股权激励计划 - 公司发布第六期股权激励计划 针对197名董事 高管和核心骨干授予限制性股票 [1] - 授予价格为每股5.22元 授予限制性股票数量为2300万股 [1] - 股权激励计划设定2026至2028年业绩目标 要求扣非净利润复合增长率达到7.2% [1] - 预计2025至2029年将产生股份支付费用总计9580万元 [1] 海外业务发展 - 公司海外业务实现逆势高质量增长 [1] - 孟加拉和越南园区为海外业务扩张提供坚实基础 [1] - 越南工业园于2024年投产后产能正处于逐渐爬坡阶段 [1] 市场前景与公司优势 - 随着美国对等关税安排明朗化 预计下半年客户下单节奏将有所恢复 [1] - 公司在产品开发 快速反应和成本控制方面实力领跑 [1] - 公司作为辅料行业龙头 有望持续抢夺市场份额 [1] - 公司具备稳增长和高分红的突出属性 [1]

9月23日晚，洛阳钼业发布一项重磅股权激励计划，拟建立H股受限制股票计划，在计划有效期之内向激励对象授予不超过3.93亿股H股股份用于股权激励，上限约占已发行港股总数的10%。以当 近日，美银证券发表报告指，考虑到现时全球三大铜矿均出现经营问题，预计今明两年实际产量将低于原先预期，单单是格拉斯伯格矿区的停产就可能导致明年供应缺口扩大27万吨，与此同时欧 该行将紫金矿业目标价由31港元上调至37港元，洛阳钼业目标价由14港元上调至16.5港元，同予"买入"评级；并将江西铜业的评级由"跑输大市"上调至"买入"，目标价从17港元一举升至31港 责任编辑：卢昱君 洛阳钼业（03993）午前股价上涨6.57%，现报17.36港元，成交额7.04亿港元。 ...

公司股价表现与市场消息 - 洛阳钼业股价上涨5.34%，报17.16港元，成交额达6.47亿港元 [1] - 股价上涨消息面源于刚果（金）总统警告将永久禁止违反新钴出口配额制度的企业出口钴 [1] - 伦敦金属交易所钴期货价格在此前两个交易日内累计上涨超过11% [1] 公司核心资产与生产规划 - 公司核心资产为位于刚果（金）的TFM铜矿和KFM铜矿 [1] - 根据公司公告，未来计划实现年产铜金属80万至100万吨 [1] - 未来计划实现年产钴金属9万至10万吨 [1] 公司近期重大治理举措 - 公司于9月23日晚发布一项H股受限制股票计划，拟用于股权激励 [1] - 计划授予激励对象的股份不超过3.93亿股H股，约占已发行港股总数的10% [1] - 以公告当日收盘价12.760港元计算，此次激励计划总金额达50亿港元，约占公司港股总市值的1.8% [1] - 该计划被认为是港股市场近几年规模最大的股权激励计划之一 [1]

消息面上，据媒体报道，刚果(金)总统齐塞克迪日前警告称，该国政府将永久禁止违反新钴出口配额制 度的企业出口钴。伦钴期货此前两天累计涨超11%。据悉，洛阳钼业核心资产为刚果(金)的TFM铜矿和 KFM铜矿，按照公司公告，未来公司计划实现年产铜金属80-100万吨，年产钴金属9-10万吨。 值得注意的是，9月23日晚，洛阳钼业发布一项重磅股权激励计划，拟建立H股受限制股票计划，在计 划有效期之内向激励对象授予不超过3.93亿股H股股份用于股权激励，上限约占已发行港股总数的 10%。以当日收盘价每股12.760港元计算，此次激励的总计划金额达50亿港元，约占公司港股总市值的 1.8%。据悉，这是港股近几年规模最大的股权激励计划之一。 洛阳钼业（603993）(03993)再涨超5%，截至发稿，涨5.34%，报17.16港元，成交额6.47亿港元。 ...

