做强国内大循环 - 核心观点：深入贯彻习近平经济思想，把发展战略立足点放在做强国内大循环上，以国内大循环的内在稳定性和长期成长性对冲国际循环的不确定性，推动经济高质量发展 [1] - 内需为主导、内部可循环是大国经济的独有优势，需围绕加快构建新发展格局，把做强国内大循环摆到更加突出的位置，不断提升经济循环的质量和层次 [1] 做强国内大循环的重点方向 - 资源要素的高效配置 [1] - 科技创新和产业创新的深度融合 [1] - 产业链供应链的自主完备 [1] - 供给和需求的动态平衡 [1] 夯实做强国内大循环的基础 - 精准有效帮扶外贸企业 [1] - 千方百计稳定就业 [1] - 深挖潜力提振消费 [1] - 扩大有效投资 [1] - 支持地方打造更多发展亮点 [1] 各部门各地区的工作要求 - 奋发进取、改革创新，充分激发市场活力和社会创造力，在做强国内大循环中开创发展新局面 [2] - 国家发展改革委、商务部及浙江省、江西省、甘肃省政府主要负责同志在会上发言 [3]

国内大循环战略部署 - 将发展战略立足点放在做强国内大循环上 以国内大循环稳定性和成长性对冲国际循环不确定性 [1] - 内需为主导、内部可循环是大国经济独有优势 需统筹扩大内需战略和深化供给侧结构性改革 [2] - 促进国内市场和国际市场高效联通 以国内大循环牵引国际循环 [2] 国内大循环四大重点方向 - 资源要素高效配置：消除地方保护和市场分割 深化要素市场化改革 加快全国统一大市场建设 [2] - 科技创新与产业创新融合：攻关关键核心技术 推进科技成果产业化 打造新产业新赛道 [2] - 产业链供应链自主完备：加强地区专业化分工与协作 持续补链强链拓链 增强产业韧性 [2] - 供给需求动态平衡：补齐消费短板 经济政策转向惠民生促消费 以消费升级引领产业升级 [2] 经济循环关键举措 - 帮扶外贸企业应对外部冲击 稳定就业特别是高校毕业生和农民工群体 [3] - 提振消费：推动大宗消费升级 激发服务消费潜力 放大新兴消费带动效应 [3] - 扩大有效投资：加快资金使用和项目建设 大力促进民间投资 [3] - 支持地方打造发展亮点：通过科技创新培育产业 依托特色资源创建品牌 [3] 政策执行要求 - 各部门各地区需强化政策实施协同 激发市场活力和社会创造力 [3] - 形成竞相发展氛围 开创国内大循环新局面 [3] 地方政府参与 - 国家发改委、商务部及浙江、江西、甘肃省政府代表参会发言 [4]

国内大循环战略 - 将做强国内大循环作为推动经济行稳致远的战略之举 突出内需为主导和内部可循环的大国经济优势 [1] - 加快构建新发展格局 提升经济循环质量和层次 重点体现在资源要素高效配置、科技创新与产业创新深度融合、产业链供应链自主完备、供给需求动态平衡四个方面 [1] 经济支持措施 - 精准有效帮扶外贸企业 千方百计稳定就业 深挖潜力提振消费 [1] - 扩大有效投资 支持地方打造更多发展亮点 统筹发展和安全以保持社会大局稳定 [1]

政策导向 - 将做强国内大循环置于更突出位置以应对国际循环不确定性 [1] - 通过国内大循环内在稳定性和长期成长性推动经济行稳致远 [1] - 重点实现资源要素高效配置 科技创新与产业创新深度融合 产业链供应链自主完备 供给需求动态平衡 [1] 经济措施 - 精准有效帮扶外贸企业并千方百计稳定就业 [1] - 深挖潜力提振消费并扩大有效投资 [1] - 支持地方打造更多发展亮点 [1] 执行机制 - 各部门各地区需激发市场活力和社会创造力 [2] - 国家发展改革委 商务部及三省省政府代表在会上发言 [3]

宏观经济 - 4月份全国企业销售收入同比增长4.3% [6] - 前4个月全国完成水利建设投资2943.6亿元 [7] - 前海蛇口自贸片区十年外贸年均增长22% [15] 交通运输 - 1至4月全国铁路发送旅客14.6亿人次 [10] - 全国最大光伏能源+液化天然气双燃料汽车运输船首航 [18] 能源与基建 - 金沙江上游巴塘水电站首台机组并网发电 [16] - 贵州纳晴高速六枝特大桥今天合龙 [17] 消费与创新 - 首发经济持续激发消费新活力 [9] - 我国牵头制定的首个适老化数字经济国际标准发布 [12] 农业 - 西南麦区开镰收获 [8] 国际合作与事件 - 中拉互联网发展与合作论坛今天在西安开幕 [19] - 2025雄安北斗生态合作大会召开 [20]

