIT去中心化交易所平台分析师指出："特朗普总统在5月8日公开鼓励 投资者'现在就去购买股票'的言论，在一小时内就推动比特币上涨1.2%，同时各类meme币交易所交易量 激增15%以上。这体现了政策环境与市场情绪的紧密联系。" 图片来源：币界网 全球加密货币市场迎来重大突破，比特币价格于2025年5月9日成功突破10万美元关口，达到101,000美 元，这是自2月以来首次重返这一重要心理价位。与此同时，特朗普总统宣布美国与英国达成贸易协 议，并表示多项国际贸易谈判正取得积极进展，这些利好消息推动了包括加密货币在内的全球风险资产 普遍上涨。 贸易政策缓和提振市场信心，加密资产全线上涨 机构投资热度不减，加密相关股票集体上涨 伴随比特币的强势表现，加密货币相关股票也呈现普涨态势。Coinbase股价上涨6%，Strategy(前 MicroStrategy)上涨7%，矿业公司Riot Platf ...

美国经济的未来走向似乎正被两股力量拉扯。一方面，通胀预期的上升引发了市场的关注；另一方面， 就业市场的不确定性又为经济增长蒙上了阴影。纽约联储发布的最新月度调查揭示了这一复杂局面：美 国消费者的中期通胀预期在4月攀升至近三年的高点，而对就业市场的看法却出现了明显的恶化。 调查显示，消费者对未来三年通胀的预估中值在4月升至3.2%，这是自2022年7月以来的最高水平。这 一数据的变化可能暗示着消费者对未来物价上涨的担忧正在加剧。然而，这种担忧并非全面性的，因为 对未来一年通胀率的预期保持稳定，而对长期通胀率的预期甚至小幅降至2.7%。这种短期与中期通胀 预期的分化，反映出消费者对当前经济形势的复杂认知：他们既担心近期物价的快速上涨，又对长期经 济的稳定性保持一定的信心。 美联储官员正在密切关注这一趋势。他们试图通过消费者对未来物价压力的预期来评估政策变化，尤其 是贸易政策调整，是否会引发持续的通胀。关税政策的不确定性无疑是当前经济中的一个重要变量。关 税的范围和持续时间尚不明确，这可能导致消费者对未来通胀的不确定性加剧。贸易政策的变化不仅影 响到企业的生产成本和供应链布局，也可能通过进口商品价格的上涨传导至消费 ...

数据显示，美国家庭对当前及未来经济状况的评估急转直下，收入增长预期放缓，就业前景悲观情绪升 温，但消费支出预期却逆势增长，形成"收入悲观、消费顽强"的矛盾格局。 财务信心受挫，收入与就业预期双降 新华财经北京5月9日电 纽约联邦储备银行周四发布的消费者预期调查报告显示，美国总统特朗普4月发 起的全球贸易战已对美国民众财务信心造成显著冲击。 4月调查结果显示，美国民众对财务状况的乐观度较3月明显下滑。 受访者对未来收入和工资增长的预期普遍下调，失业率上升预期增强，求职难度加大的担忧亦同步攀 升。尽管经济不确定性增加，消费者短期支出预期却意外增长，折射出市场对即期消费的依赖与长期收 入信心不足的背离。 通胀预期分化，多领域价格压力持续 通胀预期呈现结构性差异：1年期通胀预期持平于3.6%，3年期预期升至3.2%（为2022年7月以来最 高），5年期预期微降至2.7%。公众对房租、汽油价格及大学学费的涨价预期显著升温，房价年度涨幅 预期从3%提至3.3%，显示通胀压力仍广泛存在于民生关键领域。 美联储维稳利率，政策应对存挑战 美联储周四宣布维持短期利率不变。尽管决策者认为经济总体健康，但特朗普政府的关税政策被视作潜 ...

美股市场表现 - 道琼斯指数上涨0.70%报41,113.97点，标普500指数上涨0.43%报5,631.28点，纳斯达克指数微涨0.27%报17,738.16点 [3] - 早盘受中美拟展开贸易谈判利好推动，尾盘因"美国考虑撤销AI芯片出口限制"消息急升收尾 [3] - 纳斯达克中国金龙指数下跌2.34%，阿里巴巴、京东等电商巨头跌幅居前 [4] 科技股分化 - 英伟达收盘涨幅超3%，市值重回3万亿美元上方，受"美国拟取消AI芯片出口限制"消息提振 [3] - 谷歌母公司Alphabet股价重挫超7%，单日市值蒸发逾1374亿美元，因苹果计划推出AI搜索引擎可能终止与谷歌默认搜索合作 [3] - 英伟达在AI芯片领域占据绝对领先地位，其GPU芯片成为全球AI算力的"基础设施" [3] 中概股表现 - 理想汽车逆势上涨超2%，极氪股价上涨11.5%，反映市场对中国新势力品牌全球化布局的认可 [4] - 百度、小鹏、蔚来等科技型中概股普遍承压，主要受贸易政策不确定性影响 [4] - 特朗普表示"不会降低对华145%的关税"，令部分投资者持观望态度 [4] 美联储政策 - 美联储将利率维持在4.25%-4.5%区间不变，自去年12月以来已连续三次"按兵不动" [5] - 会后声明强调"失业率上升与通胀上行风险均有所增加"，鲍威尔传递出"可以保持耐心"的鸽派信号 [5] - 市场对美联储"静观其变"策略表示认可，股指V型反弹 [5] 行业趋势 - AI技术的确定性增长正在重塑科技股的估值逻辑 [5] - 贸易政策的不确定性加速企业战略调整 [5] - 中国企业在数字化、新能源等领域的创新能力支撑其长期价值 [4]