股权激励计划 - 公司发布第六期股权激励计划，授予197名董事、高管及核心骨干2300万股限制性股票，占公司总股本的1.97%，授予价格为每股5.22元 [1] - 业绩考核目标以2022-2024年公司扣非归母净利润平均数6.04亿元为基数，要求2026年、2027年、2028年增长率分别不低于16.52%、24.22%、33.84%，对应扣非归母净利润分别不低于7.04亿元、7.50亿元、8.08亿元 [1] - 2026年至2028年利润复合增速目标为7.2%，达成目标后分别解除限售10%、40%、50% [1] - 首次授予2000万股限制性股票预计产生总股份支付费用9580万元，将在2025年至2029年分别摊销610.6万元、3663.8万元、3156.7万元、1798.4万元、350.5万元，费用影响可控 [2] 海外业务表现 - 2025年上半年，公司海外收入同比增长13.7%至8.6亿元，海外产能占比提升0.6个百分点至18%，海外毛利率提升1.2个百分点至44.1% [3] - 同期国内收入同比下降4.1%至14.7亿元，国内产能占比下降0.6个百分点至82%，但国内毛利率提升0.9个百分点至42.2% [3] - 越南工业园于2024年投产后产能逐渐爬坡，孟加拉和越南园区为海外业务扩张提供坚实基础 [3] 财务业绩与估值 - 公司预计2025年至2027年收入分别为48.6亿元、53.0亿元、58.8亿元，同比增速分别为4.0%、9.1%、10.9% [4] - 预计2025年至2027年归母净利润分别为6.7亿元、7.4亿元、8.4亿元，同比增速分别为-5.1%、+11.4%、+13.4% [4] - 对应2025年至2027年市盈率分别为18倍、16倍、14倍 [4] - 公司2024年分红率达到83.5%，稳增长高分红属性突出 [4]

本次回购股份符合多项规定条件，包括公司股票上市已满六个月、最近一年无重大违法行为、回购后具 备持续经营及债务履行能力、股权分布符合上市条件等。 北京科锐集团股份有限公司（以下简称"北京科锐"）于2025年8月26日召开第八届董事会第十四次会 议，审议通过以集中竞价交易方式回购公司股份的方案。此次回购资金总额不低于5000万元（含），不 超过1亿元（含），资金来源为自有资金及金融机构借款；回购股份价格不超过9.90元/股，回购期限自 董事会审议通过本次回购方案之日起不超过12个月。回购股份将用于后期实施股权激励计划或员工持股 计划。 回购方案具体内容 回购方式与价格 通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购A股股份。回购股份价格不超过9.90元/股，该上 限不高于董事会通过回购决议前三十个交易日公司股票交易均价的150%。若公司在回购期内实施派息 等除权除息事项，回购价格将相应调整。 资金总额与来源 回购资金总额不低于5000万元（含），不超过1亿元（含），资金来源于公司自有资金及金融机构借 款，且已取得中国建设银行股份有限公司北京中关村分行的相关承诺。 回购符合相关条件 回购对股权结构及公司影响 股权 ...