旅游消费与文旅融合 - "五一"假期期间各地推出丰富多彩的旅游产品供给，加强文旅融合和科技赋能，带动旅游消费欣欣向荣 [1] - 大力发展文旅经济和冰雪经济，通过提供丰富的文化体验与多元化的旅游服务，推动文旅产业高质量发展 [10] 消费提振与内需扩大 - 将保障和改善民生与着力扩大国内需求，特别是促进消费，摆在突出位置，是应对当前风险挑战、畅通国内大循环的关键之举 [1] - 牢牢把握扩大内需这一战略基点，使生产、分配、流通、消费各环节更多依托国内市场实现良性循环 [2] - 提振内需消费是畅通国内大循环的核心环节，能够为国内企业提供巨大的需求支撑，消化外部需求波动带来的冲击 [5] - 创新消费场景，增加消费补贴，抓住重点节庆等消费旺季，加大消费补贴力度，简化补贴核验流程 [10] 收入分配与消费能力 - 解决居民增收难题需要以更大力度强化民生保障，释放消费潜力 [4] - 通过更大力度的稳岗扩岗政策、技能提升计划以及对中小微企业的纾困支持，持续夯实工资性收入增长的基础 [4] - 完善收入分配体系是促进消费的重要保障，提高劳动报酬在初次分配中的比重，健全企业内部薪酬分配激励约束机制 [8] - 通过税收调节和转移支付优化再分配过程，减少收入不平等 [8] 社会保障与消费预期 - 加快完善多层次社会保障体系，特别是提高劳动、养老和医疗保障水平，能够有效降低居民的预防性储蓄动机 [4] - 持续优化养老保障体系，动态调整城乡居民养老保险待遇，切实保障居民实际购买力 [9] - 健全政府引导、企业参与、个人储蓄共同构建的多层次养老保险体系，加快发展第三支柱养老保险 [9] 企业活力与就业支持 - 拓展就业渠道，夯实民生根基，扩大就业机会是提升居民收入水平的有效手段 [7] - 优化政策工具箱，加快形成涵盖高校毕业生、进城农民工、灵活就业人员等重点群体的就业支持政策体系 [7] - 增强企业活力，稳固民生基础，加速传统产业智能化、绿色化转型，加大设备更新与研发的财政补贴力度 [10] - 针对中小企业实施精准纾困，通过减税降费、提供专项补贴等政策组合拳降低运营成本 [10]

今日A股集体飘红，大消费上涨。规模最大的消费ETF（159928）收涨1.22%，全天成交额超5亿元，交投保持活跃！近60日以来，资金持续流入消费， 净流入总额超13亿元！ 消息面上，中美关税缓和。5月12日，日内瓦联合声明发布，中美双方同意大幅降低双边关税水平，美方取消共计91%的加征关税，中方相应取消91% 的反向关税；美方暂停实施24%的"对等关税"，中方也相应暂停实施24%的反向关税。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反应措施。 投资方面，以白酒配置为主，大众品三条主线布局。当前市场核心变化在于对未来宏观经济预期发生改变。4月份重要会议召开，指出要提高中低收入 群体收入，大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用。会议后，开源证券对于消费政策释放的预期更加坚定，对消费板块后续呈乐观态 度。 白酒方面，板块已处于基本面底部区间，可以逢低加大配置。大众品可以选择交易策略三条主线：一是把握渠道改革与新品类红利，子行业龙头、品 牌企业可能受益。二是预判年内餐饮可能小幅复苏，婚宴的修复以及类似消费券等外部刺激将为餐饮带来增量，餐饮相关产业链如啤酒、调味品、速 冻食品等行业可予以关注。三是成本红利逻辑，寻找年 ...