文章核心观点 - AMD与OpenAI宣布一项价值高达900亿美元的GPU供应协议，采用创新的“股权换采购”模式，将硬件供应转化为股权激励机制，可能重新定义AI基础设施的融资方式 [3] - 该协议的本质是一种金融工具，将AI硬件销售转化为股权配置，将AMD的长期估值与OpenAI的基础设施增长直接挂钩，创造了一种强大的共生关系 [4][6] - 这种结构性创新标志着AI算力正从一项单纯的资本支出，演变为一种可被金融化、证券化的资产类别，展示了与行业领导者英伟达不同的生态系统构建范式 [13][14] 协议关键条款 - 协议潜在销售额高达900亿美元，涉及OpenAI采购和部署多达6吉瓦的AMD Instinct系列GPU [3] - 作为交换，AMD向OpenAI发行了以每股0.01美元行权价购买至多1.6亿股AMD股票的认股权证 [3] - 若AMD股价涨至600美元，OpenAI潜在持有的1.6亿股股份总价值将达到960亿美元，大致相当于协议中涉及的硬件设备价值 [3] - 协议有效期至2030年10月，未归属的股份将自动作废，AMD保留了反稀释和转让限制条款 [7] 协议结构与激励机制 - 认股权证设计功能等同于基于业绩的股权激励，而非传统的股权稀释，AMD无需放弃治理控制权或董事会代表权 [6] - 股权解锁与两个动态变量绑定：OpenAI后续的GPU采购量以及AMD的股价 [6] - 第一部分股权与首批一吉瓦的MI450系列GPU部署挂钩，将于2026年下半年开始，硬件交付并被接受后股权即告归属 [6] - 这种设计激励OpenAI通过扩大自身采购来分享AMD的成长红利，将客户的“消费行为”转化为一种“投资行为” [16] 对AMD的战略意义 - 协议是一种创新的客户获取方式，将传统的前期折扣或返点成本转化为与未来业绩挂钩的股权成本 [9] - 锁定了至少一吉瓦的确定性收入，并将股权稀释的风险与实际的业务增长捆绑 [9] - 为AMD的下一代数据中心GPU——MI450系列及其Helios机架级平台创造了一个关键的旗舰客户和市场验证机会 [10] 对OpenAI的战略意义 - 在供应紧张的市场中确保了非英伟达硬件的稳定来源，实现了供应商多元化 [11] - 创造了一条潜在的“自筹资金”路径，随着采购里程碑达成和AMD股价上涨，OpenAI持有的已归属股票价值增加，变现所得可用于资助后续GPU采购，有效对冲AI基础设施巨大的资本开支压力 [11] 行业影响与新范式 - 交易标志着AI算力正从一项单纯的资本支出，演变为一种可被金融化、证券化的资产类别 [13] - 展示了与英伟达不同的生态系统构建范式：英伟达依赖于与巨头直接共同投资，AMD则通过叠加股权激励，将客户的消费行为转化为投资行为 [14][16] - 这种模式可能对那些资本实力不及顶级巨头、但同样寻求与半导体伙伴深度结盟的AI公司和云服务商更具吸引力 [17] 执行风险与不确定性 - 协议细节存在不透明之处，AMD在公开文件中隐去了关键的股权归属时间表和具体的技术触发条件 [18] - 六吉瓦的目标是一个上限而非硬性承诺，目前OpenAI的约束性承诺仅限于首批一吉瓦的部署，后续采购取决于未来的业务需求和业绩表现 [19] - 交付大规模GPU集群需要AMD在未来数年内维持稳定的供应链，包括晶圆代工产能、基板和高带宽内存的供应，任何环节的中断都可能导致交付延迟 [20]

协议核心模式与结构 - 协议采用“股权换采购”模式，将价值高达900亿美元的GPU硬件供应转化为股权激励机制，是一种结构性创新 [2] - 协议本质是一种金融工具，将硬件销售转化为股权配置，将AMD的长期估值与OpenAI的基础设施增长直接挂钩 [2][3] - AMD向OpenAI发行了以每股0.01美元行权价购买至多1.6亿股AMD股票的认股权证，作为交换，OpenAI将采购和部署多达6吉瓦的AMD Instinct系列GPU [2] - 若AMD股价涨至600美元，OpenAI持有的1.6亿股总价值将达960亿美元，约等于协议中硬件设备价值，相当于OpenAI可能免费获得10%的股份 [2] 协议设计细节 - 认股权证设计功能等同于基于业绩的股权激励，而非传统股权稀释，AMD无需放弃治理控制权 [4] - 股权解锁与两大动态变量绑定：OpenAI后续的GPU采购量以及AMD的股价 [4] - 首批股权与首批1吉瓦的MI450系列GPU部署挂钩，将于2026年下半年开始，硬件交付并被接受后股权即告归属 [4] - 协议有效期至2030年10月，未归属股份将自动作废，AMD保留了反稀释和转让限制条款 [4] 对AMD的战略与财务价值 - 协议是一种创新的客户获取方式，将传统的前期折扣成本转化为与未来业绩挂钩的股权成本 [6] - 为AMD锁定了至少1吉瓦的确定性收入，并将其下一代数据中心GPUMI450系列和Helios平台推向市场，获得关键旗舰客户和市场验证机会 [6] - 消息发布后，AMD周股价飙升近24%，即使考虑股权稀释，6吉瓦需求带来的企业价值提升远超新增股份发行的影响 [3][6] 对OpenAI的战略与财务价值 - 协议为OpenAI在供应紧张的市场中确保了非英伟达硬件的稳定来源，实现供应商多元化 [6] - 创造了一条潜在的“自筹资金”路径，认股权证升值可资助后续GPU采购，减少直接资本支出需求 [2][6] - OpenAI只有在实际采购并部署AMD硬件，且此举推动AMD业务增长获得资本市场认可时，才能获得全部股权收益，形成共生关系 [4] 行业影响与新范式 - 交易标志着AI算力正从单纯资本支出演变为可被金融化、证券化的资产类别，可能重新定义AI基础设施融资方式 [2][8] - 展示了与英伟达不同的生态系统构建范式：AMD模式将客户的“消费行为”转化为“投资行为”，激励客户通过扩大采购分享供应商成长红利 [8] - 这种模式可能对资本实力不及顶级巨头、但寻求与半导体伙伴深度结盟的AI公司和云服务商更具吸引力 [8] 潜在风险与不确定性 - 协议细节存在不透明之处，公开文件隐去了关键的股权归属时间表和具体技术触发条件 [10] - 6吉瓦的目标是上限而非硬性承诺，OpenAI的约束性承诺仅限于首批1吉瓦部署，后续采购取决于未来业务需求 [12] - 执行风险是AMD面临的最大挑战，交付大规模GPU集群需在未来数年内维持稳定的供应链，包括晶圆代工产能、基板和高带宽内存供应，任何环节中断都可能导致交付延迟 [12]

核心观点 - 热景生物参股公司尧景基因拟实施股权激励，公司放弃优先认购权，构成关联交易 [1] 交易概述 - 尧景基因拟通过新设员工持股平台进行增资以实施股权激励 [1] - 增资价格为1.6元/注册资本，增资总金额为1,600万元 [1] - 热景生物拟放弃本次增资的优先认购权 [1] 交易背景与目的 - 交易目的为优化尧景基因股权架构，完善长效激励机制 [1] - 旨在吸引和留住优秀人才，充分调动管理层与核心骨干积极性 [1] - 共同推进业务的长期稳定发展 [1] 关联关系说明 - 热景生物控股股东、董事长兼总经理林长青担任尧景基因董事长 [1] - 热景生物董事会秘书、副总经理石永沾担任尧景基因财务负责人 [1] - 拟设立的员工持股平台由林长青担任普通合伙人 [1] - 尧景基因及员工持股平台构成公司关联方，放弃优先认购权构成关联交易 [1] 交易性质 - 本次关联交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组 [1]

回购注销背景与方案 - 因2名激励对象离职及部分激励对象个人层面绩效考核未达标或未完全达标，公司决定回购注销其已获授但尚未解除限售的限制性股票 [2] - 本次拟回购注销的股票数量为137,200股（13.72万股），回购价格为6.36元/股加上同期存款利息 [2] - 本次用于回购的资金总额为881,795.11元（88.18万元，含利息） [2] 回购注销对公司资本的影响 - 回购注销完成后，公司总股本将由262,633,500股减少至262,496,300股 [3] - 公司注册资本将由人民币262,633,500元减少至人民币262,496,300元 [3] 债权人通知程序 - 公司债权人自接到通知起30日内或自公告披露之日起45日内，有权要求公司清偿债务或提供相应担保 [4] - 债权人可通过指定联系方式及在规定时间内提交所需材料进行债权申报 [5]