中美关税调整 - 中美经贸会谈取得实质性进展 美方取消91%加征关税 中方相应取消91%反制关税 双方暂停实施24%的"对等关税" [1] - 市场反应积极 道指期货应声上涨 但国际贸易政策仍存在较大变数 [1] 外贸企业困境 - 广东外贸企业普遍面临海外订单减少 买家压价现象明显 多彩科技总经理李森表示出口业务受关税上调影响显著 [1][9] - SHINECON千幻VR产品月产曾达120万台 但关税壁垒导致订单被大幅削减 代工耳机因设计不符亚洲市场难以转内销 [7][10] - 鸿民国际年出口500万双鞋 产值10亿元 关税上调后客户减少订单或压低价格 部分订单被临时取消 [10][12] - OneOdio耳机因关税削弱价格优势 利润被压缩 高性价比路线受冲击 [10] 转型内需市场 - 外贸企业转向国内直播电商 深圳DELUX多彩 东莞SHINECON千幻 广州鸿民国际等通过抖音直播开拓内销 [2][4] - SHINECON千幻2018年推出TWS蓝牙耳机 2019年销量破千万 成立研发团队调整产品适应亚洲市场 [14][16] - 鸿民国际推出MUX a.tesmilan等自有鞋履品牌 沿用出口级品控 定价千元以上仍获高复购率 [16][17] - 多彩科技将贴牌占比从90%降至40% 开发超薄人体工学键盘和垂直鼠标 垂直鼠标成为国内首选 [17][18][20] 直播电商成效 - 多彩科技2023年启动抖音直播 外贸占比从90%降至30% 直播销量增速显著 [28] - SHINECON千幻2023年618单日销售额达2000万元 抖音销售占业绩65% 199元客单价打破平台低价纪录 [28] - OneOdio品牌2024年底进驻抖音 月营业额从20-30万元增长至100万元 环比增速达20% [29] - 鸿民国际"鞋匠双子星"IP 2024年GMV突破3000万元 目标一年内达5000万元 [30]

中美经贸会谈成果 - 美方承诺取消91%对华加征关税，将34%“对等关税”调整为24%在90天内暂停，保留10%加征权[2] - 中方承诺降低关税反制措施强度，双方将建立机制继续协商[2] 美国经济情况与关税目的 - 25Q1美国实际GDP同比增速降温，净出口逆差扩大拖累1.7个百分点，内需受关税风险刺激短期上冲[3] - 美国缓和关税或为本土产业链重构和财政扩张争取时间，未来关税政策可能反复[3] 中国出口情况 - 4月出口同比8.1%，半导体电子、汽车钢铁等产品构成“抢出口”主要力量，中端消费品后续有望改善[3] - 中短期内关税缓和为二轮抢出口提供空间，预计贯穿二季度，长期美国关税主张仍可能反复[3] 汇率情况 - 受中美经贸会谈带动，美元指数日内升值超1个百分点，人民币相对美元日内升值近0.5%收于7.21左右[3] 建议与风险 - 利用外需缓和、汇率趋升机遇，稳定房地产市场预期，扭转居民资产负债表收缩，刺激内需改善[3] - 存在关税环境再度波折导致出口中期明显下滑风险[4]

区域战略联动重要性 - 长三角与粤港澳是中国最具经济活力和开放程度的两大引擎，承担引领全国经济转型升级的重要使命 [2] - 推动两大区域深度合作是畅通国内国际双循环的战略选择，对构建新发展格局具有重要意义 [2] 区域合作现状 - 广东省与上海市区域联动指数全国排名第4，深圳、广州与上海合作综合排名分别为第5和第9 [3] - 2024年广东省来沪投资占国内企业来沪投资总额15.08%，同比增长8.85% [3] - 深圳与上海相互投资金额居全国城市第2位 [3] - 上海与粤港澳上市公司总部-分支异地分布数量增长8.98%，异地并购增长15.80%，产业链关联数量增长14.15% [3] - 两地专利联合申请量增长35.64%，专利异地转移量增长50.41% [3] 合作领域拓展方向 - 科技创新：共建联合实验室、科创成果转化平台，推动张江与前海等科创平台跨区域协作 [4] - 产业协同：围绕新能源汽车、生物医药、绿色低碳等领域共建"飞地园区"和跨区产业链联盟 [4] - 金融互联：推进上交所、港交所、深交所制度创新合作，试点绿色金融产品互认与碳市场联通 [4] - 要素流动：探索人才自由流动试点区，建设大湾区-长三角数据跨境流通规则先行区 [4] - 港口物流：推动上海港与广州港、深圳港航线共建，构建面向RCEP和"一带一路"的海铁联运网络 [4] - 绿色转型：共建区域碳排放交易市场与碳核算标准体系，合作打造零碳园区 [4] 合作机制优化建议 - 建立常态化沟通机制，定期召开两地政府、企业、高校等参与的高端对话平台 [5] - 推动跨区域智库、调研和人才培养平台建设，探索众筹众包等新型研究机制 [5] - 通过主流媒体传播协同发展典型案例，营造有利社会氛围 [5]